重磅！交易所清理風(fēng)暴：監(jiān)管要求2020年底前全清存量風(fēng)險(xiǎn)，誰(shuí)最受傷？

　　導(dǎo)讀：目前國(guó)內(nèi)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的正規(guī)合法的全國(guó)性交易所只有8個(gè)，3個(gè)證券4個(gè)期貨1個(gè)貴金屬，它們分別是上海證券交易所（股票交易）、深圳證券交易所（股票交易）、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）、中國(guó)金融期貨交易所（股指期貨交易）、上海期貨交易所（商品期貨交易）、鄭州商品交易所（商品期貨交易）、大連商品交易所（商品期貨交易）和上海黃金交易所（貴金屬交易）。

　　地方各類交易場(chǎng)所將遭遇一輪徹底的清理整頓。

　　記者從多個(gè)渠道獲悉，相關(guān)監(jiān)管部門7月18日在北京召開(kāi)了有關(guān)交易所清理整頓第四次會(huì)議，會(huì)議要求各相關(guān)單位認(rèn)真開(kāi)展下一階段清理整頓各類交易場(chǎng)所攻堅(jiān)工作。在此之前，今年1月29日，相關(guān)部門曾對(duì)外發(fā)布《關(guān)于三年攻堅(jiān)期間地方交易場(chǎng)所清理整頓有關(guān)問(wèn)題通知》。

　　相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)在會(huì)議上的講話中反復(fù)強(qiáng)調(diào)，此次清理地方各類交易所是作為三大攻堅(jiān)戰(zhàn)的重要組成部分，按照2017年底中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議提出三大攻堅(jiān)戰(zhàn)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，時(shí)間已經(jīng)過(guò)去一半，必須要在2020年底前完成各類交易場(chǎng)所存量風(fēng)險(xiǎn)的清理工作。

　　“目前 ,交易場(chǎng)所數(shù)量過(guò)多過(guò)濫 ,金融資產(chǎn)類、郵幣卡類、大宗商品類等交易場(chǎng)所的遺留問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)不少,有些還涉及大量個(gè)人投資者 ,需要精準(zhǔn)拆彈、妥善處理�！痹擃I(lǐng)導(dǎo)的發(fā)言指出。

　　記者梳理了各類交易所目前存量情況及化解節(jié)奏，如下：

　　1，金交所方面。截至目前，全國(guó)金融資產(chǎn)類交易場(chǎng)所的債權(quán)類業(yè)務(wù)存量仍達(dá)8517億元 ,涉及約120萬(wàn)名個(gè)人投資者。對(duì)于金交所違規(guī)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的化解節(jié)奏是，2019年底錢存量風(fēng)險(xiǎn)化解1/3；2020年6月底前再化解1/3；2020年底前化解完畢；

　　2，郵幣卡類交易場(chǎng)所風(fēng)險(xiǎn)的化解，要求力爭(zhēng)用一年時(shí)間，到2020年6月底前，將郵幣卡類交易場(chǎng)所客戶基本疏解完畢。存量風(fēng)險(xiǎn)未得到化解的，新的場(chǎng)所不得開(kāi)業(yè)。

　　2017年“回頭看”工作開(kāi)展以來(lái)，各地采取措施化解存量，投資者人數(shù)由近千萬(wàn)減少一半，但后續(xù)難度加大，主要是責(zé)任追究力度不夠，缺乏有效疏導(dǎo)手段，持倉(cāng)及虧損客戶存在等待觀望心理。

　　3，大宗商品類交易場(chǎng)所問(wèn)題，目前數(shù)量占據(jù)全國(guó)交易場(chǎng)所總量一半，其中停業(yè)的“僵尸”交易場(chǎng)所230多家（即此前的違規(guī)業(yè)務(wù)停止后，沒(méi)有新的品種和盈利模式處于觀望等待狀態(tài)的交易場(chǎng)所）。

　　4，風(fēng)險(xiǎn)處置完畢的“僵尸”交易場(chǎng)所，2019年底前要全部撤銷或轉(zhuǎn)型；同類別交易場(chǎng)所整合協(xié)議簽署；交易場(chǎng)所指導(dǎo)意見(jiàn)或監(jiān)管辦法完成起草或修改工作；

　　2020年6月底前，僵尸交易所全部撤銷或轉(zhuǎn)型，同類交易場(chǎng)所整合并完成工商注冊(cè)手續(xù)；交易場(chǎng)所指導(dǎo)意見(jiàn)或監(jiān)管辦法對(duì)外發(fā)布；

　　2020年底前，地方各類交易場(chǎng)所存量風(fēng)險(xiǎn)基本化解完畢；交易場(chǎng)所撤并整合工作完成，新設(shè)和整合后的的交易場(chǎng)所有效運(yùn)轉(zhuǎn)；交易場(chǎng)所機(jī)制有效建立，圓滿完成清理整頓攻堅(jiān)戰(zhàn)的任務(wù)。

