作者 | 時(shí)玉豐?
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2020年，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期發(fā)展。在中上游一片火熱之際，下游電站端也風(fēng)起云涌。民營(yíng)電站的市場(chǎng)格局，已悄然生變！
隨著協(xié)鑫新能源7座光伏電站花落徐州國(guó)投環(huán)保，進(jìn)行戰(zhàn)略瘦身的協(xié)鑫，手中的電站規(guī)模已調(diào)整到約最頂峰一半水平；在領(lǐng)跑者和分布式電站不斷發(fā)力的正泰新能源，電站規(guī)模悄然跨過了5GW的門檻；從晶科能源拆分登錄A股的晶科科技（601778：SH），也在光伏電站領(lǐng)域不斷攻城略地......
巨頭之間的微妙變化，預(yù)示著風(fēng)向。從2013年高歌猛進(jìn)，到2018年拋售潮，再到平價(jià)上網(wǎng)前夕的戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)，民營(yíng)光伏電站的市場(chǎng)格局在不斷變化中。每一次市場(chǎng)大調(diào)整，有人在進(jìn)擊、有人在撤離，并伴隨著王者之冠的更替。
在“十四五”即將到來的平價(jià)光伏時(shí)代，民營(yíng)電站的市場(chǎng)走向在哪里？誰(shuí)又將成為真正的王者？
城頭變幻大王旗
相對(duì)于光伏上中游環(huán)節(jié)，光伏電站投資體量大、回報(bào)周期長(zhǎng)，且需要大量現(xiàn)金流做支撐。在前幾年高補(bǔ)貼的刺激下，民營(yíng)光伏企業(yè)紛紛入場(chǎng)“撈金”。隨著補(bǔ)貼的退坡、拖欠以及2018年531新政，民營(yíng)光伏電站陷入發(fā)展低潮期。
步入2020年，民營(yíng)光伏電站投資又悄然火熱起來，“你方唱罷我登場(chǎng)”，眾多實(shí)力玩家紛紛入局。并且，也呈現(xiàn)出一些新特征。
5月19日，晶科科技正式敲響了登錄A股的鐘聲，成為了今年光伏電站上市第一股。與此同時(shí)，也彰顯著晶科對(duì)光伏電站業(yè)務(wù)的進(jìn)擊之心。
晶科科技拆分自晶科能源（紐交所代碼：JKS）的光伏電站業(yè)務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年第三季度末，晶科科技光伏電站累計(jì)裝機(jī)容量約3067.01MW，其中地面式電站2266.34MW，屋頂式電站800.67MW，居于國(guó)內(nèi)光伏電站開發(fā)運(yùn)營(yíng)行業(yè)的前列。
當(dāng)晶科科技將電站體量提升到3GW之際，正泰新能源則跨過了5GW的門檻，并加速開啟了光伏電站的另一番天地。
與其他光伏電站企業(yè)不同，正泰新能源是以分布式項(xiàng)目為主的民營(yíng)光伏發(fā)電企業(yè)。近幾年來，領(lǐng)跑者項(xiàng)目、戶用項(xiàng)目、分布式光伏項(xiàng)目的投資中，均可找到正泰新能源的身影。
據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，截至2020年9月份，正泰新能源集中式電站裝機(jī)為1067.55MW，分布式電站裝機(jī)為3508.55MW，總裝機(jī)達(dá)到了5116.1WM，分布式電站占比達(dá)到了68.5％。
除此之外，天合光能、隆基股份(601012,股吧)、通威集團(tuán)等光伏巨頭，也紛紛加速向下游電站業(yè)務(wù)延伸。在全產(chǎn)業(yè)鏈布局的大趨勢(shì)下，民營(yíng)光伏電站在2020年迎來了一個(gè)進(jìn)擊小高潮。
就在民營(yíng)光伏電站入場(chǎng)之聲一浪高過一浪之際，曾經(jīng)的民營(yíng)電站一哥——協(xié)鑫新能源，繼續(xù)著已持續(xù)了兩年的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，不斷拋售手中的光伏電站，成為急流勇退的代表企業(yè)。
從2016年起，協(xié)鑫新能源便成為了僅次于國(guó)家電投的全球第二大光伏發(fā)電企業(yè)，第一大民營(yíng)光伏發(fā)電企業(yè)。這個(gè)榮譽(yù)，也一直保持到了2020年前三季度。
2018年初，協(xié)鑫新能源光伏發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到8GW，成為民營(yíng)電站巨無霸。531新政后，其開始戰(zhàn)略調(diào)整，頻繁向國(guó)資出售電站資產(chǎn)。從2018年10月到2020年11月，協(xié)鑫新能源共計(jì)向外出售了10余次電站資產(chǎn)，累計(jì)達(dá)3055MW。再除去參股電站的相應(yīng)其它股本對(duì)應(yīng)裝機(jī)量，協(xié)鑫新能源目前的電站持有量為4GW出頭，僅為巔峰時(shí)的一半。
