厚積薄發(fā)的指南針：研發(fā)投入大幅增加超8成，專(zhuān)業(yè)化與差異化"兩手都硬"助公司贏得市場(chǎng)

　　說(shuō)起指南針，大家想必是如雷貫耳。指南針作為我國(guó)的四大發(fā)明之一，在中國(guó)歷史乃至世界歷史上都留下了濃墨重彩的一筆。而在資本市場(chǎng)上，有一家20多年以來(lái)專(zhuān)注向投資者提供服務(wù)的公司，它也叫指南針（全稱(chēng)：北京指南針科技發(fā)展股份有限公司）。

　　指南針于2019年11月在創(chuàng)業(yè)板上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)是以證券工具型軟件終端為載體，以互聯(lián)網(wǎng)為工具，向投資者提供及時(shí)、專(zhuān)業(yè)的金融數(shù)據(jù)分析和證券投資咨詢(xún)服務(wù)；同時(shí)，公司基于自身在金融信息服務(wù)領(lǐng)域積累的客戶(hù)資源、流量入口及營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)勢(shì)，積極拓展廣告服務(wù)業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

　　2019年及2020年一季度增速明顯加快

　　4月29日，指南針披露了2019年年報(bào)及2020年一季報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，2019年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.23億元，同比增長(zhǎng)7.84%；實(shí)現(xiàn)扣非后凈利1.11億元，同比增長(zhǎng)1.26%。分產(chǎn)品來(lái)看，金融信息服務(wù)營(yíng)收貢獻(xiàn)最大，占總營(yíng)收的92.46%，達(dá)5.76億元，對(duì)比去年同期增長(zhǎng)8.65%；廣告服務(wù)貢獻(xiàn)7.42%營(yíng)收，對(duì)比去年同期增長(zhǎng)13.88%至4620萬(wàn)元；保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)報(bào)告期內(nèi)營(yíng)收74.9萬(wàn)元，占總營(yíng)收的0.12%。

　　2019年，隨著國(guó)內(nèi) A 股市場(chǎng)活躍度回升，投資者對(duì)證券信息及投資咨詢(xún)的服務(wù)需求有所增加，同時(shí)公司立足于主營(yíng)業(yè)務(wù)，加大研發(fā)投入，持續(xù)提升公司產(chǎn)品和服務(wù)品質(zhì)，因此報(bào)告期公司銷(xiāo)售回款出現(xiàn)相應(yīng)增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入較上年同期有所增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板成功上市，宣傳推廣費(fèi)用及管理費(fèi)用較上年同期有所增加；公司對(duì)研發(fā)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行擴(kuò)充，加大研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用出現(xiàn)較大增長(zhǎng)，因此營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較上年同期有所下降。

　　2020年一季度，公司營(yíng)收凈利雙雙出現(xiàn)爆發(fā)式的增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.53億元，同比增長(zhǎng)189.82%；實(shí)現(xiàn)扣非后凈利2775.61萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)158.23%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比大幅增長(zhǎng)136.37%。

　　2020年一季度，受新冠疫情的影響，全球證券市場(chǎng)包括國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)均出現(xiàn)了較大波動(dòng)，但本期國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)總成交金額相較上年同期有明顯的放大，公司各類(lèi)客戶(hù)的活躍度均有不同程度的提升，對(duì)本期業(yè)績(jī)有一定助力作用。

　　產(chǎn)品不斷升級(jí)，差異化助力公司贏得市場(chǎng)

　　在持續(xù)不斷研發(fā)和創(chuàng)新的推動(dòng)下，20多年里，指南針不斷推出新的產(chǎn)品以適應(yīng)新的需求。在1998年至2004年間，指南針推出中國(guó)第一款智能操盤(pán)系統(tǒng)，成為工具型軟件的代表。在2005年至2008年間，推出贏富數(shù)據(jù)系列產(chǎn)品，直觀揭示了主力真實(shí)持倉(cāng)和交易信息。2009年至2011年間，推出的全贏無(wú)極系列，成為指南針旗艦品牌，代表指南針證券分析理論的精華。2012年以后，全贏博弈系列成為指南針新一代全自動(dòng)智能操盤(pán)決策系統(tǒng)，利用大數(shù)據(jù)建立操盤(pán)模型與交易策略，并實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)與控制，實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)智能操盤(pán)。

