第三屆“全球財富管理論壇”第二日，論壇圍繞“后疫情時代的財富管理”這一主題展開，邀請海內(nèi)外學(xué)界、業(yè)界人士，從中觀、宏觀的角度著眼于金融發(fā)展、金融科技創(chuàng)新以及消費端的迫切需求，深入觀察財富管理的未來發(fā)展趨勢。
“成功往往是留給有準備的人，希望我們家族企業(yè)的領(lǐng)軍人要花點時間、花點精力放在家族財富傳承有序的籌劃上�！苯鸲怕蓭熓聞�(wù)所合伙人，家族財富管理業(yè)務(wù)牽頭合伙人王暉9月6日在由《財經(jīng)》(博客,微博)、《財經(jīng)智庫》、北京資產(chǎn)管理協(xié)會主辦的“2020全球財富管理論壇”上如此表示。
王暉-金杜律師事務(wù)所合伙人、家族財富管理業(yè)務(wù)牽頭合伙人
王暉指出，目前國內(nèi)的家族企業(yè)沒有形成財富安全、財富有序繼承的正確意識，在證券市場中缺乏經(jīng)驗，家族財富面臨較大風(fēng)險。
家族信托方面，中國的高凈值人士和家族企業(yè)也容易陷入“境外信托好于境內(nèi)信托”的誤區(qū)。合法的家族信托是受法律保護的。
除家族信托這類傳承工具外，新的《民法典》第規(guī)定了中國有遺囑執(zhí)行人，遺囑的種類也非常多，還有贈與協(xié)議，還可以設(shè)立家族辦公室，管理家族的傳承。
以下為發(fā)言實錄：
非常榮幸來參加這個論壇跟各位一起來分享。我是金杜律師事務(wù)所證券部的合伙人，同時也是家族管理這個板塊的牽頭負責(zé)合伙人。其實很多人見到我就說，你們金杜怎么做財富管理、你們賣什么產(chǎn)品、利率是多少？我就趕緊得解釋，我們是提供法律服務(wù)的，什么產(chǎn)品都不賣。
我也簡單說一下，金杜是1993年設(shè)立的，現(xiàn)在是一個全球排名前15的國際化律師所，在全球有28個辦公室。原來我們做的服務(wù)基本上面向機構(gòu)客戶，很少給個人客戶提供服務(wù)，但是隨著中國高凈值人士急劇增長，中國的一個特殊現(xiàn)象，就是改革開放40年，創(chuàng)業(yè)一代大部分都到了嫁女兒、娶媳婦的年齡了。當(dāng)然新興經(jīng)濟的除外，比如高科技可能也就30多、40出頭。這個時候他們有強烈的需求，就是關(guān)于家族企業(yè)傳承的需求，還有關(guān)他個人財富傳承、財富管理的規(guī)劃。開始的時候我們都跟個人客戶說做不了，我們只服務(wù)機構(gòu)客戶，包括我本人做了一些并購、收購等等，都是針對機構(gòu)客戶的。
但是個人客戶需求不斷增加的時候，我們不能永遠都對客戶說NO。2018年金杜就成立了金杜財富管理全球法律服務(wù)板塊。我們給客戶提供什么服務(wù)呢？主要有兩大塊：一是財富的安全，二是財富有序傳承的法律籌劃。財富如果沒有了安全，傳承什么呢？所以首先是財富的安全。我們遇到財富客戶的時候，首先也要跟他做一個體檢，就是你的財富是否安全。
財富傳承的客戶可能分為兩大類，一類是有上市公司的家族企業(yè)，一類是傳統(tǒng)型的、沒有上市公司的、比較大的家族企業(yè)。針對上市公司的家族企業(yè)，這些家族財富的創(chuàng)始人對于財富安全里面很多新的知識點或者風(fēng)險點沒有概念，比如說上市公司的控制權(quán)，因為上市對中國來說、家族企業(yè)來說都是新鮮的事情。他就覺得我老老實實地干活，子承父業(yè)，財富傳承應(yīng)該是沒有問題的。可是在2018年的時候，中國證券市場有比較罕見的一次金融危機，特別是我們上市公司的客戶應(yīng)該有80%、甚至90%的股權(quán)都用于質(zhì)押了，金融危機來的非常猛烈，可能去質(zhì)押的時候公司的估值是50億（元），睡一覺起來就變成40億（元）了，再睡一覺起來可能35億（元）了，有很多這種爆倉。
后來在國家出手之前，我們也給很多做IPO的客戶想了一些辦法。金杜可能是為數(shù)不多的一體化管理的律師所，我們在全球有5000多名律師，完全是公司化管理，所以我們有一個大的平臺，能夠幫助這些民營企業(yè)去尋求一些國有資金，幫他們度過難關(guān)。
第一，這些企業(yè)家對于證券市場里的普通事務(wù)沒有經(jīng)驗，質(zhì)押的時候他們沒想到企業(yè)估值會出現(xiàn)那么嚴重的縮水，他認為企業(yè)還在正常發(fā)展，銷售也不錯，利潤也還可以；第二，他們不熟悉證券市場，認為可以子承父業(yè)，但是突然有一天“野蠻人”站到了你的上市公司門外，通過二級市場的收購成為這個公司的大股東，這時創(chuàng)始人可能就失去了這個企業(yè)的控制權(quán)。
非上市公司一樣存在問題。
在非上市公司股權(quán)設(shè)計上，比如香港的一個米其林餐廳，老爺子去世的時候傳承非常簡單，兩個兒子都很優(yōu)秀，一個主內(nèi)、一個主外，每人給45%的股權(quán)，還有一個遠嫁到加拿大的女兒有10%的股權(quán)。他覺得他閉眼之前很放心，家里都安排好了。但是這種股權(quán)安排會給整個家族企業(yè)的傳承帶來安全問題，他一點也沒有考慮到、也沒有經(jīng)驗。
