阿里和圓通的一盤棋。
剛剛密集發(fā)完中報(bào)的快遞公司，似乎迎來了“多事之秋”。
在京東暫停與申通合作后，阿里與圓通的再度牽手顯然拉開了新戰(zhàn)局。9月1日晚間，圓通速遞發(fā)公告稱，阿里及其一致行動(dòng)人在圓通的持股提升了12%。次日，圓通旗下港股公司股價(jià)飆漲，并被外界稱為“搭上了阿里的快車”。
電商物流不分家，目前國內(nèi)頭部加盟制快遞已悉數(shù)被業(yè)內(nèi)歸為阿里系，與順豐、京東形成“加盟、直營、直營”的對(duì)立格局。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理A股上市快遞公司半年報(bào)注意到，順豐上半年?duì)I收711億，同比增加42.05%，營收位列第一，圓通上半年?duì)I收145億，同比增長(zhǎng)4.5%，緊隨其后。疫情陰霾下，快遞公司依然賺得盆滿缽滿，但伴隨不斷下滑的單票收入以及陣營割裂，下半年也預(yù)示著更多未知。
巨頭加碼“下半身”：阿里和圓通的一盤棋
阿里對(duì)于圓通的大手筆增持，引發(fā)一陣資本狂歡。
消息官宣后的9月2日，圓通股價(jià)收盤上漲10%，旗下港股上市公司圓通速遞國際股價(jià)上漲超259%。次日，圓通速遞國際沖高后回落，該股當(dāng)日盤中一度漲逾70%，午后快速跳水，截至收盤漲幅縮窄至15.94%。
不過，截至9月4日收盤，這股熱情快速降溫——圓通速遞國際股價(jià)下跌23.64%，圓通速遞下跌5.47%。
阿里及其一致行動(dòng)人在圓通的持股提升12%，并非沒有先兆。早在8月，多家媒體已曝出阿里巴巴正在與圓通速遞的創(chuàng)始人談判，以增加其在圓通的持股，但圓通方面持續(xù)沉默，阿里方面則否認(rèn)了這一傳聞。
不過，8月27日晚，圓通公司高管違規(guī)增持的公告使得傳言被更多人當(dāng)真，有股民懷疑高管知道阿里增持消息，特意提前買入。
根據(jù)公告，圓通公司董事、高級(jí)管理人員張益忠因證券賬戶誤操作，于2020年8月25日買入公司股票1萬股，相關(guān)交易違反了上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不得在敏感期內(nèi)增持公司股票的規(guī)定。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，阿里巴巴本次增持圓通速遞12%股份，加上之前阿里創(chuàng)投和菜鳥供應(yīng)鏈持有的圓通速遞10.5%股份，阿里巴巴及一致行動(dòng)人共獲得圓通速遞22.5%的股份。
目前，圓通創(chuàng)始人、董事局主席喻渭蛟夫婦及其一致行動(dòng)人持有圓通速遞41.65%的股份，繼續(xù)作為圓通速遞實(shí)際控制人。
同樣是在8月27日晚，圓通速遞發(fā)布的半年報(bào)顯示，2020年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入145.81億元，較2019年同期增長(zhǎng)4.50%；2020年上半年公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)9.71億元，較2019年同期增長(zhǎng)12.55%。其中，2020年二季度公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)7.00億元，較2019年同期增長(zhǎng)40.63%。
業(yè)務(wù)量方面，2020年上半年公司業(yè)務(wù)完成量49.36億件，同比增長(zhǎng)29.79%，占全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量的14.57%，較2019年同期提升0.87%。
“阿里和圓通的這輪合作完全在預(yù)料之中，但阿里增持圓通的比例比外界之前預(yù)計(jì)的要低，圓通創(chuàng)始人占股超過41%，還是牢牢控制著這家公司�！敝袊锪鲗W(xué)會(huì)特約研究員楊達(dá)卿表示，這次深化戰(zhàn)略合作加深了阿里和圓通在物流上的合作，圓通可能發(fā)揮自己在航空、國際等領(lǐng)域的特長(zhǎng)，進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)。