　　指南針能夠成為股票軟件中的黑馬，除了專(zhuān)注，也離不開(kāi)其差異化的戰(zhàn)略。報(bào)告期內(nèi)，指南針于2019年推出新產(chǎn)品“財(cái)富掌門(mén)DPFMRAII系統(tǒng)”，該系統(tǒng)產(chǎn)品分為標(biāo)準(zhǔn)版、高級(jí)版、專(zhuān)業(yè)版和定制版四個(gè)版本，主要面向中高端用戶(hù)和管理資金規(guī)模較大的專(zhuān)業(yè)投資者。該系統(tǒng)產(chǎn)品從風(fēng)險(xiǎn)控制角度將投資管理過(guò)程進(jìn)行模塊化切分，并將投前預(yù)測(cè)結(jié)果和投后管控方法直接呈現(xiàn)給投資者，便于投資者對(duì)投資過(guò)程進(jìn)行條理化的評(píng)價(jià)與糾正，從而達(dá)到控制投資風(fēng)險(xiǎn)的既定目標(biāo)。

　　在全贏系列產(chǎn)品端，公司針對(duì)新增的科創(chuàng)板市場(chǎng)及其周邊關(guān)聯(lián)股票，根據(jù)市場(chǎng)輪動(dòng)特性，在現(xiàn)有的指南針卡位1.0系統(tǒng)的基礎(chǔ)上升級(jí)為卡位系統(tǒng)2.0，進(jìn)一步延伸了用戶(hù)選股的范圍。

　　穩(wěn)定的研發(fā)構(gòu)筑核心競(jìng)爭(zhēng)力

　　縱觀指南針發(fā)展歷史不難發(fā)現(xiàn)，它以專(zhuān)業(yè)化的證券研究和不斷創(chuàng)新的發(fā)明而聞名于世。據(jù)了解，籌碼分布的發(fā)明和莊家成本分析理論的推出，是指南針早期對(duì)中國(guó)證券研究市場(chǎng)最大的貢獻(xiàn)之一，并成為證券分析領(lǐng)域的標(biāo)桿。

　　強(qiáng)大的產(chǎn)品源于公司穩(wěn)定的研發(fā)，公司多年來(lái)始終重視對(duì)研發(fā)的投入與綜合技術(shù)能力的培養(yǎng)，掌握了一批包括證券研究技術(shù)、電子商務(wù)技術(shù)和多媒體網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等在內(nèi)的核心技術(shù)。指南針有一支包括眾多清華大學(xué)人才在內(nèi)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，公司的研發(fā)費(fèi)用持續(xù)增加，數(shù)據(jù)顯示，2019年度公司研發(fā)投入總額為80,094,048元，占營(yíng)業(yè)收入的比重為 12.86%，較2018年同比大幅度增加84.37%。

　　報(bào)告期公司對(duì)研發(fā)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行擴(kuò)充，加大研發(fā)投入，同時(shí)增加了對(duì)外合作研發(fā)項(xiàng)目，積極進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有產(chǎn)品的完善升級(jí)與新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)上市，通過(guò)不斷的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，努力提升公司的服務(wù)水平。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)升級(jí)擴(kuò)容，持續(xù)創(chuàng)新布局未來(lái)

　　指南針致力于發(fā)展成為我國(guó)領(lǐng)先的金融信息服務(wù)提供商。圍繞這一戰(zhàn)略目標(biāo)，公司將繼續(xù)深耕金融信息服務(wù)市場(chǎng)，抓住我國(guó)金融市場(chǎng)快速發(fā)展的機(jī)遇期，不斷增加研發(fā)投入，積極進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有產(chǎn)品的完善升級(jí)與新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)上市。

　　在產(chǎn)品端方面，公司計(jì)劃在未來(lái)三年內(nèi)完成對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)升級(jí)擴(kuò)容改造，優(yōu)化升級(jí)現(xiàn)有PC端全贏博弈系列產(chǎn)品，滿(mǎn)足日益增長(zhǎng)的用戶(hù)需求；在技術(shù)創(chuàng)新方面，此公司將采取一系列的技術(shù)創(chuàng)新措施作為支持，購(gòu)置先進(jìn)的軟硬件設(shè)備，引進(jìn)先進(jìn)人才與技術(shù)，提供所需的研發(fā)及測(cè)試平臺(tái)，保障技術(shù)創(chuàng)新計(jì)劃的順利進(jìn)行。在市場(chǎng)開(kāi)拓方面，公司將針對(duì)客戶(hù)需求全面優(yōu)化講師文章和視頻的內(nèi)容，加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的技術(shù)培訓(xùn)和營(yíng)銷(xiāo)指導(dǎo)工作，提升服務(wù)質(zhì)量以增加客戶(hù)粘性，利用傳統(tǒng)媒體和社交媒體等多種途徑提高品牌知名度。

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