罕見！焦點訪談"怒懟"財務(wù)造假！直接點名康美藥業(yè)、康得新等：巨大毒瘤！

　　今晚，涉及到財務(wù)造假的三大曾經(jīng)的白馬股，康美、康得新(002450)、輔仁藥業(yè)(600781)，又火了。

　　央視焦點訪談出手，直接點名，該重罰！該嚴(yán)懲！

　　熟悉焦點訪談的觀眾都知道，被這個欄目點名批評，下場都不會好。

　　焦點訪談8月9日報道全文

　　這一資本市場的巨大毒瘤，該重罰！該嚴(yán)懲！

　　近日，一批A股上市公司先后遭到證監(jiān)會的立案和處罰，原因是他們涉嫌財務(wù)造假的違法違規(guī)行為，金額甚至突破百億元。通過這些造假行為，這些上市公司把自己粉飾成了業(yè)績良好趨勢看漲的白馬股，從而獲取巨額利潤。資本市場本來應(yīng)該以誠信為本，為什么有些上市企業(yè)要頻頻造假？為什么能夠造得了假？投資者利益怎么保護(hù)？監(jiān)管需要怎樣的制度體系建設(shè)？

　　這個夏天，中國A股市場并不平靜，康美藥業(yè)，康得新，輔仁藥業(yè)，一批上市公司，先后被查出不同程度的財務(wù)造假，引發(fā)市場震動，證監(jiān)會也用異常嚴(yán)厲的口吻對此類造假行為予以譴責(zé)。

　　證監(jiān)會查實，2015年至2018年，康得新通過虛增業(yè)務(wù)收入，虛增營業(yè)成本等多種手段，合計虛增利潤119.21億元，如果以此調(diào)查結(jié)果初步還原財務(wù)報表，康得新2015年至2018年實際陷入嚴(yán)重虧損，總計虧損57.91億元，遠(yuǎn)超其上市以來實際創(chuàng)造的利潤。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬說：“下一步證監(jiān)會將充分聽取當(dāng)事人的陳述申辯意見，以事實為依據(jù)，以法律為準(zhǔn)繩，依法進(jìn)行處罰。對涉嫌犯罪的，嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定，移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。”

　　自2010年上市以來，康得新股價最高漲幅近十倍，市值接近千億元。曾經(jīng)是市場公認(rèn)的投資回報高，長期績優(yōu)的白馬股。2019年1月14日，銀行賬面資金達(dá)150億元的康得新，卻無力兌付一筆15億元超短期融資券本息，引起了市場的廣泛關(guān)注和質(zhì)疑。

　　財經(jīng)評論員水皮說：“賬上號稱趴著100億、200億的公司，到了短期債要清算的時候，幾個億拿不出來，總歸有一個是假的吧？很可能賬上的現(xiàn)金就是假的�！�

　　今年1月22日，證監(jiān)會隨即對康得新涉嫌信息披露違法行為立案調(diào)查。并于7月5日，公布了初步調(diào)查和處罰結(jié)果。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬說：“證監(jiān)會已經(jīng)向涉案當(dāng)事人送達(dá)行政處罰及市場禁入的事先告知書，擬對康得新在證券法規(guī)定的范圍內(nèi)對其及主要責(zé)任人員，進(jìn)行頂格處罰并采取終身市場禁入措施�！�

　　康得新是通過虛構(gòu)業(yè)務(wù)等方式虛增利潤，康美藥業(yè)則是在財報中，任意玩弄賬目游戲，今年4月30日，作為國內(nèi)中醫(yī)藥行業(yè)龍頭企業(yè)之一的康美藥業(yè)，在其發(fā)布的2018年度財務(wù)報告中聲稱，“由于公司核算賬戶資金時存在錯誤，造成2017年貨幣資金多計約299.44億元”，同時，“由于采購付款、工程支付及確認(rèn)業(yè)務(wù)款項時的會計處理存在錯誤，造成存貨少計約195.46億元”，近300億元貨幣資金就這樣“不翼而飛”。消息爆出后，康美藥業(yè)股價連續(xù)五個交易日跌停。證監(jiān)會早在2018年12月28日就對康美藥業(yè)展開立案調(diào)查，并于2019年5月17日公布了調(diào)查進(jìn)展。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬說：“現(xiàn)已初步查明，康美藥業(yè)披露的2016至2018年財務(wù)報告存在重大虛假，涉嫌違反《證券法》第63條等相關(guān)規(guī)定。一是使用虛假銀行存單虛增存款；二是通過偽造業(yè)務(wù)憑證進(jìn)行收入造假；三是部分資金轉(zhuǎn)入關(guān)聯(lián)方賬戶買賣本公司股票�！�

　　7月26日，證監(jiān)會發(fā)布了《2018年上市公司年報會計監(jiān)管報告》，在抽樣審閱了805家上市公司年度財務(wù)報告的基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)了上市公司在業(yè)績披露時出現(xiàn)的諸多問題，包括通過多種手段跨期調(diào)節(jié)利潤，選擇性確認(rèn)和披露財務(wù)狀況，以及通過構(gòu)造交易調(diào)節(jié)利潤。

　　與此同時統(tǒng)計顯示，在2018年里證監(jiān)會一共作出了310件行政處罰決定，行政處罰數(shù)量同比增長了38.39%，罰沒款金額106.41億元，市場禁入50人。

　　財經(jīng)評論員水皮說：“上市公司為什么有違規(guī)造假的這種沖動或者動力？主要是來自于他們對業(yè)績的維護(hù)。業(yè)績的背后實際上跟市值相關(guān)，市值意味著控股股東的財富。股價靠什么維護(hù)呢？就是靠給投資者制造業(yè)績增長這種虛幻的感覺來維護(hù)�！�

　　北京律師協(xié)會金融專委會副主任楊兆全說：“從上市公司來講，都要主動對外虛增利潤，發(fā)布虛假信息，這種情況下投資者無法了解到真實的情況�！�

　　這些被證監(jiān)會立案調(diào)查的上市企業(yè)，通常都會遭遇股價大跌，停牌甚至退市的風(fēng)險，最直接受損失的卻是其背后的投資者。

　　數(shù)據(jù)顯示，康得新股東數(shù)在該公司涉嫌財務(wù)造假的四年間從2.7萬增加到15.8萬，這也意味著超過15萬投資者將面臨巨大的投資損失，而按照目前《證券法》規(guī)定范圍內(nèi)的頂格處罰標(biāo)準(zhǔn)，證監(jiān)會對康得新處以60萬元罰款，對實際控制人，時任董事長鐘玉處以90萬元罰款并終身證券市場禁入。

　　2017年康得新股價曾達(dá)到歷史性的每股26.71元，市值接近千億，此后一路下跌，截至今年7月5日，也就是停牌前的最后一個交易日，每股股價僅為3.52元，市值蒸發(fā)達(dá)821億元。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，和該公司逾119億元造假利潤，蒸發(fā)掉的821億市值相比，即使是頂格處罰，力度也明顯不足。

　　針對市場和投資者反映的法律規(guī)定處罰太輕，中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，責(zé)任追究不到位等問題，7月26日證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，這些問題客觀存在，證監(jiān)會正會同有關(guān)方面，推動盡快修改完善《證券法》《刑法》有關(guān)規(guī)定，擬對發(fā)行人、上市公司及其控股股東、實際控制人信息披露虛假和會計師事務(wù)所、保薦人等中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)等證券違法行為，大幅提高刑期上限和罰款、罰金數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化民事?lián)p害賠償責(zé)任，實施失信聯(lián)合懲戒，切實提高資本市場違法違規(guī)成本。

　　中國人民大學(xué)副校長吳曉求說：“《刑法》、《刑事訴訟法》、《公司法》、《證券法》，對這種資本市場嚴(yán)重的違法行為應(yīng)該有非常嚴(yán)厲的處罰。這個處罰是立體的，我們一般都側(cè)重于行政處罰，包括禁入等等，這個沒有約束力、沒有威懾力。首先當(dāng)然是刑事處罰，刑事處罰不是兩年三年，我們現(xiàn)在太低了�！�

　　屢禁不止的上市公司各類違規(guī)行為，也讓《證券法》的修訂被賦予了極高的期待，值得注意的是，正在修訂過程中的《證券法（修訂草案）》用專門章節(jié)對投資者保護(hù)進(jìn)行規(guī)定，凸顯出立法者對投資者保護(hù)的重視。