快遞專家趙小敏表示，國內(nèi)快遞市場(chǎng)的高度集中以及同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重。隨著三、四線城市和農(nóng)村電商市場(chǎng)日趨活躍以及跨境電商市場(chǎng)的發(fā)展，快遞行業(yè)需要（尋求）換道發(fā)展，改變勞動(dòng)密集型的發(fā)展困境。
通達(dá)系站隊(duì)，電商博弈加盟制業(yè)務(wù)
物流與電商一直被行業(yè)視為下半身和上半身，其業(yè)務(wù)內(nèi)容和相關(guān)資本運(yùn)作使得靠邊、站隊(duì)成為常態(tài)，阿里并未自建物流，但已通過投資的方式與通達(dá)系快遞“深度”捆綁。
阿里巴巴布局物流生態(tài)已久，物流不僅事關(guān)阿里巴巴的電商業(yè)務(wù)，也關(guān)系著阿里巴巴新零售、全球化等新場(chǎng)景的落地。2013年，阿里巴巴、銀泰集團(tuán)聯(lián)合復(fù)星、富春、順豐、“三通一達(dá)”(申通、圓通、中通、韻達(dá))及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)共同合作組建菜鳥網(wǎng)絡(luò)科技有限公司。與阿里巴巴的電商開放平臺(tái)模式類似，菜鳥自身不做快遞，而是成為“快遞平臺(tái)”。
目前國內(nèi)頭部加盟制快遞已悉數(shù)被業(yè)內(nèi)歸為阿里系，阿里在頭部快遞公司的持股比例排序?yàn)榘偈?3%、圓通22.5%、申通14.6%、中通8.7%、韻達(dá)2%。
其中，百世在上市之前就獲得了阿里巴巴系合計(jì)6輪的融資，2008年，百世獲得了阿里巴巴和富士康1500萬美元的融資，成為最早納入阿里巴巴物流生態(tài)體系的物流企業(yè)。截至2020年6月3日，阿里持有百世集團(tuán)1.42億股，占百世A類股的比例為37.2%，占百世總股本的比例為33%，為百世集團(tuán)最大股東。
除百世外，申通與阿里關(guān)系也較為緊密。2019年阿里以46.65億元入股申通，成為第二大股東，其后申通股東與阿里簽署一項(xiàng)購買股權(quán)協(xié)議，自2019年12月28日起3年內(nèi)，阿里巴巴可以增持申通的股份，增持后阿里或成為申通的實(shí)際控制人，但截至目前，申通的大股東和實(shí)際控制人仍為陳德軍。
就在8月，京東暫停了與申通的合作，這也將巨頭間的對(duì)立搬上了臺(tái)面。
8月18日，京東在賣家論壇里掛出《關(guān)于合作快遞服務(wù)調(diào)整的通知》，稱將停用申通等物流服務(wù)承運(yùn)商。此事被追溯至2019年6月，申通與京東開放平臺(tái)的合同到期之后，雙方就續(xù)約問題進(jìn)行溝通。京東方面稱，同一時(shí)期，阿里巴巴集團(tuán)通過戰(zhàn)略投資成為了申通的實(shí)際大股東，因此，京東物流也對(duì)等提出了入駐阿里旗下電商平臺(tái)的合作需求，但至今也沒有得到響應(yīng)，“本著公平、對(duì)等、共贏的合作原則，京東與申通無法就續(xù)約問題達(dá)成一致，只能暫停合作”。
盡管申通指出目前公司大股東為陳德軍，但暫停合作一事并未迎來轉(zhuǎn)機(jī)。
實(shí)際上，對(duì)于直營快遞京東物流、順豐來說，已在悄悄布局加盟制業(yè)務(wù)。京東子公司北京京東振世信息技術(shù)有限公司于早前申請(qǐng)了眾郵快遞EXPRESS等相關(guān)商標(biāo)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)定眾郵快遞是京東系快遞。
眾郵快遞是一家專注于下沉市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)型商業(yè)發(fā)展的快遞公司，服務(wù)產(chǎn)品主要聚焦于3KG小件、電商包裹；市場(chǎng)定位為國內(nèi)電商平臺(tái)、微商微店、新型電商、專業(yè)市場(chǎng)及為散戶提供服務(wù)。
