21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者3月3日從央行上�？偛揩@悉，全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)人民銀行上�？偛扛敝魅巍⑸虾７中行虚L(zhǎng)金鵬輝今年全國(guó)兩會(huì)提交了兩份提案，其中之一是建議盡快出臺(tái)國(guó)務(wù)院條例，明確碳市場(chǎng)金融屬性；另外一份事關(guān)吸引跨國(guó)企業(yè)在上海設(shè)立財(cái)資中心。
盡快明確碳市場(chǎng)金融屬性
碳市場(chǎng)是以碳排放配額為基礎(chǔ)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)碳排放權(quán)交易的市場(chǎng)。世界銀行劃分了配額初次分配的一級(jí)碳市場(chǎng)和配額現(xiàn)貨及衍生品后續(xù)交易的二級(jí)碳市場(chǎng)。
2005年成立的歐盟碳市場(chǎng)（EU ETS）是全球最大碳市場(chǎng)。從其實(shí)踐看，政府層面更多精力放在一級(jí)市場(chǎng)配額管理，歐盟委員會(huì)負(fù)責(zé)行業(yè)覆蓋、總量目標(biāo)、配額分配等配額管理制度的制定執(zhí)行；二級(jí)市場(chǎng)交易依托OTC或交易所等市場(chǎng)機(jī)制自主運(yùn)行。自2018年起，碳配額被規(guī)定為金融工具，碳現(xiàn)貨及衍生品交易均遵照傳統(tǒng)金融市場(chǎng)規(guī)則管理，由歐洲證券和市場(chǎng)管理局（ESMA）具體負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)。
金鵬輝指出， 我國(guó)碳市場(chǎng)總體仍處于發(fā)展初期，主要表現(xiàn)在：
一是碳市場(chǎng)交易不活躍、碳價(jià)低迷。2020年末，我國(guó)試點(diǎn)地區(qū)碳價(jià)在14-90元/噸，而歐盟ETS 2019年平均碳價(jià)約28美元。
二是碳市場(chǎng)以現(xiàn)貨交易為主，金融化程度不高。部分試點(diǎn)推出了包括碳衍生品的碳金融產(chǎn)品，但交易規(guī)模很小。而歐盟、美國(guó)等碳市場(chǎng)在建設(shè)之初就內(nèi)置金融功能，一開始就是現(xiàn)貨期貨一體化市場(chǎng)。
造成上述情況的因素有多方面。在現(xiàn)行全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)路徑和工作機(jī)制下，金融體系的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理功能在二級(jí)碳市場(chǎng)中難以發(fā)揮。碳市場(chǎng)金融屬性未予明確，碳市場(chǎng)建設(shè)過(guò)程中金融管理部門參與較少，可能帶來(lái)一些問(wèn)題：交易品種上，對(duì)配額現(xiàn)貨以外的交易產(chǎn)品尚無(wú)明確規(guī)定，推出碳衍生品缺乏明確依據(jù)。交易主體上，對(duì)控排企業(yè)以外交易主體尚無(wú)明確規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)等參與碳市場(chǎng)合法性存疑。交易方式上，現(xiàn)存碳交易所只能采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓、單向競(jìng)價(jià)等效率較低的交易方式。交易監(jiān)管上，碳市場(chǎng)交易規(guī)則與金融監(jiān)管規(guī)則無(wú)法有效銜接，碳金融產(chǎn)品合法性和監(jiān)管權(quán)限存疑，甚至帶來(lái)監(jiān)管真空。
此外，一級(jí)市場(chǎng)配額管理也會(huì)通過(guò)總量約束影響二級(jí)市場(chǎng)，如配額設(shè)置較寬松、超排懲罰力度較弱等，會(huì)抑制控排主體的實(shí)需性交易需求。全國(guó)和地方碳市場(chǎng)仍處于分割狀態(tài)，難以發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。
因此金鵬輝提出五項(xiàng)建議：
一是盡快出臺(tái)國(guó)務(wù)院條例，明確碳市場(chǎng)金融屬性。把碳配額列為金融工具，把碳配額現(xiàn)貨、衍生品及其他碳金融產(chǎn)品均納入金融監(jiān)管。明確包括碳排放權(quán)在內(nèi)的環(huán)境權(quán)益的法律屬性及是否可抵質(zhì)押，以及金融機(jī)構(gòu)、碳資產(chǎn)管理公司等非控排主體的市場(chǎng)準(zhǔn)入資格等。
二是建立分工明確、協(xié)同推進(jìn)的碳市場(chǎng)建設(shè)工作機(jī)制。生態(tài)環(huán)境部門重點(diǎn)負(fù)責(zé)“一級(jí)市場(chǎng)配額管理”，服務(wù)碳排放總量控制目標(biāo)，做好配額總量核發(fā)、初始分配、清繳、超排懲罰等全流程管理。金融管理部門重點(diǎn)負(fù)責(zé)“二級(jí)市場(chǎng)交易管理”，服務(wù)碳交易市場(chǎng)建設(shè)目標(biāo)，參照現(xiàn)行金融基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)規(guī)則，指導(dǎo)交易所制定碳市場(chǎng)交易規(guī)則，做好金融監(jiān)管。
