4月12日，歐菲光(002456,股吧)舉行市場(chǎng)策略的專場(chǎng)會(huì)。發(fā)揚(yáng)重新創(chuàng)業(yè)的艱苦奮斗精神，要以客戶為導(dǎo)向，創(chuàng)新研發(fā)，所有人都要擼起袖子加油干，勇往直前，再創(chuàng)新的輝煌。
據(jù)報(bào)道稱，眾所周知的原因，歐菲光面臨一些問(wèn)題。但是迅速做了一系列調(diào)整，其影響也正在逐漸消除；賣掉Delta，盤活資產(chǎn)，有效降低負(fù)債。等增發(fā)做完，現(xiàn)金流更充裕。知道問(wèn)題所在，知道如何解決問(wèn)題，要以百米沖刺速度跑馬拉松的高效執(zhí)行，發(fā)揚(yáng)創(chuàng)業(yè)精神，再創(chuàng)輝煌不過(guò)只是時(shí)間問(wèn)題，用速度體現(xiàn)出歐菲光的奮斗精神。
其實(shí)，所謂“眾所周知的原因”無(wú)非是“脫（果）鏈”的事兒，也不是大驚小怪的了，看來(lái)人家真是放下包袱，輕裝上陣?yán)病?/P>
塵埃落定 win-win交易
不久前歐菲光公告，稱已出售廣州得爾塔影像技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“廣州得爾塔”)100%股權(quán)以及江西晶潤(rùn)光學(xué)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“江西晶潤(rùn)”)擁有的與向境外特定客戶供應(yīng)攝像頭相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，買方為聞泰科技(600745,股吧)。交易作價(jià)合計(jì)為24.2億元。分期支付，所有款項(xiàng)取得為交割完成之日起 10 個(gè)工作日內(nèi)。
回顧下，歐菲光2 月 8日披露《關(guān)于簽訂<收購(gòu)意向協(xié)議>的公告》， 3 月 17 日披露《關(guān)于特定客戶業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化的公告》， 3 月 25 日披露《關(guān)于簽訂<收購(gòu)意向協(xié)議>的進(jìn)展公告》， 3 月 30日披露《關(guān)于出售子公司股權(quán)及資產(chǎn)的公告》。流程上看非常順利。
其實(shí)大家明白，能不能結(jié)成良緣，主要可能還是得看“特定客戶”是不是給予祝福（訂單）。畢竟這個(gè)是為特定客戶定制的嘛！引用分析人士的話，聞泰科技雖已是境外特定客戶供應(yīng)商，但其對(duì)境外特定客戶的供貨產(chǎn)品并不包括攝像頭模組，交易完成后，聞泰科技將大幅加強(qiáng)對(duì)境外特定客戶的供貨能力，迅速切入一條新的細(xì)分賽道。聞泰科技表示，本次交易完成后，公司將進(jìn)一步拓寬業(yè)務(wù)版圖，形成完整產(chǎn)業(yè)鏈，從而更好的抓住 5G、IoT、智能電動(dòng)汽車領(lǐng)域需求快速增長(zhǎng)的發(fā)展機(jī)遇，促進(jìn)公司業(yè)績(jī)長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)。
跑題了跑題了，回到歐菲光。公司在公告中表示，出售相關(guān)資產(chǎn)有助于公司緊緊圍繞“聚焦核心、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、夯實(shí)基礎(chǔ)、行穩(wěn)致遠(yuǎn)”的發(fā)展戰(zhàn)略，更加聚焦消費(fèi)電子、車載等多領(lǐng)域的光學(xué)及微電子等核心業(yè)務(wù)，持續(xù)優(yōu)化公司內(nèi)部資源配置和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升高附加值產(chǎn)品占比，提高公司整體運(yùn)營(yíng)效率和盈利水平，促進(jìn)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
看上去是win-win的好事啊！雪球上一位一直研究歐菲光的資深網(wǎng)友這么評(píng)論，原文太長(zhǎng)，直接截圖。這或許能代表大部分投資者的觀點(diǎn)。
（來(lái)自網(wǎng)絡(luò) 侵刪）
就有個(gè)疑問(wèn)，還有另外兩塊資產(chǎn)，大家是遺忘了嗎？完全不提了？
輕裝上陣 全力追光
之前假裝專家，掐指一算，認(rèn)為2020年的業(yè)績(jī)應(yīng)該不會(huì)受到特定客戶訂單“消失”的影響。結(jié)果歐菲光19日晚間公告說(shuō)，“因該事件屬于資產(chǎn)負(fù)債表日后調(diào)整事項(xiàng)，因此從審慎、客觀的角度出發(fā)，公司將盡快完成資產(chǎn)減值測(cè)試，確定計(jì)提金額并及時(shí)修正《2020 年度業(yè)績(jī)預(yù)告》和《2020 年度業(yè)績(jī)快報(bào)》�！�30日公告仍然強(qiáng)調(diào)“公司將根據(jù)進(jìn)展情況，在年報(bào)正式披露前，及時(shí)更新相關(guān)評(píng)估結(jié)果并修正《2020 年度業(yè)績(jī)預(yù)告》和《2020 年度業(yè)績(jī)快報(bào)》，公司 2020 年凈利潤(rùn)可能為負(fù)�！�
此刻我的心情（加個(gè)圖）
不光會(huì)影響，2020年度凈利潤(rùn)可能為負(fù)！捂著被打疼的臉，立馬去咨詢了國(guó)內(nèi)知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所的老伙伴。此處省略10000字。歸納下重點(diǎn)，用通俗易懂的話來(lái)說(shuō)，類似這種大客戶終止采購(gòu)關(guān)系，且因大客戶終止采購(gòu)而被迫處置相應(yīng)資產(chǎn)，而且可能影響公司利潤(rùn)從正轉(zhuǎn)負(fù)，屬于“顛覆性”了。謹(jǐn)慎的會(huì)計(jì)師都會(huì)作為期后調(diào)整事項(xiàng)，放入12月31日。一言蔽之，一般情況和顛覆性情況的差別。
