中新經(jīng)緯客戶端7月16日電 (魏薇)7月16日，今年首只上市的銀行股渤海銀行在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，開盤之后出現(xiàn)下挫，并打破其發(fā)行價4.8港元/股，雖然一度摸高至4.81港元/股，但之后迅速下跌，繼續(xù)在發(fā)行價之下震蕩。截至午盤收盤，股價報(bào)4.79港元/股，跌幅0.21%。

對此，巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對中新經(jīng)緯客戶端分析主要有三方面原因：一是上市時機(jī)，目前銀行股整體股價較低，紛紛破凈；二是認(rèn)購不足，市場無追捧；三是受自身基本面本身的影響，比如不良率上升等問題。

渤海銀行股價 來源：Wind

上市首日破發(fā)

渤海銀行開盤后不久就跌破了招股價，一度跌至4.74港元/股。渤海銀行是全國12家股份制銀行中規(guī)模靠后的銀行，渤海銀行上市后，股份制銀行中僅剩下恒豐銀行和廣發(fā)銀行兩家還未上市。

渤海銀行此前的認(rèn)購情況并不樂觀。7月15日晚間，渤海銀行發(fā)布的最終發(fā)售價及發(fā)售結(jié)果公告顯示，該行本次IPO在香港發(fā)售股份8471萬股，國際發(fā)售股份27.9529億股，另有15%超額配股權(quán)。若超額配股權(quán)悉數(shù)行使，還將額外收取所得款項(xiàng)凈額20.31億港元。

其中，香港公開發(fā)售認(rèn)購不足，合共接獲9668份有效申請，認(rèn)購合共8471萬股香港發(fā)售股份，相當(dāng)于香港公開發(fā)售項(xiàng)下初步可供認(rèn)購香港發(fā)售股份總數(shù)1.44億股的約0.59倍。由于根據(jù)香港公開發(fā)售初步提呈發(fā)售的發(fā)售股份認(rèn)購不足，故并無實(shí)施回補(bǔ)機(jī)制。香港公開發(fā)售項(xiàng)下認(rèn)購不足的發(fā)售股份已獲重新分配至國際發(fā)售。

國際發(fā)售獲輕度超額認(rèn)購，為國際發(fā)售項(xiàng)下初步可供認(rèn)購國際發(fā)售股份總數(shù)27.36億股的約1.20倍。由于上述重新分配，根據(jù)國際發(fā)售分配予123名承配人的發(fā)售股份最終數(shù)目為27.95億股發(fā)售股份，相當(dāng)于全球發(fā)售項(xiàng)下初步可供認(rèn)購發(fā)售股份總數(shù)的約97.06%(假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使)。

該行6月23日向港交所提交了聆訊后資料集顯示，截至2019年12月31日，渤海銀行資產(chǎn)總額達(dá)1.12萬億，較上年增長8%，但該指標(biāo)在12家股份制銀行中排名倒數(shù)第二，僅高于恒豐銀行。2019年，渤海銀行營業(yè)收入為283.79億元，同比增長22.27%；凈利潤為81.93億元，同比增長15.7%。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，2017年-2019年，渤海銀行不良貸款率分別為1.74%、1.84%和1.78%。

對于未來渤海銀行的股價表現(xiàn)，郭一鳴認(rèn)為，銀行股整體估值較低，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇下，銀行股估值也有望逐步修復(fù)抬升，渤海銀行破發(fā)后股價也有望跟隨板塊水漲船高，但該行基本面的改善狀況或?qū)⒂绊懫涔蓛r后續(xù)的表現(xiàn)。

下半年銀行上市步伐或?qū)⒓涌?/strong>

2020年已經(jīng)過半，銀行不論在A股還是港股市場上，IPO均“顆粒無收”，渤海銀行此番上市也令市場對銀行下半年IPO情況有所期待。中新經(jīng)緯客戶端注意到，廈門銀行IPO申請也在今日(7月16日)上會，年內(nèi)A股銀行IPO也有望“破冰”。截至目前，除了廈門銀行外，在A股IPO排隊(duì)的銀行還有18家，且全部為地方性中小銀行。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中小銀行當(dāng)前經(jīng)營壓力增大，不良率也有所回升，現(xiàn)階段面臨著較大的資本充足率壓力。

“下半年大概率會有改善，步伐可能會加快，尤其是中小銀行目前處境困難，但政策上是有支持的�！惫�一鳴表示。

7月11日，銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，將督促銀行切實(shí)補(bǔ)充資本，提高風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。此外，金融委等監(jiān)管部門也多次強(qiáng)調(diào)，要建立中小銀行的資本補(bǔ)充長效機(jī)制。

近期，A股出現(xiàn)多個交易日連續(xù)上漲，其中銀行股股價雖有上漲，但整體估值水平仍然處于歷史地位，PB僅為0.71倍。

對此，中泰證券研究所戴志鋒團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，當(dāng)實(shí)體流動性較為寬裕，但實(shí)體投資回報(bào)率面臨較大的不確定性時，會有部分資金外溢到資本市場，為資本市場帶來增量資金，推動股價的上行。銀行作為權(quán)重板塊，可以承受較大的資金量，低估值高ROE屬性使其備受長期資金青睞。(中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)