拜登政府欲增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)競爭力 部分外商投資將受到威脅

　　[ 默多特在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，美國正在使用一種雙管齊下的策略。一方面，美國要對外商直接投資進(jìn)行審查；另外一方面要保證美國工業(yè)的競爭力。 ]

　　[ “對于外商直接投資來說，尤其是在某些重點(diǎn)、戰(zhàn)略敏感領(lǐng)域來說，并購交易可能受到的關(guān)注度比較高一些。特別是現(xiàn)在大家廣為關(guān)注的科技行業(yè)，這被認(rèn)為是國家安全審查最為普遍的一個(gè)行業(yè)，現(xiàn)在像涉及關(guān)鍵技術(shù)的交易，都會(huì)受到CFIUS的審查。”默多特說。 ]

　　[ 報(bào)告發(fā)布幾天后，美國參議院以壓倒性多數(shù)通過了一項(xiàng)立法，承諾在未來五年內(nèi)為研發(fā)先進(jìn)技術(shù)投資近2500億美元。 ]

　　美國拜登政府旨在增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)競爭力的政策，正在把外國投資拒之門外。

　　自疫情暴發(fā)以來，美國的供應(yīng)鏈韌性遭遇了嚴(yán)重考驗(yàn)。今年早些時(shí)候，美國總統(tǒng)拜登下令對關(guān)鍵供應(yīng)鏈進(jìn)行為期100天的研究，6月發(fā)布的結(jié)果報(bào)告指出，美國需要加強(qiáng)對國內(nèi)企業(yè)與產(chǎn)業(yè)的投資。報(bào)告發(fā)布幾天后，參議院以壓倒性多數(shù)通過了一項(xiàng)立法，承諾在未來五年內(nèi)為研發(fā)先進(jìn)技術(shù)投資近2500億美元。上個(gè)月，拜登簽署了一項(xiàng)行政命令打擊壟斷行為，希望促進(jìn)“行業(yè)競爭力”。

　　這一連串與“增強(qiáng)美國行業(yè)競爭力”緊密聯(lián)系的變化，對外商投資有何影響？根據(jù)富而德律師事務(wù)所近日發(fā)布的2021年第二季度全球外商投資報(bào)告，美國希望提振美國工業(yè)競爭能力的態(tài)度，將使一些想要進(jìn)入美國的外商投資受到打擊。

　　報(bào)告稱，盡管美國外國投資委員會(huì)（CFIUS）不太可能在可預(yù)見的未來發(fā)生任何進(jìn)一步重大結(jié)構(gòu)調(diào)整，但可以預(yù)期的是，白宮供應(yīng)鏈研究以及參議院立法所體現(xiàn)的“行業(yè)競爭力是國家安全的重點(diǎn)”這一概念將被納入CFIUS的考量，并增加可能引發(fā)CFIUS審查和施加監(jiān)管條件的交易類型。

　　富而德律師事務(wù)所亞洲反壟斷業(yè)務(wù)聯(lián)席主管默多特（Alastair Mordaunt）在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，美國正在使用一種雙管齊下（Two-pronged strategy）的策略。一方面，美國要對外商直接投資進(jìn)行審查；另外一方面要保證美國工業(yè)的競爭力�！皩τ谕馍讨苯油顿Y來說，尤其是在某些重點(diǎn)、戰(zhàn)略敏感領(lǐng)域來說，并購交易可能受到的關(guān)注度比較高一些。特別是現(xiàn)在大家廣為關(guān)注的科技行業(yè)，這被認(rèn)為是國家安全審查最為普遍的一個(gè)行業(yè)，現(xiàn)在像涉及關(guān)鍵技術(shù)的交易，都會(huì)受到CFIUS的審查�！蹦�多特說。

　　拜登政府的外資政策正在發(fā)生轉(zhuǎn)變

　　報(bào)告指出，對于CFIUS和其他監(jiān)管部門，拜登政府尚未宣布任何相關(guān)的重大新政策舉措，但其明確表示打算采取“積極且審慎”的立場。例如，拜登政府允許特朗普政府換屆前發(fā)布的新法規(guī)生效。這意味著，根據(jù)相關(guān)法規(guī)美國商務(wù)部有權(quán)評估涉及ICTS的交易是否構(gòu)成不適當(dāng)或不可接受的風(fēng)險(xiǎn)。

　　默多特解釋稱，在CFIUS的執(zhí)行層面上來說，拜登政府對外商投資審查的政策可能不會(huì)有太大的變化，換言之，美國現(xiàn)存的對外商直接投資的審查機(jī)制可能會(huì)繼續(xù)保持。

　　“但如果對比一下特朗普政府和拜登政府，二者在外商投資的政策方面確實(shí)是有一些差別。特朗普政府任下的工作重點(diǎn)是限制某些外國公司去收購美國公司或相關(guān)技術(shù)，但拜登政府下的關(guān)注重點(diǎn)發(fā)生了轉(zhuǎn)移�！蹦�多特說。特朗普政府期間所采取的許多措施都集中在限制外國獲取技術(shù)，這些措施包括大幅擴(kuò)大CFIUS的管轄范圍和增加資源投入，更加積極地運(yùn)用出口管制和制裁等。

