道指創(chuàng)紀(jì)錄下跌10%，引發(fā)全球美元荒！市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)3月降息100個(gè)基點(diǎn)

　　短短4天，我們?cè)俅我娮C了歷史。

　　3月12日（周四），美股開盤后僅5分鐘，標(biāo)普500指數(shù)跌幅擴(kuò)大至7%，觸發(fā)本周第二次熔斷，美股暫停交易15分鐘。美股史上三次熔斷，這一周投資者們見證了兩次！

　　33年來最糟糕的一天

　　截至周四收盤，標(biāo)普500指數(shù)跌9.51%，報(bào)2480.71點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)跌9.43%，報(bào)7201.80點(diǎn)；道瓊斯指數(shù)跌9.98%，報(bào)21202.44點(diǎn)。至此，三大股指均于近日歷史高位下跌20%，全部走入熊市。

　　圖源：WIND

　　“這比2008年的任何一天都要糟糕。它比9月11日還要糟糕。我從1993年開始創(chuàng)業(yè)，這是我見過的最恐慌的市場(chǎng)，”位于圣何塞的Sunrise Capital Partners LLC首席投資官Christopher Stanton說。

　　而道瓊斯工業(yè)指數(shù)深跌9.99%，創(chuàng)1987年“黑色星期一”以來最大跌幅；而就點(diǎn)數(shù)來看，該指數(shù)單日蒸發(fā)2352.6點(diǎn)，創(chuàng)歷史記錄。1987年10月19日，即現(xiàn)在的“黑色星期一”，道指下跌了22.6％。

　　圖源：CNBC

　　個(gè)股方面，道指30支股票當(dāng)天全部大跌，標(biāo)普500指數(shù)僅1支股票微漲0.76%。損失最慘重的依然是旅游、能源、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)。挪威郵輪公司和皇家加勒比郵輪公司分別跌35.8%和31.78%，馬拉松石油公司跌27.01%，波音公司跌18.11%。

　　FAANG五大科技股普跌，蘋果跌9.88%，亞馬遜跌7.92%，谷歌跌8.27%，臉書跌9.26%，奈飛跌9.91%。此外，特斯拉跌11.62%，高通跌10.18%、英偉達(dá)跌12.24%、AMD跌14.64%。

　　受到市場(chǎng)恐慌情緒影響，恐慌指數(shù)（VIX）大漲40.02%，收?qǐng)?bào)75.47，而美國(guó)十年期國(guó)債收益率日內(nèi)最低曾跌至0.636%，尾盤拉升翻紅至0.886%，連續(xù)三日上漲。VIX風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)當(dāng)天躍升到68以上，創(chuàng)造了2008年以來最高水平。

　　恐怖指數(shù)（圖源：英為財(cái)情）

　　值得一提，在過去20個(gè)交易日里，道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌去8400余點(diǎn)，點(diǎn)位回歸2017年6月水平，抹去美國(guó)總統(tǒng)2年半內(nèi)積攢的“美股成就”。而截至發(fā)稿，特朗普在社交媒體上就美股情況一言不發(fā)。

　　全球美元荒

　　美股暴跌造成了全球性的美元荒。

　　近年來，很多美國(guó)上市公司將股票質(zhì)押給銀行，所得資金用于回購(gòu)股票，支撐股價(jià)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主席勒今年年初就曾警告說，當(dāng)前美股被高估了40%。

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年第四季度及2019年全年，標(biāo)普500指數(shù)成分股公司用于回購(gòu)股票的資金已經(jīng)超過用于擴(kuò)大再生產(chǎn)的生產(chǎn)性支出。

　　由于美股的高杠桿率、高被動(dòng)交易和高程序化交易特征，當(dāng)美股歷史性暴跌后，許多機(jī)構(gòu)需要及時(shí)補(bǔ)充交易保證金才能不被強(qiáng)制平倉(cāng)。因此這些機(jī)構(gòu)賣出黃金、美債和外匯頭寸，造成了非美貨幣全面走低，美元指數(shù)大漲的局面。

　　昨日美股開盤后，美元指數(shù)隨即上揚(yáng)，在美聯(lián)儲(chǔ)救市前一度漲至98.31的日內(nèi)高點(diǎn)，與前一日相比漲幅一度達(dá)到1.86%。

　　美元指數(shù)（圖源：FX168）

　　分析師稱，美元上漲，因主要貨幣互換利差擴(kuò)大，且投資者爭(zhēng)相買入美元。

　　截至紐約匯市尾市，離岸人民幣破7；1歐元兌換1.1177美元，低于前一交易日的1.1279美元；1英鎊兌換1.2581美元，低于前一交易日的1.2837美元；1澳元兌換0.6322美元，低于前一交易日的0.6497美元。