別杠，杠就是你對(duì)。
有投資者說(shuō)，好慘！快跑！還有投資者說(shuō)，都這樣了，跑什么？還能怎樣呢？！說(shuō)不定還能絕地反擊，上演A股“追光吧！哥哥”
我們梳理下事件脈絡(luò)。2020年7月，歐菲光被列入“實(shí)體清單”。9月，出現(xiàn)傳聞?wù)f要被蘋果出圈。2021年2月，歐菲光宣布剝離攝像頭相關(guān)業(yè)務(wù)。話不多說(shuō)，直接上日K圖。歐菲光的股價(jià)從23.62元/股一路震蕩下行，到3月30日收于8.44元/股�？礆W菲光最近走勢(shì)，可能“脫鏈”利空真的早被消化的差不多了。
（2020年7月至今股價(jià)走勢(shì)日K圖）
有在A股上市公司工作多年的小伙伴說(shuō)，2020年計(jì)提，2021年就可以“輕裝上陣”了！還記得當(dāng)年雷翻大批上市公司的商譽(yù)減值嗎？與其慢刀子割肉，還不如爽快點(diǎn)。好吧，你們的套路我們不懂。
有投資者擔(dān)心歐菲光的現(xiàn)金流。目前看來(lái)，“定增”已經(jīng)過(guò)會(huì)，還未實(shí)施。對(duì)歐菲光來(lái)說(shuō)，脫鏈可能是最大的不確定性�，F(xiàn)在既然靴子落地，那在目前這情況下，定增是勢(shì)在必行而且可能會(huì)很快。
出售資產(chǎn)獲得的24.2億也是個(gè)重要的回血。公司公告說(shuō)，本次出售子公司股權(quán)及資產(chǎn)主要原因?yàn)閲?guó)際貿(mào)易環(huán)境變化導(dǎo)致的境外特定客戶現(xiàn)有業(yè)務(wù)訂單終止，有利于公司將相關(guān)資產(chǎn)變現(xiàn)，以回籠資金，減少損失。所以，大家也別糾結(jié)被“踢圈”了，改變不了的結(jié)局，那就爭(zhēng)取減少損失，化危為機(jī)唄。甭管幾折，能回血最重要，就祝早日到賬！
有投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)提問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)被踢出果鏈后，公司有積極的應(yīng)對(duì)策略嗎？
歐菲光（002456.SZ）3月20日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，您好，公司已與眾多客戶建立了長(zhǎng)期深度合作，客戶結(jié)構(gòu)合理，不存在單一客戶依賴。未來(lái)，公司將繼續(xù)聚焦光學(xué)影像主業(yè)，以核心技術(shù)驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新發(fā)展，打造微電子創(chuàng)新平臺(tái),布局新領(lǐng)域，開拓新市場(chǎng)，提供更具附加值和技術(shù)含量的產(chǎn)品和服務(wù)，以獲得客戶認(rèn)可、拓展市場(chǎng)空間，開啟公司高質(zhì)量發(fā)展的新征程。感謝您對(duì)公司的關(guān)注！
整個(gè)事件，除了公告，公司都沒(méi)有正式對(duì)外發(fā)出聲音，顯得相當(dāng)?shù)牡驼{(diào)。想要知道公司未來(lái)的想法，只能從一些蛛絲馬跡中尋找了。前幾日，公司公號(hào)上發(fā)表了一篇《合規(guī)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)發(fā)展 開疆拓域謀新篇》的文章，里面還是透露了一些信息：“目前我們的資金鏈安全，運(yùn)營(yíng)管理穩(wěn)健扎實(shí)，業(yè)務(wù)發(fā)展更加聚焦，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型主動(dòng)清晰，未來(lái)能夠做到輕裝上陣，勇往直前�！�
集團(tuán)創(chuàng)始人（實(shí)控人）蔡榮軍說(shuō)：未來(lái)，公司戰(zhàn)略業(yè)務(wù)主要聚焦在兩個(gè)方向：一是聚焦光學(xué)核心業(yè)務(wù)，立足光學(xué)賽道，致力成為全球性的舉足輕重的光學(xué)企業(yè)。充分利用公司的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展以攝像頭模組、光學(xué)鏡頭為主的光學(xué)業(yè)務(wù)，積極拓展手機(jī)影像、車載影像、安防影像等更加廣闊的市場(chǎng)，二是聚焦微電子創(chuàng)新業(yè)務(wù)，加快布局高端傳感器、新材料等新業(yè)務(wù)，堅(jiān)定不移地向著高附加值、高技術(shù)含量的核心技術(shù)領(lǐng)域發(fā)展。
歐菲光“脫鏈”，A股小伙伴，全國(guó)甚至全世界人民都沒(méi)少操心。各種傳言也甚囂塵上。據(jù)說(shuō)有保密協(xié)議限制，公司也一直沒(méi)有公開回應(yīng)。如果按照下圖的說(shuō)法，也許可以歸結(jié)為國(guó)際貿(mào)易環(huán)境風(fēng)云變化。對(duì)公司來(lái)說(shuō)是飛來(lái)橫禍，也是無(wú)可奈何之事。除此以外，看來(lái)公司并沒(méi)有發(fā)生其他實(shí)質(zhì)性變化。希望歐菲光能轉(zhuǎn)危為機(jī)，涅槃重生，來(lái)一個(gè)漂亮的防守反攻。我們委員的泡面不能白吃��！
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