來源：人大重陽官方賬號
大國競爭，拼誰能“咬住”
今天很高興跟大家來分享我們的研究，核心內(nèi)容是幾個層面：
第一，從“十四五”來看當(dāng)下的一些做法和形勢。
第二，從《政府工作報告》的角度，看我們國家今年如何落實“十四五”規(guī)劃，以及這樣的一些舉措對當(dāng)前的形勢會有怎么樣的影響。
第三，從中長期的戰(zhàn)略部署和規(guī)律性的變化，看今年整個的開局，哪些問題是我們需要重點把握的。
目前很多人都在問，我們下一步的投資重點到底是什么？商業(yè)機會到底在哪些地方？我想我們首先應(yīng)該要了解的是“十四五”規(guī)劃，因為任何一個五年規(guī)劃都是中國宏觀治理體系的一個核心。
更為重要的是“十四五”規(guī)劃與其他的規(guī)劃具有完全不一樣的屬性，這是我們第一次在實現(xiàn)全面小康、完成第一個百年目標(biāo)的時點來布局，也是在跨越中等收入陷阱最為關(guān)鍵的時候、在大國博弈最為關(guān)鍵的時候我們所出臺的一個五年規(guī)劃。
大家都知道，2015年中國GDP達到美國GDP 60%的時候，西方學(xué)者已經(jīng)按照60%分界線作為戰(zhàn)略指導(dǎo)，全面轉(zhuǎn)變對華的戰(zhàn)略。過去這幾年是美國對華戰(zhàn)略全面構(gòu)思、全面實施的一個階段。未來五年是什么階段呢？很重要的是中美大國博弈，從“不對稱”向“對稱”階段進行轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵五年，也是我們突破卡脖子問題、關(guān)鍵技術(shù)能夠邁出實質(zhì)性步伐的關(guān)鍵時期。
考驗民族很重要的一個時點到了，能不能咬得住？
我們?nèi)ツ暾济绹鳪DP的比例是68.4%，按照最新的匯率測算，已經(jīng)達到了七十一點幾，估計到2025年我們會達到美國GDP的八十七點幾，當(dāng)然這里面不同的測算不一樣，還有一些測算接近90%。
很多國際組織測算的是什么？中國按照現(xiàn)有的趨勢，GDP總量將在2028年超過美國。
這個趕超的過程恰恰是我們最艱難的一個過程。
當(dāng)然還有一個很重要的參數(shù)，我們?nèi)ツ耆司鵊DP是10800美元，用大數(shù)來講，就是1.1萬美元。1.1萬美元是一個什么概念呢？和全世界人均GDP的水平差不多，略差一點點。去年是我們中華民族標(biāo)志性的一年，不僅GDP總量邁過了100萬億人民幣的大關(guān)，更重要的是中華民族的人均GDP與世界人均GDP基本拉平。也就是說，我們已經(jīng)可以平視整個世界了。
去年年底高收入國家的人均GDP門檻值是12500美元左右。按照正常的測算，我們到2025年人均GDP將達到1.5萬美元的水平。1.5萬美元意味著什么？我們將穩(wěn)定地跨越中等收入陷阱。
在這種環(huán)境里面，我們所制訂的“十四五”規(guī)劃尤其重要。“十四五”與“十三五”相比較，哪些戰(zhàn)略是新的？哪些戰(zhàn)略是延續(xù)性的？哪些戰(zhàn)略有新的內(nèi)涵？哪些戰(zhàn)略會對既有的行動產(chǎn)生沖擊？我們必須在工作方案、思維體系里面有一些新的維度，這是我想給大家講的重點。
未來五年，中國經(jīng)濟的10大趨勢
1． 戰(zhàn)略目標(biāo)和路徑具象化
“十四五”規(guī)劃綱要里面最為突出的幾個方面，第一個方面就是將“現(xiàn)代化”這樣一個原來覺得很模糊的概念指標(biāo)化、體系化，戰(zhàn)略目標(biāo)和路徑具象化。
對這個具像化，大家一定要清楚具體的參數(shù)。
一是要達到中等發(fā)達國家水平。這就要求我們進行相應(yīng)的測算，目前基本的概念是什么？達到高收入國家的中位數(shù)�，F(xiàn)在高收入國家差不多是70個，中位數(shù)在35上下的區(qū)間。35位上下最典型的就是葡萄牙，人均GDP差不多在2.3萬美金的水平。
要達到這個水平，如果不考慮匯率的因素，我們的GDP增速必須要達到6%左右。如果考慮人民幣升值的因素，我們?nèi)司鵊DP的增長速度就要在4.5%到4.8%的水平。最后大家一測算發(fā)現(xiàn)，要達到2.3萬美元人均GDP的水平，未來15年，我們的平均增長速度要達到4.8%。那時候我們的人均GDP剛好翻一番。
按照這樣一種測算和假設(shè)，“十四五”期間就要求我們的增長速度在5.5%到6.5%的區(qū)間，平均增長速度差不多是5.8%。
