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來 源丨21世紀經(jīng)濟報道（ID：jjbd21）
作 者丨楊坪
編 輯丨張玉潔
盡管已經(jīng)完成退市，近日，賈躍亭所持樂視網(wǎng)(300104,股吧)股權(quán)即將司法拍賣的消息，還是引起了資本市場的注意。
8月12日，阿里拍賣官網(wǎng)顯示，賈躍亭持有的1.21億股、賈躍亭哥哥賈躍民持有的2000萬股樂視網(wǎng)股票，將于9月11日開始拍賣，經(jīng)測算，此次樂視網(wǎng)股票的起拍價約為1.13元/股，低于樂視網(wǎng)8月13日2.03元/股的收盤價。上述1.41億股樂視網(wǎng)股票共分成7個標的拍賣，起拍價格總計為1.60億元。
根據(jù)北京市第三中級人民法院出具的執(zhí)行裁定書，此次拍賣涉及的申請執(zhí)行人包括民生信托、國泰君安、平安銀行(000001,股吧)以及華福證券。
不過，目前對這部分股票感興趣的人寥寥，8月13日下午三時，21世紀經(jīng)濟報道記者致電了負責此次拍賣事宜的相關人員，其告訴記者：“你是第二個過來咨詢的�！�
這份公告已經(jīng)掛出來一天時間了，但從圍觀情況上來看，截至8月13日晚五點，除了排名靠前的標的拍賣信息獲得“1589次圍觀”外，其他標的的圍觀次數(shù)都不超過506次，尚無一人報名。
不過，兩個月前的5月23日，賈躍亭持有的“樂視網(wǎng)”265.77萬股股票也曾在阿里拍賣上進行拍賣，獲得了24人報名，43次出價，最終該部分股票以139.32億元的價格成交，較起拍價上漲了287%，對應的樂視網(wǎng)每股價格為0.52元/股。
“樂視網(wǎng)整體已經(jīng)資不抵債，但旗下一些資產(chǎn)依然存在一些微弱的價值，比如少量無形資產(chǎn)，以及一些針對賈躍亭關聯(lián)交易所形成的債權(quán)。司法拍賣能夠為債主挽回的損失十分有限，但多少還是能挽回一點�！敝心县斀�(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林受訪指出。
金融機構(gòu)、投資人被困
十年彈指一揮間。
從2020年7月21日正式于創(chuàng)業(yè)板摘牌已經(jīng)過去了一年有余，從最新的一季報情況來看，截至2021年3月31日，樂視網(wǎng)總資產(chǎn)為39.74億元，總負債215.34億元，凈資產(chǎn)-175.60億元。繼2020年虧損25.44億元后，2021年一季度，樂視網(wǎng)再度虧損1.35億元。
猶記得2010年上市時，樂視網(wǎng)還是風頭無兩的明星企業(yè)，尤其是2015年4月28日，伴隨著創(chuàng)業(yè)板牛市到來，樂視網(wǎng)股價飆漲至122元/股，市值一度突破千億，成為繼BATJ后第五家市值超1000億元人民幣的互聯(lián)網(wǎng)公司。
一個月后的樂視網(wǎng)除權(quán)日，其總市值更是大漲至1526.89億元（盤中高達1656億元），一度超過了當時的萬科A。
而后，隨著樂視資金鏈危局出現(xiàn)，賈躍亭遠走美國，繁華開始落幕，精心策劃的騙局被一一戳穿。
4月12日晚，樂視網(wǎng)公告，因公司2007年至2016年連續(xù)十年財務造假等，北京證監(jiān)局對公司合計罰款2.4億元，對賈躍亭罰款2.41億元。中國證券監(jiān)管部門對于樂視網(wǎng)這一長期以來A股最為著名的造假案例之一也終于“蓋棺定論”。
據(jù)悉，樂視網(wǎng)的造假分為五大點，第一是IPO和后續(xù)定期披露文件造假，十年間樂視網(wǎng)虛增收入高達18.7億元，虛增利潤高達17.3億元。按照證監(jiān)會調(diào)查結(jié)果顯示，樂視網(wǎng)上市前并沒有實現(xiàn)盈利。這也意味著，號稱“中國第一家實現(xiàn)盈利的視頻網(wǎng)站”的樂視網(wǎng)，彼時并不符合IPO發(fā)行條件。根據(jù)A股IPO相關規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板需要企業(yè)最近兩年盈利，且該周期中凈利累計不少于1000萬元，或最近一年盈利且凈利潤不少于500萬元。
此外，樂視網(wǎng)還存在未按規(guī)定披露關聯(lián)交易、未披露為控股股東等提供擔保、未如實披露賈躍亭及其關聯(lián)方履行借款承諾等情況、2016年非公開發(fā)行構(gòu)成欺詐發(fā)行。
在這場欺詐騙局中，數(shù)十萬戶股東卷入其中，截至2021年一季度末，樂視網(wǎng)仍有18.94萬戶股東。其中大成基金、廣發(fā)基金、中歐基金仍在其前十大股東之列，分別持有樂視網(wǎng)1860.68萬股、1516.86萬股、1347.92萬股。