三是明確碳減排及碳市場(chǎng)配額總量目標(biāo)。明確碳減排中長(zhǎng)期路徑，制定可行的年度減排計(jì)劃。在此基礎(chǔ)上，明確碳市場(chǎng)對(duì)每年減排計(jì)劃的貢獻(xiàn)率及相應(yīng)配額目標(biāo)。
四是建立統(tǒng)一的全國(guó)碳市場(chǎng)。全國(guó)碳市場(chǎng)建成后，穩(wěn)妥終止地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)交易，適時(shí)擴(kuò)大碳交易覆蓋行業(yè)范圍，整合交易、登記、結(jié)算等市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，逐步形成統(tǒng)一的碳現(xiàn)貨及衍生品市場(chǎng)。
五是加大碳金融培育力度。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)參與碳市場(chǎng)交易，豐富碳衍生品等碳市場(chǎng)交易品種，鼓勵(lì)配額抵質(zhì)押融資、碳債券等碳金融創(chuàng)新，引導(dǎo)金融資源助推碳市場(chǎng)發(fā)展和有國(guó)際影響力的碳定價(jià)中心建設(shè)。
吸引外資企業(yè)在滬設(shè)立財(cái)資中心
金鵬輝指出，據(jù)調(diào)研，中資跨國(guó)企業(yè)的境外財(cái)資中心、外資跨國(guó)企業(yè)的亞太區(qū)財(cái)資中心大多設(shè)在新加坡或香港，通過(guò)跨境資金池實(shí)現(xiàn)與境內(nèi)資金的有限連通。在全球財(cái)資管理中，境內(nèi)企業(yè)更多扮演參與者而非主導(dǎo)者角色。盡管上海在全球金融中心排名（GFCI）已躍居第三，并正在成為開放的人民幣資產(chǎn)配置中心和風(fēng)險(xiǎn)管理中心，但尚未成為跨國(guó)企業(yè)設(shè)立財(cái)資中心的首選地，主要原因有：
一是法規(guī)有待完善。各地出臺(tái)的鼓勵(lì)跨國(guó)公司設(shè)立地區(qū)總部政策僅適用于外資，對(duì)“資金運(yùn)作與管理”的界定范圍偏窄，而跨國(guó)企業(yè)財(cái)資中心既包括外資也包括中資，功能更廣泛。
二是稅負(fù)相對(duì)較高。跨境財(cái)資業(yè)務(wù)涉及主要稅種有企業(yè)所得稅、增值稅和印花稅，現(xiàn)行稅率分別為25%、6%和0.005%，綜合稅負(fù)遠(yuǎn)高于新加坡、香港。這是企業(yè)反映最突出的問(wèn)題，也是吸引財(cái)資中心落戶上海的最大障礙。
三是跨境收付不夠自由便利。如跨境資金池有準(zhǔn)入門檻、凈流出/入額度、資金用途等限制，集中收付和軋差凈額結(jié)算要根據(jù)全收全支原則逐筆申報(bào)還原數(shù)據(jù)等。
因此他提出三項(xiàng)相應(yīng)的建議：
一是制定跨國(guó)企業(yè)財(cái)資中心的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。由商務(wù)部門牽頭，會(huì)同財(cái)稅部門、金融管理部門共同制定跨國(guó)企業(yè)財(cái)資中心認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，符合條件的財(cái)資中心可以享受稅收、金融等優(yōu)惠政策。上海作為中國(guó)內(nèi)地跨國(guó)公司地區(qū)總部機(jī)構(gòu)最集中的城市，可率先開展試點(diǎn)。
二是實(shí)施具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的稅收安排。對(duì)符合條件的財(cái)資中心開展的跨境財(cái)資業(yè)務(wù)統(tǒng)一執(zhí)行10%的所得稅率；免征財(cái)資中心貸款利息收入6%的增值稅；免征財(cái)資中心貸款合同印花稅；免征財(cái)資中心向境外借款支付利息的預(yù)提增值稅等。上述安排雖是金融相關(guān)稅收的減免，但真正的受益人是實(shí)體企業(yè)，而且針對(duì)的是增量業(yè)務(wù)，即目前發(fā)生在境外、將來(lái)轉(zhuǎn)回到境內(nèi)的業(yè)務(wù)，不會(huì)導(dǎo)致稅基侵蝕。作為配套措施，建立與業(yè)務(wù)指標(biāo)掛鉤的跨境財(cái)資業(yè)務(wù)持續(xù)性評(píng)估機(jī)制，未達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)則不能享受稅收優(yōu)惠。
三是實(shí)現(xiàn)跨境資金自由便利流動(dòng)。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，對(duì)符合條件的財(cái)資中心給予更多政策支持，可考慮放寬跨境資金池門檻、額度以及使用限制，在跨境資金收付的自由度和便利度方面達(dá)到國(guó)際通行水平。鼓勵(lì)銀行發(fā)揮自由貿(mào)易賬戶功能優(yōu)勢(shì)，為跨國(guó)企業(yè)財(cái)資中心開展離岸結(jié)算、跨境投融資、外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等提供全方位、綜合化跨境金融服務(wù)。
（作者：周炎炎 編輯：曾芳）
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