與以往牛市大不同！藍(lán)籌白馬股頻創(chuàng)歷史新高！茅臺(tái)平安市值破萬(wàn)億，4天67股創(chuàng)新高，A股漲出新成色

　　4月1日，20只股票創(chuàng)歷史新高；4月2日，7只股票創(chuàng)歷史新高；4月3日，12只股票創(chuàng)歷史新高；4日，則有多達(dá)28只個(gè)股創(chuàng)出了歷史新高，4月的前4個(gè)交易日已有67只股票創(chuàng)出歷史新高，而年內(nèi)已有115只股票創(chuàng)出了歷史新高。

　　過(guò)去，A股常有“妖股套一時(shí)，藍(lán)籌套一生”的說(shuō)法，尤其是牛市中，藍(lán)籌普遍不受市場(chǎng)待見(jiàn)，而且常常又是最后一輪啟動(dòng)將A股推到頂部，導(dǎo)致不少投資者被套牢。

　　不過(guò)，與以往牛市不同的是，本輪牛市一批藍(lán)籌白馬股頻頻出現(xiàn)在創(chuàng)出歷史新高的名單中。4日，中國(guó)平安(601318)、招商銀行(600036)、貴州茅臺(tái)(600519)、海螺水泥(600585)、五糧液(000858)等齊創(chuàng)歷史新高，演繹出強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局。

　　數(shù)據(jù)也揭示出同樣的結(jié)論。115只創(chuàng)出歷史新高的股票中，有14只股票的市值超過(guò)1000億，其中有2只超過(guò)1萬(wàn)億，分別是貴州茅臺(tái)和中國(guó)平安；23只超過(guò)500億，80只股票的市值超過(guò)100億，即百億市值以上的股票占比高達(dá)70%。

　　然而，目前市場(chǎng)上百億以下的股票多達(dá)2459只，但創(chuàng)出歷史新高的僅有35只，占比僅為1.4%。市值千億以上的藍(lán)籌股，共有80只，卻有14只股票創(chuàng)出了歷史新高，占比高達(dá)17.5%。藍(lán)籌股似乎正成為本輪牛市的香餑餑，大股票小股票有所分化。

　　115只個(gè)股創(chuàng)歷史新高

　　股價(jià)創(chuàng)出歷史新高，無(wú)疑是對(duì)個(gè)股走勢(shì)的強(qiáng)烈看好；同時(shí)，技術(shù)面上也打開上升空間，即買入的所有投資者全部處于賺錢狀態(tài)。

　　四月份，不少個(gè)股輪番創(chuàng)出歷史新高，牛市的成色越來(lái)越足。

　　4月1日，20只股票創(chuàng)歷史新高；4月2日，7只股票創(chuàng)歷史新高；4月3日，12只股票創(chuàng)歷史新高；昨日，則有多達(dá)28只個(gè)股創(chuàng)出了歷史新高，即4月的前四個(gè)交易日已有67只股票創(chuàng)出歷史新高。

　　其中，4日不乏中國(guó)平安、招商銀行、貴州茅臺(tái)、海螺水泥、五糧液等藍(lán)籌白馬股齊創(chuàng)歷史新高，演繹出強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，剔除上市一年以內(nèi)的新股和次新股，今年以來(lái)A股已有115只個(gè)股創(chuàng)出了歷史新高。那么，哪些行業(yè)誕生出最多的“歷史新高股”呢？

　　醫(yī)藥生物和電子行業(yè)成為大贏家，分別有13只股票創(chuàng)出歷史新高；化工行業(yè)誕生了12只“歷史新高股”；農(nóng)林牧漁板塊則成就了11只“歷史新高股”；此外，食品飲料有10只，計(jì)算機(jī)和機(jī)械設(shè)備分別有9只股票創(chuàng)出歷史新高。

