縱觀中國企業(yè)進(jìn)入21世紀(jì)以來的重大收購事件，如聯(lián)想收購IBM全球PC業(yè)務(wù)、招商銀行(600036,股吧)并購香港永隆銀行、吉利收購沃爾沃等，這些收購案例無不是中國崛起后，在“資本換技術(shù)”思路下，用強(qiáng)大資金優(yōu)勢收購、吸收、消化，并形成自身生產(chǎn)力的過程。如今，TCL科技收購三星蘇州工廠也加入其中，成為中國智造崛起的最新證明之一。
“蘇州三星”變身“蘇州華星”
“國家的競爭就是經(jīng)濟(jì)的競爭，競爭主體是企業(yè)。中國從經(jīng)濟(jì)大國發(fā)展成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國的歷程，就是中國企業(yè)追趕超越全球產(chǎn)業(yè)巨頭的過程�！盩CL創(chuàng)始人、董事長李東生話音落下不多時(shí)，TCL科技便于2021年4月1日晚宣布完成了原蘇州三星工廠的交割工作，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)的國別轉(zhuǎn)移就此樹起了里程碑。
TCL科技公告宣布，蘇州三星電子液晶顯示科技有限公司更名為蘇州華星光電技術(shù)有限公司(簡稱“蘇州華星技術(shù)”)，蘇州三星顯示有限公司更名為蘇州華星光電顯示有限公司(簡稱“蘇州華星顯示”)。自4月1日0時(shí)起，蘇州華星技術(shù)及蘇州華星顯示的系統(tǒng)交接基本完成，管理已全部接管，各方面工作已平穩(wěn)過渡。蘇州華星技術(shù)及蘇州華星顯示的各項(xiàng)工作和生產(chǎn)經(jīng)營將于2021年第二季度起納入公司合并報(bào)表范圍。
至此，TCL科技控股子公司TCL華星在大尺寸領(lǐng)域，將擁有3條滿產(chǎn)8.5代線（t1、t2和蘇州的t10），每月產(chǎn)能合計(jì)440K大板；2條11代生產(chǎn)線（t6和t7），1條滿產(chǎn)，目前月產(chǎn)能98K大板，另1條正在量產(chǎn)爬坡，計(jì)劃至今年下半年實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)。加上中小尺寸領(lǐng)域的1條6代LTPS產(chǎn)線和1條6代柔性AMOLED產(chǎn)線（t3和t4），2021年TCL華星規(guī)模增長預(yù)計(jì)將超過50%。
“蘇州三星”變“蘇州華星”，一字之差，背后卻力鈞萬分。TCL科技表示，通過內(nèi)生增長及合理成本的外延式收購，TCL華星的產(chǎn)能規(guī)模和市場份額將繼續(xù)保持高速增長；在此基礎(chǔ)上，TCL華星可進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品組合，充分發(fā)揮各產(chǎn)線特點(diǎn)和效率，提升成本競爭力；TCL華星可協(xié)同更廣泛的行業(yè)資源，提高供應(yīng)鏈管控彈性，充分釋放管理帶寬和延長管理半徑，增強(qiáng)綜合競爭優(yōu)勢。這也意味著TCL華星在產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張和全球化發(fā)展上又下一城，全球面板雙寡頭格局基本形成。自此，TCL華星與京東方有可能成為主導(dǎo)全球LCD市場走勢的主要力量。
資本助力 核心技術(shù)為我所用
目前，TCL華星的半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)是TCL科技的核心主業(yè)。2020年，TCL華星營收占比超過TCL科技總營收的60%。年度業(yè)績報(bào)告期內(nèi)，TCL華星實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售面積2909.7萬平方米，同比增長31.2%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入467.7億元，同比增長37.6%，凈利潤24.2億元，同比增長高達(dá)151.1%。從公司年報(bào)來看，通過技改增效、極致管理和產(chǎn)業(yè)協(xié)同，TCL科技在周期底部表現(xiàn)出業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的周期抵御能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，規(guī)模、份額及效益均實(shí)現(xiàn)逆勢增長。而從2020年6月份面板行業(yè)掀起漲價(jià)潮以來，TCL華星的經(jīng)營利潤也逐月提高。
