資本市場防風(fēng)險 金融機(jī)構(gòu)專項治理已啟動

　　作者： 杜卿卿

　　[ 從資本市場來看，前期監(jiān)管層擔(dān)憂的私募基金、債券違約、交易場所等風(fēng)險化解取得積極進(jìn)展。目前，上市公司治理專項行動正在推進(jìn)，健全證券期貨基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)專項治理行動也已經(jīng)啟動，監(jiān)管部門正在以防風(fēng)險、強(qiáng)監(jiān)管為抓手，推動市場生態(tài)進(jìn)一步優(yōu)化。 ]

　　8月17日召開的中央財經(jīng)委員會第十次會議，對防范化解重大金融風(fēng)險、做好金融穩(wěn)定發(fā)展工作做出最新表態(tài)。

　　會議指出，黨的十九大把防范化解重大風(fēng)險作為三大攻堅戰(zhàn)之一，幾年來，在黨中央堅強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，國務(wù)院金融委按照“穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類施策、精準(zhǔn)拆彈”的基本方針推進(jìn)工作，防范化解重大金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)取得重要階段性成果，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線，有力維護(hù)了國家經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定和人民財產(chǎn)安全。

　　會議強(qiáng)調(diào)，要堅持底線思維，增強(qiáng)系統(tǒng)觀念，遵循市場化法治化原則，統(tǒng)籌做好重大金融風(fēng)險防范化解工作。

　　“過去三年，金融市場防風(fēng)險取得了較大進(jìn)步�！比A興資本首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李宗光對第一財經(jīng)分析稱，一是股票市場去杠桿取得了較大進(jìn)展，比如場外配資、融資的清理，取得了決定性勝利；二是資管新規(guī)后，債券市場杠桿有了明顯收縮，“三套利”情況明顯好轉(zhuǎn)，證券公司資管通道業(yè)務(wù)大幅下降，打破剛兌取得突破進(jìn)展；三是一大批問題金融機(jī)構(gòu)得到了市場化處置和出清。

　　從資本市場來看，前期監(jiān)管層擔(dān)憂的私募基金、債券違約、交易場所等風(fēng)險化解取得積極進(jìn)展。目前，上市公司治理專項行動正在推進(jìn)，健全證券期貨基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)專項治理行動也已經(jīng)啟動，監(jiān)管部門正在以防風(fēng)險、強(qiáng)監(jiān)管為抓手，推動市場生態(tài)進(jìn)一步優(yōu)化。

　　堅守風(fēng)險防控紅線

　　近年來，證監(jiān)會以防風(fēng)險強(qiáng)監(jiān)管為抓手，持續(xù)推進(jìn)優(yōu)化市場生態(tài)。

　　一方面，強(qiáng)化杠桿資金和輸入性、交叉性風(fēng)險的監(jiān)測研判，強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)，防范和化解市場運行風(fēng)險。另一方面，分類施策、精準(zhǔn)拆彈，遏制增量與化解存量并舉，推進(jìn)股票質(zhì)押、債券違約、私募基金、行業(yè)機(jī)構(gòu)及各類交易場所等重點風(fēng)險的防控處置。同時，發(fā)揮稽查處罰的最后防線作用，加大對欺詐發(fā)行、財務(wù)造假、內(nèi)幕交易、操縱市場等嚴(yán)重違法違規(guī)行為的打擊力度。

　　2020年是我國打好“三大攻堅戰(zhàn)”的決勝之年，是資本市場深化改革推進(jìn)年，也是新《證券法》實施首年。經(jīng)過兩年多的風(fēng)險處置，證監(jiān)會副主席閻慶民當(dāng)年9月曾公開表示，“私募基金、債券違約、交易場所等風(fēng)險化解取得積極進(jìn)展”。

　　去年10月，證監(jiān)會黨委傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹黨的十九屆五中全會精神時再次表態(tài)稱，守牢不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線，著力健全市場風(fēng)險的預(yù)防、預(yù)警和防范處置機(jī)制，持續(xù)做好資本市場各類風(fēng)險防控工作，堅決維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)金融安全。

　　今年7月，中辦、國辦聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》。隨后，證監(jiān)會部署專項執(zhí)法行動，集中打擊財務(wù)造假、資金占用、違規(guī)擔(dān)保及操縱市場、內(nèi)幕交易等嚴(yán)重違法行為，并從嚴(yán)從快從重查辦16起重大典型案件。

　　證監(jiān)會還集中調(diào)配稽查執(zhí)法力量，創(chuàng)新調(diào)查組織模式，全鏈條打擊、全方位追責(zé)，對證券欺詐、造假、“偽市值管理”等各類證券違法行為持續(xù)保持高壓態(tài)勢。

　　啟動金融機(jī)構(gòu)專項治理

　　為貫徹落實中央經(jīng)濟(jì)工作會議關(guān)于健全金融機(jī)構(gòu)治理的決策部署，更好完成服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險、深化金融改革三項任務(wù)，證監(jiān)會決定自8月6日起開展健全證券期貨基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)專項治理工作。

　　“證券期貨基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)治理水平還有進(jìn)一步提升的空間，本次專項治理針對當(dāng)前行業(yè)機(jī)構(gòu)公司治理方面的薄弱環(huán)節(jié)，重點從以下四個方面開展工作�！弊C監(jiān)會稱，一是健全制度規(guī)則體系，二是持續(xù)完善行政監(jiān)管體系，三是構(gòu)建有效的現(xiàn)代公司治理體系，四是逐步健全市場約束體系。

　　證監(jiān)會表示，將督促行業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)與公司治理的有機(jī)結(jié)合，強(qiáng)化股東穿透管理；督促行業(yè)機(jī)構(gòu)確�！叭龝�一層”歸位盡責(zé)；督促行業(yè)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格落實全面風(fēng)險管理和全員合規(guī)要求，切實提高內(nèi)控合規(guī)水平。

　　同時，健全信息披露制度，督促行業(yè)機(jī)構(gòu)確保信息披露真實、準(zhǔn)確、完整；探索建立執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價體系，提高執(zhí)業(yè)透明度。

　　證監(jiān)會專門制定了健全證券期貨基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)治理的工作方案，后續(xù)將組織開展行業(yè)自查、現(xiàn)場檢查，切實提升優(yōu)化公司治理內(nèi)生動力，形成長效機(jī)制，夯實公司高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。

　　李宗光表示，金融風(fēng)險防控需要科學(xué)、開放、辯證的態(tài)度，應(yīng)避免打擊面擴(kuò)大而對經(jīng)濟(jì)造成沖擊。“一些風(fēng)險是經(jīng)濟(jì)放緩帶來的風(fēng)險，一些風(fēng)險是自身經(jīng)營不當(dāng)造成的風(fēng)險，這兩者要區(qū)分好�！彼�認(rèn)為，良好的經(jīng)濟(jì)增長是成功處置風(fēng)險的關(guān)鍵，減少風(fēng)險處置對經(jīng)濟(jì)基本面的沖擊，才能避免進(jìn)入“風(fēng)險越處置越多”的困境。