年報季收官，持牌消費金融公司2020年業(yè)績浮出水面。
招聯(lián)消費金融一騎絕塵，總資產(chǎn)、營業(yè)收入趕超捷信消費金融，躍居行業(yè)榜首，凈利潤繼續(xù)保持第一名的位置。捷信消費金融表現(xiàn)不佳，資產(chǎn)規(guī)模收縮的同時，營業(yè)收入和凈利潤同比下降幅度位居前列，分別是-35.16%、-89.22%。從行業(yè)整體情況來看，四分之三以上的消費金融公司資產(chǎn)規(guī)模有所擴張，三分之二的營業(yè)收入有所增長，凈利潤表現(xiàn)為虧損的僅有蘇寧消費金融、北京陽光消費金融。
2020年疫情突如其來，消費金融公司上半年業(yè)績大受打擊，下半年有所回暖。同時，平安、小米等互聯(lián)網(wǎng)巨頭入局消費金融領(lǐng)域以及民間借貸利率上限新規(guī)、監(jiān)管評級辦法（試行）等一系列監(jiān)管政策的出臺，攪動了原有的消費金融行業(yè)格局。在零壹研究院院長于百程看來，目前消費金融公司之間的競爭，更加體現(xiàn)為綜合能力的競爭，包括資金端的多元化和成本，資產(chǎn)端的客群質(zhì)量和收益水平，以及技術(shù)賦能和風險控制能力等。
76%的公司資產(chǎn)規(guī)模有所擴張，招聯(lián)躍居第一
根據(jù)銀保監(jiān)會披露信息，目前共有28家持牌的消費金融公司。在20家公布了2020年總資產(chǎn)數(shù)據(jù)的消費金融公司中，11家消金公司總資產(chǎn)在百億之上，占比超過一半。其中，招聯(lián)消費金融總資產(chǎn)達1083.11億，是唯一一家總資產(chǎn)上千萬的公司。資產(chǎn)規(guī)模不足50億的公司有5家。其中，北京陽光消費金融、重慶小米消費金融是2020年開業(yè)，開業(yè)時間不足一年。
從排名來看，總資產(chǎn)規(guī)模前三甲仍然是招聯(lián)消費金融、捷信消費金融、馬上消費金融，興業(yè)消費金融、中銀消費金融緊隨其后。不過，招聯(lián)消費金融已經(jīng)超過捷信消費金融，從第二名的位次躍居第一位�？傎Y產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)可謂一騎絕塵，總資產(chǎn)分別第二名捷信消費金融、第三名馬上消費金融的1.66倍、2.06倍。
相比于2019年，招聯(lián)消費金融總資產(chǎn)增長16.84%，達到千億級別；捷信消費金融總資產(chǎn)下降37.62%，從1045.36億縮減到652.07億。“一進一退”之間，捷信消費金融失去了龍頭地位。
不過，資產(chǎn)規(guī)模收縮幅度最大的公司并非捷信消費金融，而是蘇寧消費金融。相比于2019年年末，蘇寧消費金融總資產(chǎn)由38.5億縮減至23.93億，下降幅度為37.85%。此外，海爾消費金融、馬上消費金融略有收縮，下降幅度分別是1.36%、4.25%。在同時披露2019年和2020年總資產(chǎn)數(shù)據(jù)的公司中，除上述4家規(guī)模有所收縮外，剩余13家均表現(xiàn)為擴張，占比超過76%。
于百程分析，“總資產(chǎn)的變化反映出消費金融公司的整體擴張情況，目前因為只有18家披露數(shù)據(jù)，其中有4家下降，且包括捷信和馬上兩家第一梯隊公司。而在2019年總資產(chǎn)下滑的公司均為中小型公司。因此，疫情和行業(yè)競爭態(tài)勢的變化，影響了消費金融公司2020年的規(guī)模擴張，行業(yè)整體規(guī)模的擴張或?qū)⒗^續(xù)謹慎。”
據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者此前統(tǒng)計，2020年上半年總資產(chǎn)出現(xiàn)擴張的公司占比僅有27%，2020年年底情況有所好轉(zhuǎn)。消費金融專家蘇筱芮認為，盡管2020年遭遇疫情，但數(shù)字經(jīng)濟的紅利依然存在，與此同時，后疫情時代進一步加速了數(shù)字化轉(zhuǎn)型，使消費金融公司迎來新的發(fā)展契機，此外，去年下半年出臺了多項利好消金發(fā)展的政策，例如獲準信貸收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、增加消金資本補充渠道等，總體而言，消金行業(yè)仍保持良好發(fā)展態(tài)勢。
營收冠軍與末位相差近30倍，捷信降幅最大
在15家披露營業(yè)收入指標的消費金融公司中，招聯(lián)消費金融和捷信消費金融營業(yè)收入超過百億，還有6家消費金融公司營業(yè)收入不足10億，分別是湖北消費金融、四川錦程消費金融、盛銀消費金融、晉商消費金融、廈門金美信消費金融、蘇寧消費金融。有趣的是，排名第一與最后一名的營收成績相差接近30倍。
一定程度上，營業(yè)收入與業(yè)務規(guī)模息息相關(guān)。雖然上述6家消費金融公司營收排名靠后，對應的業(yè)務規(guī)模也相對較后，但是除蘇寧消費金融之外，營收相比于2019年都有不同程度的增長。蘇筱芮向記者表示，“影響消費金融公司營收的因素有很多，比如股東資質(zhì)與實力，獲客策略和風控能力，尤其是對場景風險把控的能力�！�
與總資產(chǎn)規(guī)模排名類似，營收前五名依次是招聯(lián)消費金融、捷信消費金融、馬上消費金融、興業(yè)消費金融、中銀消費金融。相比于2019年的排名，招聯(lián)消費金融以128.16億元的營收成績，趕超捷信消費金融112.32億元，躍居第一。
但從營收同比數(shù)據(jù)來看，情況較為樂觀。同時披露了2020年和2019年營業(yè)收入數(shù)據(jù)的15家消費金融公司中，10家表現(xiàn)為同比增長，5家為同比減少，即三分之二的公司營收有所增長。其中，盛銀消費金融同比增長幅度最大，達104.142%；捷信消費金融同比下滑幅度最大，達35.16%。
捷信消費金融一度穩(wěn)居行業(yè)第一的地位，但也正是由于其龐大的線下業(yè)務體量等原因，使其數(shù)字化轉(zhuǎn)型艱難，開始掉隊，業(yè)績表現(xiàn)不盡人意。近日，受業(yè)績不佳、多名高管變動、捷信集團大規(guī)模虧損等多重因素影響，聯(lián)合資信將捷信消費金融主體及“19捷信消費金融債01”列入信用評級觀察名單。捷信消費金融公司稱，上述事項對公司組織架構(gòu)管理、經(jīng)營策略及未來戰(zhàn)略發(fā)展方面為產(chǎn)生重大影響；且公司制定了以數(shù)字化和以客戶為中心的業(yè)務轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，目前經(jīng)營策略正處于調(diào)整轉(zhuǎn)型期，故主動提升風控標準、收縮貸款規(guī)模，導致資產(chǎn)負債規(guī)模收縮。
于百程向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“從營收看，招聯(lián)、捷信、馬上、興業(yè)四家營收規(guī)模在第一梯隊，捷信和馬上兩家同比下降，與資產(chǎn)規(guī)模的變化方向一致，同時與產(chǎn)品利率的下降有關(guān)。部分中小型的消費金融公司營收增長速度依然迅猛，主要原因是因為業(yè)務范圍拓展依然存在空間，但整體上增速也在回落。”
8家公司凈利潤同比上升，蘇寧消金、陽光消金虧損
凈利潤是判斷企業(yè)盈利能力的核心指標之一。除蘇寧消費金融、北京陽光消費金融外，其他17家披露了2020年凈利潤的消費金融公司均表現(xiàn)為盈利。其中，北京陽光消費金融于2020年8月開業(yè)，開業(yè)時間較短。不過，同年5月開業(yè)的重慶小米消費金融已實現(xiàn)盈利109萬。
在于百程看來，營收增長的放緩，也對利潤形成影響。其中陽光消費金融因為新開業(yè)，2020年虧損0.96億，這是因為新公司業(yè)務還未形成規(guī)模，收入有限不足以彌補產(chǎn)品、技術(shù)、人員等的投入，屬于正�，F(xiàn)象。影響利潤的因素更多元，包括營收，資金成本，獲客成本，運營成本，撥備計提等。
對于盈利轉(zhuǎn)為虧損4971.8萬元的原因，蘇寧消費金融解釋稱，業(yè)績下滑主要有三大因素，一是受疫情影響，導致資產(chǎn)規(guī)模下降，公司展業(yè)方式的調(diào)整及加大科技服務投入，使其營收與2019年持平。另外，由于監(jiān)管要求，平臺執(zhí)行新的會計準則，所以公司當期虧損。最后，公司降低服務成本，也在一定程度上影響了平臺的收入。
值得關(guān)注的是，2020年凈利潤排名變化相對較大。前三甲分別是招聯(lián)消費金融、興業(yè)消費金融、馬上消費金融。而2019年排名第二的捷信消費金融滑落至第八名，凈利潤為1.36億。具體來看，招聯(lián)消費金融、興業(yè)消費金融、馬上消費金融凈利潤是16.68億、13.50億、7.12億，分別是捷信消費金融的12.26倍、9.92倍、5.24倍。
從凈利潤同比情況來看，可以用云泥之別來形容。在17家同時披露2020年和2019年凈利潤數(shù)據(jù)的消費金融公司中，8家表現(xiàn)為同比增長，9家表現(xiàn)為同比下降，基本對半分。其中，廈門金美信消費金融和杭銀消費金融凈利潤同比分別增長126.40%、107.83%，增幅均超過100%；上海尚誠消費金融、湖北消費金融、捷信消費金融、蘇寧消費金融凈利潤同比降幅均超過80%，具體分別下降是80.47%、84.50%、89.22%、591.67%。
對此，蘇筱芮表示，頭部消費金融公司仍牢牢把持住用戶及流量，形成自身的競爭壁壘，而尾部小型消費金融公司一方面面臨頭部企業(yè)的強勢占有率，另一方面又面臨著新進入的實力玩家就存量資源瓜分市場份額，其處境將更為被動，總體看，在各類型機構(gòu)中，銀行系消金公司仍保持穩(wěn)健態(tài)勢，而部分消金機構(gòu)業(yè)績下滑或受股東經(jīng)營狀況的影響。
（作者：邊萬莉 編輯：曾芳）
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