聚焦到今年，增長目標(biāo)怎么來確定？怎么來進行理解？這很重要，比如今年的目標(biāo)是什么？6%以上。
很多人就會問：為什么是6%以上？
因為如果我們要在未來五年穩(wěn)定地跨越中等收入陷阱，按照現(xiàn)在高收入國家的門檻，人均GDP每一年增長200美金，未來五年增長1000美金，那么到2025年將達到高收入國家的門檻值，也就是13375美金的水平。
你要穩(wěn)定跨越，就要超過門檻值20%。意味著什么？你要達到差不多1.5萬到1.6萬美金的水平。大家就會看到怎么樣？增長5.5%還真不行，因此今年確定的GDP增速目標(biāo)是6%以上。
很多人都在傳我們要高質(zhì)量發(fā)展，要貫徹新發(fā)展觀，我們不談GDP了，不設(shè)定這個目標(biāo)。這個認(rèn)識又是錯的，高質(zhì)量發(fā)展依然是在經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)上做文章，依然要落腳到GDP的可持續(xù)增長上面。
《政府工作報告》設(shè)定的主要目標(biāo)，是GDP增長速度6%以上，新增就業(yè)1100萬以上，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%，居民消費價格漲幅3%，進出口國際收支平衡。這些指標(biāo)里面，引起大家關(guān)注的主要是6%。
6%是一個底線管理，是我們進行常態(tài)化運行的一個底線。
大家知道今年美國的增長速度可能是多少？
原來大家都預(yù)計美國去年是負(fù)4、負(fù)5的增長，最近的初步核算出來是負(fù)3.5%的水平。這個月拜登已經(jīng)通過了1.9萬億的疫情刺激計劃，同時又在策劃3萬億的基建投資和產(chǎn)業(yè)技術(shù)投資，加起來4.9萬億，這是什么概念？相當(dāng)于美國GDP 25%左右的水平。
這一強刺激下來怎么樣？現(xiàn)在IMF、OECD馬上調(diào)整了對美國經(jīng)濟增長速度的預(yù)測，認(rèn)為美國今年的GDP可能會達到6.5%。這意味著美國的GDP 實際增長在1.3萬億左右。中國6%，意味著我們不到1萬億。如果按照今年這個比較的話，中美之間的差距不是進一步縮小，而是拉開了。
大國競爭很重要的就是要咬住。這個咬住當(dāng)然不是單純的經(jīng)濟增長速度的咬住，而是要比誰能夠率先步入常態(tài)化增長。
大家看到拜登上來之后，第一個是刺激計劃，第二個是疫情管控力度比想象要快。今年主要大國在疫苗注射中間，誰速度快，誰就能夠全面開放。誰注射慢，誰就會被全面開放的國家?guī)硇路怄i。
因此我們有時候就講，在去年抗疫階段性取得偉大勝利、經(jīng)濟保衛(wèi)戰(zhàn)取得偉大勝利的基礎(chǔ)上，今年的壓力比去年還要大。原因是什么？一是每個人的預(yù)期都抬高了，去年企業(yè)虧損一點點無所謂，今年持續(xù)虧損，可能情緒就不一樣了。二是大國博弈進入關(guān)鍵期，誰先復(fù)蘇，誰先常態(tài)化，誰就先拔得頭籌。
2． 科技自立自強，擺在了最突出位置
“十四五”規(guī)劃綱要不僅將創(chuàng)新驅(qū)動放到核心位置，更重要的是把科技自立自強放在最突出的戰(zhàn)略位置上。
大家知道中美大國博弈產(chǎn)生了貿(mào)易戰(zhàn)、技術(shù)戰(zhàn)、人才戰(zhàn)，以及延伸一系列的新冷戰(zhàn)跡象，這就要求我們的發(fā)展模式從原來的兩頭在外的開放、以外觸內(nèi)的發(fā)展模式，要轉(zhuǎn)變到以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國際國內(nèi)雙循環(huán)相互促進的格局上面。
國內(nèi)大循環(huán)很重要的是，我們要突破卡脖子問題，要科技自立自強，解決面臨的很多關(guān)鍵問題。因此我們國家專門出臺了四個層面的計劃：
第一個層面是國家戰(zhàn)略科技力量。要發(fā)揮我們舉國體制，在國家實驗室、地方創(chuàng)新中心、區(qū)域性創(chuàng)新平臺上面進行全面新構(gòu)建，在這上面，大家會看到所出臺的政策非常多。
第二個層面是高水平人才培養(yǎng)。
第三個層面是發(fā)揮企業(yè)創(chuàng)新的主體。
第四個層面是在基礎(chǔ)研發(fā)上有一些突破性的進展。