顯然，眾郵快遞低線市場(chǎng)的定位，對(duì)標(biāo)了三通一達(dá)，與京東物流正好差異化發(fā)展。目前眾郵快遞已在華東地區(qū)起網(wǎng)運(yùn)營。
而順豐也于2018年推出順心捷達(dá)，主打加盟制快遞。據(jù)順心捷達(dá)官方微信公眾號(hào)，截至8月31日，順心捷達(dá)的網(wǎng)店已突破一萬家，目前有200個(gè)分撥中心區(qū)縣覆蓋率達(dá)85%。
山西證券研報(bào)顯示，加盟制具有天然的成本優(yōu)勢(shì)。加盟制快遞總部布局網(wǎng)絡(luò)時(shí)無需投入大量自有資金，直營模式下所有的末端攬派網(wǎng)點(diǎn)均需自建，因此加盟制構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)成本遠(yuǎn)低于直營，給予單票價(jià)格很大的下降空間。而電商件客戶對(duì)價(jià)格敏感，對(duì)時(shí)效敏感度相對(duì)較低。
但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，加盟制缺乏規(guī)范化的服務(wù)以及低質(zhì)低價(jià)的消耗競(jìng)爭(zhēng)并不利于長(zhǎng)期發(fā)展，需尋求換道突圍。
行業(yè)單票收入接近2元，價(jià)格戰(zhàn)加速企業(yè)“抱大腿”
產(chǎn)業(yè)資本悄悄揮金，在上下游進(jìn)行并購和重組背后，是快遞行業(yè)的暗戰(zhàn)。
A股上市快遞公司半年報(bào)顯示，順豐上半年?duì)I收711億，穩(wěn)坐第一位，圓通、韻達(dá)、申通依次位列其后。
實(shí)際上，除順豐、圓通上半年?duì)I收、凈利潤(rùn)同比增加外，韻達(dá)、申通上半年?duì)I收、凈利潤(rùn)均同比下滑，韻達(dá)上半年?duì)I業(yè)收入143億，同比減少7.95%，凈利潤(rùn)6.8億，同比下降47.47%；申通上半年?duì)I收92.5億，同比減少6.21%，凈利潤(rùn)7060萬，同比減少91.51%。
美股上市的中通快遞發(fā)布2020年第二季度業(yè)績(jī)顯示，2020年第二季度中通快遞營業(yè)收入64.0億元，同比增加18.0%。實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.5億元，較上年同期增長(zhǎng)6.5%；百世第二季度營業(yè)收入為84.18億元，同比下降4.2%，凈虧損為3090萬元。
國內(nèi)快遞市場(chǎng)的高度集中以及同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)也反映在價(jià)格戰(zhàn)之上。快遞單票價(jià)格方面，快遞單票收入依舊在不斷下降。A股上市快遞公司7月經(jīng)營簡(jiǎn)報(bào)顯示，韻達(dá)快遞服務(wù)單票收入2.01元，同比下降36.19%；圓通速遞產(chǎn)品單票收入2.16元，同比下降23.10%；申通快遞服務(wù)單票收入2.12元，同比下降24.29%。順豐7月單票收入較高為17.87元，但與去年同期的22.61元相比，仍然下降了20.96%。
快遞行業(yè)延宕多年的價(jià)格戰(zhàn)從未停止，目前快遞單票收入接近2元，剔除跨境業(yè)務(wù)收入后，部分單票收入接近1元。
貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，韻達(dá)二季度（4月到6月）快遞單票價(jià)格從2.14元上漲到2.36元，但于7月下跌至2.01元。今年上半年快遞單票價(jià)格低于去年同期，有25%-36%的跌幅，業(yè)務(wù)量相對(duì)穩(wěn)定，4-7月都維持在12億票左右，較去年同期有42%-50%的漲幅。
相比之下，申通單票價(jià)格在4-6月從2.55元跌到2.07元，7月又上漲至2.12元，業(yè)務(wù)量二季度上漲，4月為6.8億票，5月8.52億票，6月8.66億票和7月的7.86億票。圓通單票價(jià)格4月份為2.35元，5月份為2.09元，6、7月均為2.16元。業(yè)務(wù)量從4月9.41億票漲至7月11.74億票，接近韻達(dá)業(yè)務(wù)量。
