2020年，面對(duì)疫情沖擊和復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外環(huán)境，中國(guó)分階段、有節(jié)奏、有針對(duì)性地推出一系列政策舉措，助力廣大市場(chǎng)主體復(fù)工復(fù)產(chǎn)、復(fù)商復(fù)市，率先在全球主要經(jīng)濟(jì)體中恢復(fù)經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)，成為全球經(jīng)濟(jì)陰霾下的一抹亮色。
工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)銷售穩(wěn)健增長(zhǎng)，糧食生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)“十七連豐”，以互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)為代表的新動(dòng)能逆勢(shì)成長(zhǎng)，重點(diǎn)項(xiàng)目投資不斷提速，貨物貿(mào)易進(jìn)出口持續(xù)向好，消費(fèi)需求恢復(fù)勢(shì)頭明顯，就業(yè)物價(jià)平穩(wěn)，民生保障有力。
回眸2020年，奮力突圍、穿越風(fēng)雨的中國(guó)經(jīng)濟(jì)交出亮眼答卷，令人振奮；展望2021年，站在“十四五”開局和兩個(gè)100年的歷史交匯點(diǎn)上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望保持定力、乘勢(shì)而上、奮勇前行。
轉(zhuǎn)正與轉(zhuǎn)型
-6.8%、3.2%、4.9%……前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的同比增速走出了一條先抑后揚(yáng)的V形反轉(zhuǎn)。從制造業(yè)到服務(wù)業(yè)，從餐飲零售到汽車建材，“轉(zhuǎn)正”成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的高頻詞，也是今年全球唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。
從“三駕馬車”來(lái)看，二季度，投資率先轉(zhuǎn)負(fù)為正，同比增長(zhǎng)4.8%；6月，外貿(mào)進(jìn)出口增速雙“轉(zhuǎn)正”；三季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額單月增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正。
除普遍保持較高增速的工業(yè)生產(chǎn)和出口，內(nèi)需回暖，特別是消費(fèi)明顯回升，預(yù)示中國(guó)經(jīng)濟(jì)疫后復(fù)蘇已由供給端拉動(dòng)的結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇向供需聯(lián)動(dòng)的全面回暖方向邁進(jìn)，為2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈蓄勢(shì)。
經(jīng)濟(jì)指標(biāo)轉(zhuǎn)正的同時(shí)，民生指標(biāo)也在不斷改善。前11個(gè)月，全國(guó)城鎮(zhèn)新增就業(yè)1099萬(wàn)人，提前完成全年目標(biāo)任務(wù)；城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率降至5.2%，連續(xù)4個(gè)月下降；現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)下農(nóng)村貧困人口全部脫貧，貧困縣全部摘帽。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群表示，盡管當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨困難和考驗(yàn)，但形勢(shì)越是嚴(yán)峻，機(jī)遇越會(huì)凸顯。中國(guó)在疫情防控取得的重大戰(zhàn)略性成果，為率先恢復(fù)經(jīng)濟(jì)提供了必要條件。如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠克服困難，率先鞏固持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，不僅對(duì)第一個(gè)百年的圓滿收官和第二個(gè)百年的良好開局至關(guān)重要，而且對(duì)世界經(jīng)濟(jì)走出困境、對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化戰(zhàn)勝逆流也至關(guān)重要。
從歷史上看，大災(zāi)大疫往往會(huì)倒逼傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，從而催生新模式、新業(yè)態(tài)。就在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)遭遇疫情暴發(fā)嚴(yán)重沖擊之時(shí)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)逆勢(shì)而上，不僅保持了蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)，而且對(duì)維護(hù)正常的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)秩序發(fā)揮了重要作用，成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新動(dòng)能。
疫情加速了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以線上教育、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、直播電商、遠(yuǎn)程辦公等一系列新業(yè)態(tài)新模式為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)勁，格外搶眼。
統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年前三季度，高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.9%。軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)實(shí)現(xiàn)收入同比增長(zhǎng)11%。其中，大數(shù)據(jù)服務(wù)和云服務(wù)收入分別增長(zhǎng)16%和7%。中國(guó)信息通信研究院也表示，疫情期間，數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)我國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)有可能超過(guò)七成。