　　中國人民大學(xué)副校長吳曉求說：“投資者利益保護(hù)第一個是選擇什么樣的上市公司上市，這是投資者利益保護(hù)的第一步，因為你必須要選擇那些具有成長性的企業(yè)上市。投資者利益保護(hù)還有一個根本的利益保障，一旦在市場有違規(guī)違法的行為，如何保護(hù)投資者特別中小投資者的利益，建立一些特別的制度，包括集團(tuán)訴訟制度等等這些都是我們所要考慮的�！�

　　保護(hù)投資者利益，除了需要加大對上市公司的懲戒和監(jiān)管，上市公司背后的中介機(jī)構(gòu)，也被認(rèn)為是重點監(jiān)管對象，目前證監(jiān)會對康得新涉嫌信息披露違法案的中介機(jī)構(gòu)，瑞華會計師事務(wù)所，已經(jīng)立案調(diào)查。瑞華在康得新的連續(xù)4份年報中，對2015年、2016年、2017年，三份年報均出具了“標(biāo)準(zhǔn)的無保留意見”，對2018年年報出具的是“無法表示意見”。值得注意的是，作為國內(nèi)最大的會計師事務(wù)所之一，瑞華會計師事務(wù)所業(yè)務(wù)量在行業(yè)內(nèi)十分可觀。在其官網(wǎng)上，截止到2019年5月31日，由其審計的A股上市公司達(dá)到316家。

　　中國人民大學(xué)副校長吳曉求說：“上市公司各種違規(guī)違法行為都有中介機(jī)構(gòu)的影子，出現(xiàn)這些問題和他們的不專業(yè)、不獨立，都有密切關(guān)系，甚至有些機(jī)構(gòu)是帶有合謀性質(zhì)的。所以要加大對這些中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和處罰，也是確保投資者利益的重要保障�！�

　　治理上市公司財務(wù)造假，必須對癥下藥，加大對財務(wù)造假的處罰力度。在談到A股上市公司造假問題時，證監(jiān)會負(fù)責(zé)人指出,上市公司及大股東必須講真話做真賬，牢牢守住四條底線，不披露虛假信息，不從事內(nèi)幕交易，不損害上市公司利益，不操縱股票價格，下一步證監(jiān)會將一如既往對上市公司信息披露違法行為給予嚴(yán)懲。資本市場的發(fā)展離不開法治環(huán)境的完善，市場的誠信和投資者保護(hù)更需要多方參與和共同維護(hù)。

　　回顧這三家上市公司都出了什么事情

　　1、康美藥業(yè)

　　康美藥業(yè)股份有限公司成立于1997年，2001年其在上交所上市，共發(fā)行人民幣普通股1800萬股。發(fā)行之初，公司總股份7080萬股，第一大股東是康美實業(yè)投資控股有限公司（截至2019年1季度持股比例達(dá)到32.83%）。

　　4月29日，康美藥業(yè)發(fā)布了一份《關(guān)于前期會計差錯更正的公告》。公告具體闡述了公司2017年年報中出現(xiàn)的14項會計錯誤。其中最主要的有以下幾點。

　　由于財務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)會計差錯，造成2017年營業(yè)收入多計入88.98億元，營業(yè)成本多計入76億元，銷售費用少計入5億元，財務(wù)費用少計入2億元，銷售商品多計入102億元，貨幣資金多計入299億元，籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金項目多計入3億元。

　　公告出來之后，市場嘩然。

　　證監(jiān)會5月17日表示，2018年底證監(jiān)會日常監(jiān)管發(fā)現(xiàn)，康美藥業(yè)股份有限公司（簡稱康美藥業(yè)）財務(wù)報告真實性存疑，涉嫌虛假陳述等違法違規(guī)，我會當(dāng)即立案調(diào)查。

