大衰退來了？一天虧一萬億，史詩級的暴跌上演……

　　作者| 貓哥

　　來源| 大貓財經(jīng)(ID:caimao_shuangquan)

　　01

　　就在剛剛過去的周末，中東出了一件大事。

　　為了報復(fù)遲遲不肯松口減產(chǎn)的俄羅斯，沙特土豪們又一次動起了打價格戰(zhàn)的主意。沙特不僅大幅降低了出口到國外的原油價格，還對外宣稱要把石油的日產(chǎn)量增加到每天1000萬桶以上。

　　消息一出，油價跳水，當(dāng)天最低跌到了28美金/桶。有網(wǎng)友算了一下，按照WTI原油期貨目前的價格，1桶=158.98L，差不多等于1.23元人民幣/L，比礦泉水賣的還便宜。

　　30美金一桶的石油是什么概念？

　　不撕破臉的時候，產(chǎn)油國靠減產(chǎn)撐住油價，大家都有錢賺。

　　如果有人攪局，沙特的酋長們就開足馬力恢復(fù)產(chǎn)能，靠開采成本不到4美元一桶的廉價原油給對手致命一擊，歷史上他們沒少這么干：

　　1985年，在經(jīng)歷了數(shù)年的歐佩克減產(chǎn)之后，忍無可忍的沙特率先發(fā)起了增產(chǎn)的價格戰(zhàn)。雖然油價在7個月內(nèi)暴跌近70%，但沙特卻借此提高了自己的市場份額，甚至間接拖垮了老對手蘇聯(lián)；

　　1997年，初出茅廬的委內(nèi)瑞拉不斷增產(chǎn)，老大哥沙特又動起了降價促銷的念頭。雖然油價在接下來的一年半里下跌了50%，但時間最終又站在了沙特的這一邊，油價最終在1999年開始回升；

　　2014年，經(jīng)歷了頁巖氣革命的美國搖身一變，成了石油出口國。當(dāng)時市場普遍認(rèn)為油價在每桶70美元才會令美國頁巖油的開采有利可圖，為了擠出高成本的非常規(guī)原油市場份額，以沙特為首的OPEC又一次決定增產(chǎn)。在接下來的六個月中油價跌了65%，但美國的頁巖油最終也沒占到太多便宜。

　　對中東土豪們來說，靠降價打擊競爭對手的套路已經(jīng)不算新鮮了。所以這次面對不聽話的俄羅斯，沙特的報復(fù)來得也特別快。

　　疫情加上油價暴跌，直接打爆了全球資本市場。美國道瓊斯指數(shù)開盤狂跌7.29%，直接觸發(fā)熔斷機(jī)制，收盤跌2013.76點(diǎn)。

　　02

　　工業(yè)時代，誰掌握了石油資源，誰就擁有了一座永不停歇的大號印鈔機(jī)。而坐擁三百億桶石油儲量的沙特，相當(dāng)于在家里蓋了一整座銀行。

　　雖然在疫情的影響下，國際市場上的原油需求已經(jīng)萎縮至冰點(diǎn)。但只要經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，全世界的工廠就都得等運(yùn)油船進(jìn)港才能開工。原因很簡單，很多工業(yè)生產(chǎn)的原料都離不開石油：

　　除了車輛行駛所“吃”掉的汽油、柴油，飛機(jī)“吃”掉的航空煤油之外，鋪設(shè)道路的瀝青、減少機(jī)械磨損的潤滑油或潤滑脂都是石油加工的副產(chǎn)品；

　　而算上做食品袋要用的聚乙烯和做水管需要的聚氯乙烯，我們接觸到的所有塑料制品無一例外，都是石油化工的產(chǎn)物，就連我們現(xiàn)在急缺的口罩，也都是石油化工的產(chǎn)物。

　　這些有著“工業(yè)血液”之稱的黑色黃金，已經(jīng)滲入到了人類生活的各個角落。借助這份祖先的慷慨饋贈，從駱駝背上起家的沙特王國也完成了屬于自己的華麗轉(zhuǎn)身。