同時，大家一定要看到，最近國家在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的重點表述是，要進行科學(xué)的統(tǒng)籌規(guī)劃，防止利用科技自立自強來進行講故事、制造新泡沫。
從去年到今年，省、市、縣都在圍繞著科技自立自強做文章。但是大家會看到，很多區(qū)域根本不具備創(chuàng)新的能力，借著科技自立自強來進行圈地，要信貸，要一系列的金融政策，特別是利用科創(chuàng)板做文章。目前國家正在加大一系列審核。
現(xiàn)在我們會看到很多的券商、VC、基金等等都在瞄準(zhǔn)國家戰(zhàn)略布局，企圖捕捉一系列的投資機會。這也引起大家的一些討論，比如，一說卡脖子工程，每個企業(yè)、每個人站出來都說自己要從事卡脖子技術(shù)的研發(fā)。國家要求我們進入創(chuàng)新行業(yè)，每個人、每個企業(yè)都想去創(chuàng)新。這是一個誤區(qū)。
不能一擁而上。但是，創(chuàng)新鏈的構(gòu)建還是非常重要的。這個過程中間，我們要避免創(chuàng)新泡沫過度膨脹。
新一輪的科技布局，可能比前幾輪戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的布局更嚴(yán)密。我覺得大家應(yīng)該把科技自立自強所涉及的內(nèi)容好好讀一讀。
3． 實體制造業(yè)是產(chǎn)業(yè)核心
“十四五”規(guī)劃綱要第一次將實體經(jīng)濟、特別是制造業(yè)，放到產(chǎn)業(yè)的核心上面。
從2002年到現(xiàn)在，我們制造業(yè)占GDP的比重從百分之三十七點幾，一直下降到現(xiàn)在百分之二十七點幾。下降了接近10個點。這10個點有很復(fù)雜的原因。但是現(xiàn)在大家意識到怎么樣？任何一個國家的衰落都是從產(chǎn)業(yè)空心化和產(chǎn)業(yè)泡沫化開始。
中國要想不重蹈日本出現(xiàn)失去的二十年、三十年這樣的問題，很多人就呼吁我們必須要把制造業(yè)的核心抓住。
“十四五”的戰(zhàn)略規(guī)劃，目前有幾個很重要的方面。
一是房地產(chǎn)調(diào)控在“十四五”期間不可能全面放開，不可能讓房地產(chǎn)泡沫持續(xù)下去。以“三穩(wěn)”為核心的房地產(chǎn)長效機制的構(gòu)建，是整個“十四五”的常態(tài)。大家會看到去年我們出臺了“三道紅線”，今年又對商業(yè)銀行進行五檔劃分，不同檔次的商業(yè)銀行所持有的房地產(chǎn)信貸貸款要有不同的比例約束。最近對于地方的一些企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債，又進行了紅線管理。
大家會發(fā)現(xiàn)，我們目前對于房地產(chǎn)的管控，已經(jīng)完全精準(zhǔn)化。原來是一城一策，現(xiàn)在是對金融行業(yè)、對房地產(chǎn)自身進行全面的結(jié)構(gòu)性管控。
很多人就講，今年這么嚴(yán)，明年是不是會松一點點？我們看到今年宏觀經(jīng)濟很重要的約束因素，就是對于房地產(chǎn)的調(diào)控進一步加碼。
二是金融讓利還將持續(xù)。
我們目前金融占GDP的比重，依然高達百分之七點幾，房地產(chǎn)占六點幾。這兩個指標(biāo)加起來在十四點幾的水平，差不多是全世界最高的。
大家看一看整個金融行業(yè)，特別是銀行業(yè)去年整體利潤依然達到兩萬億，同比正增長二點幾。大家又在詬病，金融是不是今年還應(yīng)該讓利呢？很多大行的行長都在叫苦，但是總理已經(jīng)表態(tài)了，還得持續(xù)讓利。
《政府工作報告》對于金融的定位，是服務(wù)實體經(jīng)濟的戰(zhàn)略定位，在“十四五”規(guī)劃里面也全面凸顯。同時將制造業(yè)放在核心位置，制造業(yè)里面很重要的是什么？產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高端化，產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化，同時產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈要與我們的創(chuàng)新鏈有匹配。也就是說中國在很多關(guān)鍵環(huán)節(jié)、重要環(huán)節(jié)要有創(chuàng)新能力，把創(chuàng)新作為盈利很重要的基礎(chǔ)。