　　交易所清理整頓頑疾

　　事實(shí)上，在此之前，監(jiān)管部門已經(jīng)對(duì)各地交易場(chǎng)所發(fā)起了多輪聯(lián)合清理整頓行動(dòng)，由于牽涉利益龐雜，屢次整頓雖然取得一定成效，但是往往很容易死灰復(fù)燃卷土重來(lái)，甚至越清理越多。

　　此次之前第三次會(huì)議是在2017年1月9日，彼時(shí)的會(huì)議通報(bào)顯示，通過(guò)地方交易所摸底調(diào)查結(jié)果表明，國(guó)內(nèi)共有1131家交易場(chǎng)所。與上一輪清理整頓后保留的交易場(chǎng)所相比，交易場(chǎng)所總量增加311家。

　　此次相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)在會(huì)議上的講話中尤其強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)。他說(shuō)，清理整頓各類交易場(chǎng)所是一項(xiàng)極為艱巨的任務(wù)，涉及面廣，政策性強(qiáng)，維穩(wěn)壓力大，情況十分復(fù)雜。遺留問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)較多，之所以如此的一個(gè)重要原因是責(zé)任落實(shí)不到位，缺乏規(guī)范發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制，“決勝清理整頓各類交易場(chǎng)所的攻堅(jiān)戰(zhàn)，必須打破‘一管就死、一放就亂’的循環(huán)怪圈，嚴(yán)防死灰復(fù)燃�！�

　　該領(lǐng)導(dǎo)指出，中央有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)制定本行業(yè)本領(lǐng)域交易場(chǎng)所運(yùn)行規(guī)范或指導(dǎo)意見(jiàn)，省級(jí)人民政府應(yīng)當(dāng)出臺(tái)交易場(chǎng)所監(jiān)管辦法，落實(shí)監(jiān)管責(zé)任。

　　他透露，目前全國(guó)有28個(gè)地區(qū)出臺(tái)了規(guī)制轄內(nèi)交易場(chǎng)所的管理規(guī)則，有的部門還未制定專門針對(duì)交易場(chǎng)所的指導(dǎo)意見(jiàn)，部分地區(qū)的交易場(chǎng)所監(jiān)管規(guī)制還未出臺(tái)，部分地區(qū)的規(guī)則落后于實(shí)際工作，要求抓緊完成規(guī)則制定工作，力爭(zhēng)在2020年6月底前對(duì)外發(fā)布。

　　根據(jù)國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)有關(guān)政策要求，下一步交易場(chǎng)所清理整頓攻堅(jiān)戰(zhàn)結(jié)束后，省級(jí)人民政府在審批地方各類交易場(chǎng)所前，也應(yīng)征求中央有關(guān)部門意見(jiàn)。

　　目前國(guó)內(nèi)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的正規(guī)合法的全國(guó)性交易所只有8個(gè)，3個(gè)證券4個(gè)期貨1個(gè)貴金屬，它們分別是上海證券交易所（股票交易）、深圳證券交易所（股票交易）、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）、中國(guó)金融期貨交易所（股指期貨交易）、上海期貨交易所（商品期貨交易）、鄭州商品交易所（商品期貨交易）、大連商品交易所（商品期貨交易）和上海黃金交易所（貴金屬交易）。

　　金交所清理整頓沖擊了誰(shuí)？

　　多位資管機(jī)構(gòu)人士對(duì)記者指出，此次對(duì)交易所尤其是地方金融資產(chǎn)類交易所的清理，對(duì)部分資管機(jī)構(gòu)影響很大。

　　“尤其是固收產(chǎn)品發(fā)行比較多的一些機(jī)構(gòu)，近兩年信托、私募等其他發(fā)行固收類產(chǎn)品渠道基本被堵住了，但是前期的產(chǎn)品續(xù)不上，所以很多公司轉(zhuǎn)而去金交所發(fā)行固收產(chǎn)品融資�！币晃回�(cái)富公司人士向記者表示。

　　對(duì)于融資方而言，記者也了解到，一個(gè)典型的現(xiàn)象是，大量資質(zhì)較差的地方平臺(tái)在各地金交所頻繁募資。相比于信托、私募等融資渠道，金交所備案手續(xù)簡(jiǎn)單，門檻也低很多。

　　上述財(cái)富公司人士對(duì)記者透露，海銀、宜信、中植等一些大型三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在地方金交所發(fā)行產(chǎn)品規(guī)模比較大，據(jù)其所知，有些機(jī)構(gòu)僅在一地金交所平臺(tái)募資規(guī)模就達(dá)到數(shù)百億。

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