美國鋼鐵五天大漲32%， 拜登基建計(jì)劃可能帶熱這些板塊

周三美國股市漲跌互現(xiàn)，道指跌85.41點(diǎn)，跌幅0.26%，報(bào)32981.55點(diǎn)；納指漲1.54%，報(bào)13246.87點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲0.36%，報(bào)3972.89點(diǎn)。市場(chǎng)關(guān)注美國總統(tǒng)拜登披露其基建計(jì)劃的更多細(xì)節(jié)。

根據(jù)此前媒體公布的消息，這項(xiàng)基建計(jì)劃將包括：投入6210億美元用于橋梁、道路、公共交通、港口、機(jī)場(chǎng)和電動(dòng)汽車開發(fā)等交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，3000億美元用于改善飲用水基礎(chǔ)設(shè)施、擴(kuò)大寬帶接入和升級(jí)電網(wǎng)，2130億美元用于建造與翻修經(jīng)濟(jì)適用住房與可持續(xù)發(fā)展住宅，5800億美元用于美國制造業(yè)、研發(fā)和就業(yè)培訓(xùn)，以及4000億用于老年人和殘障人士的照護(hù)支持。

這是拜登繼上月早些時(shí)候1.9萬億美元救助計(jì)劃之后的第二次重大立法嘗試。此次美國政府的主要目標(biāo)是創(chuàng)造就業(yè)、改造美國基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)對(duì)氣候變化。政府官員說，白宮希望表明它能夠“重振我們的國家想象力，讓數(shù)百萬美國人立即投入工作”。 如果考慮接下來涉及改善教育、擴(kuò)大帶薪休假和醫(yī)療保險(xiǎn)覆蓋范圍的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃第二部分，新一輪經(jīng)濟(jì)刺激方案總規(guī)模將達(dá)到4萬億美元。

近一周來，與基建相關(guān)的標(biāo)的在美股市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，美國鋁業(yè)（AA）五個(gè)交易日上漲26%，美國鋼鐵（X）同期上漲32%，投資者認(rèn)為基建法案將大幅提振鋼鐵等工業(yè)制品的需求。

以鋼鐵行業(yè)為例，第一財(cái)經(jīng)記者注意到，供需失衡正在持續(xù)困擾美國市場(chǎng)。美國鋼鐵協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至三月中旬，今年全美鋼鐵產(chǎn)量為1787萬噸，產(chǎn)能利用率為76.7%，產(chǎn)量比去年同期下降了6.8%，當(dāng)時(shí)產(chǎn)能利用率達(dá)到79.6%。

鋼價(jià)正在水漲船高，3月第三周美國熱浸鍍鋅卷板(HDG)報(bào)每噸1518美元，比上月上漲5.49%，冷軋卷報(bào)每噸1429美元，環(huán)比上漲7.36%。需求旺盛供應(yīng)不足的情況下不少買家只能選擇從海外進(jìn)口，但卻要面臨缺乏集裝箱的現(xiàn)實(shí)困難。

MetalMiner 副總裁豪瑟（Don Hauser）表示，短期來看，鋼價(jià)可能會(huì)繼續(xù)上升，只是速度會(huì)放緩。除非生產(chǎn)能力加速恢復(fù)，市場(chǎng)可能會(huì)繼續(xù)受到強(qiáng)勁基本面的支撐。

美國銀行分析師蘇布拉馬尼安（Savita Subramanian）本周發(fā)布報(bào)告稱，在經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的背景下，投資者應(yīng)該考慮調(diào)整其投資組合，關(guān)注將受益于經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃帶來的資本支出爆炸式增長的股票。其中，工業(yè)和金屬行業(yè)將成為拜登基建法案的最大受益者。

除此之外，美國銀行認(rèn)為半導(dǎo)體、5G基礎(chǔ)設(shè)施/寬帶、智能和自動(dòng)化工業(yè)和清潔能源與電動(dòng)汽車這四個(gè)領(lǐng)域的機(jī)會(huì)同樣值得關(guān)注。

對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)而言，目前美國半導(dǎo)體產(chǎn)能占全球總量的比例已經(jīng)從37%下降到約12%，但最新政策推出了對(duì)在美國境內(nèi)建造新芯片工廠的激勵(lì)措施，并為新的研發(fā)和設(shè)備采購提供資金，在該領(lǐng)域的最佳選擇是應(yīng)用材料。

拜登政府將利用資金鼓勵(lì)運(yùn)營商在美國大量部署5G設(shè)備，以便與其他國家競(jìng)爭(zhēng)。最近創(chuàng)紀(jì)錄的c波段頻譜拍賣加上政府的支持應(yīng)該會(huì)給該行業(yè)帶來機(jī)遇。美銀認(rèn)為，包括邁威爾科技、Qorvo和恩智浦等公司具有吸引力。

美銀還指出，新一輪在智能和自動(dòng)化工業(yè)領(lǐng)域的投資將對(duì)德州儀器和微芯科技帶來利好。而在電動(dòng)汽車領(lǐng)域，芯片供應(yīng)商恩智浦、安森美半導(dǎo)體和克里科技值得關(guān)注。其中，克里科技在新一代碳化硅材料中所占份額超過60%，這些材料可能對(duì)電動(dòng)汽車的未來“至關(guān)重要”。

值得一提的是，作為基建計(jì)劃的一部分，白宮考慮通過將公司稅率提高到28%來為支出提供資金。2017年美國國會(huì)通過的稅法修正案中，前美國總統(tǒng)特朗普與共和黨人將企業(yè)稅率從35%大幅削減至21%。此次民主黨人還希望提高跨國公司的全球最低稅率，阻止公司將避稅天堂列為注冊(cè)地，并沖銷與離岸業(yè)務(wù)相關(guān)的費(fèi)用。

雖然基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃將有望進(jìn)一步提振經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)依然對(duì)稅率上調(diào)可能影響企業(yè)盈利狀況表示出擔(dān)憂。

根據(jù)美銀美林測(cè)算，拜登加稅方案意味著股市整體每股盈利EPS下降7%，其中科技和醫(yī)療行業(yè)受打擊最大。