或是基于成立四十年來的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與資金積累，近年來，TCL的投資嗅覺似乎越發(fā)靈敏，戰(zhàn)略布局更是“殺伐果斷”，頗具先見之明。自去年3月起，TCL科技就先后通過投資，戰(zhàn)略入股日本印刷OLED公司JOLED、受讓中環(huán)集團(tuán)100%股權(quán)、收購蘇州三星工廠等，加速印刷顯示技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。
去年8月底，TCL科技宣布其控股子公司TCL華星將以10.80億美元收購蘇州三星電子液晶顯示科技有限公司60%的股權(quán)、蘇州三星顯示有限公司100%的股權(quán)。此外，三星顯示將以蘇州三星電子液晶顯示60%股權(quán)的對價(jià)款7.39億美元對TCL華星增資。增資后，TCL科技持有TCL華星80.28%股權(quán)，三星顯示占TCL華星12.33%股權(quán)。隨著今年4月交割完成，TCL科技宣布，三星顯示將成為TCL華星第二大股東；此前，三星顯示已持有TCL華星控股子公司深圳市華星光電半導(dǎo)體顯示技術(shù)有限公司5.02%的股權(quán)；同時(shí)，三星顯示一直是TCL華星大、中、小尺寸產(chǎn)品的重要客戶，本次交易完成后，雙方將開展更加密切的戰(zhàn)略合作。
李東生曾特別提出，三星出售蘇州產(chǎn)線“不代表三星放棄顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這次交易，三星沒有全部收現(xiàn)金，而是換取TCL華星一部分股權(quán)，說明液晶產(chǎn)業(yè)的需求還是確定的”。群智咨詢分析師認(rèn)為，這種方式不僅可以緩解TCL短期內(nèi)的收購資金壓力，而且也對三星顯示有利。在成為TCL華星第二大股東之后，三星可以優(yōu)先采購TCL華星8.5代線以及11代線的面板，以此緩解三星顯示退出LCD市場之后的采購壓力。
繼2004年TCL率先收購法國湯姆遜彩電業(yè)務(wù)后，海爾、創(chuàng)維、海信等中國家電企業(yè)也紛紛開展國際化收購戰(zhàn)略，到了最近幾年，中國家電企業(yè)的跨國并購逐漸向產(chǎn)業(yè)鏈上游的核心部件、核心技術(shù)等環(huán)節(jié)延伸。如TCL科技就在去年6月宣布，投資300億日元成為日本JOLED重要戰(zhàn)略股東，不難看出其主要目的在于合作研發(fā)噴墨印刷OLED技術(shù)。時(shí)至今年4月，TCL科技完成對原蘇州三星產(chǎn)線的收購及交割，除了產(chǎn)能，這其中也自然包括該領(lǐng)域核心技術(shù)的轉(zhuǎn)移。
眾所周知，三星在顯示領(lǐng)域的實(shí)力長期走在世界前列，如今更是憑借量子點(diǎn)與小尺寸OLED屏幕屹立于全球新型顯示技術(shù)之林。而本次出售給TCL華星的原蘇州三星8.5代液晶面板生產(chǎn)線不論在經(jīng)營效率，還是技術(shù)先進(jìn)程度方面，都仍處于業(yè)界較高水平，收購該產(chǎn)線也意味著同步獲得了其效率與技術(shù)的賦能。
智造崛起 “中華之星”持續(xù)閃耀
近十余年來，中國液晶面板產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了“跨越式”發(fā)展，目前已經(jīng)成為全球最大的LCD生產(chǎn)國和出口國，LCD占全球份額已超過50%。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，到2022年中國面板產(chǎn)能占比將達(dá)到56%；銀河證券預(yù)測，在未來三到五年，中國面板產(chǎn)能占比有望提升至70%以上。顯然，“少屏”已不再是問題，如何鍛造“強(qiáng)屏”才是中國面板行業(yè)現(xiàn)階段的新挑戰(zhàn)。
近年來，由于中國大陸面板企業(yè)在規(guī)模、效率和技術(shù)等方面的提升，加之疫情全球大流行的影響，以三星為代表的日韓面板廠開始清退LCD產(chǎn)能，將更多精力投入到量子點(diǎn)、OLED、Mini/Micro LED等更受市場風(fēng)向青睞的新型顯示領(lǐng)域。至于LCD方面的需求，韓廠則轉(zhuǎn)向中國進(jìn)口，以降低成本、提高利潤。不同于三星 “利潤優(yōu)先”的理念，TCL一貫秉持“降本增效”。雖然液晶顯示技術(shù)經(jīng)過多年發(fā)展已達(dá)瓶頸，但市場需求依然旺盛。隨著收購及交割的完成，新入列的蘇州華星產(chǎn)線將為這家中國面板巨頭釋放新一輪產(chǎn)能。
