8月30日，三七互娛(002555,股吧)（002555.SZ）發(fā)布2020年半年度業(yè)績報告顯示，2020年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入79.89億元，同比增長31.59%；歸屬于上市公司股東凈利潤17億元，同比增長64.53%，實現(xiàn)超預(yù)期增長。截至8月30日，公司上半年營收位居A股游戲公司首位。

　　隨著業(yè)績穩(wěn)健增長、不斷構(gòu)筑競爭壁壘，市值在今年一度突破千億元，三七互娛成為“游戲核心資產(chǎn)”已成市場共識。

　　2020年上半年，中國游戲行業(yè)競爭格局發(fā)生變革，行業(yè)持呈現(xiàn)“強者恒強”的馬太效應(yīng)，具備核心競爭力的頭部企業(yè)將更具優(yōu)勢。當(dāng)前，游戲出海戰(zhàn)略的前瞻性正成為游戲公司核心競爭力之一。未來，全球化布局的不斷提速將為游戲企業(yè)帶來更多增長空間。

　　凈利潤超預(yù)期增長 手游市占率穩(wěn)居前三

　　三七互娛始終堅守“精品化、多元化、全球化”戰(zhàn)略，精準(zhǔn)把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，各項業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長。

　　2020年上半年，三七互娛業(yè)績增長主要來自手機(jī)游戲業(yè)務(wù)，當(dāng)期手游收入74.12億元，同比增長36.59%，公司國內(nèi)手機(jī)游戲業(yè)務(wù)市場占有率也進(jìn)一步提升至10.51%，穩(wěn)居行業(yè)前三。半年報顯示，公司“精細(xì)化運營”優(yōu)勢凸顯，在運營的國內(nèi)手機(jī)游戲最高月流水超過18億，新增注冊用戶合計超過1.32億，最高月活躍用戶數(shù)超過8200萬。

　　研發(fā)方面，公司不斷加碼研發(fā)，上半年研發(fā)投入實現(xiàn)翻倍增長，高達(dá)6.45億元，推動研發(fā)業(yè)務(wù)“多元化、精品化”縱橫發(fā)展。據(jù)2020年半年報，一方面，“多元化”主要體現(xiàn)在公司產(chǎn)品儲備充足，產(chǎn)品矩陣已從ARPG品類拓展至卡牌、SLG、模擬經(jīng)營以及女性向游戲等。另一方面，AI系統(tǒng)助力“精品”的不斷推出，研發(fā)成功率大幅提升，自研產(chǎn)品整體呈現(xiàn)高產(chǎn)出、高成功率和長周期等特質(zhì)。

　　投資布局方面，上半年，秉持長期價值投資理念，三七互娛通過投資優(yōu)質(zhì)研發(fā)商拓展品類，強化品類互補效應(yīng)，助力研發(fā)業(yè)務(wù)多元化、精品化。未來，通過內(nèi)生加大投入與外生投資布局的同步推動，公司將在產(chǎn)品品質(zhì)提升和品類探索上持續(xù)發(fā)力，進(jìn)一步增強研發(fā)優(yōu)勢，提升核心競爭力。

　　值得注意的是，今年上半年，三七互娛海外業(yè)務(wù)在版圖擴(kuò)張及品類多元化等方面表現(xiàn)突出。未來，公司將進(jìn)一步深化“全球化”戰(zhàn)略，海外布局仍將提速，進(jìn)一步打開新的業(yè)績增長空間。

　　全球化碩果累累 海外營收同比激增95%

　　2020年上半年，中國游戲出海再度提速。據(jù)中國音像與數(shù)字出版協(xié)會游戲出版工作委員會和中國游戲產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2020年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》，今年上半年中國游戲市場實際銷售收入達(dá)1395億元，同比增長22.34%。其中，自研游戲出海銷售收入75.89億美元，同比增長36.32%，中國游戲海外業(yè)務(wù)保持快速增長勢頭，增幅高于國內(nèi)市場。

　　在此背景下，三七互娛海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為突出。據(jù)半年報顯示，公司海外業(yè)務(wù)營業(yè)收9.69億元，同比增長高達(dá)95%，海外收入占總營收比例提升至12.31%。截至報告期末，公司海外品牌37GAMES覆蓋200多個國家和地區(qū)。

　　一方面，海外版圖不斷擴(kuò)大。半年報顯示，今年上半年，公司在保持日韓、東南亞等區(qū)域競爭優(yōu)勢的同時，重點突破歐美等高潛力市場。另一方面，海外產(chǎn)品多元化布局實現(xiàn)突破。半年報顯示，報告期內(nèi)，公司海外發(fā)行的游戲類型已覆蓋MMO、SLG、模擬經(jīng)營、卡牌等。

　　此外，海外產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)異，并獲得良好市場反饋。半年報顯示，公司在日本市場實現(xiàn)較大突破，《SNKオールスター》在日本市場上線后，取得下載榜雙榜第一的成績，SLG游戲《三國英雄たちの夜明け》在上線不到一個月時間內(nèi)，也快速獲得較好的市場反響。同時，報告期內(nèi)，公司以創(chuàng)新玩法迅速打開歐美市場，《P&C》在歐美市場推出，以RPG加SLG的創(chuàng)新玩法迅速打開市場，并保持流水的穩(wěn)定增長。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，三七互娛持續(xù)精進(jìn)“研運一體”戰(zhàn)略，不斷豐富產(chǎn)品供給側(cè)，國內(nèi)、海外業(yè)務(wù)雙線發(fā)展成效凸顯，不斷夯實行業(yè)龍頭的核心競爭力和地位，公司的可持續(xù)發(fā)展長期可期。

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