在發(fā)展普惠金融的大潮下，供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品頻頻亮相，相關(guān)的政策逐漸出臺(tái)。
2020年9月，央行、銀保監(jiān)會(huì)等八部委發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融 支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級(jí)的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），被業(yè)內(nèi)視為我國供應(yīng)鏈金融的綱領(lǐng)性文件。
2021年政府工作報(bào)告首次單獨(dú)提及“創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式”，這意味著供應(yīng)鏈金融已上升為國家戰(zhàn)略，其在解決中小微企業(yè)融資問題和金融脫實(shí)向虛等方面的作用得到了國家層面的認(rèn)可和扶持。
政策頻現(xiàn)引導(dǎo)規(guī)范發(fā)展
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年末，中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款16.41萬億元，比上年末增長15.1%；產(chǎn)成品存貨4.60萬億元，增長7.5%。而應(yīng)收賬款、存貨則是中小微企業(yè)的主要資產(chǎn)，也是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的土壤。供應(yīng)鏈金融的實(shí)踐核心在于將核心企業(yè)的信用能力延伸至供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)，主要有以下三種典型模式：動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式、應(yīng)收賬款質(zhì)押模式、預(yù)付賬款融資模式。
值得關(guān)注的是，國家已陸續(xù)出臺(tái)了一系列供應(yīng)鏈金融相關(guān)的政策文件。
如，2017年國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》提到，鼓勵(lì)商業(yè)銀行、供應(yīng)鏈核心企業(yè)等建立供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)，為供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)提供高效便捷的融資渠道。鼓勵(lì)供應(yīng)鏈核心企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)與人民銀行征信中心建設(shè)的應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)對(duì)接，發(fā)展線上應(yīng)收賬款融資等供應(yīng)鏈金融模式。
此后，相關(guān)部門發(fā)布了《關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)的通知》《推動(dòng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見》《關(guān)于加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同復(fù)工復(fù)產(chǎn)金融服務(wù)的通知》《意見》等一系列文件。中國供應(yīng)鏈金融服務(wù)聯(lián)盟秘書長徐煜表示，國家出臺(tái)一系列供應(yīng)鏈金融政策加快了供應(yīng)鏈金融的規(guī)范化發(fā)展，同時(shí)可以推動(dòng)核心企業(yè)參與其中，共同營造良好的市場(chǎng)環(huán)境，真正解決中小企業(yè)的融資問題。
今年政府工作報(bào)告中提到的“創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式”，中國銀行(601988,股吧)研究院研究員李義舉向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，這表明未來政府將更加重視加快供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新，以促進(jìn)供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈保持完整和穩(wěn)定。
在廈門國際銀行投行分析員任濤看來，政府工作報(bào)告首次提及“供應(yīng)鏈金融”，比較符合國家層面所提及的“暢通產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈”理念，釋放出了兩個(gè)信號(hào)。一方面，今年政策層面更加注重從體制機(jī)制上解決中小微企業(yè)的融資難融資貴問題。另一方面，供應(yīng)鏈金融已上升為國家戰(zhàn)略，其在解決中小微企業(yè)融資問題和金融脫實(shí)向虛難度等方面的作用得到了國家層面的認(rèn)可和支持，大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融應(yīng)已經(jīng)成為共識(shí)，預(yù)計(jì)后面還會(huì)有系列配套政策出臺(tái)。
推動(dòng)創(chuàng)新，破解痛點(diǎn)難點(diǎn)
當(dāng)前供應(yīng)鏈金融參與主體主要為商業(yè)銀行、保理公司、保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司等金融機(jī)構(gòu)，主要提供應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、存貨為質(zhì)押品的貸款、擔(dān)保、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。以商業(yè)銀行為例，商業(yè)銀行一般以供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)授信為擔(dān)保，為其上下游的中小企業(yè)提供貸款。
就銀行開展供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)，任濤認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融的根本在于供應(yīng)鏈，涉及的環(huán)節(jié)、企業(yè)類型、參與主體等較為復(fù)雜和多元，資金流、信息流更是縱橫交錯(cuò)，需要金融機(jī)構(gòu)能夠提供包括傳統(tǒng)授信、票據(jù)、現(xiàn)金管理等在內(nèi)的綜合金融服務(wù)，而銀行在這方面具有天然優(yōu)勢(shì)，可以針對(duì)供應(yīng)鏈上所處環(huán)節(jié)、交易對(duì)手等確定不同融資要素（含規(guī)模、期限、利率、擔(dān)保）的綜合金融解決方案，系統(tǒng)性地服務(wù)于供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)。
除傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)外，金融科技公司也在入場(chǎng)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)。歡太數(shù)科CEO徐立夫認(rèn)為，金融科技公司的優(yōu)勢(shì)在于技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營能力。借助于大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新技術(shù)，可以圍繞核心企業(yè)對(duì)上下游企業(yè)的交易、物流等信息進(jìn)行整合與深度挖掘；互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營能力則能夠更加靈活地進(jìn)行創(chuàng)新運(yùn)營，提升效率。
供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)模式也會(huì)帶來相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。在李義舉看來，一是存在風(fēng)險(xiǎn)傳染的問題。一旦其中某一企業(yè)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)事件，風(fēng)險(xiǎn)將迅速傳染至整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的其他企業(yè)。二是交易背景真實(shí)性審核難度較大。由于應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等質(zhì)押品信息容易被企業(yè)間相互勾結(jié)偽造，金融機(jī)構(gòu)有時(shí)難以迅速發(fā)現(xiàn)企業(yè)交易的真實(shí)性，導(dǎo)致出現(xiàn)騙取銀行貸款的行為。
除此之外，供應(yīng)鏈金融在實(shí)際開展業(yè)務(wù)過程中還存在難點(diǎn)問題。
任濤指出，現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域中的應(yīng)用程度不高，圍繞核心企業(yè)的供應(yīng)鏈并未真正打通或者說不完整，供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)以及核心企業(yè)、物流企業(yè)、交流平臺(tái)等各參與方的信息數(shù)據(jù)獨(dú)立性仍比較強(qiáng)，銀行尚無法根據(jù)其中的信用要素進(jìn)行有效或獨(dú)立進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。盡管存在一些實(shí)踐上的困難，但供應(yīng)鏈金融仍是商業(yè)銀行的重要發(fā)力方向，這不僅有助于為商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)提供新的增長點(diǎn)，也有助于暢通產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈、盤活中小微企業(yè)的流動(dòng)性資產(chǎn)，從體制機(jī)制上解決現(xiàn)實(shí)問題。
“解決企業(yè)的痛點(diǎn)、難點(diǎn)，更好地服務(wù)企業(yè)才能稱之為創(chuàng)新，而非是為創(chuàng)新而創(chuàng)新。”徐煜表示，供應(yīng)鏈金融服務(wù)一直創(chuàng)新。產(chǎn)品不斷變化，是根據(jù)的市場(chǎng)需求在變，市場(chǎng)主體就要根據(jù)變化來理解創(chuàng)新。不能簡(jiǎn)單地更改個(gè)產(chǎn)品名字并不能算是真正的創(chuàng)新，而是要從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、優(yōu)化流程、解決問題等業(yè)務(wù)層面去創(chuàng)新。與此同時(shí)，供應(yīng)鏈金融相關(guān)政策出臺(tái)，也是支持供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的一方面，政策更注重金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
針對(duì)供應(yīng)鏈金融的痛點(diǎn)問題，李義舉表示，“要優(yōu)化供應(yīng)鏈金融生態(tài)，加快供應(yīng)鏈金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型，促進(jìn)國際產(chǎn)業(yè)鏈深度融合，保障供應(yīng)鏈安全。監(jiān)管政策需提前布局相關(guān)政策法規(guī)，督促金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈中各類企業(yè)主體的監(jiān)測(cè)預(yù)警和分析研判，不斷規(guī)范供應(yīng)鏈存貨、倉單和訂單融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。此外，還可借助區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)實(shí)現(xiàn)線上化風(fēng)控監(jiān)測(cè)，從而控制融資風(fēng)險(xiǎn)�！�
任濤認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融涉及的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、參與主體等較為復(fù)雜多元，僅靠商業(yè)銀行無法真正踐行，既需要互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、物流平臺(tái)、保理公司等方面的積極參與，亦需要借助政府的力量，通過政策層面的不斷優(yōu)化整合各類生產(chǎn)、流通、交易等環(huán)節(jié)數(shù)據(jù)信息，完善供應(yīng)鏈金融的政策支持體系，為商業(yè)銀行精準(zhǔn)提供高質(zhì)量的金融服務(wù)打下基礎(chǔ)。此外，可以通過提升金融科技水平，深耕并打造某一領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈，借助于大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)解決人工確權(quán)、貿(mào)易真實(shí)性等問題。而且，針對(duì)優(yōu)質(zhì)核心企業(yè)，大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融ABS和標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)等產(chǎn)品，同時(shí)拓寬供應(yīng)鏈金融和標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)的行業(yè)領(lǐng)域，以盤活企業(yè)應(yīng)收賬款等流動(dòng)性資產(chǎn)，提升企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率。
（作者：邊萬莉 編輯：李伊琳）
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