中新經(jīng)緯客戶端8月20日電 (高鉑寧)自上海電氣(601727,股吧)的控股子公司上海電氣通訊技術(shù)有限公司(下稱上氣通訊)“爆雷”以來，多家公司相繼自曝相關(guān)專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)存在逾期應(yīng)收賬款和存貨計(jì)提損失。專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)究竟是啥？這些公司緣何會(huì)“踩雷”？
高額預(yù)付款埋下隱患
據(jù)了解，專網(wǎng)通信是專用無線網(wǎng)絡(luò)通信系統(tǒng)的縮寫。因?qū)＞W(wǎng)通信業(yè)務(wù)而被執(zhí)行ST的凱樂科技(600260,股吧)在公告中給出了最為詳細(xì)的說明，指出公司預(yù)付賬款的巨額損失與此前采購(gòu)的隧道式加密傳輸服務(wù)系統(tǒng)處理器、智能自組網(wǎng)數(shù)據(jù)通信模塊、高速數(shù)據(jù)處理嵌入式系統(tǒng)等產(chǎn)品有關(guān)。除了凱樂科技之外，專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)的采購(gòu)與供貨情況出現(xiàn)在上海電氣、中天科技(600522,股吧)多家上市公司財(cái)務(wù)“爆雷”后的公告中，但多僅以“基站設(shè)備”“通信設(shè)備”“高端通信業(yè)務(wù)”甚至“商品貿(mào)易業(yè)務(wù)”等詞進(jìn)行表述。
根據(jù)上海電氣公告，自2021年4月末起，上海電氣發(fā)現(xiàn)其主營(yíng)專網(wǎng)通信產(chǎn)品的子公司上氣通訊應(yīng)收賬款普遍逾期，經(jīng)催討，其客戶均發(fā)生不同程度的欠款行為，回款停滯。2021年上半年，上氣通訊的應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失計(jì)提金額為人民幣54.00億元至55.00億元，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提金額為18.50億元至19.50億元，合計(jì)計(jì)提72.50億元至74.50億元減值損失，對(duì)上海電氣2021年上半年的歸股凈利潤(rùn)影響為-64.00億元至-66.00億元，歸股凈利潤(rùn)預(yù)虧47.90億元至49.90億元。
為了減少專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)損失對(duì)公司的影響，補(bǔ)充日常經(jīng)營(yíng)必要的流動(dòng)資金，上海電氣于8月17日將所持上海電氣國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易有限公司80.59%股權(quán)以19.57億元人民幣的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給控股股東上海電氣(集團(tuán))總公司。
除了試圖以轉(zhuǎn)讓股權(quán)資產(chǎn)“回血”的上海電氣之外，通訊行業(yè)還有多家上市公司被波及。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，包括宏達(dá)新材(002211,股吧)、瑞斯康達(dá)(603803,股吧)、國(guó)瑞科技、中天科技、匯鴻集團(tuán)(600981,股吧)、凱樂科技、江蘇舜天(600287,股吧)、中利集團(tuán)(002309,股吧)、新海宜、華訊方舟(000687,股吧)、飛利信(300287,股吧)、亨通光電(600487,股吧)、國(guó)瑞科技在內(nèi)的十余家上市公司均曾以不同名目涉及專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)，且下游客戶多有重合。
值得注意的是，上海電氣和中天科技等涉事公司的公告顯示，在專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)模式下，各上市公司采購(gòu)原材料時(shí)需要向上游供應(yīng)商以100%的比例預(yù)付大額貨款。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也可看出，隨著上述公司引入專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)，預(yù)付款往往隨之激增。另一方面，在向下游客戶交付貨物前，上市公司只能預(yù)收10%貨款。這導(dǎo)致當(dāng)下游客戶逾期未支付應(yīng)收帳款，上市公司不得不承擔(dān)高額壞賬，最終“爆雷”。
圖源：中天科技《關(guān)于公司重大風(fēng)險(xiǎn)的提示公告》
有公司泥足深陷 有公司在跌停后及時(shí)抽身
