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流動(dòng)性分層加速 中小型融資租賃公司流動(dòng)性管理難度加大

  作者: 陳洪

  2020年,嚴(yán)監(jiān)管疊加疫情沖擊,融資租賃行業(yè)經(jīng)營承壓,行業(yè)分化加劇,金融租賃公司以及央企背景的融資租賃公司經(jīng)營較為穩(wěn)健,而大多數(shù)中小型融資租賃公司則處于收縮狀態(tài)。

  融資能力一向是融資租賃公司的“生命線”。不過,近年來,融資環(huán)境邊際收緊,不少融資租賃公司因資產(chǎn)質(zhì)量下行、借款較難等原因,流動(dòng)性管理出現(xiàn)問題。

  “資金市場(chǎng)應(yīng)更客觀地了解融資租賃公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)貢獻(xiàn),改變對(duì)行業(yè)的看法。另外,也期待給予從事真實(shí)租賃業(yè)務(wù)的公司更多支持!敝袊馍掏顿Y企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)工作委員會(huì)會(huì)長楊鋼在近日舉行的“2020中國融資租賃年會(huì)”上稱。

  流動(dòng)性分層加速

  目前,融資租賃公司主要通過銀行渠道獲得融資,銀行貸款約占企業(yè)資金來源的80%左右,且大多為1年期貸款,資產(chǎn)負(fù)債久期存在一定錯(cuò)配。

  2018年金融去杠桿、行業(yè)轉(zhuǎn)為由銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管,銀行對(duì)中小型融資租賃公司授信政策趨緊,加上宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整環(huán)境下,市場(chǎng)擔(dān)憂中小型融資租賃公司承租人信用風(fēng)險(xiǎn)加速暴露,以銀行借款為主的小型租賃公司融資難度和融資成本抬升,外部融資渠道受阻。

  一位頭部融資租賃公司人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示,今年一季度,融資租賃公司的日子最難過,不少客戶出現(xiàn)逾期,出租人給予了延期。而在負(fù)債端,融資租賃公司卻較難得到銀行的資金支持,部分公司出現(xiàn)流動(dòng)性困難。

  為緩解疫情沖擊,監(jiān)管采取了一系列政策支持。一些頭部融資租賃公司融資出現(xiàn)改善。第三方數(shù)據(jù)顯示,2020年1~9月,融資租賃公司共發(fā)行債券280單,合計(jì)2315億元,同比分別增長32.7%和17.06%;發(fā)行ABS共計(jì)652單,合計(jì)1970.63億元,同比分別增長8.31%和0.36%。

  不過,2020年四季度,逆周期政策有邊際收緊趨勢(shì),東方金誠金融業(yè)務(wù)部分析師張麗表示,未來,融資租賃公司的資金端供給會(huì)有所收緊,監(jiān)管趨嚴(yán)以及資產(chǎn)質(zhì)量分化將加速不同租賃公司的流動(dòng)性分層,預(yù)計(jì)中小型產(chǎn)業(yè)背景和第三方租賃公司短期流動(dòng)性管理難度加大。

  監(jiān)管新規(guī)掣肘央企子公司業(yè)務(wù)

  隨著監(jiān)管力度加強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化,租賃行業(yè)里除金融租賃公司,央企或集團(tuán)背景的融資租賃公司成為主力,與此同時(shí),一些新的監(jiān)管辦法也在逐漸落地。

  今年6月9日,銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》稱,融資租賃公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)承租人的管理,控制單一承租人及承租人為關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)比例,有效防范和分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃公司應(yīng)當(dāng)遵守以下監(jiān)管指標(biāo):融資租賃公司對(duì)單一承租人的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過凈資產(chǎn)的30%;融資租賃公司對(duì)單一集團(tuán)的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過凈資產(chǎn)的50%。

  一位央企旗下融資租賃公司高管稱,不少融資租賃公司的成立是為了服務(wù)集團(tuán),但當(dāng)前受到了租賃新規(guī)的制約。例如,一家注冊(cè)資金為30億元的融資租賃公司,按照單一集中度原則,單一客戶不能超過9億元。但有時(shí)候央企子公司關(guān)聯(lián)交易中的一單項(xiàng)目金額就有十幾億元,不符合監(jiān)管要求。