　　與以往不同的是，本輪牛市大藍(lán)籌的走勢(shì)愈發(fā)強(qiáng)悍，不少千億以上的公司輪番創(chuàng)出新高。

　　就市值來(lái)看，創(chuàng)歷史新高的115只股票中，有14只股票的市值超過(guò)1000億，其中有2只超過(guò)1萬(wàn)億，分別是貴州茅臺(tái)和中國(guó)平安；23只超過(guò)500億，80只股票的市值超過(guò)100億，即百億以上的股票占比高達(dá)70%；而百億以下的僅有35只。

　　要知道，剔除上市一年以內(nèi)的新股和次新股后，全市場(chǎng)共有3500只股票，而百億以下的股票多達(dá)2459只，占比達(dá)70%。即市場(chǎng)中不少小股票雖然漲得熱鬧漲幅大，但創(chuàng)出歷史新高的僅有35只，占比僅為1.4%。

　　再來(lái)對(duì)比，市值千億以上的藍(lán)籌股，共有80只，然而卻有14只股票創(chuàng)出了歷史新高，占比高達(dá)17.5%，假如參照一輪標(biāo)準(zhǔn)牛市的高度，目前可能僅是牛市的初期。

　　14只創(chuàng)出歷史新高的千億股，今年以來(lái)的平均漲幅高達(dá)54%，歷史漲幅則高達(dá)22倍，不過(guò)主要被茅臺(tái)提升了，茅臺(tái)歷史漲幅高達(dá)174倍。不過(guò)，五糧液、海螺水泥、上海機(jī)場(chǎng)(600009)、招商銀行、牧原股份(002714)、立訊精密(002475)等都是10倍。

　　而過(guò)去，A股常有“妖股套一時(shí)，藍(lán)籌套一生”的說(shuō)法，尤其是牛市中，藍(lán)籌普遍不受市場(chǎng)待見(jiàn)，而且常常又是最后一輪啟動(dòng)將A股推到頂部，導(dǎo)致不少投資者被套牢。

　　然而，本輪牛市藍(lán)籌股似乎正成為市場(chǎng)的香餑餑。

　　為何出現(xiàn)了這樣的狀況呢？業(yè)內(nèi)人士分析，主要有四個(gè)方面的原因。

　　第一， 經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)步下臺(tái)階的過(guò)程中，市場(chǎng)開始出現(xiàn)頭部效應(yīng)，龍頭企業(yè)在品牌、規(guī)模、成本管控等方面搖搖領(lǐng)先，市占率和利潤(rùn)穩(wěn)步提升，馬太效應(yīng)顯著，這也有了2016年-2017年藍(lán)籌股大漲一輪后，2019年再度強(qiáng)勢(shì)攀升，屢創(chuàng)新高。

　　第二， 過(guò)往貨幣大放水的日子一去不復(fù)返，那些不論什么行業(yè)雞犬升天的日子也結(jié)束了。未來(lái)會(huì)管控貨幣總量，利率會(huì)維持在低水平，也更有利于龍頭股。

　　第三， 外資的持續(xù)流入，將龍頭企業(yè)的估值進(jìn)一步抬升。睿遠(yuǎn)基金總經(jīng)理陳光明近日也表示，外資持有一批優(yōu)質(zhì)公司，首選行業(yè)龍頭，這些公司這幾年大量地被外資持有，持有貴州茅臺(tái)超過(guò)1000億元，持有美的集團(tuán)、中國(guó)平安都超過(guò)500億元。外資持續(xù)流入，是一個(gè)估值抬升的過(guò)程。

　　第四， 內(nèi)地也涌現(xiàn)了一批長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的大型公私募，例如淡水泉、高毅以及陳光明、楊東等，他們的資金大部分都會(huì)買入龍頭公司，隨著他們的基金規(guī)模越大，正面效應(yīng)也愈強(qiáng)。

　　“A股一年5倍容易，5年一倍很難。前段時(shí)間妖股起來(lái)，是對(duì)嚴(yán)監(jiān)管放松的自然反應(yīng)，市場(chǎng)僅存的游資參與了一把。據(jù)我了解，不少游資現(xiàn)在倉(cāng)位都比較低了，沒(méi)有拉妖股的動(dòng)力了，后市的主導(dǎo)力量依舊是大型機(jī)構(gòu)，他們對(duì)市場(chǎng)更有話語(yǔ)權(quán)�！鄙钲谝患掖笮退侥嫉呢�(fù)責(zé)人說(shuō)。

