明睿資本：以管理資產(chǎn)的可持續(xù)增長為己任

　　中國銀河(601881,股吧)專業(yè)交易策略公開賽正在火熱進(jìn)行中，海量私募在賽事中開啟自我挑戰(zhàn)的實(shí)踐。其中，明睿資本旗下的“明睿主觀擇時(shí)CTA策略私募證券投資基金”表現(xiàn)優(yōu)異，吸引了機(jī)構(gòu)和投資人的目光。

　　日前，記者對(duì)話明睿資本董事長高顯明，獲悉他本人和明睿資本的投資理念。他向記者表示，公司始終秉承客戶利益重于一切的經(jīng)營理念，以完善的投研體系和嚴(yán)密的風(fēng)控體系為立足點(diǎn)，以管理資產(chǎn)的可持續(xù)增長為己任，致力于成為資本市場(chǎng)上卓著影響力的資本管理公司。

　　回顧高顯明此前的履歷來看，他可算是國內(nèi)首批期貨資管私募基金行業(yè)踐行者。在創(chuàng)立明睿資本之前，高顯明曾就職于中國長城(000066,股吧)資產(chǎn)管理股份有限公司，并擔(dān)任多家大型國資企業(yè)投資顧問，在大資管及私募基金領(lǐng)域沉淀近十年經(jīng)驗(yàn)。

　　2015年3月，明睿資本正式成立，目前注冊(cè)資本為人民幣5000萬元。“我們旨在在追隨時(shí)代科技步伐，成為集深入產(chǎn)業(yè)、精細(xì)化研究、智能投資于一體的多維度資本管理公司�！备唢@明表示。發(fā)展5年以來，明睿資本的業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋股票、商品期貨及金融衍生品投資、大宗商品貿(mào)易、期現(xiàn)套利等多個(gè)領(lǐng)域。

　　據(jù)高顯明介紹，目前明睿資本主要運(yùn)行三條獨(dú)立產(chǎn)品線，分別對(duì)應(yīng)主觀擇時(shí)CTA策略產(chǎn)品、恒毅宏觀對(duì)沖策略產(chǎn)品、絕對(duì)收益系列產(chǎn)品三種類型，均為獨(dú)立運(yùn)行產(chǎn)品。其中，主觀擇時(shí)CTA策略是依托詳實(shí)的基本面數(shù)據(jù)，扎實(shí)的投研框架搭配基金經(jīng)理交易決策能力，捕捉品種趨勢(shì)行情以獲取收益，交易工具上側(cè)重各類衍生品，大類資產(chǎn)配置以大宗商品為主。

　　“我本人是專注基本面研究與主觀交易，同時(shí)也是主觀擇時(shí)CTA策略產(chǎn)品的基金經(jīng)理�！备唢@明認(rèn)為，主觀擇時(shí)CTA策略主要優(yōu)勢(shì)在于對(duì)品種基本面把握更加精細(xì)，投資框架更加科學(xué)，同時(shí)基金經(jīng)理需要具有更豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。目前明睿資本組建了橫跨北京上海兩地的基本面研究團(tuán)隊(duì)，并成立海雷丁貿(mào)易有限公司，深度參與現(xiàn)貨市場(chǎng)。

　　談及此次參賽產(chǎn)品獲得的好成績，高顯明介紹，主要是通過捕捉熱卷與鐵礦石的上漲行情�！捌渲袩峋硎且劳腥�球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大環(huán)境疊加國內(nèi)基建持續(xù)好轉(zhuǎn)的驅(qū)動(dòng)，不僅收獲了黑色整體漲幅，還吃到了一百多點(diǎn)卷螺差；另外螺紋鋼需求持續(xù)向好，鋼廠產(chǎn)量居高不下，在此基礎(chǔ)上鐵礦需求爆棚，而國內(nèi)外疫情差給鐵礦提供了很高的供給風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)�！�

　　找到具體品種之后，高顯明和團(tuán)隊(duì)還設(shè)計(jì)了對(duì)沖頭寸保護(hù)收益�！氨热绠�(dāng)黑色板塊整體拉升之后，焦化廠利潤高企而焦炭本身基本面確沒有明顯好轉(zhuǎn)，那么焦炭就很適當(dāng)作為空頭配置來鎖定產(chǎn)品利潤�！�

　　而在風(fēng)險(xiǎn)管理和回撤方面，高顯明表示，其產(chǎn)品整體風(fēng)險(xiǎn)敞口跟隨單位凈值變化，當(dāng)凈值實(shí)現(xiàn)盈利時(shí)，產(chǎn)品整體倉位逐漸擴(kuò)大；當(dāng)凈值出現(xiàn)回撤時(shí)，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)敞口迅速收窄，這樣產(chǎn)品整體的風(fēng)險(xiǎn)與回撤都是可控的。持倉周期與止盈、止損則由交易邏輯生成，當(dāng)入場(chǎng)的邏輯不存在時(shí)邏輯止損，當(dāng)基本面矛盾已經(jīng)解決時(shí)離場(chǎng)止盈。

　　迄今為止，明睿資本累積管理規(guī)模已有30億元，累積分紅18億元。在中國銀河專業(yè)交易策略公開賽中，也期待明睿資本能有更好的表現(xiàn)。

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