臨近春節(jié)，為了防控疫情，“非必要不返鄉(xiāng)，就地過(guò)年”成為新倡議。
中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳近日印發(fā)了《關(guān)于做好人民群眾就地過(guò)年服務(wù)保障工作的通知》。要求合理有序引導(dǎo)群眾就地過(guò)年，疫情高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)群眾均應(yīng)就地過(guò)年，把人員流動(dòng)降到最低，防止因人員流動(dòng)導(dǎo)致疫情傳播擴(kuò)散。中風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)群眾原則上就地過(guò)年，特殊情況需要出行的，需經(jīng)屬地疫情防控機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。低風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)倡導(dǎo)群眾就地過(guò)年，非必要不出行。
機(jī)關(guān)、事業(yè)單位和國(guó)有企業(yè)人員要帶頭就地過(guò)年，引導(dǎo)外地農(nóng)民工、尚未離校的師生就地過(guò)年。確需出行人員原則上不前往中高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)。要切實(shí)加強(qiáng)生活物資保障和能源保供，特別是大中城市要提前安排，充分準(zhǔn)備，確保生活必需品不斷檔、不脫銷。要做好就地過(guò)年群眾管理服務(wù)，及時(shí)回應(yīng)和滿足就地過(guò)年群眾需求。要確保群眾出行方便有序和貨運(yùn)物流暢通，最大程度滿足就地過(guò)年群眾的購(gòu)物、休閑、娛樂(lè)等出行需求。要保障就地過(guò)年群眾工資休假等合法權(quán)益，以崗留工、以薪留工。要積極營(yíng)造就地過(guò)年良好氛圍，落細(xì)落實(shí)各項(xiàng)服務(wù)保障措施，確保廣大人民群眾安心安全過(guò)好年。
與此同時(shí)，衛(wèi)健委發(fā)布《冬春季農(nóng)村地區(qū)新冠肺炎疫情防控工作方案》，提到“返鄉(xiāng)人員需持7天內(nèi)有效新冠病毒核酸檢測(cè)陰性結(jié)果返鄉(xiāng)，返鄉(xiāng)后實(shí)行14天居家健康監(jiān)測(cè)，期間不聚集、不流動(dòng)�！�
這讓無(wú)疑讓更多人選擇不回鄉(xiāng)過(guò)年，勢(shì)必對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和供需表現(xiàn)產(chǎn)生一定程度影響，因此一批“就地過(guò)年”概念股新鮮出爐。
分析認(rèn)為，今年春節(jié)期間，“就地過(guò)年”政策會(huì)對(duì)生產(chǎn)產(chǎn)生正面影響，線上消費(fèi)也將受到提振。
從“消費(fèi)的春節(jié)”到“生產(chǎn)的春節(jié)”
東吳策略認(rèn)為，就地過(guò)年引發(fā)“反春節(jié)效應(yīng)”。消費(fèi)端的影響尚有2020年一季度的經(jīng)驗(yàn)可借鑒，生產(chǎn)端則完全是新情況，從“消費(fèi)的春節(jié)”到“生產(chǎn)的春節(jié)”，“逆春節(jié)效應(yīng)”對(duì)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和宏觀政策指定均產(chǎn)生影響，股市對(duì)此的定價(jià)也將在未來(lái)一個(gè)月充分顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)生產(chǎn)端利好機(jī)械、建筑、基礎(chǔ)材料、電子設(shè)備、家具；消費(fèi)端的三大受益行業(yè)為居家必需、醫(yī)藥防疫、在線教育娛樂(lè)。
