文丨谷心稟

　　流程編輯丨魚小弟

　　全球股票市場的暴跌給今天的中國股市埋下了陰影，沒想到A股還是走出了獨立行情！

　　受疫情擴(kuò)散的影響，昨日全球股市大跌，其中美股三大指數(shù)跌幅均超多3%，道指大跌1031.61點；歐洲市場富時100指數(shù)跌3.34%。

　　受此影響，兩市今日雙雙低開，但截止收盤，滬指報3013.05點，跌0.6%，深證成指報11856.08點，漲0.71%，創(chuàng)業(yè)板指報2287.31點，漲1.03%，相比全球市場相當(dāng)堅挺。

　　A股上演火爆“搶籌”場面

　　美股的深跌砸了一下A股，但很快就直起了腰。

　　今日開盤，上證指數(shù)下跌1.62%，失守3000點關(guān)口，深證成指下跌1.99%，創(chuàng)業(yè)板指更是跌超2%。11點左右，三大指數(shù)再次跳水，其中創(chuàng)業(yè)板跌幅達(dá)到了4.5%。

　　但到了上午收盤時，兩市跌幅較盤中小幅收窄，其中上證指數(shù)跌2.00%，深證成指跌1.74%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.96%。

　　午后，三大指數(shù)跌幅進(jìn)一步收窄，其中深證成指與創(chuàng)業(yè)板指也雙雙翻紅，全天走出了一個大大的V字型，搶籌跡象明顯。

　　而從行業(yè)來看，今日動物保健與通信設(shè)備領(lǐng)漲，行業(yè)整體漲幅分別為4.76%與3.95%；此前沉寂下來的“口罩概念股”也再度活躍，包括江南高纖(600527,股吧)、海王生物(000078,股吧)在內(nèi)的11只個股漲停，整體漲幅3.76%。

　　甚至于作為指數(shù)追蹤工具的ETF，也在尾盤遭到掃貨。今日成交超過10億元的ETF超過13個，其中5G ETF成交總金額70.6億元，熱度遠(yuǎn)高于前期。

　　同時，兩市成交額繼昨日的1.22萬億元創(chuàng)下2015年11月以來新高后，再次突破到1.4萬億元。下午14點45分左右，有股民反映通達(dá)信軟件出現(xiàn)崩潰，同花順(300033,股吧)交易軟件也出現(xiàn)卡頓現(xiàn)象。

　　A股市場的火爆可見一斑！

　　短期有沒有風(fēng)險？

　　A股的火熱已經(jīng)持續(xù)了一段時間，以至于市場上不斷傳出“牛市來了”的聲音。

　　從春節(jié)假期至今，除2月3日復(fù)盤首日的大跌之外，A股好像完全走出了疫情的影響，開啟了一輪“報復(fù)性”增長。期間，不僅三大指數(shù)全面收復(fù)失地，深證成指與創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)出3年多來新高，翻倍的個股也不在少數(shù)。

　　博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春分析，近期市場主要是流動性寬松所驅(qū)動，A股“賺錢效應(yīng)”持續(xù)走強(qiáng)，各路資金活躍合力推高市場。雖然從估值、成交等角度看市場整體的過熱程度并沒有突破歷史極端數(shù)據(jù)，但從行業(yè)間的估值差異看，從創(chuàng)業(yè)板成交量占比高達(dá)22.8%已經(jīng)接近歷史最高水平（23%），市場結(jié)構(gòu)分化程度已處于歷史較高水平�！岸唐趤砜矗�資金仍會慣性流入市場，但需警惕在這種資金推動下市場波動將會放大�！�

　　浙江以太投資基金經(jīng)理龐春同樣認(rèn)為，在疫情沖擊下，經(jīng)濟(jì)下行的速率改變，同時加大了逆周期政策力度，加快政策推出步伐，甚至開啟了中國的降息周期，可以說當(dāng)前市場的主導(dǎo)邏輯很可能是流動性寬松，風(fēng)險偏好改善，并不是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。