　　自從1932年沙特發(fā)現(xiàn)了第一座油田后，這個國家就順利搭上了發(fā)展的便車。雖然沒錢也沒技術(shù)，但靠著得天獨(dú)厚的地理位置和石油儲量，一直維持著行業(yè)內(nèi)的特殊地位。

　　1960年，沙特聯(lián)合伊拉克、伊朗等主要石油生產(chǎn)國成立了OPEC，進(jìn)一步加強(qiáng)了中東產(chǎn)油國的行業(yè)地位，甚至逐漸開始收購?fù)鈬�石油公司的股�?quán)。

　　經(jīng)過了幾十年的努力，沙特王國最終奪回了國內(nèi)石油資源的控制權(quán)。

　　1988年，根據(jù)王室法令，沙特阿拉伯國家石油公司（沙特阿美）正式成立，接管了原阿美公司的全部資產(chǎn)和經(jīng)營權(quán)，成為沙特境內(nèi)唯一的一家從事石油勘探和開發(fā)業(yè)務(wù)的公司。

　　石油生意越做越大，沙特的國力也跟著日漸提升。

　　不僅財政收入從石油開采前的15萬美元，迅速增長到了千億量級；連帶著王室也成了世界上數(shù)一數(shù)二的巨富階層，名下靜靜躺著1.4萬億美元的資產(chǎn)。

　　03

　　作為世界上最“壕”的王室之一，沙特家族的燒錢手法堪稱一絕。

　　2017年的時候，沙特老國王薩勒曼曾經(jīng)搞過一次全球的巡回訪問。說是訪問，其實跟炫富也差不多了。

　　不僅帶了1500多人的隨從團(tuán)隊，光行李就有506噸。這里面除了2輛防彈的奔馳S600轎車外，還有2部鍍金的全自動扶梯。對高貴的沙特國王來說，腳下踩過的土地當(dāng)然也要金碧輝煌。

　　當(dāng)然了，這點(diǎn)開銷跟老國王的千億身價比起來也就是毛毛雨。至于其他王室成員的那些養(yǎng)獅子老虎、給獵鷹買機(jī)票、豪車飛機(jī)大游艇等等，這種故事就更多了。

　　除此之外，沙特還有一套專門供養(yǎng)王室的“福利系統(tǒng)”，其中很大一部分是每位王室成員從出生之日起便按月領(lǐng)取的“供奉”。

　　這部分款項來自國家的石油收入，網(wǎng)上能找到的最近資料是上世紀(jì)90年代中期美國媒體報道過的王室撥款情況：

　　最低級最偏遠(yuǎn)的旁系王室成員每個月800美元；

　　開國君主的兒子，每個月20萬至27萬美元不等；

　　開國君主的孫輩2.7萬美元，曾孫1.3萬美元，玄孫8000美元；

　　另外若是碰到結(jié)婚、搬家等喜事，還能獲得額外紅包。

　　除了每個月都能領(lǐng)的紅包外，這些王室成員還深諳收益最大化的道理。為了補(bǔ)貼日常開銷，他們甚至樂意充當(dāng)外國公司和沙特政府溝通的中介，從中賺取豐厚的傭金和商業(yè)回扣，抽成還不低，通常是合同價格的20%。

　　家里有礦有時候也撐不住，在5000多位王子的共同努力下，沙特的財政狀況已經(jīng)到了支離破碎的邊緣。根據(jù)之前沙特公布的2019年財政預(yù)案，當(dāng)年的財政赤字預(yù)計為350億美元，這已經(jīng)是王國入不敷出的第六個年頭了。

　　04

　　2017年，老國王廢黜了王位的第一順位繼承人，選擇另立自己的長子小薩勒曼為王儲。以此為契機(jī)，一場針對“王室寄生蟲”的清理大戲徐徐展開。

　　為了鞏固自己的權(quán)力，上位前沒啥實權(quán)的小薩勒曼想了個簡單粗暴的辦法：

　　通過羅織罪名，他把幾百名自己的親戚、政敵和政府要員抓了起來，關(guān)在首都利雅得的里茲卡爾頓酒店里軟禁了起來。這還算好的，下場差一點(diǎn)的，比如老是批評小薩勒曼的記者卡舒吉，甚至?xí)�被清理�?