  “監(jiān)管對(duì)融資租賃公司集中度和關(guān)聯(lián)度等審慎監(jiān)管指標(biāo)的設(shè)定,目的是為引導(dǎo)融資租賃公司專注主業(yè),強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),逐步提升風(fēng)險(xiǎn)防范能力,對(duì)有集團(tuán)產(chǎn)業(yè)背景的融資租賃公司影響非常大!鄙鲜鋈耸糠Q。

  另一位央企旗下融資租賃公司人士稱,集團(tuán)產(chǎn)業(yè)背景下的租賃公司首先要平衡監(jiān)管要求和股東意愿。集團(tuán)設(shè)立融資租賃公司是為其產(chǎn)業(yè)板塊業(yè)務(wù)考慮,而監(jiān)管的初衷是更希望融資租賃公司支持中小企業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)。“雖然銀保監(jiān)會(huì)允許省級(jí)地方金融監(jiān)管部門根據(jù)實(shí)際情況適當(dāng)延長新規(guī)過渡期,各個(gè)地方的具體落地情況未來可能不同。但目前來講,融資租賃公司還需嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管要求,與股東協(xié)商!彼Q。

  回歸租賃本源“融資+融物”

  融資租賃的本質(zhì)是融資,形式是融物,融資租賃公司需要考慮和銀行的差異化發(fā)展。

  江蘇金租董事長熊先根稱,融資租賃公司的生存空間在于做銀行不能做和銀行不愿做的事。“我國中小微融資市場(chǎng)巨大,但由于中小微企業(yè)的特點(diǎn),風(fēng)險(xiǎn)也較大。融資租賃公司要想做好中小微業(yè)務(wù)必須具備快速獲取客戶的能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力以及決策能力!

  中信金租總裁于秀東表示,近年來融資租賃行業(yè)實(shí)際上漸漸脫離租賃的“融物”實(shí)質(zhì),多見金融,少見租賃,更多是作為單純的資金提供方,而把融物的本源丟失了。

  如何回歸租賃本源是租賃公司當(dāng)前需要認(rèn)真思考的課題。于秀東稱,要找準(zhǔn)業(yè)務(wù)定位,租賃行業(yè)應(yīng)根據(jù)自身特點(diǎn)和資源稟賦,找準(zhǔn)自己的行業(yè)立足點(diǎn)和業(yè)務(wù)出發(fā)點(diǎn),培育差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能得到有效發(fā)揮!傲硗,要加強(qiáng)租投聯(lián)動(dòng)。高端制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興制造業(yè)和服務(wù)業(yè)會(huì)變得越來越重要,但這些行業(yè)不確定性大,投資周期長,缺乏財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和抵押資產(chǎn),主流金融機(jī)構(gòu)在支持這類創(chuàng)新性行業(yè)方面存在短板,融資租賃行業(yè)可以發(fā)揮‘融資+融物’的雙重功能,以租投聯(lián)動(dòng)方式實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)支持。但在當(dāng)前的監(jiān)管環(huán)境下,金融租賃公司在開展租投聯(lián)動(dòng)方面還存在一定限制!庇谛銝|稱。

  貴銀金租總裁羅曉春告訴第一財(cái)經(jīng)記者,相對(duì)于銀行,融資租賃公司體量小、資本金少,單筆業(yè)務(wù)量較大,緩釋風(fēng)險(xiǎn)的手段少,因而抗風(fēng)險(xiǎn)能力相比銀行更弱,需要做足預(yù)案、全力管控風(fēng)險(xiǎn)!澳壳皯(yīng)該抓住盈利較高的窗口期,提早暴露、盡早處置風(fēng)險(xiǎn),將疫情帶來的負(fù)效應(yīng)降到最低。”他稱。

  

(責(zé)任編輯:李顯杰 )
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