　　歐元兌美元走勢(shì)圖（圖源：FX168）

　　美元需求造成現(xiàn)貨黃金接連跌破1600、1590、1580、1570美元關(guān)口，從日內(nèi)最高到最低跌逾90美元。截止今日凌晨收盤，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)大跌超3%。

　　外媒稱，黃金期貨市場(chǎng)拋售了近10萬手合約，名義價(jià)值160億美元，將黃金價(jià)格砸落1600大關(guān)。

　　零對(duì)沖指出，今日市場(chǎng)最重要的一個(gè)現(xiàn)象是，融資市場(chǎng)處于凍結(jié)狀態(tài)，全球美元短缺達(dá)到警戒水平。

　　對(duì)回購(gòu)流動(dòng)性的需求在激增、紐約聯(lián)儲(chǔ)大幅擴(kuò)大救市規(guī)模，這些都表明全球?qū)γ涝�資金的爭(zhēng)奪十分激烈，而今天貨幣市場(chǎng)中的價(jià)格波動(dòng)暴露出，美元短缺已經(jīng)達(dá)到了驚人的水平。

　　跨貨幣基礎(chǔ)掉期交易的激增表明某個(gè)部分已經(jīng)“斷裂”。這個(gè)指標(biāo)用于衡量投資者未來3個(gè)月為將其貨幣換成美元而愿意付出的成本。

　　美元流動(dòng)性危機(jī)（圖源：CNBC）

　　面對(duì)美股跌勢(shì)和美元流動(dòng)性緊缺，盤中美聯(lián)儲(chǔ)緊急出手救市。

　　具體看來，紐約聯(lián)儲(chǔ)聲明表示，

　　2020年3月12日，公開市場(chǎng)操作小組將在美國(guó)東部時(shí)間下午1：30進(jìn)行的三個(gè)月期回購(gòu)操作中提供5000億美元，該操作將于2020年3月13日結(jié)算。2020年3月13日，公開市場(chǎng)操作小組將在三個(gè)月期回購(gòu)操作中進(jìn)一步提供5000億美元，在一個(gè)月期回購(gòu)操作中提供5000億美元，用于當(dāng)日結(jié)算。5000億美元的三個(gè)月期和一個(gè)月期回購(gòu)操作將在剩余的月度計(jì)劃中每周提供。

　　美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)還擴(kuò)大了其準(zhǔn)備金購(gòu)買的證券類型。而且，公開市場(chǎng)操作小組將繼續(xù)提供每日至少1750億美元的隔夜回購(gòu)操作，以及至少每周兩次的至少450億美元的兩周定期回購(gòu)操作。

　　緊急注入1.5萬億美元流動(dòng)性的消息，使得美股一度直線拉升1000點(diǎn)，三大股指盤中將跌幅縮減至約3%。不過這僅僅是曇花一現(xiàn)。

　　美股反彈后再度掉頭向下（圖源：騰訊自選股）

　　雖然對(duì)美股效果不佳，美聯(lián)儲(chǔ)的舉措對(duì)昨日美元流動(dòng)性恐慌起到了很好的遏制作用，美元指數(shù)立刻止?jié)q回落，現(xiàn)貨黃金也立刻反彈。

　　黃金價(jià)格走勢(shì)圖（圖源：FX168）

　　不過全球股市還未探底，目前市場(chǎng)上美元流動(dòng)性仍然短缺，這促使市場(chǎng)要求美聯(lián)儲(chǔ)在下周會(huì)議上或會(huì)議前降息近100個(gè)基點(diǎn)。

　　據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)3月降息100個(gè)基點(diǎn)至0%-0.25%的概率攀升至94.4%，周四早間為50.2%。

　　美股還將下跌多少？

　　截至美東時(shí)間3月12日下午，美國(guó)至少已有1459例新冠肺炎確診病例，其中包括死亡病例39例。全美46個(gè)州和哥倫比亞特區(qū)都出現(xiàn)了確診病例。

　　對(duì)于新冠肺炎在美國(guó)境內(nèi)的發(fā)展趨勢(shì)，很多專家的預(yù)測(cè)并不樂觀。NBC在11日援引消息人士的話稱，國(guó)會(huì)和最高法院的主治醫(yī)師莫納漢 (Brian Patrick Monahan) 在10日下午的一場(chǎng)閉門會(huì)議上向參議員們表示，“預(yù)估全美將有7000萬至1.5億人可能感染新冠病毒。”