數(shù)字技術(shù)正在構(gòu)建新的產(chǎn)業(yè)形態(tài)，中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性和巨大潛力。工銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)告訴第一財(cái)經(jīng)，從頂層設(shè)計(jì)看，“十四五”期間數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)劃中最重要的競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)源之一。展望2021年，隨著新基建支撐起產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)行框架，數(shù)字經(jīng)濟(jì)會(huì)迎來(lái)革命性創(chuàng)新，具體表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)參與主體開啟普遍的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，而數(shù)字技術(shù)也將成為社會(huì)生活質(zhì)量升級(jí)的重要基石，并迎來(lái)強(qiáng)勁的需求增長(zhǎng)。
政策組合打響經(jīng)濟(jì)保衛(wèi)戰(zhàn)
今年以來(lái)，一系列助企紓困的政策組合密集出臺(tái)，從減稅降費(fèi)、財(cái)政支出、貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)等多個(gè)方面，真金白銀地為企業(yè)減壓釋負(fù)，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇提供了堅(jiān)實(shí)保障。
這次疫情與以往經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)不同，直接沖擊消費(fèi)端，沖擊中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶，進(jìn)而對(duì)低收入群體和基本民生帶來(lái)很大影響。保住市場(chǎng)主體，就能保住就業(yè)，有就業(yè)就有收入和消費(fèi)，就能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。國(guó)家注重采用市場(chǎng)化手段，集中政策資源直接面向市場(chǎng)主體，特別是幫助中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶渡過(guò)難關(guān)。
國(guó)家稅務(wù)總局最新數(shù)據(jù)顯示，2020年1~11月，全國(guó)累計(jì)新增減稅降費(fèi)23673億元。其中，今年出臺(tái)的支持疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展稅費(fèi)優(yōu)惠政策新增減稅降費(fèi)16408億元，去年年中出臺(tái)政策在今年翹尾新增減稅降費(fèi)7265億元。
保住市場(chǎng)主體，就保住了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的源頭活水。中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院院長(zhǎng)劉尚希說(shuō)，之所以在疫情沖擊之下沒有出現(xiàn)大量企業(yè)倒閉，這與前所未有的減稅降費(fèi)是分不開的。
國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)11月24日同主要國(guó)際經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人舉行第五次“1+6”圓桌對(duì)話會(huì)時(shí)表示，我們加大減稅降費(fèi)力度，預(yù)計(jì)全年為企業(yè)減負(fù)超過(guò)2.5萬(wàn)億元，其中減免社保費(fèi)1.6萬(wàn)億元。我們提高財(cái)政赤字率、發(fā)行抗疫特別國(guó)債新增2萬(wàn)億元財(cái)政資金，通過(guò)改革建立了直達(dá)市縣基層、直接惠企利民的機(jī)制，將基層因減稅降費(fèi)出現(xiàn)的財(cái)力缺口及時(shí)補(bǔ)上，提高了宏觀政策時(shí)效性。我們加大了貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)力度，采取多種措施向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供流動(dòng)性支持，同時(shí)創(chuàng)新出臺(tái)直達(dá)實(shí)體企業(yè)的政策工具。
受疫情影響，A股在春節(jié)后開市首日出現(xiàn)大跌。此后，央行兩天1.7萬(wàn)億元向市場(chǎng)投放了公開市場(chǎng)操作史上最大規(guī)模的逆回購(gòu)操作，打響經(jīng)濟(jì)保衛(wèi)戰(zhàn)。
央行大手筆釋放流動(dòng)性，極大提振了市場(chǎng)信心。面對(duì)疫情演變、世界經(jīng)濟(jì)前景的高度不確定性，全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)實(shí)施降息，而中國(guó)仍保持著正常的貨幣政策。在中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱看來(lái)，我國(guó)貨幣政策堅(jiān)持穩(wěn)健取向，保持在正常貨幣政策區(qū)間，是全球主要經(jīng)濟(jì)體中少數(shù)實(shí)施正常貨幣政策的國(guó)家。
“擴(kuò)總量、保供應(yīng)、促增長(zhǎng)，降利率、調(diào)結(jié)構(gòu)、保主體”，對(duì)于貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)措施，易綱在疫情初期這樣定調(diào)。
今年以來(lái)，央行分階段、有梯度地出臺(tái)再貸款再貼現(xiàn)政策。根據(jù)疫情暴發(fā)初期、初步控制、防控取得重大階段性成果等不同階段的生產(chǎn)生活恢復(fù)需要，央行三批次分別增加3000億元、5000億元、1萬(wàn)億元再貸款再貼現(xiàn)額度，支持抗疫保供、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
