新冠肺炎疫情加快了經(jīng)濟(jì)數(shù)字化，無接觸交易和支付成為很多人的生活常態(tài)。疫情下，全球央行數(shù)字貨幣（CBDC）研究力度也進(jìn)一步加大。中國數(shù)字貨幣發(fā)展處于什么階段？數(shù)字貨幣將如何改變支付？對金融體系和普通人的生活又會帶來什么影響？
4月18日，在博鰲亞洲論壇2021年會“數(shù)字支付與數(shù)字貨幣”分論壇上，人民銀行新任副行長李波表示，數(shù)字人民幣目前的發(fā)展重點是推進(jìn)在國內(nèi)的使用�！叭嗣駧艊H化是一個自然而然的進(jìn)程，我們的目標(biāo)不是取代美元或其他貨幣，而是讓市場做出選擇，以實現(xiàn)國際貿(mào)易和投資的進(jìn)一步便利化�！�
“我們也不會急于求成找到一個解決方案，目標(biāo)是要建立一個非常扎實的、健康的國內(nèi)數(shù)字人民幣生態(tài)系統(tǒng)。與此同時，中國還要和國際合作伙伴一起，建立一個長期的跨境支付解決方案�！崩畈ǚQ。
博鰲亞洲論壇副理事長、人民銀行前行長周小川則表示，中國特別重視實體經(jīng)濟(jì)，金融要為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，不管是數(shù)字貨幣還是數(shù)字資產(chǎn)都需要與實體經(jīng)濟(jì)有密切的結(jié)合，為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
多國推進(jìn)央行數(shù)字貨幣
早在2014年，中國央行就開始對數(shù)字貨幣發(fā)行框架、關(guān)鍵技術(shù)等問題進(jìn)行研究。2019年8月，明確“加快推進(jìn)我國法定數(shù)字貨幣（DC/EP）研發(fā)步伐”為2019年下半年重點工作之一。
“我們的系統(tǒng)是一個相當(dāng)開放的系統(tǒng)�！崩畈ū硎�，數(shù)字人民幣采用的是雙層體系的設(shè)計，和實體貨幣一樣。雙層體系可以兼容貨幣和銀行體系，從而確保脫敏化的風(fēng)險最小化。同時，人民幣通過數(shù)字技術(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)可控的匿名性，實現(xiàn)小額交易匿名化、大額交易可追蹤，這種設(shè)計也是數(shù)字人民幣的理想特點。此外，數(shù)字人民幣正在嘗試一套混合系統(tǒng)，使得數(shù)字人民幣與銀行賬戶系統(tǒng)、準(zhǔn)銀行賬戶系統(tǒng)掛鉤，在不同的技術(shù)方案下實現(xiàn)不同程度的耦合。
李波認(rèn)為，迄今為止的試點很成功，數(shù)字人民幣的正式推出尚沒有具體時間表，未來將繼續(xù)做好試點工作，擴(kuò)大試點范圍，打造數(shù)字化人民幣的基礎(chǔ)設(shè)施生態(tài)系統(tǒng)，提升系統(tǒng)安全性和可靠性，并制定相應(yīng)的法律和監(jiān)管體系。
據(jù)李波透露，目前人民銀行正在考慮通過擴(kuò)大數(shù)字人民幣的試點范圍，在更多場景、更多城市進(jìn)行試點，進(jìn)一步加強生態(tài)系統(tǒng)的建設(shè)，例如在即將到來的北京冬奧會試點場景中，數(shù)字人民幣不僅會對境內(nèi)用戶開放，也會面向國際用戶。
推出數(shù)字貨幣后，將對人民幣在國際市場上的地位產(chǎn)生什么樣的影響？對此，周小川表示，數(shù)字人民幣最初的思路是給大眾提供更方便、更有效、成本更低的支付體系，而這一轉(zhuǎn)變從零售系統(tǒng)開始�！爸袊幸粋�14億人的非常大的零售市場，央行在最開始的時候，沒想過是不是需要做批發(fā)系統(tǒng)，或者是人民幣國際化，而是從零售系統(tǒng)開始。”他認(rèn)為，數(shù)字人民幣的起始點就是做好零售系統(tǒng)，零售系統(tǒng)效率提高是開展其他所有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)上，批發(fā)系統(tǒng)、跨境支付操作才具備可能性。
