央行詳解數(shù)字人民幣：和微信、支付寶什么關(guān)系

　　[ 微信和支付寶是金融基礎(chǔ)設(shè)施，是錢包，而數(shù)字人民幣是支付工具，是錢包的內(nèi)容。電子支付場(chǎng)景下，微信和支付寶的這個(gè)錢包里裝的是商業(yè)銀行存款貨幣，數(shù)字人民幣發(fā)行后，大家仍然可以用微信、支付寶進(jìn)行支付，只不過錢包里裝的內(nèi)容增加了央行數(shù)字人民幣。 ]

　　[ “數(shù)字人民幣是數(shù)字形式的法定貨幣，與紙鈔和硬幣等價(jià)，換句話說，數(shù)字人民幣主要定位于M0，也就是流通中的現(xiàn)鈔和硬幣�！� ]

　　日前，深圳市人民政府聯(lián)合中國(guó)人民銀行開展數(shù)字人民幣試點(diǎn)工作，數(shù)字人民幣正式問世，引起廣泛熱議。公眾普遍關(guān)注，數(shù)字人民幣發(fā)行后，和紙鈔是什么關(guān)系？是否會(huì)取代紙鈔？和微信、支付寶是否存在競(jìng)爭(zhēng)？對(duì)此，10月25日，央行數(shù)字貨幣研究所所長(zhǎng)穆長(zhǎng)春在第二屆外灘金融峰會(huì)上做出詳細(xì)解釋。

　　穆長(zhǎng)春強(qiáng)調(diào)，數(shù)字人民幣的發(fā)行不是靠行政強(qiáng)制來(lái)實(shí)現(xiàn)，而是應(yīng)該以市場(chǎng)化的方式來(lái)進(jìn)行，也就是說老百姓(603883,股吧)需要兌換多少，就發(fā)行多少。另外，只要老百姓有使用紙鈔的需求，央行就不會(huì)停止紙鈔的供應(yīng)。在可預(yù)見的將來(lái)，數(shù)字人民幣和紙鈔將長(zhǎng)期并存。

　　而就數(shù)字人民幣會(huì)否推動(dòng)人民幣國(guó)際化，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）貨幣與資本市場(chǎng)部副主任何東表示，決定國(guó)際貨幣地位的基礎(chǔ)因素有很多，單靠發(fā)行央行數(shù)字貨幣（CBDC）很難從根本上改變已有的國(guó)際貨幣使用格局。

　　數(shù)字人民幣和紙鈔、硬幣等價(jià)

　　所謂數(shù)字人民幣，是由人民銀行發(fā)行的數(shù)字形式的法定貨幣，由指定運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與運(yùn)營(yíng)并向公眾兌換，以廣義賬戶體系為基礎(chǔ)，支持銀行賬戶松耦合（松耦合系統(tǒng)通常是基于消息的系統(tǒng)）功能，與紙鈔和硬幣等價(jià)，具有價(jià)值特征和法償性，支持可控匿名。

　　從本質(zhì)上講，穆長(zhǎng)春稱，“數(shù)字人民幣是數(shù)字形式的法定貨幣，與紙鈔和硬幣等價(jià)，換句話說，數(shù)字人民幣主要定位于M0，也就是流通中的現(xiàn)鈔和硬幣。”這意味著，數(shù)字人民幣并不是一種新的貨幣，實(shí)質(zhì)上是人民幣的數(shù)字化形態(tài)。

　　對(duì)于此前網(wǎng)傳的“深圳二手房交易中，有的交易人被迫收數(shù)字人民幣，還不讓兌換黃金，也不讓兌換外幣”這一消息，穆長(zhǎng)春表示，當(dāng)前數(shù)字人民幣并沒有試點(diǎn)二手房交易場(chǎng)景，只是在羅湖區(qū)發(fā)放數(shù)字人民幣紅包來(lái)促進(jìn)消費(fèi)。另外，數(shù)字人民幣與紙鈔和硬幣是等價(jià)的，紙鈔能買的東西，數(shù)字人民幣也能買，紙鈔能兌換的外幣，數(shù)字人民幣也能兌換。

