本次公布的問題解答共30條，定位于相關(guān)法律法規(guī)規(guī)則準(zhǔn)則在再融資審核業(yè)務(wù)中的具體理解、適用和專業(yè)指引，主要涉及再融資具有共性的法律問題與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問題。也被業(yè)界稱之為再融資30條。

　　證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《再融資業(yè)務(wù)若干問題解答》中，提到的同業(yè)競(jìng)爭的“同業(yè)”是指競(jìng)爭方從事與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)相同或相似業(yè)務(wù)。核查認(rèn)定“競(jìng)爭”時(shí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合相關(guān)企業(yè)歷史沿革、資產(chǎn)、人員、主營業(yè)務(wù)（包括但不限于產(chǎn)品服務(wù)的具體特點(diǎn)、技術(shù)、商標(biāo)商號(hào)、客戶、供應(yīng)商等）等方面與發(fā)行人的關(guān)系，以及業(yè)務(wù)是否有替代性、競(jìng)爭性、是否有利益沖突等，判斷是否對(duì)發(fā)行人構(gòu)成競(jìng)爭。

　　發(fā)行人不能簡單以產(chǎn)品銷售地域不同、產(chǎn)品的檔次不同等認(rèn)定不構(gòu)成“同業(yè)競(jìng)爭”。

　　解答中提及了親屬控制的企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何核查認(rèn)定問題。如果發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人是自然人，其夫妻雙方直系親屬（包括配偶、父母、子女）控制的企業(yè)與發(fā)行人存在競(jìng)爭關(guān)系的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭。

　　解答中明確了關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭的信息披露和核查要求。公開發(fā)行證券的，發(fā)行人需要披露以下事項(xiàng)：包括發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露是否存在與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)從事相同、相似業(yè)務(wù)的情況。對(duì)于已存在或可能存在的同業(yè)競(jìng)爭，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露解決同業(yè)競(jìng)爭的具體措施。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露獨(dú)立董事對(duì)發(fā)行人是否存在同業(yè)競(jìng)爭和避免同業(yè)競(jìng)爭措施的有效性所發(fā)表的意見等。

　　要求披露關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易

　　公開發(fā)行證券的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說明書中披露關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)關(guān)系，按經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易和偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易披露最近3年及一期關(guān)聯(lián)交易情況，關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司主要業(yè)務(wù)的影響，以及減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的措施等。

　　保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)對(duì)關(guān)聯(lián)交易存在的必要性、合理性、決策程序的合法性、信息披露的規(guī)范性、關(guān)聯(lián)交易價(jià)格的公允性、是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的情況，以及關(guān)聯(lián)交易對(duì)發(fā)行人獨(dú)立經(jīng)營能力的影響等進(jìn)行核查并發(fā)表意見。如存在違規(guī)決策、違規(guī)披露等情形的，保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)核查整改情況并就上述問題是否影響發(fā)行條件發(fā)表意見。

　　對(duì)于募投項(xiàng)目新增關(guān)聯(lián)交易的，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師、會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)結(jié)合新增關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)、定價(jià)依據(jù)，總體關(guān)聯(lián)交易對(duì)應(yīng)的收入、成本費(fèi)用或利潤總額占發(fā)行人相應(yīng)指標(biāo)的比例等論證是否對(duì)發(fā)行人的獨(dú)立經(jīng)營能力構(gòu)成重大不利影響。

　　要求披露股份質(zhì)押情況

　　公開發(fā)行證券的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說明書中披露控股股東或?qū)嶋H控制人所持有的發(fā)行人股份被質(zhì)押的情況，如存在控股股東大比例質(zhì)押所持發(fā)行人股份的情形，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)結(jié)合質(zhì)押的原因及合理性、質(zhì)押資金具體用途、約定的質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)情形、控股股東和實(shí)際控制人的財(cái)務(wù)狀況和清償能力、股價(jià)變動(dòng)情況等，披露是否存在較大的平倉風(fēng)險(xiǎn)，是否可能導(dǎo)致控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變更，以及控股股東、實(shí)際控制人維持控制權(quán)穩(wěn)定性的相關(guān)措施。

　　如控股股東、實(shí)際控制人確實(shí)難以維持控制權(quán)穩(wěn)定性的，應(yīng)當(dāng)充分披露控制權(quán)可能發(fā)生變化（如債務(wù)清償?shù)牡狡谌�、債�?quán)人已經(jīng)采取的法律行動(dòng)等）的時(shí)限、可能的處置方案等，以及對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力的影響。保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。出于充分披露風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)中小投資者利益的考慮，非公開發(fā)行證券的，參照?qǐng)?zhí)行。

　　“解答”規(guī)定募集資金投向

　　解答要求，上市公司募集資金應(yīng)當(dāng)專戶存儲(chǔ)，不得存放于集團(tuán)財(cái)務(wù)公司。募集資金應(yīng)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，主要投向主營業(yè)務(wù)，原則上不得跨界投資影視或游戲。除金融類5企業(yè)外，募集資金不得用于持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資和類金融業(yè)務(wù)。

　　募集資金用于收購企業(yè)股權(quán)的，發(fā)行人原則上應(yīng)于交易完成后取得標(biāo)的企業(yè)的控制權(quán)。募集資金用于跨境收購的，標(biāo)的資產(chǎn)向母公司分紅不應(yīng)存在政策或外匯管理上的障礙。