　　默多特對第一財(cái)經(jīng)記者稱，拜登政府強(qiáng)調(diào)的另一條非常重要的因素是要重建美國工業(yè)的競爭力，以便與其他國家進(jìn)行更好地競爭�！懊绹�政府在這一方面實(shí)際上是做了一些轉(zhuǎn)變的，所以現(xiàn)在他們提出的這個(gè)策略叫‘跑得更快（run faster）’。這個(gè)主因是去年新冠疫情期間醫(yī)療設(shè)施的供應(yīng)鏈出現(xiàn)了問題。我們認(rèn)為，在拜登政府治下，經(jīng)CFIUS審查的案件數(shù)量仍然會(huì)非常多，但與此同時(shí)，拜登政府也多次重申，不涉及國家安全的相關(guān)投資，美國仍然是歡迎的�！蹦�多特稱。

　　涉及關(guān)鍵行業(yè)的外商投資將被危及

　　據(jù)美媒報(bào)道，供應(yīng)鏈中斷引發(fā)的材料短缺威脅著美國企業(yè)的生產(chǎn)。美國律師事務(wù)所Parker Poe透露，其代理的多家進(jìn)出口商都表示，航運(yùn)成本正在大幅增加，也很難在集裝箱船上找到空間或?qū)⒓�裝箱運(yùn)出港口。即使有的客戶愿意支付雙倍的運(yùn)費(fèi)，也不會(huì)有任何改變。這導(dǎo)致不少美國企業(yè)在其行業(yè)內(nèi)具有成本效益的情況下，希望縮短供應(yīng)鏈，增加美國含量，并增加供應(yīng)商的冗余度。

　　而由于這些供應(yīng)鏈上的挑戰(zhàn)，拜登政府與國會(huì)已經(jīng)大體將戰(zhàn)略重點(diǎn)轉(zhuǎn)向“跑得更快”方針。例如，在美國參議院正在審議的基礎(chǔ)設(shè)施法案中，“建設(shè)美國，購買美國貨”成為其指導(dǎo)方針之一。根據(jù)“購買美國貨”的要求，美國政府出資的項(xiàng)目需要使用其國內(nèi)生產(chǎn)的材料，由美國公司和美國工人完成。而分析認(rèn)為，這一政策將會(huì)把更有競爭力的外國公司排除在外。

　　美國智庫卡托研究所貿(mào)易政策研究中心前主任艾肯森（Dan Ikenson）表示，這意味著外國公司可能無法參與美國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、一些采購項(xiàng)目和傳統(tǒng)的私營部門交易，因?yàn)槠涔��?yīng)鏈可能不符合日益嚴(yán)格的“購買美國貨”規(guī)則和歧視性的產(chǎn)業(yè)政策�！鞍莸钦�府的基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃的目標(biāo)包括修復(fù)公路、重建橋梁、升級港口、更新電網(wǎng)、綠色能源和運(yùn)輸系統(tǒng)、向美國人提供寬帶，以及改善5G和網(wǎng)絡(luò)安全基礎(chǔ)設(shè)施。而正是那些總部設(shè)在歐洲和亞洲的公司在綠色項(xiàng)目、交通基礎(chǔ)設(shè)施、寬帶分配和智能城市設(shè)計(jì)方面特別出色�！彼�說。

　　此外，默多特對第一財(cái)經(jīng)記者表示，拜登政府上個(gè)月簽發(fā)了一項(xiàng)行政令，其最主要的目標(biāo)是提高美國經(jīng)濟(jì)的競爭力�！霸谶@項(xiàng)行政令中，提到美國政府要盡全力，各政府機(jī)關(guān)也要通力合作來提升美國的經(jīng)濟(jì)競爭力，甚至為此成立了一個(gè)相關(guān)的競爭委員會(huì)，并且提出了72個(gè)倡議，涉及各聯(lián)邦機(jī)構(gòu)�！蹦�多特說，短期來看，從企業(yè)的角度來說這可能不一定會(huì)造成一些實(shí)質(zhì)性的影響，因?yàn)檎麄�(gè)計(jì)劃的落地還需要大量的協(xié)調(diào)和政策修改的過程。

　　但是，默多特強(qiáng)調(diào)，在這項(xiàng)新的行政令下，美國可能會(huì)加緊對某些行業(yè)的并購交易�！爸攸c(diǎn)領(lǐng)域包括像科技、銀行、醫(yī)療（hospital sector）等。所以，如果要在以上提到的這些領(lǐng)域做并購的話，那么在做整個(gè)交易規(guī)劃的時(shí)候，就要對監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)做非常嚴(yán)格的評估。尤其是在這些行業(yè)當(dāng)中，企業(yè)要做好準(zhǔn)備，因?yàn)橛锌赡苣忝鎸Φ膶彶闀?huì)更加嚴(yán)格�！蹦�多特說。