順豐的快遞單票價(jià)格遠(yuǎn)高于同行業(yè)其他公司，但4-7月快遞單票價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)下跌趨勢(shì)，單票數(shù)維持在6.1億-6.89億票之間�？傮w而言，上述A股上市快遞公司二季度業(yè)務(wù)量同比漲幅明顯，但單票價(jià)格同比下降30%左右。
對(duì)于單票收入下降的原因，快遞公司大多表示，與各公司在部分區(qū)域采取的市場(chǎng)策略有關(guān)。
快遞專家趙小敏表示，單票收入低除了資本開支外，一個(gè)非常重要的原因就是價(jià)格戰(zhàn)，價(jià)格戰(zhàn)預(yù)期至少還要維持一年左右的時(shí)間，因?yàn)椴糠制髽I(yè)還是希望用價(jià)格戰(zhàn)來撬動(dòng)自身業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，不樂意或者說沒有更大的主動(dòng)性來擴(kuò)展自己的邊界、加大投資的力度。
他表示，隨著價(jià)格戰(zhàn)的推進(jìn)，將來會(huì)產(chǎn)生更多上下游企業(yè)的合作，并購、融合，“抱大腿”站隊(duì)的情況會(huì)越來越多，“下半年產(chǎn)業(yè)資本會(huì)加速在上下游進(jìn)行并購和重組，擠泡沫和抄底的行動(dòng)也將出現(xiàn)”。
大飛機(jī)是彎道超車的關(guān)鍵？ 順豐、京東、圓通相繼布局
2020年，國家郵政局提出了“快遞出海”工程。國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年，我國國際快遞業(yè)務(wù)量、業(yè)務(wù)收入占總體份額分別不足3%和10%。雖然我國快遞能夠通過多種方式通達(dá)200多個(gè)國家和地區(qū)，但是自建的網(wǎng)絡(luò)僅覆蓋全球60多個(gè)國家和地區(qū)。
9月4日，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)航空貨運(yùn)設(shè)施發(fā)展的意見》指出，鼓勵(lì)航空貨運(yùn)企業(yè)與快遞物流企業(yè)打破所有制限制，加快培育具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的大型快遞物流企業(yè)，以大型快遞物流企業(yè)為主體，以其組建的貨運(yùn)航空公司為主基地航空公司，參與主導(dǎo)專業(yè)性貨運(yùn)樞紐機(jī)場(chǎng)規(guī)劃、建設(shè)和運(yùn)營。
相對(duì)于國際先進(jìn)快遞企業(yè)而言，我國的郵政快遞企業(yè)在國際航空網(wǎng)絡(luò)布局和服務(wù)能力、服務(wù)水平等方面差距明顯，“快遞出�！惫こ痰奶岢�，也為國內(nèi)快遞公司競(jìng)爭(zhēng)劃下新的賽道，在快遞同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的今天，快遞航空領(lǐng)域布局或成為彎道超車的關(guān)鍵。
2007年，喻渭蛟到美國孟菲斯考察，此行帶給其人生第一次震撼，也改變了他對(duì)快遞的認(rèn)識(shí)。回國后，喻渭蛟做出了兩個(gè)決定，一是要成為擁有自有飛機(jī)的快遞公司；二是讓信息化引領(lǐng)圓通的未來。此次阿里增持圓通，雙方也表示將在航空貨運(yùn)、國際網(wǎng)絡(luò)及供應(yīng)鏈等方面進(jìn)行合作。
圓通從2009年開始布局航空，截至2020年6月末，圓通自有機(jī)隊(duì)規(guī)模共12架，其中包括5架波音757-200機(jī)型，7架波音737-300機(jī)型。報(bào)告期內(nèi)，圓通開通定期、不定期的航線共計(jì)38條，實(shí)現(xiàn)外部銷售收入近5億元。
