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導(dǎo)讀：居民電價存在上調(diào)的可能性，而工商業(yè)電價存在下調(diào)的可能性。
圖 / 新華社
電費(fèi)要漲了?
6月24日，中國政府網(wǎng)一條信息引發(fā)關(guān)注。
國家發(fā)改委在回復(fù)一位網(wǎng)民提問時表示，與國際上其他國家相比，我國居民電價偏低，工商業(yè)電價偏高。下一步要完善居民階梯電價制度，逐步緩解電價交叉補(bǔ)貼，使電力價格更好地反映供電成本，還原電力的商品屬性，形成更加充分反映用電成本、供求關(guān)系和資源稀缺程度的居民電價機(jī)制。
基于此，許多市場人士認(rèn)為，居民電價存在上調(diào)的可能性，而工商業(yè)電價存在下調(diào)的可能性。
受該消息影響，A股電力板塊拉升走高，截至今日收盤，華電能源、西昌電力(600505,股吧)、晉控電力漲停。
發(fā)改委罕見點(diǎn)評電價
6月24日，中國政府網(wǎng)發(fā)布，發(fā)展改革委答網(wǎng)民關(guān)于“建議完善居民階梯電價制度，鼓勵城鄉(xiāng)居民多用清潔的電力資源”的留言。
來自陜西的網(wǎng)民“大河618”(手機(jī)尾號3898)說：現(xiàn)在電力裝機(jī)已嚴(yán)重過剩，供大于求，電力設(shè)備出力不足，特別是火電廠，設(shè)備利用小時數(shù)連續(xù)幾年下降，全國火電設(shè)備利用小時數(shù)已低于3000小時/年，近一半機(jī)組常年閑置。鑒于電力已經(jīng)飽和，不再短缺，為改善人民生活，保護(hù)環(huán)境，建議完善原來的居民階梯電價政策，鼓勵城鄉(xiāng)居民多用清潔的電力資源，少用煤取暖或做飯。
國家發(fā)展改革委回復(fù)稱，長期以來我國試行較低的居民用電價格，居民電價較大幅度低于供電成本，是因為工商用戶承擔(dān)了相應(yīng)的交叉補(bǔ)貼。與國際上其他國家相比，我國居民電價偏低，工商業(yè)電價偏高。按照進(jìn)一步深化電價市場化改革要求，下一步要完善居民階梯電價制度，逐步緩解電價交叉補(bǔ)貼，使電力價格更好地反映供電成本，還原電力的商品屬性，形成更加充分反映用電成本、供求關(guān)系和資源稀缺程度的居民電價機(jī)制。
為鼓勵城鄉(xiāng)居民多用清潔的電力資源，少用煤取暖，《關(guān)于北方地區(qū)清潔供暖價格政策的意見》(發(fā)改價格〔2017〕1684號)明確，適宜“煤改電”的地區(qū)，要通過完善銷售側(cè)峰谷分時價格制度，優(yōu)化居民用電階梯價格政策，大力推進(jìn)市場化交易機(jī)制等，降低清潔供暖用電成本。
這其中有幾個關(guān)鍵信息：一是居民電價較大幅度低于供電成本；二居民電價偏低，工商業(yè)電價偏高；三是要完善居民階梯電價制度，逐步緩解電價交叉補(bǔ)貼，使電力價格更好地反映供電成本。
許多市場人士認(rèn)為，按此信息推斷，居民電價存在上調(diào)的可能性，而工商業(yè)電價存在下調(diào)的可能性。
我國居民階梯電價政策已實(shí)施近9年
據(jù)發(fā)改委官網(wǎng)資料，我國階梯電價政策形成歷時4年，2008年開始研究，2010年形成了初步指導(dǎo)意見，在2012年7月1日實(shí)施。
這意味著2012年出臺的階梯電價政策已實(shí)施近9年。
2012年居民階梯電價政策實(shí)施時，發(fā)改委曾指出，居民階梯電價制度是利用價格杠桿促進(jìn)節(jié)能減排的又一次實(shí)踐。由于歷史的原因，我國長期實(shí)行工業(yè)電價補(bǔ)貼居民電價的交叉補(bǔ)貼制度。
從我國居民電力消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，5%的高收入家庭消費(fèi)了約24%的電量，這就意味著低電價政策的福利更多地由高收入群體享受。這既不利于社會公平，無形中也助長了電力資源的浪費(fèi)。通過劃分一、二、三檔電量，較大幅提高第三檔電量電價水平，在促進(jìn)社會公平的同時，也可以培養(yǎng)全民節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境的意識，逐步養(yǎng)成節(jié)能減排的習(xí)慣。
2013年12月，發(fā)改委出臺《關(guān)于完善居民階梯電價制度的通知》，對相關(guān)制度規(guī)定進(jìn)行了補(bǔ)充和完善。該通知提出，要加大居民用電“一戶一表”改造力度，全面推行居民用電峰谷電價，規(guī)范出租房屋電費(fèi)結(jié)算行為，妥善處理“一房多戶”、“一戶多人口”等問題。
中國電價到底貴不貴?