等他去世了以后，兩個兒子在經(jīng)營過程中出現(xiàn)了戰(zhàn)略上的分歧，有一個覺得應(yīng)該去做連鎖店，因為我們是老字號，有品牌，有一個保守的就說我們把這家店發(fā)揚光大做好就行。這個過程中就出現(xiàn)了公司管理的僵局，兩個人都是45%的股權(quán)，怎么辦？兩個人都去找妹妹談心，說你把那10%賣給我吧，你賣給我了，我不就是55%了嘛。他們只是這樣簡單的想，最后妹妹把股權(quán)確實賣給了其中一個哥哥，股權(quán)一個是45%，一個是55%。
看起來一個多、一個少，可是熟悉《公司法》的都知道，超過33.33%也有一票否決權(quán)，重大事項也都要小股東同意，何況還是45%呢。這種情況下這個公司最后打官司，直到最后關(guān)門大吉。這僅僅是從民事層面。
從刑事層面舉個例子，我之前處理了一個千億級的客戶。這個大老板在千億級大的民營企業(yè)、家族企業(yè)里面沒有任何的職務(wù)身份，就是一個榮譽總裁，所以他也是做了一定的安排�？墒撬旅嬗猩鲜泄驹谙愀郏巧鲜泄镜膶嶋H控制人。有一天他收到了某一個落后省份小城市的公安分局發(fā)過來的一條短信，說是受省監(jiān)察委的委托，調(diào)查13年前的一個事件，請您配合我進行調(diào)查。他看到這條短信的時候，剛開始不是很重視，沒有理。不理的后果越來越嚴重，他找到了我們。
我們首先說你要客觀面對13年前的這個事件，要進行法律上的分析是不是構(gòu)成刑事犯罪，這是第一點。第二點，你必須要配合組織調(diào)查，正確去面對這個事情。第三點，你一定要做好危機應(yīng)對，這么大一個千億級的家族企業(yè)，如果你作為實際控制人突然沒有人身自由，這個企業(yè)還能正常運轉(zhuǎn)嗎？剛開始他不相信。
我們首先說，你不來人家可以來，你不去人家組織可以來。第二，你不去可以查封賬號。第三，你還不行人家可以全國通緝。這是正常的辦案程序。他開始一點不相信，結(jié)果后來查封了賬號20個億，現(xiàn)金全部查封，全國集團的賬號全部查封，并且上網(wǎng)全國通緝。這就是現(xiàn)實，他一點沒有想到，沒有安全的意識。后來我們復(fù)盤13年前的事件，來幫助他論證這個不構(gòu)成犯罪，把這個事情化解。這個過程中還做了一系列的危機應(yīng)對，比如公司的賬號、個人的賬號和授權(quán)。這是講一個刑事的案例。
比如說還有行政的，還有個人行為，比如你作為實際控制人突然出現(xiàn)交通事故、突然心臟病發(fā)作等等，對企業(yè)安全的事情有沒有做考慮？這僅僅是講到了安全。
家族信托方面，2018年銀保監(jiān)會的信托部門出了“37號文”，第一次以文件的形式出現(xiàn)了“家族信托”四個字，可見這個規(guī)定多么稀少。2001年到現(xiàn)在，《信托法》里沒有“家族信托”四個字，而這個文件有這四個字。
剛剛劉總講到，中信這么大的家族信托也是從2015年才開始的。為什么會有這樣一個現(xiàn)象？我們很多著名的企業(yè)家，海外家族信托的數(shù)字高達8000億，為什么中國大陸只有這么一點呢？其實跟我們法律的滯后有關(guān)。還有非常重要的一點，就是我們的高凈值人士或者家族企業(yè)家被一些外資的朋友、同事做了宣傳。這種宣傳是中國家族信托沒用，說到時候人家想執(zhí)行你直接就給你查封了，后來我自己研究中國家族信托以后，發(fā)現(xiàn)是他們對中國法律的不理解，即便在開曼、在美國有家族信托，如果犯罪也一樣要被沒收。在中國境內(nèi)是一樣的，如果你是合法的家族信托，你是受法律保護的。
第二，家族信托是一個非常好的傳承工具，但它只是（其中）之一。我覺得還應(yīng)該有很多的傳承工具，比如說結(jié)婚，你也可以做婚前的協(xié)議，或者已經(jīng)結(jié)婚了的做婚內(nèi)的協(xié)議，或者是傳統(tǒng)的遺囑�，F(xiàn)在新的《民法典》第一次規(guī)定了中國有遺囑執(zhí)行人，遺囑的種類也非常多，法定遺囑、自書的遺囑、公證的遺囑，還有贈與協(xié)議，還可以設(shè)立家族辦公室，管理這個家族的傳承。傳承不僅僅是財富的傳承，不僅僅是物質(zhì)財富，還有很多精神的財富等等。
成功往往是留給有準備的人，希望我們家族企業(yè)的領(lǐng)軍人要花點時間、花點精力放在家族財富傳承有序的籌劃上。對東南亞的家族企業(yè)有一個研究：說東南亞國家的董事長80%是死在任上，就是說70歲了還舍不得給兒子；在這個董事長去世的前后，大概是十年時間，企業(yè)的縮水達到60%。你辛辛苦苦在家族企業(yè)工作、奮斗，你希望家族企業(yè)基業(yè)常青，可是你不愿意在傳承上花一點點時間，更不愿意做各方面的籌劃，在您去世了以后企業(yè)五年內(nèi)就縮水了60%，這是你自己不會去想的。所以希望我們的民營企業(yè)家愿意花出時間來做籌劃。
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