此外，自打入市場(chǎng)便帶著空運(yùn)基因的順豐，于2003年與揚(yáng)子江快運(yùn)合作，成為國內(nèi)第一家使用全貨運(yùn)專機(jī)的民營快遞企業(yè)。2009年，順豐成立順豐航空，發(fā)展全貨機(jī)，服務(wù)3C、生鮮、服裝、醫(yī)藥等業(yè)務(wù)。
截至今年半年報(bào)發(fā)布，順豐擁有59 架自營全貨機(jī)，平均機(jī)齡23.97年，租賃14架全貨機(jī)，共執(zhí)行航線82 條，成為國內(nèi)全貨機(jī)數(shù)量最多的貨運(yùn)航空公司。
順豐多年的航空布局已初步進(jìn)入收割期。截至半年報(bào)發(fā)布，順豐航空發(fā)貨量總計(jì)約78.21萬噸，其中全貨機(jī)發(fā)貨量為40.78萬噸，同比增長(zhǎng)60%。順豐上半年?duì)I收711億，同比增加42.05%，凈利潤(rùn)37億，同比增長(zhǎng)21.35%。在其他快遞公司營收下滑或小幅增長(zhǎng)的同時(shí)順豐實(shí)現(xiàn)大漲。
相比之下，京東起步較晚。2018年京東首架全貨機(jī)（包機(jī)）成功首航，今年5月7日，京東快遞第二架全貨機(jī)正式投入使用。盡管京東之前依靠倉配更多在陸運(yùn)上建立優(yōu)勢(shì)，但就在8月14日，京東發(fā)布公告稱，旗下的京東物流將全面收購跨越速運(yùn)，總對(duì)價(jià)為30億元。
跨越速運(yùn)從事航空貨運(yùn)、陸運(yùn)、生鮮速運(yùn)、同城運(yùn)等，主要經(jīng)營B端業(yè)務(wù)在C端名氣并不大，但官網(wǎng)顯示目前跨越速運(yùn)擁有13架貨運(yùn)包機(jī)，在國內(nèi)僅次于順豐的全貨機(jī)數(shù)量，組建了華南、華東、華北三大機(jī)場(chǎng)操作中心，與東方航空(600115,股吧)等航運(yùn)企業(yè)有戰(zhàn)略合作。
京東收購跨越速運(yùn)被行業(yè)視為30億切入航空物流，物流業(yè)務(wù)靠其他航空公司或貨運(yùn)代理解決的環(huán)節(jié)，將被跨越速運(yùn)的航空資源所填補(bǔ)，未來或成為其他有航空優(yōu)勢(shì)的物流公司面前的大敵。
除了自有貨機(jī)外，快遞公司也相繼投建了機(jī)場(chǎng)。湖北國際物流核心樞紐項(xiàng)目是順豐航空運(yùn)輸體系布局建設(shè)的核心。作為我國第一個(gè)以貨運(yùn)功能為主的機(jī)場(chǎng)，鄂州機(jī)場(chǎng)預(yù)計(jì)在2021年年底或2022年年初能夠投入運(yùn)行。
據(jù)湖北省人民政府官網(wǎng)，鄂州機(jī)場(chǎng)由湖北省人民政府和順豐共同投資推進(jìn)。順豐方面透露，該機(jī)場(chǎng)建成后，預(yù)計(jì)2025年貨郵吞吐量245萬噸、旅客吞吐量100萬人次，2030年貨郵吞吐量330萬噸、旅客吞吐量150萬人次。
今年六月，圓通蛟龍集團(tuán)在浙江嘉興投資的全球航空物流樞紐項(xiàng)目實(shí)質(zhì)性投資落戶，并被命名為“東方天地港”，總投資額將達(dá)到122億元。而早在去年，位于南通的京東集團(tuán)全球航空貨運(yùn)樞紐華東地區(qū)項(xiàng)目已正式開工。該項(xiàng)目由京東投資，機(jī)場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施由南通興東國際機(jī)場(chǎng)代建,總投資200億元。
巨頭資本動(dòng)作之后是相繼對(duì)航空物流領(lǐng)域的布局。海通證券(600837,股吧)研報(bào)顯示，快遞龍頭迎來國際貨航發(fā)展黃金窗口期，國務(wù)院會(huì)議提出的鼓勵(lì)租賃、購買貨機(jī)和放開高峰時(shí)段貨運(yùn)航班時(shí)刻限制，這兩項(xiàng)政策將對(duì)上市快遞公司產(chǎn)生較大影響。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 程子姣 實(shí)習(xí)生 崔孝義 編輯 王進(jìn)雨 校對(duì) 楊許麗
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