中信證券表示，各地鼓勵(lì)“就地過(guò)年”，此次春節(jié)的人員流動(dòng)預(yù)計(jì)將急劇下降，這將激發(fā)受益于居家環(huán)境下的消費(fèi)行業(yè)需求提升，包括居家、線上、出口等相關(guān)領(lǐng)域。
興業(yè)證券表示，今年“就地過(guò)年”的實(shí)施，導(dǎo)致供給和需求都會(huì)與傳統(tǒng)春節(jié)有所不同。整體來(lái)看，消費(fèi)受疫情影響可能較大。然而，今年生產(chǎn)的邏輯可能與2020年年初疫情有所不同。今年來(lái)看，如果“就地過(guò)年”全面鋪開，大量勞動(dòng)力無(wú)法返鄉(xiāng)，從理論上來(lái)說(shuō)可能會(huì)增加有效生產(chǎn)的時(shí)間。
東北證券指出，春節(jié)就地過(guò)年政策影響下，往年2月生產(chǎn)端回落、消費(fèi)端回升的現(xiàn)象可能改變。從盈利改善和景氣提升的角度來(lái)看，生產(chǎn)端的制造以及消費(fèi)端的醫(yī)藥、科技等部分行業(yè)受益于就地過(guò)年政策。短期盈利改善趨勢(shì)延續(xù)，流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯改善，震蕩上行的慢牛行情短期將延續(xù)，3800點(diǎn)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)中。行業(yè)配置短期繼續(xù)偏均衡。
生產(chǎn)端：中游制造、基礎(chǔ)材料、終端制造依次受益
東吳策略指出，防疫政策下的就地過(guò)年，大量勞動(dòng)力駐守生產(chǎn)地，“反春節(jié)效應(yīng)”下工業(yè)產(chǎn)出得以維持。按受益幅度，依次包括中游制造＞基礎(chǔ)材料＞終端制造。傳統(tǒng)春節(jié)下，用工人數(shù)縮減最明顯的行業(yè)，“逆春節(jié)效應(yīng)”最明顯，也最為受益。建筑業(yè)春節(jié)用工穩(wěn)定性最差，從業(yè)人員環(huán)比降幅達(dá)到-28%，今年有望最為受益，其余行業(yè)主要包括基礎(chǔ)材料：采掘、有色、鋼鐵、化纖；中游制造：通用設(shè)備、專用設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、儀器儀表；下游制造：電子設(shè)備、家具、紡服、造紙。
該機(jī)構(gòu)表示，從投資角度看，疫情嚴(yán)重階段股價(jià)上行，疫情緩和階段股價(jià)下行的行業(yè)，主要集中在電子、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、化工、電氣設(shè)備等領(lǐng)域。
上游基礎(chǔ)材料相關(guān)公司：采掘（中國(guó)石油(601857,股吧)、中海油服(601808,股吧)）、有色（贛鋒鋰業(yè)(002460,股吧)）、鋼鐵（寶鋼股份(600019,股吧)）、化纖（桐昆股份(601233,股吧)）。
下游制造：電子設(shè)備（北方華創(chuàng)(002371,股吧)、立訊精密(002475,股吧)、歌爾股份(002241,股吧)）、家具（歐派家居(603833,股吧)）、紡服（穩(wěn)健醫(yī)療）、造紙（太陽(yáng)紙業(yè)(002078,股吧)）。
消費(fèi)端：網(wǎng)購(gòu)、物流、外賣、醫(yī)藥、在線游戲、在線教育將受益
興業(yè)證券指出，2020年，居民支出消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，服務(wù)消費(fèi)的占比回落，同時(shí)貨物消費(fèi)占比上升。而同期，網(wǎng)上零售占比消費(fèi)品零售趨勢(shì)上升，該比例在2020年2月出現(xiàn)跳升，意味著居家隔離政策下，居民更多進(jìn)行網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)。
