雖然出售銳步（Reebok）的消息甚囂塵上已有些時(shí)日，但直到阿迪達(dá)斯（Adidas）正式出面宣布才終于落定，公司在一份聲明中表示，銳步和阿迪達(dá)斯品牌未來將各自獨(dú)立發(fā)揮增長(zhǎng)潛力。

歐洲當(dāng)?shù)貢r(shí)間2021年2月16日，阿迪達(dá)斯對(duì)外稱已完成了“銳步戰(zhàn)略選擇評(píng)估”。作為新五年戰(zhàn)略的一部分，阿迪達(dá)斯決定正式啟動(dòng)剝離銳步的程序，銳步的業(yè)務(wù)也將從2021年第一季度起停止。

15年前豪擲近40億歐元的收購如今看來是一筆賠錢買賣。有銀行消息人士透露， 這筆交易的價(jià)值超過10億歐元。而根據(jù)德國(guó)媒體此前披露，早在疫情前，阿迪達(dá)斯對(duì)出售銳步的估價(jià)超過20億歐元。正如阿迪達(dá)斯CEO卡斯珀·羅斯特德（Kasper Rorsted）所說的，“這是公司發(fā)展歷程當(dāng)中最昂貴的錯(cuò)誤之一”。

被收購后轉(zhuǎn)型失敗

2006年，根據(jù)協(xié)議，阿迪達(dá)斯將以每股59美元購買銳步的股份，這一價(jià)格比宣布前的銳步股價(jià)43.95美元高出34％，阿迪達(dá)斯為此付出了38億美元。此外，阿迪達(dá)斯還接收了銳步公司5.5億美元的債務(wù)。

合并后銳步的總部還留在美國(guó)馬薩諸塞州的坎頓市。當(dāng)時(shí)的阿迪達(dá)斯公司保證，對(duì)銳步的9100名員工不進(jìn)行大量裁員，因?yàn)檫@次并購不完全是阿迪達(dá)斯吞掉銳步，而是兩家強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，對(duì)抗耐克。阿迪達(dá)斯收購銳步確實(shí)也發(fā)展迅猛，集團(tuán)銷售額曾一度達(dá)到101億歐元，與耐克之間的差距縮小至20億歐元。

盡管并購確實(shí)能使企業(yè)規(guī)模更大，但收購后的整合難度往往讓成功幾率很低。從隨后的十多年的發(fā)展來看，銳步在被收編后便一蹶不振。

在巔峰時(shí)期，銳步曾經(jīng)簽下美國(guó)職業(yè)橄欖球大聯(lián)盟(NFL)，拿下了和NBA、WNBA的十年獨(dú)家贊助合同；2004年銳步還成為了美國(guó)國(guó)家冰球聯(lián)盟NHL贊助商。在 NBA、NFL、NHL三大聯(lián)盟合同的“保駕護(hù)航”下，銳步在十多年前的美國(guó)運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)牢牢占據(jù)市場(chǎng)第三的位置。但在并購后，阿迪達(dá)斯接下了銳步的NBA和WNBA的球衣贊助權(quán)，到2010年又從銳步手上拿走了最后一個(gè)大合同——美國(guó)國(guó)家冰球聯(lián)盟NHL，而NFL的收益曾經(jīng)一度占銳步總收入的三分之二。

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，阿迪達(dá)斯總部的高層管理者未能清楚地區(qū)分阿迪達(dá)斯與銳步這兩個(gè)品牌各自的目標(biāo)市場(chǎng)。一旦遇到模糊和交叉地帶，他們總是選擇阿迪達(dá)斯，這也導(dǎo)致多年來，銳步不得不放棄越來越多的業(yè)務(wù)。

2014年，銳步換了LOGO,改換賽道，主打健身市場(chǎng)。這在外界看來是為了避免與阿迪達(dá)斯進(jìn)行區(qū)隔，另辟蹊徑。但這條健身賽道并不好走，美國(guó)本土已經(jīng)有Undet Armour崛起且風(fēng)頭強(qiáng)勁，即使在中國(guó)這樣的運(yùn)動(dòng)新興市場(chǎng)，人們也難以在主流的玩家里發(fā)現(xiàn)銳步的身影。

王敬在威爾士、舒適堡等連鎖健身館工作過。據(jù)他這幾年的觀察，前來健身房里的人，鮮有穿銳步的，男性穿Undet Armour的不少，而女性則是nike、lululemon等牌子居多。王敬說，之前在的健身會(huì)館也會(huì)跟主打健身的品牌一起做一些推廣活動(dòng)，但沒有銳步，“這個(gè)品牌幾乎沒有什么聲量。”

也是在2014年，由于業(yè)績(jī)不盡如人意，就傳出銳步會(huì)被拋售的消息。2014年《華爾街日?qǐng)?bào)(博客,微博)》稱一個(gè)由中國(guó)香港和阿布扎比投資者組建的財(cái)團(tuán)向阿迪達(dá)斯集團(tuán)提出收購銳步，開價(jià)為22億美元。但阿迪達(dá)斯當(dāng)時(shí)予以否認(rèn)。

誰會(huì)是下一個(gè)買家

無法否認(rèn)的是，對(duì)于阿迪達(dá)斯集團(tuán)而言，銳步在內(nèi)部變得“無足輕重”且正在成為一個(gè)包袱：在2006年，銳步被阿迪達(dá)斯收購時(shí)，其銷售額約占集團(tuán)的20%。但到了2019年，銳步僅占該集團(tuán)銷售額的7.4％。

2020年的疫情對(duì)于阿迪達(dá)斯來說也是一個(gè)打擊。雖然阿迪達(dá)斯2020年第三季度財(cái)報(bào)顯示其收入僅下降3%。其中，阿迪達(dá)斯品牌銷售下降2%，銳步品牌銷售下降7%。但公司早前公布，2020年上半年，該公司整體營(yíng)業(yè)額下降26%至83.32億歐元，毛利率較2019年下降3.4%至50.1%。公司稱，疫情帶來的市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致了公司較高的壞賬限額、庫存增加、自營(yíng)門店和銳步商標(biāo)的損失。

這或是讓阿迪達(dá)斯下決心出售銳步的因素之一。就在近日，阿迪達(dá)斯終于對(duì)外宣布正式啟動(dòng)剝離銳步的程序，銳步的業(yè)務(wù)也將從2021年第一季度起停止。

有消息稱，包括中國(guó)的安踏體育以及持有Timderland和North Face的美國(guó)威富公司以及一些私募投資公司都是潛在買家。此外許多美國(guó)明星也被認(rèn)為是可能的買家。比如前NBA籃球運(yùn)動(dòng)員沙奎爾·奧尼爾就公開發(fā)表了有關(guān)收購銳步的言論。

其中安踏體育被視為一個(gè)有力競(jìng)爭(zhēng)者，該公司此前在并購意大利品牌FILA以及始祖鳥的母公司亞瑪芬體育后成為中國(guó)最大的體育用品公司。