周小川也認(rèn)為，數(shù)字人民幣在跨境支付上尚有一些問題待解。比如各國央行主權(quán)貨幣的問題，有很多國家警惕本國資產(chǎn)外幣化、美元化，存在反洗錢、反恐要求，會更希望貨幣政策有獨立性。所以數(shù)字人民幣的跨境支付會涉及很多復(fù)雜的問題，未來需要逐步解決。
國際清算銀行總經(jīng)理奧古斯汀·卡斯滕斯表示，無論是數(shù)字形式還是紙面現(xiàn)金形式，零售型的央行數(shù)字貨幣是人們的真正需求，銀行必須對這樣的需求做出回應(yīng)。
他進(jìn)一步稱，接下來央行數(shù)字貨幣首先必須保證其安全、高效，其次要得到社會的廣泛使用。“目前很多央行的基礎(chǔ)設(shè)施還不能兼顧那么多的零售用戶，所以仍然有賴于商業(yè)以及第三方支付供應(yīng)商�！�
探索跨境數(shù)字支付與協(xié)作
當(dāng)下，包括中國在內(nèi)，多國央行都開始探索央行數(shù)字貨幣在跨境支付中的應(yīng)用，近半數(shù)央行同時聚焦于通用型和批發(fā)型的央行數(shù)字貨幣。
2月，中國人民銀行披露，香港金融管理局、泰國中央銀行、阿聯(lián)酋中央銀行及中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所（下稱“央行數(shù)研所”）宣布聯(lián)合發(fā)起多邊央行數(shù)字貨幣橋研究項目（m-CBDC Bridge），將進(jìn)一步研究分布式賬本技術(shù)（DLT），構(gòu)建有利環(huán)境，讓更多亞洲及其他地區(qū)的央行共同研究提升金融基礎(chǔ)設(shè)施的跨境支付能力，實現(xiàn)央行數(shù)字貨幣對跨境交易全天候本外幣結(jié)算。
根據(jù)時間表，該項目的聯(lián)合發(fā)起方之一泰國央行將在2021年～2022年進(jìn)行零售型數(shù)字貨幣的測試。而早在2018年，泰國國內(nèi)銀行間數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)開始內(nèi)測，2019年測試了跨境銀行間數(shù)字貨幣交易。
泰國中央銀行泰國銀行助理行長瓦奇拉·阿羅姆迪在論壇上表示，對泰國這樣的小型開放型經(jīng)濟(jì)體而言，跨境支付尤為重要。在設(shè)計零售型數(shù)字貨幣時主要考慮到三個問題，即貨幣政策的傳導(dǎo)效應(yīng)、金融穩(wěn)定、數(shù)字貨幣對金融行業(yè)的影響，因此采用了央行數(shù)字貨幣雙層運營體系。
貝寶全球高級副總裁、中國區(qū)首席執(zhí)行官邱寒觀察到，疫情期間，越來越多中國賣家直接用數(shù)字化支付處理資金流�！笆褂脭�(shù)字支付的業(yè)務(wù)增長率是未使用的4倍，在本地化的經(jīng)營中，使用數(shù)字支付的增長速度也達(dá)到了3倍，整體來說，使用數(shù)字支付的確幫助了他們的業(yè)務(wù)增長�！�
央行數(shù)字貨幣互操作性的挑戰(zhàn)
環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）CEO哈維爾·佩雷斯·塔索表示，只有建立好央行數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)架構(gòu)，才能討論是否能行之有效，最大的挑戰(zhàn)之一就是打通各國內(nèi)部的架構(gòu)，實現(xiàn)跨境系統(tǒng)的兼容性。