　　現(xiàn)已初步查明，康美藥業(yè)披露的2016至2018年財務(wù)報告存在重大虛假，涉嫌違反《證券法》第63條等相關(guān)規(guī)定。

　　一是使用虛假銀行單據(jù)虛增存款，

　　二是通過偽造業(yè)務(wù)憑證進(jìn)行收入造假，

　　三是部分資金轉(zhuǎn)入關(guān)聯(lián)方賬戶買賣本公司股票。

　　作為曾經(jīng)A股市場上的白馬股，康美藥業(yè)也收到了不少股民追捧，最新數(shù)據(jù)顯示，截至2019年31月31日，有接近30萬戶股東。

2、康得新

　　*ST康得2018年報顯示，去年公司實現(xiàn)營業(yè)收入91.50億元，同比降低22.38%；利潤總額3.43 億元，同比降低88.24%；歸屬于母公司凈利潤2.81億元，同比降低88.66%。年報中同時稱公司賬面貨幣資金153.16億元，其中 122.1億元存放于北京銀行(601169)西單支行。

　　公司獨立董事對122.1億元的真實性表示強(qiáng)烈質(zhì)疑！

　　在5月7日晚間的公告中，公司網(wǎng)銀顯示有122億元存在北京銀行西單支行（簡稱“西單支行”），然而，西單支行卻回函稱“賬戶余額為0”。

　　7月5日，證監(jiān)會對*ST康得進(jìn)行了處罰及禁入告知，內(nèi)容觸目驚心：4年內(nèi)虛增利潤119億 。

　　經(jīng)查康得新涉嫌在2015年至2018年期間，通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)等方式，虛增業(yè)務(wù)收入，并通過虛構(gòu)采購生產(chǎn)研發(fā)費用，產(chǎn)品運輸費用等方式，虛增營業(yè)成本，研發(fā)費用和銷售費用。通過上述方式，*ST康得虛增利潤總額119億元。

　　虛增利潤總額119億元是個什么概念？

　　康得新是2010年上市的，上市以來8年的凈利潤總和也就80多億，可見這財務(wù)造假有多惡劣！

　　隨后深交所發(fā)布稱，如證監(jiān)會對*ST康得作出最終行政處罰決定，深交所將第一時間啟動公司重大違法強(qiáng)制退市流程。

　　上市多年，康得新的股東戶數(shù)在近年來持續(xù)走高，從2014年的1萬股東到最新的15萬股東。

3、輔仁藥業(yè)

　　7月19日原本是輔仁藥業(yè)的紅利派發(fā)股權(quán)登記日，但那天晚間，輔仁藥業(yè)卻突然發(fā)布公告稱，因資金安排原因，未按有關(guān)規(guī)定完成現(xiàn)金分紅款項劃轉(zhuǎn)，無法按照原定計劃發(fā)放現(xiàn)金紅利。

　　按照此前的公告，輔仁藥業(yè)擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元，以總股本6.27億股計算，需向股東派發(fā)6272萬元。

　　跟康得新的套路一模一樣，當(dāng)時康得新賬上趴著150億的貨幣資金，結(jié)果拿不出10億還短期債務(wù)，多米諾骨牌就此崩塌。

　　經(jīng)過上交所的問詢，7月24日晚間，輔仁藥業(yè)也給出了答案，但令市場極為震驚，未受限金額只有區(qū)區(qū)377萬元！

　　對于輔仁醫(yī)藥20000多股東來說，輔仁醫(yī)藥道出的“真相”猶如晴天霹靂，股民們擔(dān)心的是這家曾經(jīng)備受資本追捧的醫(yī)藥白馬股會不會成為下一個康美藥業(yè)？

　　根據(jù)公司財務(wù)提供資料顯示，截止2019年7月19日，公司及子公司擁有現(xiàn)金總額127,240,702.45元，其中受限金額123,461,985.09元，未受限金額3,778,717.36元。

　　7月26日晚間，“白馬股”輔仁藥業(yè)發(fā)布公告稱，因涉嫌違法違規(guī)，公司收到中國證券監(jiān)督管理委員會《調(diào)查通知書》，被立案調(diào)查。

　　輔仁藥業(yè)提醒，如果公司因前述立案調(diào)查事項被中國證監(jiān)會予以行政處罰，且依據(jù)行政處罰決 定認(rèn)定的事實，觸及《上海證券交易所上市公司重大違法強(qiáng)制退市實施辦法》規(guī) 定的重大違法強(qiáng)制退市情形的，公司股票將面臨重大違法強(qiáng)制退市的風(fēng)險。

　　截止目前，輔仁藥業(yè)背后有2萬多的股東戶數(shù)。

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