　　莫納漢同時(shí)指出，80%的感染者最終將會(huì)康復(fù)。據(jù)美國(guó)人口普查局去年12月底的報(bào)告，2019年美國(guó)人口為3.282億。也就意味著，最多將有接近半數(shù)的美國(guó)人感染新冠病毒。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月12日下午，紐約市市長(zhǎng)德布拉西奧宣布紐約市進(jìn)入緊急狀態(tài)。

　　紐約州長(zhǎng)科莫宣布，自當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月12日下午5點(diǎn)起關(guān)閉所有百老匯劇院30天。此外，從13日開始禁止任何500人以上的聚集場(chǎng)合。此前紐約市長(zhǎng)德布拉西奧表示，他預(yù)測(cè)新冠疫情可能會(huì)持續(xù)至少6個(gè)月，并表示紐約市將實(shí)行更加嚴(yán)格的限制措施。

　　紐約市和周邊地區(qū)新冠肺炎確診圖（圖源：樣式新聞）

　　職業(yè)體育比賽暫停，取消會(huì)議和半空餐廳的舉動(dòng)引發(fā)了人們的擔(dān)憂-不是關(guān)于美國(guó)歷史上最長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張是否即將結(jié)束-而是人們對(duì)現(xiàn)在推測(cè)的衰退將有多深的擔(dān)憂。

　　除股票外，包括黃金、油價(jià)也出現(xiàn)下跌，美國(guó)國(guó)債受益走低。華爾街有分析師認(rèn)為，這說明美股已經(jīng)進(jìn)入了熊市，而在跌至30%之前，股市的拋售不會(huì)停止。

　　美股這一走勢(shì)創(chuàng)下了自1931年以來從歷史高位跌入熊市的最快速度，道瓊斯指數(shù)進(jìn)入熊市僅僅用了19天，標(biāo)普用時(shí)20天。

　　圖源：LPL Financial

　　熊市被廣泛定義為從近期高點(diǎn)下跌20%。隨著對(duì)冠狀病毒爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)影響的擔(dān)憂開始加劇，股市進(jìn)入回調(diào)模式，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，道瓊斯指數(shù)的熊市平均回調(diào)35.46%，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)平均回調(diào)35.61%。

　　而且令人憂心的是，從歷史上看，熊市持續(xù)的時(shí)間可能很長(zhǎng)。道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)公司(Dow Jones Market Data)的數(shù)據(jù)顯示，平均而言，道瓊斯指數(shù)的熊市持續(xù)206個(gè)交易日，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的平均熊市周期約為146天。

　　（圖源：道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)公司）

　　投資咨詢機(jī)構(gòu)英聯(lián)邦金融網(wǎng)絡(luò)首席投資分析師麥克米蘭表示，現(xiàn)在一切都不確定，如果確診人數(shù)持續(xù)上漲，消費(fèi)者會(huì)變得更加消極；如果經(jīng)濟(jì)衰退，市場(chǎng)會(huì)做出反應(yīng)。

　　本周歐美股市暴跌意味著投資者已經(jīng)做好了最壞的打算，這包括對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的考慮，以及疫情可能導(dǎo)致各國(guó)大城市封鎖等情況。野村證券宏觀和量化策略師Masanari Takada認(rèn)為，“市場(chǎng)急劇震蕩，已在崩潰邊緣�！�

　　今日早盤，韓國(guó)股市觸發(fā)熔斷；日本的日經(jīng)指數(shù)下跌10％，是自2008年金融危機(jī)以來最糟糕的一周；澳大利亞基準(zhǔn)下跌7.6％，并創(chuàng)下有史以來最糟糕的一周。

　　“新冠肺炎下一步如何傳播，市場(chǎng)是不會(huì)知道的�！�英國(guó)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)Brooks Macdonald的投資分析師帕克說道，“今年一季度和二季度全球GDP會(huì)下滑，各國(guó)的財(cái)政刺激措施不能阻止這一點(diǎn)�！�

　　瑞銀(UBS)財(cái)富管理高級(jí)副總裁恩特威斯?fàn)?Kathy Entwistle)說：“這種冠狀病毒很可怕，人們不知道會(huì)發(fā)生什么。好像海嘯就要來了。我們知道它總有一天會(huì)爆發(fā)，但沒人知道結(jié)果會(huì)怎樣�！�

　　美國(guó)投資機(jī)構(gòu)PineBridge Investments投資經(jīng)理瑞達(dá)表示，現(xiàn)在最主要是建立市場(chǎng)的信心。

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