新的增長(zhǎng)點(diǎn)爆發(fā) 中國社會(huì)價(jià)值大重估正在開啟

編者按：2020年，我國經(jīng)濟(jì)在極不平凡之年取得了極不平凡的成就，GDP同比增長(zhǎng)2.3%，經(jīng)濟(jì)總量突破100萬億元大關(guān)，預(yù)計(jì)將成為全球唯一實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。在新冠肺炎疫情肆虐全球、世界經(jīng)濟(jì)陷入嚴(yán)重衰退、外部環(huán)境更加復(fù)雜嚴(yán)峻的情況下，我國國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)，主要目標(biāo)完成好于預(yù)期�！斗�(wěn)中求進(jìn)，中國經(jīng)濟(jì)為什么能？》將從不同維度深度探討中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)核力量與前進(jìn)動(dòng)力。

2020年對(duì)于中國乃至全球經(jīng)濟(jì)來說都是很艱難的一年，面對(duì)前所未有的疫情沖擊，中國經(jīng)濟(jì)顯示出了強(qiáng)大的韌性和巨大的潛力。從一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同比下降6.8%，到四季度“V型”增長(zhǎng)6.5%；從不設(shè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具體目標(biāo)，到全年經(jīng)濟(jì)超預(yù)期同比增長(zhǎng)2.3%，中國經(jīng)濟(jì)成績(jī)單來之不易。

之所以來之不易，主要是因?yàn)檫@是在很多曾經(jīng)的主要增長(zhǎng)動(dòng)力變成“拖后腿”因素的背景下取得的，例如回看全年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，辦公樓、商業(yè)營業(yè)用房投資額分別為-22.5%、-20.3%；社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速為-3.9%。這就好比在一些原先能夠大幅拉升班級(jí)總分的“尖子生”突然變成了“負(fù)分”的情況下，班級(jí)總分卻依然在大幅提升，可見，一定有一些新的增長(zhǎng)點(diǎn)爆發(fā)了。

高技術(shù)制造業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)核心動(dòng)力

從產(chǎn)業(yè)角度看，第一產(chǎn)業(yè)比上年增長(zhǎng)3.0%，占比7.65%；第二產(chǎn)業(yè)比上年增長(zhǎng)2.6%，占比37.8%；第三產(chǎn)業(yè)比上年增長(zhǎng)2.1%，占比54.5%。由于占比最大的第三產(chǎn)業(yè)整體增速低于全國GDP總體增速，因此，顯然第二產(chǎn)業(yè)是GDP增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

在第二產(chǎn)業(yè)中，分三大門類看，采礦業(yè)增加值增長(zhǎng)0.5%，制造業(yè)增長(zhǎng)3.4%，電力、熱力、燃?xì)饧八�生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)2.0%。顯然，制造業(yè)是主要?jiǎng)恿Α?/p>

在制造業(yè)中，高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)增加值分別比上年增長(zhǎng)7.1%、6.6%，增速分別比規(guī)模以上工業(yè)快4.3、3.8個(gè)百分點(diǎn)。從產(chǎn)品產(chǎn)量看，工業(yè)機(jī)器人、新能源汽車、集成電路、微型計(jì)算機(jī)設(shè)備同比分別增長(zhǎng)19.1%、17.3%、16.2%、12.7%。顯然，高技術(shù)制造業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)核心動(dòng)力。

代表性產(chǎn)品工業(yè)機(jī)器人、新能源汽車、集成電路、微型計(jì)算機(jī)設(shè)備集中反映了價(jià)值重估趨勢(shì)，可稱為“大重估”。之所以說這些行業(yè)集中反映了價(jià)值重估趨勢(shì)，是因?yàn)楦咝录夹g(shù)密集型行業(yè)具有改變其他行業(yè)估值的能力，而當(dāng)高新技術(shù)密集型行業(yè)成了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ�那么全社�?huì)各行各業(yè)價(jià)值大重估就將啟動(dòng)。

消費(fèi)V型復(fù)蘇 “高質(zhì)量快增長(zhǎng)”剛剛開始

過去一年，我國民生保障是有力有效的。加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，關(guān)鍵在于挖掘內(nèi)需尤其是消費(fèi)需求的潛力。2020全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速-3.9%，四季度為正增長(zhǎng)4.6%，這說明全年GDP總體增速超過預(yù)期的部分主要來自消費(fèi)V型復(fù)蘇。

分類型看，汽車全年增速-1.8%，但四季度為正增長(zhǎng)6.4%，主要得益于新能源汽車爆發(fā)；金銀珠寶類全年增速-4.7%，但四季度為正增長(zhǎng)11.6%，這與電商直播的快速發(fā)展有關(guān)；家用電器和音像器材類全年增速為-3.8%，但四季度為正增長(zhǎng)11.2%，體現(xiàn)出消費(fèi)升級(jí)需求爆發(fā)。

從餐飲行業(yè)看，全年增速-16.6%，四季度正增長(zhǎng)0.4%，說明人民生活節(jié)奏基本恢復(fù)正常，但生活習(xí)慣在改變�；�于以升級(jí)需求為特征的消費(fèi)V型復(fù)蘇趨勢(shì)，可以判斷，中國高質(zhì)量發(fā)展帶來的“高質(zhì)量快增長(zhǎng)”剛剛開始。

2020全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額391981億元，比上年下降3.9%，但全國網(wǎng)上零售額117601億元，比上年增長(zhǎng)10.9%。消費(fèi)升級(jí)類商品銷售增速加快，四季度限額以上單位通訊器材類、化妝品類商品零售額同比分別增長(zhǎng)26.0%、21.2%，消費(fèi)結(jié)構(gòu)的重組由此可見一斑，這也說明了全社會(huì)價(jià)值大重估正在開啟。

（作者：賈晉京，中國人民大學(xué)重陽金融研究院助理院長(zhǎng)兼宏觀研究部主任，研究領(lǐng)域包括國際經(jīng)濟(jì)治理、金融、宏觀經(jīng)濟(jì)、地緣政治、創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)政策等。）

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