4． “三新”思想貫穿全局
第一次把“新發(fā)展階段、新發(fā)展理論、新發(fā)展格局”進行專門闡述，成為整個規(guī)劃的總綱。
大家不要小看“三新”思想。去年8月24號總書記召開經(jīng)濟、社會領(lǐng)域?qū)＜易剷䲡r，專門談到開辟中國經(jīng)濟新局面，其中一個很重要的理論范疇是新發(fā)展格局——以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國際、國內(nèi)雙循環(huán)相互促進的發(fā)展格局。
5． “數(shù)字化”上升到重要位置
“十四五”這一次把“數(shù)字化”、“數(shù)字中國”作為一個核心，把數(shù)字社會、數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字政府、數(shù)字企業(yè)都上升到一個很重要的位置上面。
很多人講原來是農(nóng)業(yè)社會，然后是工業(yè)社會，現(xiàn)在是數(shù)字社會，它是一種新的社會形態(tài)。
6． 鄉(xiāng)村振興與新型城鎮(zhèn)化并駕齊驅(qū)
“十四五”里面，不是簡單地強調(diào)城鎮(zhèn)化，也不是簡單地強調(diào)三農(nóng)問題，而是把兩者放在并列的位置來進行表述。這說明中國在下一步鄉(xiāng)村和城市的協(xié)調(diào)發(fā)展方面，要有新的文章。
7． 碳中和計劃產(chǎn)生新機會
第一次將“3060”納入規(guī)劃當(dāng)中，也就是碳達峰、碳中和計劃。（編者注：碳達峰指在某一個時點，二氧化碳的排放不再增長達到峰值，之后逐步回落。中國承諾在2030年前，二氧化碳的排放不再增長，達到峰值之后再慢慢減下去。）
“3060”計劃，目標(biāo)是在2030年碳達峰、2060年碳中和。這將從根本上改變我們未來產(chǎn)業(yè)增長、區(qū)域布局、功能規(guī)劃的一些路徑，在一些能源消耗、產(chǎn)業(yè)布局要做出重大調(diào)整。大家最近看到各個部門都在測算，這個測算對于很多傳統(tǒng)企業(yè)是成本，對于很多新型企業(yè)是利潤，對于很多金融和交易意味著一些新的機會。
前一陣易綱行長講，碳達峰、碳中和產(chǎn)生的資金需求是上百萬億計。這里面就意味著我們圍繞著碳交易、綠色金融，可能是相關(guān)的每一個部門、每一個板塊必須要重新考慮的戰(zhàn)略性因素。
8． 積極應(yīng)對人口問題
第一次將“人的全面發(fā)展”納入其中，并且列為單獨的一章，第一次提出實施積極應(yīng)對人口老齡化的國家戰(zhàn)略。
原來對于“十四五”應(yīng)不應(yīng)該把人口生育全面放開，是一個爭論的焦點。這里面的問題實際上很復(fù)雜。但是“十四五”規(guī)劃提出，要提高人口生育政策的適應(yīng)性和彈性容忍度。更重要的是，將生育政策放在減輕生育負(fù)擔(dān)、激勵生育上面，而不是簡單在生多少個的數(shù)量上面。
大家知道這幾年新生兒的增長數(shù)量急劇下降，前年下降到1400萬人，去年的新生兒在1200多萬，意味著少生200萬人。所以中國的生育政策是很重要的。
更重要的是老齡化。最近大家馬上會看到第七次人口普查的數(shù)據(jù)出來，大家一定要關(guān)注這次數(shù)據(jù)公布里面的細(xì)節(jié)，意味著我們可能在很多政策上面要有進一步的思考和調(diào)整。未來的產(chǎn)業(yè)發(fā)展、商業(yè)機會的變化也是非常大的。
9． 全面凸顯共同富裕
全面凸顯共同富裕，同時將“優(yōu)化收入分配政策”單獨成章。
但是這里面很復(fù)雜，收入分配涉及到大家最核心的利益。最近國家進行了一些調(diào)研，去年減稅降費各種福利政策最讓企業(yè)有獲得感的是哪一項呢？在這幾萬份調(diào)研里面，給出的答案是是減少社保費用的繳納，企業(yè)對此感受度最強烈。
收入分配問題是一個世界難題。中國在未來十五年給出的答卷怎么樣？實際上這是最考驗人的。大家可以思考思考。
10． 安全領(lǐng)域擴展
從傳統(tǒng)的安全問題全面向經(jīng)濟領(lǐng)域、社會領(lǐng)域、健康領(lǐng)域進行擴展。