　　截至目前，A股已有107只股票翻倍，但即使是這些翻倍的股票中仍有4只股票上市以來(lái)是負(fù)收益；共有831只股票漲幅超過(guò)50%，而有86只上市以來(lái)是負(fù)收益。

　　“隨著市場(chǎng)的成熟、外資的流入以及機(jī)構(gòu)的成長(zhǎng)，炒小、炒新、炒概念的正在被市場(chǎng)淘汰，相反，龍頭公司的低估值有望得到提升。”上述私募說(shuō)。

　　私募：A股將是一個(gè)全面牛市

　　中泰證券策略分析師王仕進(jìn)表示，目前來(lái)看，全市場(chǎng)PE估值中位數(shù)已經(jīng)修復(fù)到32倍，其中創(chuàng)業(yè)板估值中位數(shù)已經(jīng)達(dá)到43倍，而上證50估值中位數(shù)只有12倍，從估值與盈利匹配的角度看，大藍(lán)籌優(yōu)于中小創(chuàng)。我們認(rèn)為，接下來(lái)行情如果開始演繹經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)，市場(chǎng)風(fēng)格有望轉(zhuǎn)向藍(lán)籌。

　　一方面，隨著貨幣信用周期轉(zhuǎn)向“寬貨幣穩(wěn)信用”階段，如果信用條件的繼續(xù)改善，比如3月社融數(shù)據(jù)超預(yù)期這樣一系列的催化，可能還會(huì)進(jìn)一步提升基本面的溢價(jià)能力，有業(yè)績(jī)的股票會(huì)越來(lái)越多的浮出水面，近期盡管指數(shù)一直在震蕩整理，但已經(jīng)有很多個(gè)股慢慢走出牛市形態(tài)，而且已經(jīng)創(chuàng)了歷史新高，這里不乏白馬藍(lán)籌，如果信用回升的預(yù)期繼續(xù)演繹的話，那些即將創(chuàng)新高的白馬股可能接下來(lái)還要?jiǎng)?chuàng)歷史新高。

　　另一方面，企業(yè)的盈利狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不確定性將對(duì)市場(chǎng)的非理性行為形成抑制，“垃圾股滿天飛”的局面或?qū)⒈唤K結(jié)，至少目前來(lái)看，我們?nèi)匀豢床坏接�利�?shù)據(jù)的改善，無(wú)論是工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)、房地產(chǎn)銷量還是產(chǎn)成品存貨數(shù)據(jù)，都指向一季度A股企業(yè)盈利增速延續(xù)下行。

　　此外，降準(zhǔn)降息與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)往往是對(duì)立的，如果預(yù)期被證偽，藍(lán)籌的安全邊際更高，整體來(lái)看，我們對(duì)4月前半個(gè)月的行情仍然很樂(lè)觀。

　　凱豐投資董事長(zhǎng)吳星認(rèn)為，2017年中國(guó)GDP全球占比大概是18%，2018年全球占比大概是19%上下，但現(xiàn)在整個(gè)A股加上中概股、港股只占全球MSCI的3.88%，即目前國(guó)內(nèi)所有權(quán)益市場(chǎng)在全球是完全低配。此外，還有一個(gè)結(jié)構(gòu)性的低配，A股在MSCI全球的占比只有不到1%，其他大部分是中概股、港股，所以未來(lái)中國(guó)的資產(chǎn)還會(huì)被持續(xù)配置，買中國(guó)的資產(chǎn)，是一個(gè)必然的結(jié)果。還有今年社�；�金在第二季度、第三季度據(jù)說(shuō)會(huì)有萬(wàn)億級(jí)別的資金進(jìn)場(chǎng)。所以目前是有非常多長(zhǎng)錢在不斷向A股、中概股、港股涌進(jìn)。

　　“A股將是一個(gè)全面牛市，而且差公司和好公司在未來(lái)一定是長(zhǎng)期分化�！眳切钦f(shuō)。

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