易綱表示，在不同的情形下，政策的含義是不同的，數(shù)量越來(lái)越大，利率越來(lái)越市場(chǎng)化。商業(yè)銀行使用央行的這些工具為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了低成本的貸款，有力支持了穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)。
回看2020年央行貨幣政策一系列操作，高層多次發(fā)聲，貨幣政策的基調(diào)以及操作思路一脈相承。
春節(jié)開市后，央行為金融市場(chǎng)提供1.7萬(wàn)億元短期流動(dòng)性，有效穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期；2020年全年，央行共開展了三次全面降準(zhǔn)及定向降準(zhǔn)操作，釋放長(zhǎng)期資金1.75萬(wàn)億元；新創(chuàng)設(shè)兩個(gè)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具，即普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具、普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃，更讓市場(chǎng)看到央行著力解決貨幣政策傳導(dǎo)不暢的決心。
上述精準(zhǔn)直達(dá)的政策，有效幫助了企業(yè)紓困解難。比如，兩項(xiàng)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具，解決普惠小微企業(yè)受疫情影響而出現(xiàn)的資金周轉(zhuǎn)困難問(wèn)題，尤其是資金到期還款壓力和因缺乏擔(dān)保品而貸款難這兩大痛點(diǎn)。
疫情期間，金融支持政策具有階段性，而隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，一些應(yīng)急政策也在有序退出，下半年貨幣政策呈現(xiàn)邊際收緊態(tài)勢(shì)。
市場(chǎng)普遍擔(dān)心，貨幣政策邊際收緊為時(shí)過(guò)早，保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)復(fù)蘇的持續(xù)性，仍需寬信用的政策環(huán)境。對(duì)此，央行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，政策調(diào)整要基于對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況的準(zhǔn)確評(píng)估，不能弱化金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效果，也不能出現(xiàn)“政策懸崖”。
從“直達(dá)”效應(yīng)來(lái)看，各項(xiàng)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具效果逐步顯現(xiàn)，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效，這從一系列金融數(shù)據(jù)的表現(xiàn)中便可得到驗(yàn)證。
11月金融數(shù)據(jù)顯示，11月新增人民幣貸款1.43萬(wàn)億元，同比多增456億元；從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，11月中長(zhǎng)期貸款增10936億元，同比多增2041億元：住戶部門中長(zhǎng)期貸款增5049億元，同比多增360億元；企業(yè)部門中長(zhǎng)期貸款在11月增5887億元，同比多增1681億元。
在降準(zhǔn)按下暫停鍵后，央行主要通過(guò)公開市場(chǎng)操作來(lái)保持流動(dòng)性的平衡，做到既不讓市場(chǎng)缺錢，又不讓錢溢出來(lái)，貨幣政策的支持力度并未減弱退出。
內(nèi)外部信心提振
不斷推出的幫扶政策，提振了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心，鞏固了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，其中的一個(gè)重要風(fēng)向標(biāo)就是民間投資者的信心和熱情。
數(shù)據(jù)顯示，1~11月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)2.6%，比1~10月份加快0.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，民間投資增長(zhǎng)0.2%，增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正，這意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心在全面恢復(fù)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉表示，民間投資首次轉(zhuǎn)正表明隨著經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)市場(chǎng)化投資增加。前期在經(jīng)濟(jì)受到疫情沖擊的情況下，中央出臺(tái)一系列宏觀經(jīng)濟(jì)政策并帶動(dòng)投資，對(duì)于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)揮了重要作用。近期，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐步由政策的帶動(dòng)向市場(chǎng)內(nèi)生增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變，民間投資累計(jì)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正實(shí)際上反映了這樣的特點(diǎn)。
訂單回升、預(yù)期好轉(zhuǎn)，加上信貸政策的重點(diǎn)支持，民間投資將繼續(xù)修復(fù)。以民間投資為主的制造業(yè)投資，將是下一階段推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升的重要力量。
同時(shí)，外資的持續(xù)涌入也體現(xiàn)出世界對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的信心。商務(wù)部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月當(dāng)月，全國(guó)實(shí)際使用外資987億元人民幣，同比增長(zhǎng)5.5%，連續(xù)8個(gè)月實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。
