千億巨頭飆漲20%！“芯片”重大進(jìn)展攪動(dòng)市場(chǎng)，擺脫美國(guó)牽制？5G產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股也大漲

中興通訊AH股雙雙大漲！原因則大概率是公司在互動(dòng)平臺(tái)透露，公司在芯片研發(fā)上的成就。

中興通訊港股漲超20%，5nm芯片正在技術(shù)導(dǎo)入

6月18日，中興通訊(000063,股吧)港股大漲21.54%，截止收盤(pán)報(bào)收27.65港元/股,A股股價(jià)也大漲6.62%，報(bào)42.38元/股。據(jù)悉，此前中興通訊在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司具備芯片設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)能力，7nm芯片已規(guī)模量產(chǎn)，并在全球5G規(guī)模部署中實(shí)現(xiàn)商用，5nm芯片正在技術(shù)導(dǎo)入。

對(duì)此，中興通訊盤(pán)后回應(yīng)稱(chēng)，公司一切正常，未發(fā)生可能影響股價(jià)的重大事項(xiàng)。公司5nm芯片正在技術(shù)導(dǎo)入并非新信息，公司2019年年報(bào)等均披露過(guò)。中興通訊總裁徐子陽(yáng)則表示，這些芯片不是5G SoC，而是5G設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)施的核心部分。新導(dǎo)入的5nm芯片技術(shù)將使中興在半導(dǎo)體領(lǐng)域達(dá)到最新標(biāo)準(zhǔn)，這也意味著該公司將不再依賴美國(guó)公司或供應(yīng)商。

A股方面，中興通訊今日上漲6.62%，報(bào)收42.38元/股。

經(jīng)歷了今天的大漲之后，中興通訊的總市值約合2000億港元，或1826億人民幣。

本周，中興通訊股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，較上周五收盤(pán)價(jià)相比，A股上漲近11%，H股上漲近32%。

同時(shí)記者注意到，今日A股5G產(chǎn)業(yè)鏈大漲，其中，大唐電信(600198,股吧)、新易盛(300502,股吧)、安潔科技(002635,股吧)、中通國(guó)脈(603559,股吧)、至正股份(603991,股吧)、鵬博士(600804,股吧)等漲停，華工科技(000988,股吧)、天澤信息(300209,股吧)、通光線纜(300265,股吧)等漲超6%。

港股方面，中興通訊帶動(dòng)了5G板塊和芯片替代板塊的大漲，5G板塊中的京信通信、摩比發(fā)展?jié)q超5%，芯片替代板塊中的華虹半導(dǎo)體、上海復(fù)旦、中芯國(guó)際、中電華大科技漲超6%。

遭美國(guó)制裁后?中興通訊加大研發(fā)投入

2018年美國(guó)制裁中興事件成為年度黑天鵝事件。2018年4月16日晚，美國(guó)商務(wù)部發(fā)布公告稱(chēng)，美國(guó)政府在未來(lái)7年內(nèi)禁止中興通訊向美國(guó)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)敏感產(chǎn)品。4月17日早間，中興通訊AH股雙雙停牌。6月12日晚，中興通訊公告稱(chēng)，公司和全資子公司中興康訊已與BIS（美國(guó)商務(wù)部工業(yè)與安全局）達(dá)成《替代的和解協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，中興通訊將支付合計(jì)14億美元民事罰款，中興通訊將在BIS簽發(fā)2018年6月8日命令后30日內(nèi)更換本公司和中興康訊的全部董事會(huì)成員。停牌近兩月后，6月13日，中興通訊A股復(fù)牌，連續(xù)8個(gè)跌停后，股價(jià)繼續(xù)下探至最低11.85元/股，市值僅507億元，相較停牌前1313億的市值，蒸發(fā)800億。

2018年因海外業(yè)務(wù)受阻，中興通訊業(yè)績(jī)一落千丈，當(dāng)年，中興通訊的營(yíng)業(yè)收入為855.13億元，同比下降21.41%；凈利潤(rùn)虧損69.84億元，同比下降252.88%，是自創(chuàng)辦以來(lái)虧損幅度最大的一年。

而隨著5G基站的加速推進(jìn)，中興通訊業(yè)績(jī)?cè)?019年開(kāi)始好轉(zhuǎn)，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入907.37億元，而危及爆發(fā)前的2017年?duì)I收為1088.15億元；2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)51.48億元，2017年則為45.68億元。

2020年一季度，受疫情影響，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收214.84億元，同比下降3.23%；凈利潤(rùn)7.8億元，同比下降9.58%；扣非凈利潤(rùn)1.60億元，同比增長(zhǎng)20.51%。

另一方面，中興通訊不斷加碼研發(fā)投入。其2019年全年累計(jì)投入125.48億元作為研發(fā)投入，占總體營(yíng)收14%，最新的2020年一季度研發(fā)占比達(dá)到15.1%，較上年同期上升1.2個(gè)百分點(diǎn)。