　　同時(shí)，考慮到數(shù)字人民幣M0的定位，穆長(zhǎng)春強(qiáng)調(diào)，數(shù)字人民幣應(yīng)該堅(jiān)持央行中心化監(jiān)管，這將有利于抵御加密資產(chǎn)和全球性穩(wěn)定幣的侵蝕，防止貨幣發(fā)行權(quán)旁落等。“中心化管理的體制下，人民銀行可以防范和打擊洗錢、恐怖主義融資等違法犯罪行為，有效地維護(hù)金融穩(wěn)定�！彼�說。

　　“我們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上出現(xiàn)了假冒的數(shù)字人民幣錢包，所以和紙鈔時(shí)代一樣，人民銀行依然面臨著防偽和防假的問題�！蹦麻L(zhǎng)春提到，在紙鈔時(shí)代防偽和防假成本高，而在數(shù)字人民幣時(shí)代，要降低防偽的成本就需要統(tǒng)籌建設(shè)數(shù)字人民幣的錢包生態(tài)，以便于老百姓識(shí)別；另一方面也要由運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)開發(fā)自己的特色功能，提供更豐富的支付和金融產(chǎn)品。

　　穆長(zhǎng)春還稱，在堅(jiān)持央行中心化管理的過程中，還要做到以下幾個(gè)方面：一是統(tǒng)籌管理數(shù)字人民幣發(fā)行額度，保證100%的準(zhǔn)備，杜絕超發(fā)；二是要制定統(tǒng)一的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)規(guī)范、安全標(biāo)準(zhǔn)和應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)指定運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)之間的互聯(lián)互通，避免支付壁壘；三是要統(tǒng)籌管理數(shù)字人民幣的信息；四是要統(tǒng)籌建設(shè)數(shù)字人民幣的發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)跨運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的互聯(lián)互通，保證不會(huì)出現(xiàn)支付壁壘。

　　和紙鈔將長(zhǎng)期并存

　　數(shù)字人民幣發(fā)行后，紙鈔還會(huì)存在嗎？對(duì)此，穆長(zhǎng)春稱：“只要老百姓有使用紙鈔的需求，人民銀行就不會(huì)停止紙鈔的供應(yīng)。我個(gè)人覺得，在可預(yù)見的將來(lái)，數(shù)字人民幣和紙鈔將長(zhǎng)期并存�！�

　　和紙鈔相同，作為公共產(chǎn)品，數(shù)字貨幣具有兩重含義，一方面，數(shù)字人民幣不計(jì)付利息；另一方面，數(shù)字人民幣具有非營(yíng)利性。因此，央行建立免費(fèi)的數(shù)字人民幣價(jià)值轉(zhuǎn)移體系和金融基礎(chǔ)設(shè)施，并不向發(fā)行層收取流通費(fèi)用，商業(yè)銀行也不向客戶收取數(shù)字人民幣的兌出和兌回的服務(wù)費(fèi)。

　　穆長(zhǎng)春說：“為了調(diào)動(dòng)各參與方的積極性，可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，應(yīng)該參考現(xiàn)行的現(xiàn)鈔的安排，劃撥一定的費(fèi)用，建立相應(yīng)的合理有效的激勵(lì)機(jī)制。”

　　盡管央行不收取發(fā)行層的費(fèi)用，商業(yè)銀行也不收取客戶的兌出兌回費(fèi)用，但運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)和服務(wù)機(jī)構(gòu)與商戶之間的費(fèi)用收還是不收？要收的話收多少？“這個(gè)問題要通過市場(chǎng)化機(jī)制，由雙方以市場(chǎng)化的方式來(lái)決定�！蹦麻L(zhǎng)春說。