宗慶后、曹德旺曾發(fā)聲
那么我國當(dāng)前電價在國際上處于什么水平?
一般來說，電價包括上網(wǎng)電價、輸配電價、政府性基金及附加，其中上網(wǎng)電價和輸配電價是其主要部分。
上網(wǎng)電價是發(fā)電廠賣電價格，輸配電價則是政府在審核電網(wǎng)輸配電成本基礎(chǔ)上確定的價格。
至于電價的高低，是相對于居民收入而言的，月收入1萬元，電價2元/度不算高；月收入1千元，電價0.5元/度都很高。
國網(wǎng)能源研究院根據(jù)美國能源信息署、歐盟統(tǒng)計局等機(jī)構(gòu)公開的美國、英國、德國等37個國家2017年相關(guān)電價數(shù)據(jù)，并按2017年平均匯率折算為美元后比較分析，得出以下結(jié)論：
從上網(wǎng)電價看，37個國家平均上網(wǎng)電價每千瓦時6.8美分， 我國的上網(wǎng)電價處于中等水平，排在第23位。
從輸配電電價看，37個國家平均輸配電價每千瓦時為5.0美分，我國位列第33位，也就是倒數(shù)第5位，處于較低水平。
從銷售電價看，我國的銷售電價是9.4美分，處于37個國家的倒數(shù)第二位。
銷售電價就是到用戶的電價，是消費(fèi)者直接感受到的電價水平，其可分為工業(yè)電價和居民電價。
我國各地的居民用電價格基本維持在3毛錢到7毛錢
據(jù)國資小新微信公眾號2019年的報道，國家發(fā)改委官方網(wǎng)站顯示，全國各地的居民用電價格基本維持在3毛錢到7毛錢之間。
先拿上海來說，居民生活用電維持在6毛錢左右，發(fā)改委于2009年公布了這一收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，10年來一直沿用；
四川4毛錢-5毛錢不等，該標(biāo)準(zhǔn)也是2009年發(fā)布的，此后一直未上調(diào)，近兩年，省內(nèi)還多次降低電價；
陜西維持在5毛錢以下，天津市在3毛錢左右；
一些貧困縣一度電只有1毛錢；
多因素造成工商業(yè)電價較高
至于工商業(yè)電價，發(fā)改委在上述回復(fù)中也提到：與國際上其他國家相比，我國居民電價偏低，工商業(yè)電價偏高。
華夏幸福產(chǎn)業(yè)研究院產(chǎn)業(yè)研究總監(jiān)徐光瑞此前接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，我國電價整體上處在相對合理的水平，與發(fā)展階段、國情特色相適應(yīng)。分類別看，工商業(yè)電價處于國際中等水平，居民電價處于較低水平。從全球看，與美國、日本、法國、德國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和土耳其、南非、菲律賓、越南等發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體相比，我國電價總體處于國際中等偏下水平。
徐光瑞進(jìn)一步示，交叉補(bǔ)貼源于國家在發(fā)展經(jīng)濟(jì)和保障民生之間的權(quán)衡。客觀上，電力市場屬于壟斷市場，是各類發(fā)電企業(yè)通過電網(wǎng)公司和配網(wǎng)公司售電給居民、企業(yè)等。如果按照純市場行為，工業(yè)用電負(fù)荷大、電壓等級高，而居民用電的電壓等級低、傳輸線損大，這就意味著用電占比超到60%的工業(yè)電價應(yīng)該更便宜，在歐美等國家即是如此。但政府出于保障民生和社會穩(wěn)定角度考慮，實(shí)行了工商業(yè)用戶與居民用戶、城市用戶與農(nóng)村用戶、同類用戶之間的交叉補(bǔ)貼，這些非市場行為最終導(dǎo)致居民電價低、農(nóng)業(yè)用電低等現(xiàn)象。
對于工商業(yè)電價，據(jù)第一財經(jīng)，2016年，娃哈哈集團(tuán)董事長宗慶后曾在公開場合表示，當(dāng)前做實(shí)體經(jīng)濟(jì)難、投資成本高，水電氣都是國有壟斷企業(yè)，用水電氣、建設(shè)工廠都需要高額的費(fèi)用。
除了宗慶后，福耀玻璃(600660,股吧)集團(tuán)董事長曹德旺也曾在接受記者采訪時也表示，美國的電價是中國的一半，天然氣價格只有中國的1/5。
不少民眾反映 ：定價跟不上生活水平提高
值得注意的是，近兩年來，我國工商業(yè)電價其實(shí)已不斷往下調(diào)整。
