金融機構如何應對轉(zhuǎn)型風險？馬駿：盡快估算環(huán)境風險

　　4月20日，博鰲亞洲論壇2021年年會進入第三日，中國金融學會綠色金融專業(yè)委員主任、北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長馬駿出席媒體見面會，并就碳中和這一話題發(fā)表見解。

　　碳達峰、碳中和目標提出后，機遇和挑戰(zhàn)并存。一面是碳中和在未來三十年會帶來數(shù)百萬億的投資機遇，另一面是高碳企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型和退出。

　　問及金融機構如何應對轉(zhuǎn)型風險，馬駿回應和訊網(wǎng)稱：“高碳產(chǎn)業(yè)和高碳企業(yè)如果不能在未來的三十多年當中實現(xiàn)有效減碳的話，金融機構所做的投資可能會有非常大的估值下降，他們提供的貸款可能也會變成壞賬。”

　　事實上已有不少機構開始進行環(huán)境風險分析，以馬駿所在的清華綠色金融團隊為例，已經(jīng)對高碳行業(yè)的金融風險進行了測算。結(jié)果顯示，中國的典型煤電企業(yè)的貸款違約率可能會從現(xiàn)在的3%左右上升到2030年的22%左右。

　　這一結(jié)果的確出乎意外，馬駿對此解釋道，能源轉(zhuǎn)型使得對新能源的需求大幅度上升，對傳統(tǒng)的大型能源需求包括煤電會逐步下降，所以煤電企業(yè)營業(yè)收入也會下降。另外由于新科技的發(fā)展，光伏、風電這樣的可再生能源的成本會大幅下降，就會導致煤電企業(yè)被迫減價，所以這些因素都會導致煤電企業(yè)的利潤下降，因此導致違約概率上升。

　　為將轉(zhuǎn)型風險降至最低，馬駿提出三點建議，第一是監(jiān)管部門應該要求銀行和其他金融機構進行風險估算，并披露高碳資產(chǎn)的風險敞口，目前還沒有強制要求，未來應該要求銀行披露棕色資產(chǎn)的信貸余額和占比。

　　第二步，要求金融機構開展環(huán)境和氣候的風險分析，在識別了這些風險之后，一是要盡量減少對高碳項目新增貸款和投資，第二是逐步從存量當中退出。

　　第三，采用轉(zhuǎn)型金融的方式去加速高碳企業(yè)向低碳的轉(zhuǎn)型，如果用了一些轉(zhuǎn)型金融工具的話，可以讓它更短的時間把碳降下來或者降到零。