在變幻莫測(cè)的光伏電站市場(chǎng)，民營(yíng)企業(yè)以各自方式在這個(gè)市場(chǎng)上求生存、求發(fā)展，到底哪個(gè)路徑是正確的，或許并沒有標(biāo)準(zhǔn)答案，三五年后市場(chǎng)會(huì)做出回答！
成本與收益，終是“試金石”
從2007-2008年國(guó)家發(fā)改委分批次核準(zhǔn)4個(gè)電站項(xiàng)目開始，民營(yíng)資本開始進(jìn)入到光伏發(fā)電領(lǐng)域。2013-2018，光伏電站經(jīng)歷了5年的發(fā)展小高潮。這期間，民營(yíng)電站多是采取以資金和規(guī)模換市場(chǎng)、靠補(bǔ)貼拿高收益的模式在發(fā)展。
2018年531新政，是一道“分水嶺”，光伏電站市場(chǎng)出現(xiàn)了強(qiáng)烈的“國(guó)資入場(chǎng)、民資退場(chǎng)”潮，并一直延伸到2019年。這期間，民營(yíng)光伏企業(yè)因?yàn)檠a(bǔ)貼拖欠問題背上了沉重的資產(chǎn)包袱，光伏電站從“香餑餑”變成了“燙手的山芋”。
而到了2020年，隨著組件成本的進(jìn)一步下降，光伏電站基本走通了低補(bǔ)貼和無補(bǔ)貼下的盈利之路，在一些工商業(yè)項(xiàng)目上甚至出現(xiàn)了非常可觀的收益。民資也從前兩年的撤退和觀望，轉(zhuǎn)身開始新一輪的入場(chǎng)熱潮。
民資對(duì)于市場(chǎng)的反應(yīng)最為迅速。在民營(yíng)電站的帶領(lǐng)下，當(dāng)下光伏電站在發(fā)展趨勢(shì)、技術(shù)、應(yīng)用場(chǎng)景等方面，均呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)，并代表著電站領(lǐng)域的未來發(fā)展方向�？辞宄㈨槕�(yīng)這一趨勢(shì)的企業(yè)，有望在競(jìng)爭(zhēng)中跑到前列！
在2013年光伏電站開始井噴式發(fā)展，彼時(shí)絕大多數(shù)為地面集中式電站，分布式的比重微乎其微。但從2018年起，隨著分布式光伏的崛起，其電站項(xiàng)目比重開始逐年增加，并吸引了眾多民資企業(yè)不斷加碼。
就未來而言，分布式光伏將扮演著更為重要的角色。根據(jù)國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三季度，全國(guó)光伏新增裝機(jī)18.7GW，其中，光伏電站10.04GW、分布式光伏8.66GW。分布式新增裝機(jī)勢(shì)頭強(qiáng)勁，有預(yù)測(cè)稱在今年年底或者“十四五”開局，可能會(huì)趕上集中電站新增裝機(jī)量甚至?xí)䦟?shí)現(xiàn)反超！
在技術(shù)上，一直以來光伏產(chǎn)業(yè)最為先進(jìn)的技術(shù)都是優(yōu)先運(yùn)用在集中式電站上，而現(xiàn)在，“鴻溝”在消失。就當(dāng)下而言，166組件依然是主力，但更多項(xiàng)目開始向182和210組件的采購(gòu)傾斜，尤其是分布式光伏也在第一時(shí)間開始使用210等最先進(jìn)的組件及逆變器等配套技術(shù)創(chuàng)新成果。最具代表性的，便是天合光能在11月初發(fā)布的至尊小金剛系列組件，分布式光伏電站在加速走向超高效、大功率時(shí)代。
不同于以往的單純發(fā)電、上網(wǎng)、消納模式，光伏電站也在尋求多場(chǎng)景應(yīng)用和多能融合。例如，無論是集中式電站還是分布式電站，都在積極配套儲(chǔ)能，國(guó)家在政策層面也給與支持，優(yōu)先消納有儲(chǔ)能配套的電站項(xiàng)目。漁光互補(bǔ)、分布式光伏建筑等，都在積極開展并有所進(jìn)展，光伏+儲(chǔ)能正在成為潮流。
溯本求源，民營(yíng)光伏企業(yè)在電站上的布局，在新趨勢(shì)下能夠走多遠(yuǎn)，最終還要看成本控制與盈利水平。單純的規(guī)模效應(yīng)，已經(jīng)不能衡量真正的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。尤其是在平價(jià)時(shí)代，重資產(chǎn)的光伏電站要想很好生存，必須要控制好每分每厘的成本。
在即將到來的平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代，誰(shuí)將成為真正的民營(yíng)電站之王，現(xiàn)在下結(jié)論還為時(shí)過早。領(lǐng)先的巨頭會(huì)繼續(xù)快速擴(kuò)大規(guī)模，也將會(huì)有更多實(shí)力企業(yè)入局甚至攪局。誰(shuí)能最終豎起民營(yíng)光伏電站之王這桿大旗，且拭目以待！
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