　　這場風(fēng)暴持續(xù)了15個月。根據(jù)官方數(shù)據(jù)，這次行動一共替小王儲追回了約1070億美元的資產(chǎn)，這個金額甚至比沙特阿美的融資規(guī)模還要多。

　　除此之外，畸形的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也引起了老國王和新王儲的警惕。

　　石油是不可再生資源，而不斷崛起的新興能源也在沖擊著石油的統(tǒng)治地位。連沙特自己都不得不在招股書中承認(rèn)：“全球原油需求增長很有可能于2035年達(dá)到峰值”。

　　近年來隨著油價的持續(xù)低迷，沙特的外匯儲備不斷縮減，再加上中東地區(qū)的持續(xù)混亂，沙特面臨的外部壓力也不斷增加。這都對沙特的國家運(yùn)轉(zhuǎn)構(gòu)成了強(qiáng)大挑戰(zhàn)。

　　如果不趁石油生意還有得做的時候盡快轉(zhuǎn)型，等到石油耗盡，沙特也將徹底失去發(fā)展的機(jī)會。在這個背景下，去年盈利1110億美元、日賺3億多美元的沙特阿美開始了尋求上市的腳步。

　　與此同時，王儲穆罕默德·本·薩勒曼也面向社會提出了“愿景2030”計劃。旨在擺脫對石油的依賴，破除國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一、嚴(yán)重依賴國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的弊端，實現(xiàn)國家經(jīng)濟(jì)多元化的改革目標(biāo)。

　　如果一切順利的話，靠著抄家和沙特阿美上市籌到的資金，小王儲的“愿景2030”計劃將帶著這艘大船重新找到前行的動力。

　　只是誰都沒想到，他們最先用的手段是自損八百，傷敵一千，太狠了。

　　05

　　若是讓油價繼續(xù)跌下去，首當(dāng)其沖的就是能源行業(yè)了。

　　雖然油價下跌對消費(fèi)者、汽車和航空業(yè)來說算是好消息，但對靠賣油為生的能源巨頭來說卻是滅頂之災(zāi)：沙特阿美已經(jīng)喜提跌停，市值蒸發(fā)了11780億人民幣，1.2個中石油說沒就沒了。

　　更讓人擔(dān)憂的，還是油價持續(xù)走低帶來的悲觀情緒。

　　目前來看，疫情確診病例比較多的國家又是重要的原油進(jìn)口國，中國日本韓國意大利伊朗加一起，占全球原油需求比例23.6%，本就萎縮的需求短期內(nèi)很難回升，供需兩弱下油價更是漲不回來；

　　隨著國際疫情持續(xù)蔓延，不僅全球市場對2020年的增長預(yù)期普遍下調(diào)，對未來需求預(yù)期的悲觀程度也直追2008年。

　　雖然在很多人眼里，這次增產(chǎn)不過是沙特一次破罐子破摔的逼迫行動：通過拉低油價向其他產(chǎn)油國施壓，以此迫使他們回到談判桌上，然后重新手拉手減產(chǎn)提振油價。

　　但在降價促銷的同時，收入過分依賴石油出口的產(chǎn)油國經(jīng)濟(jì)本身也面臨著不小的考驗。

　　沙特2020年的預(yù)算基于布油達(dá)到58美元/桶，如果油價再跌去一半，收入減少、赤字增加，社會動蕩時免不了的；俄羅斯雖然同樣被低油價搞的挺慘，但這幾年卻已經(jīng)過慣了蕭條的苦日子…….

　　更悲觀的可能是，這是全球經(jīng)濟(jì)衰退的開始。

　　現(xiàn)在市場上恐慌氛圍籠罩：10年期美債收益率首次跌破0.50%關(guān)口，格林斯潘警告說，30年美債收益率可能變?yōu)樨?fù)值，人們預(yù)期這是10年美股牛市的終結(jié)，也可能開啟新一輪的衰退。

　　疫情+原油暴跌，只是讓這一切雪上加霜。之前很多人嘲笑巴菲特投不出去的大筆現(xiàn)金，現(xiàn)在看，可能老爺子又是對的。

　　撰文| 關(guān)雎頭圖| Ritomm排版| Seagull

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