中國(guó)外資協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)李潮東表示，中國(guó)富有潛力的市場(chǎng)以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出的強(qiáng)大韌性，給予了外資企業(yè)充足的信心。對(duì)于外資企業(yè)來(lái)說(shuō)，最大的機(jī)遇就是中國(guó)超大規(guī)模的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。隨著中國(guó)消費(fèi)迭代升級(jí)、多元化需求迸發(fā)，以及層出不窮的新業(yè)態(tài)、新模式，中國(guó)市場(chǎng)的消費(fèi)潛能正在不斷激活。
不僅如此，這還得益于中國(guó)不斷開放的金融環(huán)境。盡管疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)金融造成了一定沖擊，但并未影響既定金融開放措施的落地節(jié)奏。
對(duì)外開放是近年來(lái)金融業(yè)發(fā)展的主基調(diào)，自2018年以來(lái)，在國(guó)務(wù)院金融委的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下，相關(guān)金融部門集中出臺(tái)了40多條對(duì)外擴(kuò)大金融開放的措施，包括大幅放寬外資金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、全面取消合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）投資額度限制等。
如今，這些措施大多已經(jīng)落地，即便是在疫情籠罩下的2020年，金融業(yè)對(duì)外開放的腳步也并未停歇。今年，證券、基金、期貨機(jī)構(gòu)外資股比限定提前全面放開，6家外資企業(yè)控投證券公司順利落地；企業(yè)征信、評(píng)級(jí)、支付等領(lǐng)域已給予外資國(guó)民待遇，惠譽(yù)成為繼標(biāo)普之后第二家進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的國(guó)際評(píng)級(jí)公司，萬(wàn)事達(dá)卡進(jìn)入銀行卡清算市場(chǎng)的籌備申請(qǐng)已獲批、首家外資獨(dú)資貨幣經(jīng)紀(jì)公司也在北京獲批籌建。
與此同時(shí)，資本市場(chǎng)互聯(lián)互通不斷深化，配套的會(huì)計(jì)、稅收和交易制度不斷完善。QFII/RQFII全面取消額度限制、A股納入富時(shí)羅素因子提高到25%、中國(guó)國(guó)債納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)收官、摩根大通將中國(guó)債券納入旗艦指數(shù)等，進(jìn)一步擴(kuò)大了全球投資者進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的途徑，也吸引了更多增量配置資金。
這在數(shù)據(jù)上有直觀體現(xiàn)，疫情期間，境外資金中長(zhǎng)期增持人民幣資產(chǎn)的格局并沒有改變。國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2020年6月末，境外投資者持有的境內(nèi)債券余額為3691億美元，持有的股票余額為3684億美元，較2019年末余額分別增長(zhǎng)了13%和16%。
另外，截至2020年6月末，共有近900家境外法人機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)，覆蓋全球60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，持有人民幣債券規(guī)模約2.6萬(wàn)億元，2017年以來(lái)每年以近40%的速度增長(zhǎng)。目前，境外機(jī)構(gòu)持債規(guī)模占我國(guó)債券總量的比重為2.4%，持有國(guó)債規(guī)模占比達(dá)9%。
“今年以來(lái)，在服務(wù)好國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，中國(guó)金融服務(wù)業(yè)也不斷追求更高水平的對(duì)外開放�！毖胄懈毙虚L(zhǎng)陳雨露曾表示，在今年發(fā)布的外商投資準(zhǔn)入特別管理措施負(fù)面清單中，金融業(yè)準(zhǔn)入的負(fù)面清單已經(jīng)正式清零，更多的外資和外資機(jī)構(gòu)正在有序地進(jìn)入中國(guó)金融市場(chǎng)，呈現(xiàn)百花齊放的新格局；另一方面，也在積極參與國(guó)際金融治理，推動(dòng)人民幣成為更好的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。
當(dāng)前，金融業(yè)對(duì)外開放步入新階段，中國(guó)正在加快推動(dòng)形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這需要全面提高對(duì)外開放水平，建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新體制，形成國(guó)際合作和競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。
在此背景下，下一步的金融開放將如何走？接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)仍將以雙向開放為主，對(duì)內(nèi)加大外資機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、讓市場(chǎng)投資更便利化、加強(qiáng)金融監(jiān)管與國(guó)際化的協(xié)調(diào)，對(duì)外持續(xù)推動(dòng)人民幣國(guó)際化，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)走出去，支持“一帶一路”建設(shè)。
央行副行長(zhǎng)劉桂平近日也表示，未來(lái)將推動(dòng)金融業(yè)系統(tǒng)化、制度化開放，全面落實(shí)準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理制度；推進(jìn)金融市場(chǎng)開放和基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，進(jìn)一步便利境外投資者使用人民幣投資境內(nèi)債券和股票，提升資本市場(chǎng)流動(dòng)性和定價(jià)效率。
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