中信證券表示，雖然政策管控主要針對(duì)跨省、返鄉(xiāng)人員流動(dòng)，本地較為自由，但缺少了走親訪友、外出旅游的假期環(huán)境，居民居家時(shí)長(zhǎng)不可避免將顯著上升，這將激發(fā)受益于居家環(huán)境下的消費(fèi)行業(yè)需求提升。階段性明確受益的領(lǐng)域包括：
第一，受益居民居家時(shí)長(zhǎng)提升的復(fù)調(diào)、速凍等方便食品、小家電、中高端生鮮、個(gè)護(hù)家清、家居等商品消費(fèi)；
第二，居民場(chǎng)景疊加線上習(xí)慣強(qiáng)化的電商、外賣、閃購(gòu)等到家服務(wù)、社區(qū)團(tuán)購(gòu)、在線教育等線上消費(fèi)；
第三，開工時(shí)長(zhǎng)增加，一季度有望超預(yù)期的出口產(chǎn)業(yè)鏈，包括家電出口、服裝出口、新型煙草出口等。
東吳策略認(rèn)為，就地過(guò)年對(duì)消費(fèi)端的影響與2020年疫情高峰類似，三大受益行業(yè)：居家必需、醫(yī)藥防疫、在線教育娛樂(lè)。
大量務(wù)工人員滯留工作地，外賣、物流增長(zhǎng)確定性最強(qiáng)。同時(shí)，居民居家隔離帶動(dòng)速凍食品需求提升。相關(guān)公司：外賣（美團(tuán)）、物流（順豐控股(002352,股吧)、德邦股份(603056,股吧)）、速凍食品（安井食品(603345,股吧)、三全食品(002216,股吧)）
衛(wèi)健委要求返鄉(xiāng)人員，需持7日以內(nèi)核酸檢測(cè)證明，疊加常備藥及手套等防疫需求也將增加，相關(guān)醫(yī)藥零售公司及防疫物資生產(chǎn)公司受益。相關(guān)公司：核酸檢測(cè)（金域醫(yī)學(xué)(603882,股吧)）、疫苗（國(guó)藥股份(600511,股吧)、智飛生物(300122,股吧)）、常備藥&手套（益豐藥房(603939,股吧)、老百姓(603883,股吧)）
疫情后線上辦公、娛樂(lè)的強(qiáng)勢(shì)崛起，疊加IPO熱潮，互聯(lián)網(wǎng)公司也將受益。相關(guān)公司：線上購(gòu)物（阿里巴巴、京東）、線上教育&辦公（跟誰(shuí)學(xué)）、游戲（騰訊、三七互娛(002555,股吧)）、流媒體（嗶哩嗶哩）。
事實(shí)上，資本市場(chǎng)上已經(jīng)提前作出了反應(yīng)，互聯(lián)網(wǎng)港股持續(xù)火爆，騰訊控股、京東、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)龍頭近期紛紛創(chuàng)出新高。
受損行業(yè)：白酒、院線、餐飲、酒店
今年受“就地過(guò)年”趨勢(shì)的影響，將會(huì)削弱春節(jié)前后的人員流動(dòng)、減少人群線下集聚。
東吳證券認(rèn)為，過(guò)往來(lái)看春節(jié)是中國(guó)全年最大的線下聚集活動(dòng)，帶動(dòng)了包括白酒、院線、餐飲和節(jié)日禮品等消費(fèi)板塊，而“就地過(guò)年”可能對(duì)這些板塊造成負(fù)面影響。
但對(duì)影視行業(yè)而言，就地過(guò)年的影響存兩面性。一方面， 將繼續(xù)利好在線視頻，另一方面線下電影市場(chǎng)存在不確定性。春節(jié)檔票房占全年票房比重不斷提升，2019年春節(jié)檔票房58.26億元，占全年票房比例9.1%，春節(jié)檔蕭條可能對(duì)全年票房增長(zhǎng)帶來(lái)一定影響。
此外，人員流動(dòng)限制也會(huì)給景區(qū)、酒店等板塊帶來(lái)一定的負(fù)面影響。中信證券(600030,股吧)表示，“就地過(guò)年”主要減少跨省流動(dòng)，預(yù)計(jì)對(duì)遠(yuǎn)距離出行場(chǎng)景負(fù)面沖擊較大，因而對(duì)旅行社、異地游客占比較高的景區(qū)短期影響較大。但一季度正處淡季，春節(jié)后天氣轉(zhuǎn)暖疫情得以控制，全年或影響有限。
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