12月11日， TCL科技發(fā)布公告，將以28億元人民幣對價收購茂佳國際100%的股權(quán)，交易完成后，茂佳國際將成為其控股子公司。
此次茂佳國際回歸TCL科技，根源在于面板顯示技術(shù)的迭代更新，滿足下游智能終端客戶對于“面板+整機(jī)”一體化交付的需求所致。
頻頻收購 優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局
投資與收購無疑是TCL科技2020年的關(guān)鍵詞。
除市場所關(guān)注控股中環(huán)半導(dǎo)體和天津普林(002134,股吧)兩家上市公司外，先后并購、投資日本JOLED和蘇州三星，強(qiáng)化其半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域的核心競爭力，其背后邏輯是，全球顯示行業(yè)格局重心首次開始向中國傾斜，國內(nèi)科技企業(yè)也終于在顯示產(chǎn)業(yè)迎來彎道超車的機(jī)遇。
據(jù)了解，此次收購的茂佳國際主要從事顯示器、商顯、電視等顯示終端設(shè)計及代工生產(chǎn)，在惠州、墨西哥及印度均設(shè)有生產(chǎn)基地，2019年出貨量1136萬臺，印度工廠明年建成投產(chǎn)后，產(chǎn)能預(yù)計將新增300萬臺/年。在最新的市場統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，茂佳國際大尺寸顯示終端加工出貨量居全球前三，小米是茂佳國際國內(nèi)代工業(yè)務(wù)最大客戶。
有分析認(rèn)為，目前包括小米、LG、Sony等等越來越多戰(zhàn)略客戶需要面板廠商直接提供模組或整機(jī)，TCL科技旗下TCL華星需要建立向品牌客戶提供一站式服務(wù)的能力。
而在收購茂佳國際之前，8月28日，TCL科技就宣布，TCL華星將以10.8億美元（約76.22億元人民幣）對價獲得蘇州三星電子液晶顯示科技有限公司60%的股權(quán)及蘇州三星顯示有限公司100%的股權(quán)。
TCL華星高級副總裁趙軍表示：“并購蘇州三星項目會讓我們整體大產(chǎn)能得到進(jìn)一步的提升，產(chǎn)線的布局和產(chǎn)品的組合會得到豐富和優(yōu)化。同時蘇州三星跟三星VD、TCL電子、索尼有很好的關(guān)系，通過并購可以進(jìn)一步鞏固戰(zhàn)略客戶的合作關(guān)系。
此外，TCL華星正在加大商用顯示、大型公共顯示、車載、顯示器等領(lǐng)域的投入，該類客戶定制化要求更多，類似于手機(jī)業(yè)務(wù)，多以終端或者系統(tǒng)解決方案一體化的產(chǎn)品交付，面板和模組整合一體出貨的趨勢明顯，對面板的后項加工服務(wù)需求增長。TCL華星作為該領(lǐng)域的后進(jìn)入者，急需通過此次收購滿足大量客戶的一體化供應(yīng)要求。
提前布局 構(gòu)建生態(tài)閉環(huán)
值得一提的是，TCL科技今年在新型顯示領(lǐng)域也動作頻頻。
3月，TCL與三安光電(600703,股吧)成立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，共同圍繞Mini LED、Micro LED開展研發(fā)與應(yīng)用實(shí)踐，6月，以20億元投資全球領(lǐng)先的印刷OLED顯示企業(yè)JOLED，并傳出即將投建印刷OLED產(chǎn)線消息。不難看出，TCL科技正圍繞新型顯示技術(shù)構(gòu)建從材料、設(shè)備到面板、整機(jī)的完整產(chǎn)業(yè)生態(tài)閉環(huán)，對于下一代顯示技術(shù)的戰(zhàn)略布局愈加清晰。
“中國的顯示技術(shù)目前與日韓處于同一起跑線上，我們一方面要將現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模做大，另一方面積極布局新型下一代顯示技術(shù)。在這個過程中我們會繼續(xù)發(fā)揮成本效率領(lǐng)先優(yōu)勢、產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，并實(shí)現(xiàn)更好的競爭力和盈利能力�！壁w軍說。
”無論是從印刷OLED、MiniLED等新產(chǎn)品開發(fā)的角度，還是從滿足戰(zhàn)略客戶需求的角度，都將要求面板廠整合下游資源，以此獲得模組和整機(jī)一體化、一站式服務(wù)能力。TCL科技收購茂佳國際可以實(shí)現(xiàn)多重價值。“有分析人士表示。
在半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域，未來將是產(chǎn)業(yè)生態(tài)的競爭，只有構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)的競爭力才能成為行業(yè)內(nèi)真正的領(lǐng)先者，形成自己的護(hù)城河。最典型的例子就是三星在小尺寸OLED領(lǐng)域通過產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)布局成為全球最具競爭力的企業(yè)，在行業(yè)內(nèi)獲得超額利潤。
TCL科技在印刷OLED領(lǐng)域的投資布局正是在構(gòu)建其產(chǎn)業(yè)生態(tài)，通過投資日本JOLED不僅達(dá)成雙方的技術(shù)合作，而且也在上游材料和設(shè)備方面，與全球印刷OLED領(lǐng)先企業(yè)合作推動產(chǎn)業(yè)鏈成熟。
未來，其在印刷OLED面板的量產(chǎn)勢必也需要下游模組和整機(jī)端的配合，而茂佳國際正占據(jù)了下游關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。收購茂佳國際完成后，TCL也就形成了產(chǎn)業(yè)鏈條的閉環(huán)。
產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌認(rèn)為，面板行業(yè)鏈加速向中國轉(zhuǎn)移趨勢顯著，而近年持續(xù)的產(chǎn)業(yè)周期低谷和本輪疫情影響進(jìn)一步加速了競爭者優(yōu)勝劣汰，資源向頭部企業(yè)集中，競爭格局隨著兼并重組的進(jìn)行，有望出現(xiàn)顯著變化。
格局改善 頭部企業(yè)盈利凸顯
在面板行業(yè)兼并重組的同時，今年來，面板價格正逐漸走出低谷，也讓頭部的面板廠商嘗到久違的甜頭。
TCL科技三季報顯示，2020年1月-2020年9月，以重組后同口徑計算，TCL科技實(shí)現(xiàn)營收487.1億元，同比增長18.4%，歸屬上市公司凈利潤達(dá)20.3億元，剔除一次性重組收益后歸屬上市公司凈利潤同比增長28.9%。
根據(jù)群智咨詢調(diào)研數(shù)據(jù)，由于供不應(yīng)求，7月主流尺寸較6月環(huán)比有不同幅度的增長，最高的達(dá)到了15%。8月下游電視整機(jī)廠備貨需求強(qiáng)勁，大尺寸LCD面板產(chǎn)能總體供應(yīng)仍然偏緊，面板價格保持上漲趨勢。主流尺寸32吋、55吋、65吋面板對應(yīng)價格分別達(dá)到44美元、132美元、187美元，價格環(huán)比增幅再次超過10%。而這種漲價趨勢仍在延續(xù)。
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