經(jīng)濟領(lǐng)域里面，很重要的就是技術(shù)安全、金融安全、種源安全等等。
這是一個大轉(zhuǎn)折。如果你在一些關(guān)鍵技術(shù)上沒有看家本領(lǐng)，你要想跟人家談判，那是胡扯。如果你沒有一些技術(shù)性的突破，你要想在產(chǎn)業(yè)鏈上具有議價能力，也是胡扯。
因此我們在產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、價值鏈和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、關(guān)鍵零部件等上面的反思，就要求我們在一些戰(zhàn)略上做出重大的調(diào)整。
中國經(jīng)濟面臨的機遇與挑戰(zhàn)
1． 機遇
今年我們預(yù)計經(jīng)濟增長的核心動能還會延續(xù)，最重要的原因：
一是宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性。特別是“兩會”以后采取的一攬子超常規(guī)的政策效果還會持續(xù)發(fā)揮。比如我們對于中小企業(yè)的稅收減免，對于相關(guān)行業(yè)的財政補貼。
二是我們經(jīng)濟增長的內(nèi)生動能已經(jīng)開始顯化。
三是新發(fā)展格局所布局的十幾個方面的重點工程，將在今年全面布局。全年布局的時點，實際上就是二季度。
四是全球經(jīng)濟復(fù)蘇還會對中國的外需有一個支撐作用。
2． 挑戰(zhàn)
中國經(jīng)濟今年持續(xù)向好主要是這四大原因，但是也有問題。
一是中美之間的博弈存在著強烈的不確定性。目前大家看到，很多領(lǐng)域大概率不會改善還可能會進一步惡化。拜登政府并不是早期競選時所談到的對關(guān)稅的態(tài)度、對于相關(guān)產(chǎn)業(yè)的態(tài)度。恰恰相反，在關(guān)鍵領(lǐng)域特別是在技術(shù)、意識形態(tài)的領(lǐng)域步步為營、緊緊逼迫。
二是歐美疫情的恢復(fù)速度到底怎么樣？歐美產(chǎn)業(yè)鏈和新興國家的產(chǎn)業(yè)鏈恢復(fù)情況怎么樣？
三是中國疫苗和國外疫苗競爭或者差距到底怎么樣？
四是我們在一些戰(zhàn)略上的布局，特別是前期在一些戰(zhàn)略性的新興行業(yè)的布局。由于各個地方、各個部門一擁而上、遍地開花，不顧科學(xué)創(chuàng)新規(guī)律、產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律的項目，會不會出現(xiàn)新的一些爛尾現(xiàn)象？
因此我們講，今年總體的一些參數(shù)依然會很好，但是一些結(jié)構(gòu)性的問題依然是很嚴(yán)峻的�，F(xiàn)在看來，8%左右的增長速度，可能會對我們的整個經(jīng)濟帶來相對較好的運行環(huán)境、運行態(tài)勢。
大家也會看到，當(dāng)前爭論的話題還有通貨膨脹。最近錢這么多，是不是會發(fā)生超級通貨膨脹？全世界都在討論這個問題。
我們研究的結(jié)論很明確：不會！
但是結(jié)構(gòu)性的價格上漲，毫無疑問會出現(xiàn)。同時在大宗商品市場上面，一些輸入性的通脹壓力也是會出現(xiàn)的。
3． 總結(jié)
這些變化，在局部和區(qū)域所帶來的沖擊，不可小視。我們既要有很好的判斷，還要有戰(zhàn)略定力。
第一，要從“十四五”規(guī)劃看到戰(zhàn)略重點，看到未來的發(fā)展方向。
第二個，與“十四五”規(guī)劃里面的核心對應(yīng)，看我們在哪幾個方面可能會有一些大的動作，或者一些重點項目、重點工程、重點投資、重點改革會出臺。
第三，關(guān)注一些參數(shù)的變化，對于經(jīng)濟增長、世界復(fù)蘇、中美談判要有一個總體性的認(rèn)識。
當(dāng)我們把對未來的預(yù)判放到“十四五”的框架當(dāng)中來進行認(rèn)識，把兩會的精神、“十四五”規(guī)劃、2035遠景目標(biāo)綱要，把《政府工作報告》這樣的核心文件，統(tǒng)一起來進行理解，這樣我們就有根有據(jù)，而不會過度跟隨一些自媒體所做的判斷。
我就講這些，謝謝大家！
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