2019年，國家發(fā)改委下發(fā)了《國家發(fā)展改革委關(guān)于降低一般工商業(yè)電價的通知》（發(fā)改價格〔2019〕842號），其中提到，各�。▍^(qū)、市）價格主管部門要抓緊研究降低當(dāng)?shù)匾话愎ど虡I(yè)電價的具體方案；此外，相應(yīng)降低各�。▍^(qū)、市）一般工商業(yè)輸配電價水平。
據(jù)微博@電網(wǎng)頭條 指出，2018年、2019年，我國一般工商業(yè)電價連續(xù)兩年降價10%；2018年，國家電網(wǎng)超額完成一般工商業(yè)電價降低10%的目標(biāo)，降低客戶用電成本915億元。
2019年政府工作報告提出，“深化電力市場化改革，清理電價附加收費(fèi)，降低制造業(yè)用電成本，一般工商業(yè)平均電價再降低10%。僅2019年一季度，電網(wǎng)企業(yè)落實(shí)一般工商業(yè)電價降低10%的政策，降低社會用電成本約140億元。
至于居民電價。據(jù)澎湃新聞，居民階梯電價制度實(shí)施多年以來，已有不少民眾反映 “定價跟不上生活水平提高”。
譬如，2020年9月，浙江媒體“小時新聞”曾刊發(fā)時評文章稱，“設(shè)立階梯電價的目的是為了在保障基本需求的同時，抬高用電大戶的用電成本，引導(dǎo)社會節(jié)約用電。在這個制度下，用電量能達(dá)到第三階梯的應(yīng)該是極少數(shù)，可如今，我們身邊這么多人紛紛反映電價過高，就需要引起重視了。”
文章強(qiáng)調(diào)，“現(xiàn)有的階梯電價標(biāo)準(zhǔn)是2012年7月1日實(shí)施的，距今已有八年的時間，當(dāng)年的標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)當(dāng)年的生活水平、用電量制定的。現(xiàn)在八年過去了，這八年也是生活水平大幅度提高的八年，生活水平在提升，家用電器普及，用電量勢必也在提升�！�
而江蘇、廣東等省份已在今年對居民階梯電價進(jìn)行了調(diào)整。
據(jù)江蘇媒體“交匯點(diǎn)”2021年2月報道，記者從江蘇省發(fā)改委了解到，根據(jù)國家發(fā)展改革委居民階梯電價政策相關(guān)規(guī)定，江蘇結(jié)合省情實(shí)際，進(jìn)一步完善居民階梯電價。據(jù)悉，新方案將于3月1日起開始執(zhí)行。
報道稱，居民月用電量分為三個檔次，第一檔為230度及以內(nèi)，維持現(xiàn)行電價標(biāo)準(zhǔn);第二檔為231度-400度，在第一檔電價的基礎(chǔ)上，每度加價0.05元;第三檔為高于400度部分，在第一檔電價的基礎(chǔ)上，每度加價0.3元。
廣東省發(fā)改委則在答復(fù)省政協(xié)委員《關(guān)于取消“階梯電價”、實(shí)行同網(wǎng)同價，促進(jìn)構(gòu)建新發(fā)展格局》的提案中透露，2021年4月底，為照顧多人口家庭的實(shí)際情況，廣東省發(fā)改委出臺居民階梯電價“一戶多人口”優(yōu)惠政策，規(guī)定一戶家庭人口滿5人及以上的，可申請每戶每月在現(xiàn)行基礎(chǔ)上各檔分別增加100千瓦時的電量基數(shù);家庭人數(shù)滿7人及以上的，也可選擇申請執(zhí)行合表居民用戶電價，不執(zhí)行階梯加價。
利好電力板塊？
據(jù)新華網(wǎng)(603888,股吧)此前報道，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在今年的政府工作報告中強(qiáng)調(diào)，用改革辦法推動降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本。推進(jìn)能源、交通、電信等基礎(chǔ)性行業(yè)改革，提高服務(wù)效率，降低收費(fèi)水平。允許所有制造業(yè)企業(yè)參與電力市場化交易，進(jìn)一步清理用電不合理加價，繼續(xù)推動降低一般工商業(yè)電價。
據(jù)證券時報報道，分析人士認(rèn)為，若提高居民電價，降低工業(yè)用電電價事實(shí)上可能并不會利好整個板塊。因為在整個電力消費(fèi)中，工業(yè)用電占比近70%，而居民電力消費(fèi)僅占14%左右。所以，若降低工業(yè)用電的確會在很大程度上降低企業(yè)成本，但是對于發(fā)電企業(yè)而言，則是一大損失。當(dāng)然，這只是市場的預(yù)期，若真有改革版本出臺，相信會照顧到方方面面的利益。