　　發(fā)行人應(yīng)當(dāng)充分披露募集資金投資項(xiàng)目的準(zhǔn)備和進(jìn)展情況、實(shí)施募投項(xiàng)目的能力儲(chǔ)備情況、預(yù)計(jì)實(shí)施時(shí)間、整體進(jìn)度計(jì)劃以及募投項(xiàng)目的實(shí)施障礙或風(fēng)險(xiǎn)等。原則上，募投項(xiàng)目實(shí)施不應(yīng)存在重大不確定性。

　　保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)就募投項(xiàng)目實(shí)施的準(zhǔn)備情況，是否存在重大不確定性或重大風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人是否具備實(shí)施募投項(xiàng)目的能力進(jìn)行詳細(xì)核查并發(fā)表意見。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)督促發(fā)行人以平實(shí)、簡練、可理解的語言對(duì)募投項(xiàng)目進(jìn)行描述，不得通過夸大描述、講故事、編概念等形式誤導(dǎo)投資者。

　　對(duì)于募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還銀行借款等非資本性支出，審核中具體監(jiān)管要求包括以下五點(diǎn)：

　�。�1）再融資補(bǔ)充流動(dòng)資金或償還銀行貸款的比例執(zhí)行《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》的有關(guān)規(guī)定。

　�。�2）金融類企業(yè)可以將募集資金全部用于補(bǔ)充資本金。

　�。�3）募集資金用于支付人員工資、貨款、鋪底流動(dòng)資金等非資本性支出的，視同補(bǔ)充流動(dòng)資金。募集資金用于支付收購尾款的，視同補(bǔ)充流動(dòng)資金。資本化階段的研發(fā)支出不計(jì)入補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　�。�4）上市公司應(yīng)結(jié)合公司業(yè)務(wù)規(guī)模、業(yè)務(wù)增長情況、現(xiàn)金流狀況、資產(chǎn)構(gòu)成及資金占用情況，論證說明本次補(bǔ)充流動(dòng)資金的原因及規(guī)模的合理性。

　�。�5）對(duì)于補(bǔ)充流動(dòng)資金規(guī)模明顯超過企業(yè)實(shí)際經(jīng)營情況且缺乏合理理由的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)就補(bǔ)充流動(dòng)資金的合理性審慎發(fā)表意見。

　　再融資審核中，業(yè)績下滑有何影響

　　再融資審核中，發(fā)行人最近一期業(yè)績下滑有何影響？證監(jiān)會(huì)給出了解答，表示將分類處理。

　　對(duì)于有盈利要求的發(fā)行申請(qǐng)，最近一期業(yè)績下滑，但相關(guān)盈利指標(biāo)、盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)仍滿足基本發(fā)行條件的，在履行充分信息披露程序后予以推進(jìn)。

　　對(duì)于有盈利要求的發(fā)行申請(qǐng)，最近一期業(yè)績下滑可能影響發(fā)行條件的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)就業(yè)績下滑后是否滿足發(fā)行條件審慎發(fā)表意見。

　　不存在盈利要求的發(fā)行申請(qǐng)，經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑時(shí)，在上市公司及中介機(jī)構(gòu)更新申報(bào)文件或報(bào)送會(huì)后事項(xiàng)文件并履行信息披露程序后予以推進(jìn)。上述大幅下滑指的是公司凈利潤同比下滑超過30%，以合并報(bào)表下扣非前后歸屬于母公司凈利潤下滑比例孰高為準(zhǔn)。

　　重點(diǎn)關(guān)注大額商譽(yù)減值計(jì)提合規(guī)性

　　在再融資審核中，重點(diǎn)關(guān)注大額商譽(yù)減值計(jì)提的合規(guī)性，特別是商譽(yù)金額較大且存在減值跡象時(shí)，未計(jì)提或較少計(jì)提商譽(yù)減值，或最近一年集中大額計(jì)提減值。

　　上市公司應(yīng)于每個(gè)會(huì)計(jì)年度末進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試，有關(guān)商譽(yù)減值測(cè)試的程序和要求，應(yīng)符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)—資產(chǎn)減值》以及《會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第8號(hào)—商譽(yù)減值》的要求。

　　具體關(guān)注事項(xiàng)包括：

　　（1）大額商譽(yù)形成的原因及初始計(jì)量的合規(guī)性。

　　（2）公司報(bào)告期內(nèi)各年度末進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試的基本情況，包括是否進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試，對(duì)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合是否存在特定減值跡象的判斷情況。

　�。�3）公司有關(guān)商譽(yù)減值信息披露的充分性及真實(shí)性。發(fā)行人應(yīng)詳細(xì)披露相關(guān)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的可回收金額、確定過程及其賬面價(jià)值（包括所分?jǐn)偟纳套u(yù)的賬面價(jià)值）。

　　（4）保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師應(yīng)結(jié)合產(chǎn)生商譽(yù)對(duì)應(yīng)的企業(yè)合并時(shí)被收購方的評(píng)估報(bào)告或估值報(bào)告，核對(duì)原評(píng)估報(bào)告或估值報(bào)告中使用的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)與實(shí)際數(shù)據(jù)的差異及其原因，綜合判斷是否存在減值跡象及其對(duì)商譽(yù)減值測(cè)試的影響。

　�。�5）保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師應(yīng)詳細(xì)核查計(jì)提的情況是否與資產(chǎn)組的實(shí)際經(jīng)營情況及經(jīng)營環(huán)境相符，商譽(yù)減值測(cè)試的具體過程是否謹(jǐn)慎合理。

　�。�6）對(duì)于報(bào)告期內(nèi)集中計(jì)提大額商譽(yù)減值的，保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師應(yīng)重點(diǎn)分析計(jì)提當(dāng)期與前期相比公司生產(chǎn)經(jīng)營情況發(fā)生的重大變化，以及該變化對(duì)商譽(yù)減值的影響。

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