本次被波及的上市公司中，首個(gè)被“戴帽”的是凱樂科技。根據(jù)公告，該公司目前共有超過30億元的涉及專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)的供貨款項(xiàng)存在損失風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)悉，凱樂科技于2016年定下轉(zhuǎn)型目標(biāo)，要“以專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)為龍頭，多拿訂單，為轉(zhuǎn)型奠定基礎(chǔ)”。同年，凱樂科技開始涉足專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)，第一年就通過該項(xiàng)業(yè)務(wù)獲得了超過51.5億元的營(yíng)收，占當(dāng)年總營(yíng)收比例過半。由于專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)的預(yù)付款較高，2016年凱樂科技期末預(yù)付款項(xiàng)激增366.13%至62.19億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~也由正轉(zhuǎn)負(fù)。到2018年，凱樂科技的專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)帶來了147.33億元的收入，預(yù)付款增至121.39億元。
2019年，或因意識(shí)到高額預(yù)付款隱含的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，凱樂科技與供應(yīng)商更改了專網(wǎng)通信產(chǎn)品付款合同條款，將最低預(yù)付款比例從100%下調(diào)為30%。2019年，凱樂科技的期末預(yù)付款降低53.11%至56.93億元；2020年，期末預(yù)付賬款略微回升，為61.41億元。
盡管凱樂科技下調(diào)了最低預(yù)付款比例，仍然未能免去風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)公告，目前凱樂科技的專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)預(yù)付賬款62.27億元，其中有供應(yīng)商逾期供貨合同金額45.14億元，應(yīng)收賬款0.52億元，目前全部逾期尚未收回。
可與凱樂科技對(duì)比的是該公司專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)鏈中曾經(jīng)的下游客戶亨通光電。亨通光電的財(cái)報(bào)中從未出現(xiàn)“專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)”等字眼，但是自2016年起，凱樂科技出現(xiàn)在其預(yù)付對(duì)象名單的首位，與之相關(guān)的業(yè)務(wù)均以“商品貿(mào)易”表述。2016年，亨通光電的預(yù)付款期末余額為5.39億元，較期初增加128.76%。
自此以后，亨通光電的預(yù)付款項(xiàng)也開始暴增。2017年，期末預(yù)付款項(xiàng)增至26.18億元，其中19.90億元流向凱樂科技；2018年繼續(xù)增至33.36億元，其中26.35億元流向凱樂科技。
在2018年年度財(cái)報(bào)發(fā)布不久之后，亨通光電大幅增長(zhǎng)的預(yù)付款項(xiàng)遭到市場(chǎng)質(zhì)疑，股價(jià)一度于2019年5月13日跌停。對(duì)此，亨通光電迅速發(fā)布澄清公告表示，公司于2016年下半年開發(fā)了某央企集團(tuán)單位專網(wǎng)通信設(shè)備的供貨資格與供貨渠道，并委托凱樂科技代工，最終客戶為國(guó)務(wù)院國(guó)資委直屬的中央企業(yè)的全資子公司，業(yè)務(wù)關(guān)鍵部件供應(yīng)商由客戶指定，因其高技術(shù)含量和特殊性需要全額預(yù)付采購(gòu)款。
雖然亨通光電在澄清公告中多次強(qiáng)調(diào)其向凱樂科技支付高額預(yù)付款的正當(dāng)性，但在此次跌停之后，該公司就減少了對(duì)專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)的投入。根據(jù)近日亨通光電在上證E互動(dòng)平臺(tái)上的回復(fù)，該公司已于2019年二季度退出專網(wǎng)通信貿(mào)易這一非核心主營(yíng)業(yè)務(wù)。從2019年三季度財(cái)報(bào)也可以看出，亨通光電的“商品貿(mào)易”相關(guān)收入開始下降，預(yù)付款水平也明顯下降。
此后，亨通光電未再新增預(yù)付商品采購(gòu)，原預(yù)付賬款在商品交付后正常核銷，到2019年年末，亨通光電的預(yù)付款下降至9.54億元。到2020年末，該公司的預(yù)付款項(xiàng)期末余額主要系購(gòu)買大宗商品如銅以及進(jìn)口材料的貨款等，無專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)相關(guān)預(yù)付賬款。(中新經(jīng)緯APP)
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