此外，從發(fā)改委的點(diǎn)評來看，是“鼓勵城鄉(xiāng)居民多用清潔的電力資源”。這意味著在風(fēng)電、太陽能(000591,股吧)發(fā)電、水電發(fā)電等方面，對于居民用電可能會存一些優(yōu)惠。
值得注意的是，近期多省份出現(xiàn)電荒現(xiàn)象，2020年底浙江、湖南、江西、內(nèi)蒙等地接連發(fā)布有序用電通知；2021年5月以來，電荒現(xiàn)象愈發(fā)嚴(yán)重。
我國用電大趨勢正在發(fā)生改變。
據(jù)長江證券(000783,股吧)2019年的研報，2011年我國開啟轉(zhuǎn)型以來，工業(yè)用電占比持續(xù)回落、服務(wù)業(yè)用電快速增長。2011年以來，我國開啟經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，工業(yè)化率開始持續(xù)下降。伴隨著工業(yè)生產(chǎn)占比的下降，工業(yè)用電占比也開始相應(yīng)回落，從2011年的73.8%回落至2018年的67.9%，降幅達(dá)5.9個百分點(diǎn)。與此同時，第三產(chǎn)業(yè)增加值占比持續(xù)提升，用電需求也在快速增長。2011年以來，第三產(chǎn)業(yè)用電量復(fù)合增速為11.6%，同期GDP復(fù)合增速達(dá)8.1%，均顯著高于第二產(chǎn)業(yè)。
與此同時，轉(zhuǎn)型背景下，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級，也帶動居民用電量占比提高。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，伴隨城鎮(zhèn)化率的持續(xù)提升，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)也在不斷升級，電暖氣、空調(diào)等大功率家用電器，以及通訊設(shè)備等電子產(chǎn)業(yè)，在居民生活中的普及度，在不斷提升。最近10年，空調(diào)銷量增長1倍多，超過2億臺;通訊器材類零售額占比也提高了1倍多，超過3%。伴隨家用電器的廣泛普及，城鄉(xiāng)居民用電需求快速增長，2011年以來，居民用電復(fù)合增速，比生產(chǎn)和服務(wù)用電增速高出2.4個百分點(diǎn)，用電占比由12%以下升至14%以上。
對于發(fā)改委此次罕見點(diǎn)評，分析人士認(rèn)為，若提高居民電價，降低工業(yè)用電電價，事實(shí)上可能并不會利好整個電力板塊。因為在整個電力消費(fèi)中，工業(yè)用電占比近70%，而居民電力消費(fèi)僅占14%左右。所以，若降低工業(yè)用電的確會在很大程度上降低企業(yè)成本，但是對于發(fā)電企業(yè)而言，則是一大損失。
當(dāng)然，這只是市場的預(yù)期，若真有改革版本出臺，相信會照顧到方方面面的利益。
一件大事將近，萬億風(fēng)口來了
與此同時，電力板塊還有一件大事將近。
6月22日，上海環(huán)境(601200,股吧)能源交易所正式發(fā)布《關(guān)于全國碳排放權(quán)交易相關(guān)事項的公告》稱，全國碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)組織開展全國碳排放權(quán)集中統(tǒng)一交易。碳排放配額(CEA)交易應(yīng)當(dāng)通過交易系統(tǒng)進(jìn)行，可以采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓、單向競價或者其他符合規(guī)定的方式，協(xié)議轉(zhuǎn)讓包括掛牌協(xié)議交易和大宗協(xié)議交易。
據(jù)悉，2021年發(fā)電行業(yè)可能將率先啟動上線交易，根據(jù)英國BP的2019年數(shù)據(jù)， 中國93%的碳排放來自于化石燃料的使用，其中68% 來自于固體燃料如煤炭，23%來自于液體燃料如石油等，9%來自于氣體燃料如天然氣等。
由此可見，電力行業(yè)將將飲碳交易“頭啖湯”。