諸多金融機構(gòu)也被牽連，據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者不完全統(tǒng)計，至少13家銀行、11家券商和21家公募因此爆雷。
此次司法拍賣涉及的4名申請執(zhí)行人，便是因此蒙受損失的金融機構(gòu)代表。較典型的如民生信托，2016年，樂視網(wǎng)控股子公司樂視致新與民生信托簽署《信托貸款合同》，民生信托通過信托產(chǎn)品，給樂視致新提供不超過人民幣10億元的貸款，賈躍亭、樂視控股為貸款提供無限連帶責任保證擔保。此外，賈躍亭還曾將樂視網(wǎng)股票質(zhì)押給民生信托、國泰君安等機構(gòu)。
根據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，截至目前，賈躍亭被執(zhí)行總金額高達94.82億元。
樂視網(wǎng)還有未來嗎？
眼下的樂視網(wǎng)，已然風雨飄搖，回天乏術。
因為涉及欺詐發(fā)行和財務造假，樂視網(wǎng)面臨投資者集體訴訟的風險。
“證監(jiān)會對資本市場違規(guī)者懲處的常見程序是：立案調(diào)查——行政處罰事先告知書——行政處罰決定書�！弊C券維權(quán)律師、北京時擇律師事務所主任臧小麗向21世紀經(jīng)濟報道記者指出，一旦行政處罰決定書落地，受損投資者即可向人民法院起訴，要求索賠。
“鑒于目前樂視網(wǎng)和賈躍亭的經(jīng)濟狀態(tài)，投資者出于對賠付能力的擔憂，不排除會把眾多被處罰的高管列為被告，還有中介機構(gòu)，后面也可能都被追進來。畢竟，沒有這些高管和中介機構(gòu)的幫助，單單賈躍亭一個人是不可能完成這么大的造假行為的。連續(xù)十年造假，也是刷新上市公司造假記錄了�！标靶←惐硎�。
此外，樂視網(wǎng)的持續(xù)經(jīng)營能力也存疑。2020年及2021年一季度，因公司以前年度產(chǎn)生的金融及非金融機構(gòu)負債對應本年度較高的融資成本，長賬齡應收款項壞賬準備和長期資產(chǎn)減值準備計提以及對外違規(guī)擔保的持續(xù)性損失，樂視網(wǎng)已連續(xù)虧損。
截至2021年3月31日，樂視網(wǎng)合并報表范圍內(nèi)應付票據(jù)及應付賬款29.79億元，主要為應付供應商及服務商欠款。公司一直持續(xù)努力與供應商等債權(quán)人就債務展期、償還方案談判，為公司生產(chǎn)經(jīng)營創(chuàng)造條件，但進展卻尚不明朗。
樂視網(wǎng)還披露自2016年以來，公司通過向賈躍亭控制的關聯(lián)方銷售貨物、提供服務等經(jīng)營性業(yè)務及代墊費用等資金往來方式形成了大量關聯(lián)應收和預付款項。截至2021年3月31日，大股東及其實際控制企業(yè)對上市公司合并范圍的欠款余額達到約18.6億元。
據(jù)樂視網(wǎng)介紹，公司與大股東及其關聯(lián)方債務問題處理陷于停滯狀態(tài)，公司現(xiàn)任董事會、管理層要繼續(xù)面對諸多歷史問題無法得到解決，同時面臨因現(xiàn)金流極度緊張引發(fā)大量債務違約，進而被動應對諸多訴訟和無法短期內(nèi)執(zhí)行的判決，上述問題直接關系到公司未來生存和發(fā)展。
不過，與樂視網(wǎng)的艱難處境形成鮮明反差的是，進入新三板后，樂視網(wǎng)股價卻不跌反漲，尤其是在賈躍亭掌握的另一家企業(yè)法拉第未來宣布美股上市后，樂視網(wǎng)股價更是節(jié)節(jié)攀升。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年2月以來，樂視網(wǎng)股價累計已上漲968.42%，截至8月13日晚樂視網(wǎng)總市值已達80.99億元，收盤價為2.03元/股，較此前在A股0.18元/股的摘牌價格翻了11倍。
但令投資者不安的是，法拉第未來上市以來股價表現(xiàn)卻并不樂觀，截至美東時間8月12日收盤，法拉第未來收盤價僅11.36美元/ADS，較13.78美元/ADS的發(fā)行價已跌去21.30%。
“法拉第未來和樂視網(wǎng)之間可以說沒有關聯(lián)，但是也有一些關聯(lián)，賈躍亭對于樂視還是有債務的，通過法拉第未來上市，如果成功了，賈躍亭獲得資金有可能兌現(xiàn)樂視的債務，雖然這是一種微弱的可能性，但資本市場反應在股價上也不是沒有道理。只不過當前法拉第未來距離成功還很遙遠，美股和A股不同，美股上市幾乎沒有門檻，如果沒有實實在在的車輛落地銷售，那么法拉第未來大概率會重復樂視的過去�！北P和林說道。
本期編輯 劉巷 實習生 楊思雅
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