去年以來，在疫情影響下，全球在線教育、娛樂、會議等“宅經(jīng)濟(jì)”應(yīng)用需求火爆，這也同步拉高了相應(yīng)的顯示產(chǎn)品需求。調(diào)研機(jī)構(gòu)Omdia今年3月31日發(fā)布研究報(bào)告稱，從2020年到2021年，除了液晶電視面板主要尺寸在過去10個(gè)月里價(jià)格有100%至250%的增長之外，液晶電視的其他材料成本(ROM)將增加30%至50%，包括背光模組、主板PCB、電源板、包裝和配件等，預(yù)計(jì)2021年第二季度ROM價(jià)格將再有10%到20%的環(huán)比增長。可想而知，各方面的供需因素將進(jìn)一步催化面板漲價(jià)趨勢，而面板廠商則是得產(chǎn)能者得天下。此時(shí)完成交割，更是令人對蘇州華星能為TCL科技Q2業(yè)績做出多大貢獻(xiàn)充滿期待。
目前來看，TCL華星產(chǎn)品已覆蓋大、中、小尺寸面板，已建和在建生產(chǎn)線達(dá)6條，在多個(gè)領(lǐng)域已居業(yè)界領(lǐng)先位置：TV面板市場份額升至全球第二，55吋產(chǎn)品份額全球第一，32吋產(chǎn)品份額全球第二，65吋電視面板市占率居全球第二；t3產(chǎn)線LTPS手機(jī)面板出貨量全球前三，t4柔性AMOLED產(chǎn)線高端、新形態(tài)產(chǎn)品技術(shù)迅速提升，并持續(xù)深化與全球頭部品牌客戶合作。同期，在商用顯示領(lǐng)域，公司交互白板出貨量躍居全球第一，軌道交通、電競等產(chǎn)品市場份額亦快速提升。
收割LCD產(chǎn)能的同時(shí)，TCL科技對新技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)趨勢也保持高度重視，對柔性印刷顯示OLED/QLED、Micro-LED等新型顯示技術(shù)路線持續(xù)積極推進(jìn)。除了TCL華星，TCL旗下還有致力于OLED發(fā)光材料研發(fā)的華睿光電，其具有自主IP的新型OLED關(guān)鍵材料已部分進(jìn)入量產(chǎn)階段；同屬TCL科技的廣東聚華是業(yè)內(nèi)唯一“國家印刷及柔性顯示創(chuàng)新中心”，近日，由TCL聚華新型顯示研究院牽頭申報(bào)的“國家新型顯示技術(shù)創(chuàng)新中心”已獲科技部批準(zhǔn)落地廣州，這是新型顯示領(lǐng)域唯一的國家級技術(shù)創(chuàng)新中心，也是廣東首批獲準(zhǔn)建設(shè)的國家級創(chuàng)新中心之一。
重組兩年多來，TCL明確了聚焦于高科技、資本密集、長周期的科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，剝離終端業(yè)務(wù)及非核心主業(yè)，聚焦產(chǎn)業(yè)升級與戰(zhàn)略布局。據(jù)其2020年年報(bào)，TCL科技的研發(fā)投入自2019年重組后同口徑同比增長41.2%至65.4億元。圍繞印刷OLED、QLED以及Mirco-LED等新型顯示技術(shù)、關(guān)鍵材料和設(shè)備領(lǐng)域，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，2020年新增PCT專利申請1,536件，累計(jì)申請數(shù)12,797件，數(shù)量排名全國前列。
TCL科技表示，中長期來看，基于顯示界面的交互仍是最主流的技術(shù)別，中國顯示產(chǎn)業(yè)已在TFT-LCD領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全球領(lǐng)先，下一代顯示技術(shù)的開發(fā)與應(yīng)用成為頭部企業(yè)的核心目標(biāo)。TCL華星積極發(fā)展下一代顯示技術(shù)，以合作、自研、并購等方式占據(jù)關(guān)鍵戰(zhàn)略控制環(huán)節(jié)和價(jià)值節(jié)點(diǎn)，將在下一代顯示技術(shù)領(lǐng)域建立基于完整生態(tài)布局的全球領(lǐng)先優(yōu)勢。
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