隨著全國碳交易市場上線時間漸行漸近，哪些領(lǐng)域還有機(jī)會？券商建議關(guān)注森林碳匯、節(jié)能領(lǐng)域。
何為碳排放權(quán)？
如何交易？
碳排放權(quán)是指能源消費(fèi)過程中排放的溫室氣體總量，包括可供的碳排放權(quán)、所需的碳排放權(quán)兩類。
例如A企業(yè)每年的碳排放限額是1萬噸，如果A企業(yè)通過技術(shù)改造實(shí)現(xiàn)減排，每年碳排放量為7千噸，多余的3千噸可以通過交易賣掉；如果B企業(yè)因擴(kuò)大生產(chǎn)，原定的碳排放限額不夠用了，也可以通過交易購買。
那么，碳排放權(quán)如何交易？《關(guān)于全國碳排放權(quán)交易相關(guān)事項的公告》明確，掛牌協(xié)議交易單筆買賣最大申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)小于10萬噸二氧化碳當(dāng)量、成交價格在上一個交易日收盤價的±10％之間確定，交易時段與A股相同。
碳交易價格將上漲
我國碳交易市場達(dá)萬億級別
據(jù)聯(lián)合國預(yù)測，全球碳交易市場2020年有望達(dá)到3.5萬億美元規(guī)模，超越石油成為世界最大的大宗商品市場。
我國在碳交易所啟動后，券商預(yù)計碳交易市場規(guī)模將會在4000億以上；而從更長遠(yuǎn)的角度來看，我國碳資產(chǎn)交易市場空間將達(dá)萬億規(guī)模。
與此同時，我國碳價被長期低估，2018年至今8個地方碳交易所平均碳價僅為29.13元/噸，遠(yuǎn)低于國際水平。
中航證券認(rèn)為，我國碳價過低、碳價機(jī)制不健全，導(dǎo)致進(jìn)行碳減排的企業(yè)缺乏動力進(jìn)行技術(shù)革新向綠色高效發(fā)展。全國碳交易所的建立有利于增大市場化競爭機(jī)制，刺激企業(yè)向清潔能源轉(zhuǎn)型，提高碳交易價格。
國泰君安也表示，隨著碳排放額度的收緊，碳價上升，將提高高耗能行業(yè)的成本并促進(jìn)其技術(shù)升級。
據(jù)中國環(huán)境科學(xué)學(xué)會氣候投融資專委會常委梁希教授預(yù)測，我國碳排放價格在2030年前或突破200元/噸。
全國碳市場即將上線
關(guān)注兩領(lǐng)域
全國碳交易市場或于6月底正式上線交易。券商看好全國碳交易市場上線后對碳經(jīng)濟(jì)的推動作用，普遍認(rèn)為碳交易價格將上漲，從而促使企業(yè)技術(shù)升級向綠色高效發(fā)展，利好森林碳匯、節(jié)能領(lǐng)域。
森林碳匯作為最經(jīng)濟(jì)的“碳吸收”手段具有較大開發(fā)價值，在“碳達(dá)峰”和“碳中和”過程中扮演重要角色。同時，林業(yè)碳匯的開發(fā)具有一定的壁壘，成熟的項目開發(fā)團(tuán)隊將有效的幫助業(yè)主方規(guī)避風(fēng)險。
券商認(rèn)為目前保有大量林地資源以及成熟林業(yè)碳匯開發(fā)團(tuán)隊的企業(yè)最為受益，關(guān)注岳陽林紙(600963,股吧)（600963.SH）、冠中生態(tài)（300948.SZ）等。
節(jié)能領(lǐng)域方面，國金證券(600109,股吧)建議關(guān)注提供節(jié)能設(shè)備服務(wù)的杭鍋股份(002534,股吧)（002534.SZ）等，中航證券建議重點(diǎn)關(guān)注清潔能源先進(jìn)運(yùn)營商協(xié)鑫能科(002015,股吧)（002015.SZ）。
本文來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道、21投資情報、wind資訊、券商中國、澎湃新聞、中電經(jīng)緯、證券時報、第一財經(jīng)、國資小新微信公眾號、觀察者網(wǎng)等
本期編輯 陳思 實(shí)習(xí)生 彭雅
本文首發(fā)于微信公眾號：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道。文章內(nèi)容屬作者個人觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。
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