　　另外，央行數(shù)字人民幣的M0定位還有一層含義，即商業(yè)銀行提供兌換數(shù)字人民幣的職能。按照現(xiàn)行法律制度的要求，只能由商業(yè)銀行提供兌換數(shù)字人民幣的服務(wù)。但需注意的是，這里強(qiáng)調(diào)的是兌換服務(wù)，流通的服務(wù)則可以由第三方支付機(jī)構(gòu)和其他商業(yè)銀行來(lái)承擔(dān)。

　　和微信、支付寶并不處于同一維度

　　數(shù)字人民幣問世后，和微信、支付寶之間的關(guān)系如何？?jī)烧哂钟惺裁礃拥膮^(qū)別？穆長(zhǎng)春在會(huì)上也做出了回答。他稱，微信、支付寶和數(shù)字人民幣并不是一個(gè)維度上的。

　　在穆長(zhǎng)春看來(lái)，微信和支付寶是金融基礎(chǔ)設(shè)施，是錢包，而數(shù)字人民幣是支付工具，是錢包的內(nèi)容。電子支付場(chǎng)景下，微信和支付寶的這個(gè)錢包里裝的是商業(yè)銀行存款貨幣，數(shù)字人民幣發(fā)行后，大家仍然可以用微信、支付寶進(jìn)行支付，只不過錢包里裝的內(nèi)容增加了央行數(shù)字人民幣。同時(shí)，騰訊、螞蟻集團(tuán)各自的商業(yè)銀行也屬于運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，和數(shù)字人民幣并不存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

　　穆長(zhǎng)春還稱，在整個(gè)數(shù)字人民幣生態(tài)建設(shè)過程中，一定要保持公平競(jìng)爭(zhēng)，確保由市場(chǎng)來(lái)發(fā)揮資源配置的決定性作用，充分調(diào)動(dòng)市場(chǎng)各方的積極性和創(chuàng)造性。“數(shù)字人民幣的發(fā)行和流通，涉及到社會(huì)的各方各面，從來(lái)不是人民銀行一家的事，也不是某一個(gè)機(jī)構(gòu)能夠憑一己之力完成的事，需要全社會(huì)的共同努力�！�

　　CBDC并非貨幣國(guó)際化的唯一要素

　　目前，包括數(shù)字人民幣在內(nèi)的CBDC主要聚焦國(guó)內(nèi)應(yīng)用，但數(shù)字人民幣也被不少人寄予了推動(dòng)人民幣國(guó)際化的厚望。

　　何東表示，決定國(guó)際貨幣地位的基礎(chǔ)因素有很多，如貨幣和金融政策的公信力、金融市場(chǎng)的廣度和深度、決策機(jī)制的透明度等，單靠發(fā)行央行數(shù)字貨幣很難從根本上改變已有的國(guó)際貨幣使用格局。

　　在何東看來(lái)，CBDC的確使其更有利于跨境使用。比如，CBDC能夠降低交易成本、提升獲取便利性。CBDC還具有可編程性，包括通過使用智能合約進(jìn)行編程，有助于降低外匯交易成本，并可通過更大規(guī)模的資產(chǎn)通證化來(lái)降低證券發(fā)行和交易成本。未來(lái)隨著各國(guó)央行加速探索CBDC，也要考慮CBDC之間的互通性。為此，IMF認(rèn)為需要制定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，并需要各央行的緊密合作。

　　何東稱，當(dāng)前各國(guó)面臨的主要政策挑戰(zhàn)是——在實(shí)現(xiàn)更高效的跨境支付結(jié)算的同時(shí)，如何維護(hù)貨幣和金融穩(wěn)定。而要應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)，同樣需要各國(guó)央行密切合作以及國(guó)際社會(huì)的支持，要在實(shí)現(xiàn)收益、減少風(fēng)險(xiǎn)和降低溢出效應(yīng)之間保持良好的平衡，辦法之一是通過建立貨幣橋等方式，促進(jìn)不同央行數(shù)字貨幣的互通性。