東吳基金杜毅：看好A股市場長期投資機遇、看好成長性行業(yè)龍頭企業(yè)

　　華南新聞中心 肖曉 發(fā)自深圳

　　受新冠肺炎疫情影響，目前各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)尚未完成，國內(nèi)經(jīng)濟或?qū)⒚媾R多種考驗。而對于投資者而言，面對市場應(yīng)聲漲起來的醫(yī)藥股等，又應(yīng)該如何把控投資機會？基金公司又看好哪些行業(yè)？

　　疫情或?qū)��?jīng)濟產(chǎn)生短期影響

　　根據(jù)國家衛(wèi)健委消息，截至2月20日24時，據(jù)31個省（自治區(qū)、直轄市）和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團報告，現(xiàn)有確診病例54965例（其中重癥病例11633例），累計治愈出院病例18264例，累計死亡病例2236例，累計報告確診病例75465例，現(xiàn)有疑似病例5206例。累計追蹤到密切接觸者606037人，尚在醫(yī)學(xué)觀察的密切接觸者120302人。受此疫情影響，全國各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)目前正在逐步啟動，尚未全部完成。據(jù)證券時報報道，龍華街道辦工作人員表示，2月12日-2月14日就收到了3000多封企業(yè)復(fù)工申請表，涉及企業(yè)2000多家，但滿足開工條件的不多，街道辦事處也一直在加班加點處理復(fù)工申請表。

　　“不要低估對經(jīng)濟的短期影響”，東吳基金管理有限公司投資總監(jiān)杜毅表示，對經(jīng)濟和生活方式的沖擊還將持續(xù)一段時間。不少企業(yè)開始從三月份復(fù)產(chǎn)，這意味著，一季度的經(jīng)濟實際壓力非常大，因為復(fù)產(chǎn)后還有一段時間的調(diào)整，逐步增加工作量。而且經(jīng)歷過這個事情，大家心有余悸，不會馬上恢復(fù)到正常時間的的一個生產(chǎn)生活狀態(tài)。我們認為對實體服務(wù)業(yè)的影響比較大。

　　“疫情對經(jīng)濟的影響是短暫的、局部的、可對沖的，不會改變我國經(jīng)濟長期向好的基本趨勢。疫情屬于外在沖擊，外在因素一結(jié)束，經(jīng)濟就會回到原來的軌跡。這次疫情對經(jīng)濟的影響主要集中于全年占比最低的一季度，二季度可能是修復(fù)期，下半年大概率可以恢復(fù)正常。同時，受疫情影響較大的是少數(shù)行業(yè)和特定地區(qū)，多數(shù)行業(yè)和全國絕大多數(shù)地區(qū)的影響程度有限，目前中央和各級地方政府已經(jīng)出臺了不少政策，一手抓疫情防控，一手抓生產(chǎn)恢復(fù)，這有助于幫助企業(yè)渡過難關(guān)，對沖影響”，據(jù)人民日報，全國政協(xié)常委、經(jīng)濟委員會副主任楊偉民表示。

　　另據(jù)中國新聞網(wǎng)，中國央行19日發(fā)布《2019年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》，在對中國經(jīng)濟運行進行總體分析后認為，近期新冠肺炎疫情對中國經(jīng)濟的影響是暫時的。該報告認為，中國發(fā)展仍處于并將長期處于重要戰(zhàn)略機遇期，近期新冠肺炎疫情對中國經(jīng)濟的影響是暫時的，中國經(jīng)濟長期向好、高質(zhì)量增長的基本面沒有變化。

　　成長性行業(yè)龍頭企業(yè)被看好

　　和訊網(wǎng)注意到，鼠年開市，受疫情“黑天鵝事件”影響，滬深股市大幅下跌。滬指盤中創(chuàng)23年來最大跌幅，兩市近3200只股票跌停。而近期，A股市場仍在持續(xù)波動。對此，投資人應(yīng)該如何應(yīng)對？從長期來看，哪些行業(yè)哪些公司更應(yīng)該受到關(guān)注？

　　杜毅表示，從投資上講，我們看好權(quán)益市場。這方面，投資者需要從底層改變認知，“我們認為，疫情對經(jīng)濟對股市或有短期影響，然而，A股里隱藏的是中長期的大邏輯，我們需要考慮的是潛在收益率的對比發(fā)生了變化。因此，我們看好A股的長期投資機遇�！�

　　“對于一些好公司而言，危機或者波動往往是一個戰(zhàn)略機遇。我們從長期的價值評估來看，僅僅影響2%的企業(yè)價值。比如航空，比如白酒。其實對于經(jīng)營周期很長的公司，遇到這種時候都是買入的機會。那么在現(xiàn)階段的投資里，我們要克服恐懼和貪婪，拉長投資期限來看待這個問題。我們有過測算，在A股任意時間段買入，所有股票平均，持有一周，44%虧損率，但是如果你拿到8年以上，正收益概率達到99%”，杜毅提及。

　　“我們看好成長性行業(yè)龍頭企業(yè)”，杜毅表示，首先，中國經(jīng)濟從增量到存量，龍頭公司更受益，各行業(yè)的格局都向頭部集中，我們希望找到最具備成長性的行業(yè)龍頭；第二，我們喜歡長賽道、量價齊升。例如在中游制造業(yè)和一部分科技的細分行業(yè)、醫(yī)藥服務(wù)行業(yè)，像檢測、體檢等都是賽道很長可以出現(xiàn)優(yōu)質(zhì)公司的地方。再如傳統(tǒng)的保險、白酒企業(yè)等，都具備持續(xù)成長性。