中興執(zhí)行副總裁、首席運(yùn)營(yíng)官謝峻石此前曾表示，過(guò)去三年來(lái)，中興每年用于研發(fā)的資金高達(dá)121億元，但并未快速轉(zhuǎn)化成盈利，中興需更快速將技術(shù)領(lǐng)先轉(zhuǎn)化成市場(chǎng)領(lǐng)先，從而提升利潤(rùn)水平。在重要的芯片供應(yīng)中，中興通訊表示，在芯片研發(fā)設(shè)計(jì)能力上是全流程覆蓋的。不管是最早架構(gòu)設(shè)計(jì)、仿真、前端設(shè)計(jì)、后端物理實(shí)現(xiàn)、封測(cè)設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試和相應(yīng)芯片未來(lái)失效分析等，全生命周期都可以實(shí)現(xiàn)研發(fā)設(shè)計(jì)。這是行業(yè)中處于絕對(duì)領(lǐng)先的地位。

值得一提的是，在芯片制程工藝上，5nm工藝已經(jīng)是目前最先進(jìn)的技術(shù)。目前在國(guó)內(nèi)公司中，只有華為旗下的海思研發(fā)出了5nm工藝的5G芯片，即麒麟1020，預(yù)計(jì)今年下半年量產(chǎn)，首發(fā)搭載于Mate?40系列手機(jī)。

黑天鵝事件過(guò)后兩年，中興通訊股價(jià)已經(jīng)走出低迷并創(chuàng)出新高。今年3月初，中興通訊A股股價(jià)最高達(dá)56.7元/股。而截至今日收盤(pán)，中興通訊股價(jià)較2018年4月16日收盤(pán)價(jià)上漲近36%。

中興在全球5G市場(chǎng)份額增長(zhǎng)至11%，多家券商表示看好

知名機(jī)構(gòu)Dell'Oro報(bào)告顯示，2020一季度中興在全球5G市場(chǎng)的份額繼續(xù)增長(zhǎng)。目前，全球通信市場(chǎng)份額排名為：華為（28%）、諾基亞（15%）、愛(ài)立信（14%）、中興（11%），與2019年相比，華為、諾基亞均下降1個(gè)百分點(diǎn)，愛(ài)立信持平，中興則增長(zhǎng)1%。

另?yè)?jù)國(guó)外媒體報(bào)道，截至2020年1月1日，在5G專(zhuān)利申報(bào)數(shù)量上，全球共有21571項(xiàng)5G標(biāo)準(zhǔn)專(zhuān)利申請(qǐng)，中興通訊達(dá)到2561項(xiàng)，排名第三。

而從已公布的5G 商用合同數(shù)量看，中興通訊在全球簽署了46 份5G 商用合同，覆蓋了中國(guó)、亞太等5G 市場(chǎng)，還和歐洲部分國(guó)家達(dá)成合作。

目前，中興通訊可以提供全系列的5G基站，從700M、800M、900M，到1.8G、2.1G、2.6G，以及到26G和28G的全系列頻譜基站，可以滿足包括城區(qū)、郊區(qū)、室內(nèi)深度覆蓋熱點(diǎn)，特別是中興面向鐵路以及高鐵覆蓋的解決方案做到了業(yè)界第一。

開(kāi)源證券表示，“新基建”政策不斷催化，5G基站建設(shè)不斷加速，目前我國(guó)5G基站建成數(shù)量已經(jīng)超過(guò)25萬(wàn)個(gè)，預(yù)計(jì)2020年9月份5G基站數(shù)將超過(guò)70萬(wàn)個(gè)，覆蓋全國(guó)所有地級(jí)以上城市，而9-12月份相關(guān)基站建設(shè)并不會(huì)停止，隨著中國(guó)廣電新入局，和中國(guó)移動(dòng)共建共享700M 5G 網(wǎng)絡(luò)，有望迎來(lái)新一波建設(shè)高峰。作為A 股唯一涵蓋無(wú)線、傳輸、核心網(wǎng)的5G 主設(shè)備商上市公司，中興通訊在5G 時(shí)代有望迎來(lái)進(jìn)一步發(fā)展，打開(kāi)全球新的市場(chǎng)空間。

中信證券認(rèn)為，5G主設(shè)備寡頭格局明顯，華為、愛(ài)立信、諾基亞、中興通訊、三星五家廠商占據(jù)無(wú)線基站市場(chǎng)97%以上份額，5G 時(shí)代龍頭間競(jìng)爭(zhēng)將加劇。公司憑借工程師紅利、中國(guó)制造對(duì)海外廠商降維打擊，在產(chǎn)品性價(jià)比、客戶需求響應(yīng)速度、端到端服務(wù)上具有越來(lái)越大優(yōu)勢(shì)，在無(wú)外力干擾下，對(duì)海外廠商優(yōu)勢(shì)幾無(wú)可能被逆轉(zhuǎn)。

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