日韓掐架激化半導體危機 部分國內(nèi)廠商存替代機遇

證券時報記者阮潤生

已處寒冬的國際半導體產(chǎn)業(yè)，遭受國際政治風云變幻的頻繁打擊。隨著日本對韓國收緊半導體材料的出口限制生效，產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)出現(xiàn)首輪反饋，最新信息顯示，韓國存儲大廠醞釀減產(chǎn)調(diào)價計劃，從韓國顯示巨頭到蘋果都傳出在積極尋找多元化供貨商。

證券時報·e公司記者采訪產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司發(fā)現(xiàn)，已經(jīng)有韓國廠商前往中國內(nèi)地洽談材料供貨事宜，也有公司表示關(guān)注后續(xù)韓國市場機遇。同時，大部分產(chǎn)業(yè)鏈公司回應(yīng)，目前并未受到日韓管制事件的影響，長期看好在半導體材料以及OLED領(lǐng)域的國產(chǎn)廠商供應(yīng)鏈替代機遇。

韓國廠商放話來華采購

7月4日，日本加強對韓國出口管理生效。此次，日本政府將把韓國從白名單移除，并對氟化聚酰亞胺、光刻膠、氟化氫這三種關(guān)鍵電子材料產(chǎn)品，后續(xù)韓國進口材料及相關(guān)制造技術(shù)時需申請單獨的出口許可證，預計完成申請許可與審查流程需要90天左右，流程變嚴變慢。

據(jù)介紹，氟化聚酰亞胺和光刻膠用于OLED面板生產(chǎn)，其中，光刻膠是顯示面板生產(chǎn)工程中曝光工程上的必需材料；氟化聚酰亞胺是透明CPI膜的原材料；光刻膠主要是用于半導體光刻和蝕刻工藝，這三大材料日本基本壟斷了全球主要產(chǎn)能。

這項管制已經(jīng)引發(fā)了韓國顯示產(chǎn)業(yè)、半導體產(chǎn)業(yè)等上下游緊張。由于韓國對日本關(guān)鍵材料依賴程度高，據(jù)統(tǒng)計氟化聚酰亞胺、光刻膠依賴程度超九成，蝕刻氣體也有約四成進口。

在此嚴峻形勢下，韓國廠商正在積極尋找日本以外的材料供應(yīng)商。

韓國半導體與顯示技術(shù)協(xié)會主席ParkJea-gun向媒體表示，三星電子和SK海力士正在設(shè)法向中國大陸或臺灣等地供應(yīng)商增加采購，向日本以外地區(qū)可能庫存有余裕的公司試探意向。

LG化學首席執(zhí)行官兼副董事長ShinHakCheol日前表示，公司計劃通過加強業(yè)務(wù)組合和擴大研發(fā)活動提升銷售額，正在研究與日本動向有關(guān)的所有情況，并將通過供應(yīng)商的多元化來克服出口限制可能帶來的一切影響。另外，LG顯示首席技術(shù)官KangIn-byeong也表示，由于日本的半導體和顯示材料出口限制，公司目前正在測試中國的氟化氫，并提到韓國公司需要尋求中國的替代品來應(yīng)對出口限制。

催生替代機遇

對于LG訪華，證券時報·e公司記者向多氟多(002407)核實，獲悉日前來訪洽談的韓國廠商有所增多。

多氟多副董事長李云峰日前在接受證券時報·e公司記者采訪時表示，本次日韓管制事件將對公司電子級氫氟酸產(chǎn)品市場拓展形成有利契機，能夠助力穩(wěn)定下游客戶，增加出口韓國產(chǎn)品數(shù)量。

據(jù)介紹，本輪日本啟動對韓國出口限制前，2018年日本政府當局就曾對部分外銷韓國的氫氟酸拒絕發(fā)給許可，導致供給日益吃緊的氫氟酸，價格一度喊漲50%。以此契機，多氟多開始對韓國出口實現(xiàn)放量，已經(jīng)進入韓國兩大半導體公司的供應(yīng)鏈中，被最終應(yīng)用到3D-NAND和DRAM的工藝制程中。去年公司電子級氫氟酸銷售實現(xiàn)快速增長，對韓出口量單月可達約300噸，較此前增長超過10倍。預計2019年底，公司將新建成5000噸產(chǎn)能，并計劃明年一季度投產(chǎn)，屆時達到萬噸生產(chǎn)規(guī)模。

業(yè)內(nèi)分析師也看好這一領(lǐng)域機遇。中信證券(600030)首席化工分析師王喆在研報中介紹，電子級氫氟酸主要用于晶圓表面清洗、芯片加工過程的清洗和腐蝕等，日本企業(yè)在該領(lǐng)域居于絕對主導地位，代表廠商包括瑞星化工（63.0%），大金（21.2%），森田化學（9.2%）；國內(nèi)擁有豐富的氫氟酸產(chǎn)能，預計合計166.7萬噸。其中，三美股份、多氟多、巨化股份(600160)、晶瑞股份等企業(yè)均具備生產(chǎn)電子級氫氟酸的能力。預計國內(nèi)相關(guān)企業(yè)后續(xù)將受益于日本出口限制帶來的部分轉(zhuǎn)單，增強電子級氫氟酸的生產(chǎn)能力，強化市場地位。