　　另一方面，再融資辦法略超市場預(yù)期重磅落地，再融資全面松綁，成長、科技板塊直接融資比例會明顯提升，成長風(fēng)格板塊的賺錢效應(yīng)也進(jìn)一步推升了市場風(fēng)險偏好。

　　但龐春同時表示，在整體宏觀經(jīng)濟(jì)下行的大背景下，風(fēng)險偏好不可能無限提升。疫情本身并不是利好，豬肉價格和疫情推升的CPI會抑制貨幣政策空間，階段性、結(jié)構(gòu)性的對沖政策更符合當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)情況，因此需要謹(jǐn)慎追高，但調(diào)整后是布局良機(jī)。

　　樓市會不會大火？

　　從過往經(jīng)驗來看，當(dāng)國內(nèi)熱錢涌入的時候，出口主要集中于兩個流向——樓市和股市。當(dāng)前A股市場的火爆已經(jīng)體現(xiàn)出來，樓市又是否會再走出一波行情？

　　疫情對房地產(chǎn)的影響巨大，不僅工地?zé)o法開工，開發(fā)商也無法開盤。即使目前多數(shù)開發(fā)商采取了網(wǎng)上看房、訂房的補(bǔ)救方法，但依然無法和正常交易相比。

　　由于房地產(chǎn)行業(yè)對經(jīng)濟(jì)的巨大支柱作用，各地也紛紛出臺自己的救市政策，以至于市場在觀望樓市是否正在“松綁”。

　　6天前，蘇州率先出臺政策，發(fā)布了《關(guān)于做好土地出讓相關(guān)工作有效應(yīng)對疫情的通知》（下稱《通知》），對交地、開竣工等履約要求做出調(diào)整，延長土地出讓金繳納時限，調(diào)整超過市場指導(dǎo)價報價規(guī)則。

　　通知提到，已成交須工程結(jié)構(gòu)封頂或竣工驗收后預(yù)售、銷售的住宅（商�。┯玫兀�開發(fā)企業(yè)預(yù)售、銷售的時間節(jié)點可適當(dāng)提前，即此前已實施三年多的現(xiàn)房銷售、封頂銷售政策正在悄然松動。

　　此外，駐馬店直接下調(diào)了住房公積金貸款首付比例，將繳存職工首套房貸款最低首付比例由30%下調(diào)為20%；南寧快速跟進(jìn)，對職工個人及家庭購房二套房或二次申請住房公積金貸款政策作出調(diào)整，允許符合條件的購房者在購買第二套房時使用公積金貸款或第二次申請公積金貸款。

　　除公積金中心外，也有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行響應(yīng)。浙商銀行近日下發(fā)調(diào)整個人貸款通知，對非限購城市，各分支機(jī)構(gòu)可根據(jù)當(dāng)?shù)亍跋拶彙薄ⅰ跋拶J”和監(jiān)管政策情況，將非限購城市居民家庭購買首次個人住房的首付貸款比例從原來的三成調(diào)降至二成。

　　盡管各地紛紛出臺自己的政策，但也有業(yè)內(nèi)人士分析稱，蘇州等地出臺政策的主要目的是穩(wěn)定供給端，緩解部分開發(fā)企業(yè)因受疫情影響面臨的資金周轉(zhuǎn)、按期交房困難；而從需求銷售端放開政策的地方更多是如衡陽、駐馬店和南寧這類普通二線和三四線城市，此次新政也是需求端寬松政策的一次嘗試。

　　而央行在4天前召開的2020年金融市場工作電視電話會議中提到，將保持房地產(chǎn)金融政策的連續(xù)性、一致性和穩(wěn)定性，繼續(xù)“因城施策”落實好房地產(chǎn)長效管理機(jī)制，促進(jìn)市場平穩(wěn)運行。

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