下階段財政政策如何發(fā)力？資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型如何開展？金融開放如何推進？

9月26日，財政部部長助理歐文漢、中國銀保監(jiān)會副主席曹宇、國家外匯管理局副局長陸磊、中國證監(jiān)會機構(gòu)部主任邱勇等監(jiān)管部門領(lǐng)導(dǎo)齊聚全球財富管理論壇上海峰會·蘇河灣，詳細闡述了上述問題。該論壇由全球財富管理論壇組委會、上海市金融工作局、上海市靜安區(qū)政府主辦。

財政政策注重協(xié)調(diào)配合，與貨幣政策共同發(fā)力

“今年以來，實施更加積極有為的財政政策，是特殊時期的關(guān)鍵舉措�！睔W文漢表示。

第一，提高赤字率，加大逆周期的調(diào)解力度，明確釋放更加積極有為的信號�！俺嘧致蕪�2.8%到3.6%以上，這是改革開放以來赤字率首次超過3.0%。這在保障疫情防控重點支出、對沖財政收入下降、彌補中央和地方的收支缺口方面發(fā)揮了重要作用，也有效提振了市場的信心。”

第二，是擴大政府投資規(guī)模，盡快形成有效的投資需求，直接對沖經(jīng)濟下行的壓力。安排地方政府新增專項債券3.75萬億元，比去年增加1.6萬億元，發(fā)行抗疫特別國債1萬億元。

第三，加大減稅降費力度，對沖企業(yè)經(jīng)營困難，上半年新增減稅1.5萬億，全年預(yù)計超過2.5萬億。

歐文漢表示，當前及今后一個階段，積極財政政策的主要任務(wù)仍然是，進一步消化疫情等不利影響，穩(wěn)住經(jīng)濟的基本盤，為未來發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

具體而言，既要幫助企業(yè)紓困、“留住青山”，又要激發(fā)市場主體活力、“放水養(yǎng)魚”；

既要注重政策力度、保持一定規(guī)模，又要注重提高效率、用改革的辦法創(chuàng)新實施方式；

既要注重主動作為、發(fā)揮自身優(yōu)勢，又要注重協(xié)調(diào)配合、與貨幣政策等其他宏觀調(diào)控政策共同發(fā)力；既要有效對沖疫情影響，又要確保自身的可持續(xù)。

不能以資管業(yè)務(wù)之名走資金池、資產(chǎn)池的老路

曹宇介紹，截至今年上半年，中國金融機構(gòu)資管產(chǎn)品余額近82.9萬億元。其中，銀行保險資管產(chǎn)品余額45.6萬億元，比年初增加了1.6%，占資管市場總規(guī)模的55%。其中銀行理財余額24.5萬億元，資金信托計劃余額17.7萬億元，保險資管產(chǎn)品3.4萬億元，21家銀行獲批設(shè)立銀行理財子公司。

曹宇表示，銀保監(jiān)會將保持政策定力，以資管新規(guī)確立的統(tǒng)一標準和改革方向為準繩，嚴肅查處違法違規(guī)行為，絕不允許以資管業(yè)務(wù)之名走回資金池、資產(chǎn)池等等不規(guī)范運作的老路。

制度方面，曹宇介紹，正在制定銷售管理規(guī)則和流動性管理規(guī)則，以銀行理財公司為重點的制度體系正在加速形成。

保險業(yè)務(wù)方面，抓緊修訂保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定，擬取消境內(nèi)保險公司合計持股不低于75%的規(guī)定，鼓勵外資發(fā)起和參與設(shè)立保險資產(chǎn)管理公司。

信托業(yè)務(wù)方面，正在起草資金信托管理暫行辦法等規(guī)則，形成以監(jiān)管部門為主體、行業(yè)協(xié)會自律、信托保障基金保障為補充的風險防控體系。

“從銀行業(yè)、保險業(yè)來看，各家機構(gòu)更需要基于自身資源稟賦、客群特征、專業(yè)側(cè)重等要素，積極探索市場定位和戰(zhàn)略方向，不要一味謀求大而全，還要發(fā)展中而專、小而美，我們鼓勵銀行保險資管業(yè)務(wù)堅定不移擴大對外開放，深化國際間合作�！辈苡畋硎�。

他還表示，積極推動養(yǎng)老保險第三支柱建設(shè)。當前我國養(yǎng)老保險體系發(fā)展不夠平衡，第三支柱比例偏低，個人儲蓄性養(yǎng)老保險和商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展不充分�，F(xiàn)階段加快發(fā)展第三支柱十分緊迫，金融業(yè)可以發(fā)揮更加重要的作用，但是市場現(xiàn)有各類金融工具短期化，不具備養(yǎng)老保障功能，距離人民需求還有較大差距。

推動資本項目開放是“十四五”重要改革任務(wù)

“推動資本項目開放是‘十四五’時期的重要改革任務(wù)。人民銀行和外匯局正在深入研究未來五年推動資本項目開放的主要內(nèi)容和關(guān)鍵環(huán)節(jié)�！标懤诒硎尽�

陸磊表示，未來推進資本項目開放的總體考慮主要有：推動少數(shù)不可兌換項目的開放；提高可兌換項目的便利化程度；提高交易環(huán)節(jié)對外開放程度。

陸磊介紹，為了更好支持實體經(jīng)濟，拓展投融資渠道，在股權(quán)直接投資層面，正在研究修訂QFLP和QDLP規(guī)則，大力發(fā)展私募股權(quán)投資的國際化路徑，逐漸形成全球投資基金發(fā)展和管理的新模式。

相應(yīng)地，建立與更高水平開放相適應(yīng)的金融監(jiān)管體系，完善跨境資金流動的宏觀審慎和微觀合規(guī)兩位一體的管理框架，保持微觀政策跨周期的穩(wěn)定性、一致性、可預(yù)期性。

“在全球低利率、負利率的環(huán)境下，中國資本市場已經(jīng)成為最具吸引力的市場，中國這一輪金融業(yè)對外開放更具深度、廣度和力度，姿態(tài)更加堅定。”邱勇表示。他還表示，持續(xù)提升制度的包容性和適應(yīng)性，努力構(gòu)建外資愿意來、留得住的市場環(huán)境，保持監(jiān)管和開放政策中長期一致和充分透明，是中國資本市場這一輪高水平對外開放的鮮明特征。

邱勇介紹，今年以來中國資本市場對外開放并未受疫情影響，反而開放力度不斷擴大，開放水平不斷提升。今年1-7月，QFII/RQFII累計流入規(guī)模達到近六年來最高值。