他也提到，跨境支付涉及各國不同的金融政策，使得跨境支付效率不高�！拔覀兊淖谥际亲尣煌募夹g(shù)和規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)能夠相互調(diào)和，加強國內(nèi)外支付系統(tǒng)的互操作性。這一點，銀行在前端發(fā)揮著重要的作用�！惫S爾稱，目前，SWIFT正在與同行一同推進(jìn)數(shù)字貨幣的進(jìn)程，提高跨境支付的低價、有效性和透明度。
周小川認(rèn)為，未來全球貨幣可能一體化，但是現(xiàn)在來講還做不到�！懊總�國家有自己的宏觀調(diào)控、貨幣主權(quán)，匯率制度上不一樣，有的國家還有一定程度的外匯管制，不是那么輕易就可以取消的�！痹谒磥恚绻l(fā)展央行數(shù)字貨幣，各國也會以本幣為基礎(chǔ)，因此在使用過程中依舊存在匯率和規(guī)則。這種情況下，數(shù)字貨幣跨境使用要考慮互操作的復(fù)雜性，尊重各國央行的貨幣主權(quán)。
鑒于很多國家已經(jīng)著手在本國推出央行數(shù)字貨幣，奧古斯汀認(rèn)為，可以打造一套彼此兼容的央行數(shù)字貨幣網(wǎng)絡(luò)，嘗試不同的方法推進(jìn)央行數(shù)字貨幣之間的兼容性，實現(xiàn)互操作。
奧古斯汀提出幾種模式，其一是讓不同央行數(shù)字貨幣之間彼此兼容，建立互通系統(tǒng)；其二是建立一些互聯(lián)性的鏈路，打造一個更加閉環(huán)的系統(tǒng)，在不同央行數(shù)字貨幣中有接口建立鏈接，這樣的鏈接是無縫的緊密連接。“一體化的系統(tǒng)可以把不同國家央行數(shù)字貨幣包容進(jìn)來，放到同樣的具有互操作性的框架當(dāng)中，這是一個最雄心勃勃的設(shè)想，也是實現(xiàn)難度最大的設(shè)想�！�
能否與加密資產(chǎn)共存
比特幣等私營的加密數(shù)字貨幣不斷發(fā)展的當(dāng)下，帶有法定貨幣職能的央行數(shù)字貨幣出現(xiàn)后，是否會打破市場平衡？二者能共存嗎？
對此，阿羅姆迪認(rèn)為，貨幣必須有交換媒介、支付手段、價值尺度、價值儲藏等幾大職能，但以比特幣為代表的加密貨幣并沒有價值尺度�！氨忍貛攀且环N可投資的資產(chǎn)，而非具備儲值功能的貨幣。而穩(wěn)定幣的價值雖然更為穩(wěn)定，但其中還有信任的問題�！�
所謂穩(wěn)定幣，指的是和某個標(biāo)的保持穩(wěn)定兌換比例的加密貨幣，其相對穩(wěn)定且有資產(chǎn)支持特性，最大程度地減少與加密貨幣市場相關(guān)的價格波動。目前穩(wěn)定幣主要有法定貨幣支持、加密貨幣支持和無抵押（算法穩(wěn)定幣）三種類型。
李波也表示，比特幣和穩(wěn)定幣是加密資產(chǎn)，加密資產(chǎn)是投資的選項（另類投資），本身不是貨幣，加密資產(chǎn)的主要作用是投資工具，中國也正在研究對這一投資方式的監(jiān)管規(guī)則，以及防范這類資產(chǎn)投資可能造成的風(fēng)險。
“如果想讓加密資產(chǎn)有更廣泛的使用，對穩(wěn)定幣的監(jiān)管要比比特幣更加嚴(yán)格，將來任何穩(wěn)定幣要想得到廣泛使用，必須得到嚴(yán)監(jiān)管�！崩畈ㄟM(jìn)一步表示。
周小川也指出，數(shù)字資產(chǎn)對實體經(jīng)濟(jì)究竟有什么好處，對此大家依舊持有比較謹(jǐn)慎的態(tài)度。他強調(diào)，2008年金融危機(jī)的幾個現(xiàn)象，就是金融衍生產(chǎn)品脫離了實體經(jīng)濟(jì)，純粹變成了金融機(jī)構(gòu)之間的投機(jī)交易�！澳壳拔覀儾⒉皇且獙�(shù)字資產(chǎn)的衍生品下結(jié)論，但是一定要謹(jǐn)慎。”
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