過去兩年，以電子為代表的科技板塊市場表現(xiàn)頗為亮眼。前不久，受市場風格轉(zhuǎn)變、流動性隱憂等因素影響，科技股大幅調(diào)整。市場人士認為，從消費電子、5G、新能源車等主要子板塊成長邏輯來看，科技股的調(diào)整已經(jīng)基本到位，2021年將迎來這一板塊投資的好時機。
電子行業(yè)開啟新周期 創(chuàng)新龍頭研發(fā)投入值得關(guān)注
在產(chǎn)業(yè)升級+消費升級趨勢下，中國將成為下一個10年電子行業(yè)領(lǐng)跑者。一方面，5G商用的開啟使得消費電子領(lǐng)域新的成長邏輯出現(xiàn)。另一方面，新能源汽車巨大的需求量拉動了板塊的爆發(fā)，物聯(lián)網(wǎng)在5G時代也帶來巨大的生命力。
預計下一個10年，電子產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)都將迎來長足進步：中游智能制造優(yōu)勢將進一步強化，并支撐AR/VR、智能汽車等智能化新方向；下游品牌崛起+出海趨勢明確，并在AIoT、智能汽車等方向逐步成為領(lǐng)跑者；在品牌加持下，半導體、元器件等上游環(huán)節(jié)國產(chǎn)化將更為順利。目前這些新的利潤增長點都處于剛開始的階段，在市場中占比還微不足道，但星星之火可以燎原，它們疊加到一起，將成為推動科技板塊發(fā)展的強大動力。
站在十年新周期的起點展望2021年，手機等銷量回暖，驅(qū)動盈利改善及ARVR等創(chuàng)新驅(qū)動，藍思、鵬鼎、信維等系統(tǒng)組裝/零部件龍頭盈利、估值都有望進入擴張周期。
要選擇科技板塊優(yōu)質(zhì)投資標的，就得從多個角度綜合考量個股的行業(yè)競爭實力。隨著科學技術(shù)成為第一生產(chǎn)力，企業(yè)間的競爭重心也逐漸轉(zhuǎn)移到技術(shù)創(chuàng)新的競爭，研發(fā)實力已經(jīng)成為衡量一家科技型公司未來高度和價值屬性的最重要標尺。
工信部發(fā)布的《2020年中國電子信息制造業(yè)綜合發(fā)展指數(shù)報告》中指出，電子信息制造業(yè)作為技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動型產(chǎn)業(yè)，研發(fā)經(jīng)費一直保持較快增長，2019年全行業(yè)研發(fā)經(jīng)費同比增長7.5%，整個行業(yè)呈現(xiàn)創(chuàng)新投入向頭部企業(yè)聚集的態(tài)勢。在這之中，上市企業(yè)是電子信息制造業(yè)研發(fā)投入和科技創(chuàng)新的骨干力量，集成電路、電子零部件、半導體材料等領(lǐng)域上市企業(yè)研發(fā)投入強度穩(wěn)定上升，研發(fā)支出增速均超過20%。隨著研發(fā)投入的增加，企業(yè)研發(fā)人員數(shù)量也呈現(xiàn)持續(xù)增加的態(tài)勢。
藍思科技(300433,股吧)研發(fā)實力領(lǐng)先 持續(xù)投入為發(fā)展賦能
以藍思科技為例，我們可以從研發(fā)投入、人力投入、技術(shù)積累等角度衡量上市公司的技術(shù)創(chuàng)新能力，管窺上市企業(yè)在創(chuàng)新發(fā)展過程中的縮影。
自成立以來，藍思科技始終專注于視窗防護技術(shù)的開拓，掌握了視窗及后蓋防護玻璃、藍寶石、精密陶瓷等產(chǎn)品生產(chǎn)的核心技術(shù)和工藝訣竅，9大行業(yè)首創(chuàng)成為行業(yè)通用技術(shù)，形成了“零部件+模塊+整機組裝”的產(chǎn)品布局，引領(lǐng)了消費電子產(chǎn)品外觀創(chuàng)新變革潮流。
數(shù)據(jù)顯示，藍思科技每年的研發(fā)投入占營收比重在6%左右，2020年前三季度，藍思科技累計研發(fā)投入為10.26億元，上市以來研發(fā)投入總計超80億元，處于行業(yè)最高水平。持續(xù)穩(wěn)定的高研發(fā)投入確保了藍思科技在新材料、新工藝、新設(shè)備、新產(chǎn)品上的競爭優(yōu)勢得以鞏固并不斷擴大。
近幾年，通過優(yōu)化原有研發(fā)模式，藍思科技協(xié)同客戶和上下游合作伙伴，共同成立研發(fā)團隊、研發(fā)實驗室或研發(fā)中心，積極配合各大客戶為5G 智能手機、智能可穿戴式設(shè)備、各類電腦終端、智能汽車、智能家居、醫(yī)療設(shè)備等相關(guān)新產(chǎn)品開展前瞻性的技術(shù)研發(fā)和布局，積極開拓新領(lǐng)域、新客戶，推廣公司的新產(chǎn)品與新技術(shù)，為搶占藍海市場先機打下了客戶和技術(shù)基礎(chǔ)。
2019年，藍思科技的研發(fā)人員數(shù)量為10645人，截至2020年6月末，其研發(fā)技術(shù)人員達到11708人。優(yōu)秀的核心研發(fā)團隊、成熟的技術(shù)人才培養(yǎng)機制及持續(xù)穩(wěn)定的研發(fā)投入，使得其專利數(shù)量穩(wěn)步上升，目前，藍思科技已獲得1641項專利授權(quán)，其中發(fā)明專利164項，實用新型專利1374項，外觀設(shè)計專利103項，涵蓋加工工藝、產(chǎn)品檢測、設(shè)備開發(fā)、新型材料等多個領(lǐng)域。
作為一種無形的資產(chǎn)，專利技術(shù)具有巨大的商業(yè)價值，是夯實企業(yè)核心競爭力的重要一環(huán)。藍思科技通過持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新為發(fā)展賦能，同時落實專利技術(shù)優(yōu)勢成果轉(zhuǎn)化，推動公司持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。日前發(fā)布的2020年業(yè)績預告顯示，報告期內(nèi)，藍思科技歸屬于上市公司股東的凈利潤預計為48.88億元-50.61億元,同比增長98%-105%。連續(xù)多個季度高增長的佳績，彰顯著藍思科技以科技創(chuàng)新賦能企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的蓬勃活力。
藍思科技取得的技術(shù)創(chuàng)新及知識產(chǎn)權(quán)成果，也受到了權(quán)威機構(gòu)的廣泛關(guān)注和認可，先后被認定為國家知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)、國家知識產(chǎn)權(quán)示范企業(yè)，并獲得湖南省十大知識產(chǎn)權(quán)領(lǐng)軍企業(yè)等榮譽。
分析人士指出，新興產(chǎn)業(yè)需求和供給都處在較大的變化之中，需要不斷研發(fā)新的技術(shù)，來滿足變化的需求，以及應對競爭對手的挑戰(zhàn)。當下全球產(chǎn)業(yè)鏈重塑，我國科技類企業(yè)迎來了黃金發(fā)展機遇，提升產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力是大勢所趨，藍思科技這類具備核心技術(shù)的科技類企業(yè)將優(yōu)先受益。
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