財聯(lián)社（上海，編輯 周玲）訊，美聯(lián)儲9月FOMC會議將于本周二（21日）和周三（22日）舉行，此次會議十分關(guān)鍵，美聯(lián)儲將發(fā)布最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測和加息點陣圖。雖然可供美聯(lián)儲發(fā)出9月Taper信號的時間窗口已經(jīng)關(guān)閉，但此次會議可能暗示Taper將在11月還是12月發(fā)出宣布。
本周是美聯(lián)儲領(lǐng)銜的超級央行周，日本、英國、南非、土耳其、瑞士、挪威和瑞典央行也將在本周公布利率決定。市場預(yù)計本周挪威可能加息25個基點，匈牙利可能加息25個基點，巴西可能加息100個基點，其他大多數(shù)央行可能會按兵不動。
當(dāng)?shù)貢r間周三（22日），美聯(lián)儲FOMC會議將公布9月利率決議，美聯(lián)儲主席鮑威爾將在利率決議公布后召開新聞發(fā)布會。
在這次會議上，F(xiàn)OMC將評估經(jīng)濟(jì)取得的最新進(jìn)展，在8月就業(yè)增長遠(yuǎn)不及預(yù)期之后，8月的通脹數(shù)據(jù)可能成為決策者爭論的焦點。市場預(yù)計FOCM將就Taper展開討論，而美聯(lián)儲的最新利率態(tài)度也將對資產(chǎn)市場產(chǎn)生重要影響。
Taper或與就業(yè)數(shù)據(jù)掛鉤
據(jù)上周五公布的調(diào)查顯示，52位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，多數(shù)人認(rèn)為美聯(lián)儲將會在11月宣布縮減購債規(guī)模（taper）。
具體而言，三分之二的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計美聯(lián)儲將在11月的會議上宣布縮減購債計劃，其中超過一半的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計購債規(guī)模將從12月開始縮減。這比7月份的調(diào)查要早，當(dāng)時多數(shù)人預(yù)計會在12月做出決定，五分之四的人希望從2022年開始縮減購債規(guī)模。
此外，關(guān)于Taper步伐，33%的受訪者預(yù)計Taper將持續(xù)8個月，近一半的受訪者預(yù)計Taper將持續(xù)10個月或更長時間。
一些分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲Taper具體時間與步伐將與美國9月及以后的就業(yè)增長掛鉤。
美聯(lián)儲去年在12月表示，在因疫情失去的1000萬個就業(yè)崗位獲得“實質(zhì)性進(jìn)一步進(jìn)展”之前，不會改變債券購買計劃。
當(dāng)時，新冠疫苗尚未大規(guī)模推廣，由于擔(dān)心再次陷入衰退，美聯(lián)儲將政策與失業(yè)水平緊密結(jié)合是合理的，但現(xiàn)在這讓政策制定者們依賴于就業(yè)復(fù)蘇，而這種復(fù)蘇因受到各種不同因素的影響變得斷斷續(xù)續(xù)。
截至8月，美國經(jīng)濟(jì)僅收復(fù)了1000萬個失業(yè)崗位的不到一半，尤其是8月份非農(nóng)數(shù)據(jù)意外只增加了23.5萬個工作崗位。
目前包括美聯(lián)儲理事沃勒在內(nèi)的一些美聯(lián)儲官員希望盡快開啟Taper，他們認(rèn)為，在目前的情況下，購債對就業(yè)恢復(fù)幾乎沒有幫助，如果長期利率維持在低位，進(jìn)而助長房地產(chǎn)或其他資產(chǎn)泡沫，則會帶來風(fēng)險。
不過，許多美聯(lián)儲官員希望可以保留選擇權(quán)，即如果9月份及以后就業(yè)增長反彈且疫情風(fēng)險消退，就在11月的政策會議上盡快減少債券購買，但如果病毒進(jìn)一步阻礙復(fù)蘇，則可以延遲Taper。
“我們預(yù)計，（此次）FOCM將為11月可能宣布Taper打開大門，前提是9月就業(yè)人數(shù)強(qiáng)勁增長。我們認(rèn)為，這一障礙大約是75萬(的新增就業(yè)崗位)，這應(yīng)該比較容易達(dá)到�！苯芨蝗鸱治鰩煴硎�。
“盡管我們對聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）是否會制定縮減資產(chǎn)購買的計劃表示懷疑，但鑒于周期性通脹壓力不斷加大，新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測可能會讓人們對其反應(yīng)機(jī)制有所了解�！眲P投宏觀市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jonathan Petersen在其最新研究報告中寫道。
加息預(yù)期
同樣值得關(guān)注的還有美聯(lián)儲的點陣圖，即美聯(lián)儲官員對未來幾年美國利率走勢的預(yù)期圖。有分析師指出，雖然美聯(lián)儲計劃減少債券購買量在今年成為焦點，但其對利率的看法可能會提供可能影響全球市場的新線索。
上周五的調(diào)查還顯示，美聯(lián)儲將在2022年之前將利率維持在接近零的水平，然后在2023年年底前加息兩次，并且2024年還會有三次加息。
“我們的預(yù)期是，他們將在2024年再次加息三次。這些點陣圖反映了FOMC參與者的基本情況，因此相對于市場定價而言，這實際上存在一些風(fēng)險”，美銀的美國利率策略師梅根·斯威伯(Meghan Swiber)表示。
越來越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，鮑威爾將繼續(xù)帶領(lǐng)美聯(lián)儲恢復(fù)正常的貨幣政策，預(yù)計鮑威爾當(dāng)前任期于明年2月份到期后，拜登將再度提名他為美聯(lián)儲主席，任期四年。
超級政治周
本周政治也將成為市場關(guān)注焦點。周一（9月20日），加拿大將提前舉行第44屆聯(lián)邦眾議院選舉。民意調(diào)查顯示，目前執(zhí)政黨自由黨與保守黨支持率接近，總理賈斯廷·特魯多爭取連任仍有壓力。
周四還有一件大事不可忽視——德國大選，這也是本周最大焦點之一，在9月26日選舉之前，德國本周四將舉行最后一場候選人辯論。
目前民調(diào)顯示，德國社會民主黨領(lǐng)先4個百分點，若社會民主黨以較低得票率最終贏得大選，在聯(lián)邦層面則很可能出現(xiàn)多黨聯(lián)合執(zhí)政的情況，這意味著該黨或?qū)⑷狈ψ銐虻恼慰臻g和力量把雄心勃勃的選舉承諾轉(zhuǎn)變?yōu)榍袑嵳?/p>
在俄羅斯，周一選票統(tǒng)計結(jié)果顯示，支持普京總統(tǒng)的俄羅斯執(zhí)政黨“統(tǒng)一俄羅斯黨”仍將在新議會中占據(jù)多數(shù)席位。
另外，美國國會在應(yīng)對潛在的政府關(guān)門和債務(wù)上限危機(jī)方面依然毫無進(jìn)展，美國市場籠罩在巨大的不確定性中，“黑天鵝”呼之欲出。
美國財政部長耶倫再次呼吁國會提高或暫停債務(wù)上限，她近日撰文表示，如果美國國會不迅速提高聯(lián)邦政府債務(wù)上限或暫停其生效，聯(lián)邦政府將在今年10月出現(xiàn)債務(wù)違約，這會造成廣泛的“經(jīng)濟(jì)災(zāi)難”。她認(rèn)為一旦出現(xiàn)債務(wù)違約，那么在美國擺脫這場危機(jī)時，“也就會成為永久性的弱國”。
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