與此相比，光刻膠領(lǐng)域替代空間有限，日本企業(yè)占據(jù)70%以上份額，在高端領(lǐng)域更是形成壟斷地位。王喆建議關(guān)注此階段下國內(nèi)相關(guān)廠商的發(fā)展機會，材料方面建議關(guān)注強力新材(300429)、晶瑞股份等。

不過，CINNOResearch也指出，雖然日商在氟聚酰亞胺、高純度氟化氫幾乎呈現(xiàn)壟斷的地位，但在光刻膠部分則是可以有其他廠商替代的空間存在，此次事件將加速半導體廠對于非日本體系的半導體材料公司更為開放的認證態(tài)度，潛在提升中國大陸發(fā)展半導體材料的空間。

對于日韓管制事件影響，晶瑞股份方面也向記者表示目前沒有受到影響，近期也未接洽韓國廠商來訪。

證券時報·e公司記者注意到，晶瑞股份是國內(nèi)最早規(guī)�；�生產(chǎn)光刻膠的企業(yè)之一，公司積累了一批穩(wěn)定的客戶，并與下游眾多知名企業(yè)建立長期合作伙伴關(guān)系，包括半導體行業(yè)的客戶中芯國際、華虹、合肥睿力、士蘭微(600460)等。去年，公司光刻膠營業(yè)收入8422.88萬元，比上年同期增長11.71%。

在5月接受機構(gòu)調(diào)研中，上海新陽(300236)高管指出，公司目前已經(jīng)引進了曾經(jīng)任職日本知名光刻膠公司的專業(yè)從事光刻膠開發(fā)的高端技術(shù)人才，組建完成新的研發(fā)團隊。另外，公司已經(jīng)購置了一臺ASML1400型二手光刻機，用于光刻膠的研發(fā)，這臺光刻機可以覆蓋到55nm技術(shù)節(jié)點，后續(xù)也會配置相關(guān)研發(fā)設(shè)備。

國產(chǎn)OLED前景樂觀

相比其他材料，日企在氟化聚酰亞胺材料處于全球高端壟斷狀態(tài)。業(yè)內(nèi)人士表示，無論中國企業(yè)還是韓國企業(yè)，都需要從日本進口，后者在材料純度、工藝穩(wěn)定性等方面全球領(lǐng)先。

中信證券分析，目前全球90%以上的氟化聚酰亞胺產(chǎn)能來自日本供應(yīng)商，如住友化學等，預計此次出口管制措施將短期沖擊韓國三星、LG等面板廠商柔性O(shè)LED業(yè)務(wù)。反過來，短期內(nèi)韓企核心材料短缺，三星、LG柔性O(shè)LED業(yè)務(wù)將受到?jīng)_擊，有望利好國內(nèi)柔性O(shè)LED廠商京東方A、TCL（華星光電）、維信諾等。

鼎龍股份方面向記者表示，本次日韓事件爆發(fā)后對國內(nèi)的震懾作用挺大的，核心材料還是不能掌握在別人手上；公司產(chǎn)品目前主要還是賣向國內(nèi)，國外市場韓國應(yīng)該算很大，未來不排除進入。

CINNOResearch指出，目前三星在OLED面板的市占率達到85%以上，而三星OLED面板的驅(qū)動芯片又是使用自家設(shè)計、在自己晶圓廠生產(chǎn)，如果這部分受到停產(chǎn)風險沖擊，直接影響三星OLED面板出貨，今年下半年搭載三星OLED面板的旗艦手機出貨動能恐有風險。換個角度來看，這將是其他OLED面板廠以及驅(qū)動芯片廠的一個切入點，有助于京東方、維信諾、天馬等目前已箭在弦上的OLED面板廠商加速導入進入一線手機品牌，或提升原有市占率的機會。

據(jù)最新消息，蘋果將在供應(yīng)鏈中引入京東方作為OLED顯示器供應(yīng)商。若合作達成，京東方將成為繼三星、LG之后的第三家蘋果OLED顯示器供應(yīng)商。此舉將有助于蘋果進一步提高顯示器供應(yīng)鏈保障，降低采購成本，并成為京東方進軍高端制造業(yè)的標志之一。此前，LG電子、三星均被傳出使用京東方屏幕，因為同品質(zhì)下京東方屏幕成本更低。

對于這項最新消息，京東方、蘋果尚未作出回應(yīng)。

維信諾副總裁、CFO劉祥偉向記者表示，即便本次蘋果真的轉(zhuǎn)向京東方采購OLED，應(yīng)該跟本次日韓事件聯(lián)系并不大。據(jù)介紹，蘋果OLED供應(yīng)商是三星，這些年也有意培養(yǎng)包括LG、京東方等其他的供應(yīng)商，但是目前京東方的產(chǎn)能還不能滿足；不過，不排除該事件起到催化作用。至于半導體材料端國產(chǎn)替代難度大，很難達到日廠的材料純度等技術(shù)指標。

劉祥偉表示，本次日韓出口管制事件從長遠來看，將對國內(nèi)終端廠商采用國產(chǎn)屏幕形成利好。

從產(chǎn)能來看，國內(nèi)主要OLED廠商目前在持續(xù)投產(chǎn)、量產(chǎn)。京東方接受機構(gòu)調(diào)研時披露，公司已宣布建設(shè)4條第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線，綿陽第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線預計于今年下半年量產(chǎn)出貨。

（證券時報記者趙黎昀、臧曉松、曾燦對本文亦有貢獻）