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  5月21日,大連萬達與全球第二大院線集團AMC簽署并購協(xié)議,包括購買100%股權和承擔債務兩部分。除并購交易金額高達26億美元外,萬達還將投入不超過5億美元的運營資金,估計萬達將為此次交易支付約31億美元。萬達自投資影院終端建設后,憑借著獨特的商業(yè)模式,既做院線業(yè)務,又做影院業(yè)務,同時吃進兩方面的分賬,很快就在同業(yè)中脫穎而出。4月22日,萬達董事長王健林表示,萬達將加大在文化和旅游領域的投資,儲存未來十年的競爭優(yōu)勢,2020年萬達商業(yè)地產的收入比重將降到50%以下,徹底實現(xiàn)轉型。這是爆出萬達院線計劃上市后,王健林首談產業(yè)轉型,壓縮商業(yè)地產比重而轉戰(zhàn)文化旅游領域。近期萬達又以“史上天價”收購AMC,萬達葫蘆里到底賣的什么藥?[微博熱議]

萬達葫蘆里賣什么藥

AMC22億美元債務纏身 萬達100%股權并購無需貸款

  由于美國AMC公司的債權人同意不因公司被收購而拋售手中債券,使得大連萬達集團需支付的前期收購成本由26億美金縮減一半以上,或少于10億美金,這無疑是一筆劃算的交易。但AMC公司高達22.088億美元的債務,也將令萬達承受重壓。但萬達仍然堅持對AMC100%股權的收購,收購資金將不采用銀行貸款,全部來源于自有資金。[詳細]

萬達購AMC影院獲中美雙方批準

  萬達集團宣布,并購全球第二大院線集團美國AMC影院公司的計劃已經獲得中國和美國相關部門所有必需的審核批準,將于今年8月底完成并購交易。5月21日,萬達集團與AMC公司簽署并購協(xié)議時,曾宣布此次并購總交易金額為26億美元,包括購買100%股權和承擔債務兩部分。[詳細]

物有所值還是賠錢賺吆喝

    AMC(American Multi-Cinema)是北美第二大院線,除了美國、加拿大,在英國、法國、中國香港等地區(qū)都有影院。AMC于1920年在美國開設第一所電影院,至今已有92年的歷史,在美國是家喻戶曉的品牌。
世界排名第二的院線集團 2011年收入約為25億美元 票房達上百億
    AMC影院公司的院線在美國的各大院線中最為成功之處,就是它首推了多廳電影院的出現(xiàn)。1969年AMC影院公司建造了世界上首家六廳影院。經過30年的發(fā)展,AMC影院公司先后創(chuàng)建了七廳、八廳以及更多廳的影院,包括萬達院線在內的中國電影院都借鑒了這一模式。[詳細]
高負債重壓AMC:長期虧損 2011年虧損8270萬美元
    美國AMC影院公司為世界排名第二的院線集團,2011年收入約25億美元,觀影人數(shù)約2億,員工總數(shù)2萬人左右。AMC公司旗下?lián)碛?46家影院,共計5028塊屏幕。然而,擁有如此規(guī)模的美國AMC影院,卻長期處在虧損狀態(tài)中。美國AMC影院2011年虧損8270萬美元。美國AMC影院公司相關人士對此解讀稱,公司此前一直是高負債運營,因此,過去數(shù)年,公司的收益大多是用以填補了債務窟窿。[詳細]
萬達收購AMC究竟能獲得何種收益
    王健林算了一筆賬,這次收購相當于用實際支付的21億美元買來5000塊屏幕,每塊大約是人民幣250萬-260萬元的價格,比國內每塊屏幕350萬元的成本低了不少,所以收購是值得的。但考量商業(yè)價值的不僅是屏幕的價格,更是投資背后的回報。并購AMC公司是否有價值的關鍵問題正在于此。即使萬達償還了AMC部分債務,降低了財務成本,AMC的經營也大致只能扭虧為盈,維持經營,談不上有多高的回報。此外,萬達收購AMC與吉利收購沃爾沃、聯(lián)想收購IBM的PC業(yè)務不同,它既沒有帶來核心技術及品牌的提升,也沒有帶來一個極具增長潛力的市場。從商業(yè)邏輯上講,這是一樁令人費解的收購。[詳細]

萬達收購AMC錢從哪兒來

    2012年5月21日,大連萬達院線與全球第二大院線集團AMC簽署并購協(xié)議,此次并購總交易金額為26億美元,包括購買100%股權和承擔債務兩部分。同時,萬達并購后投入運營資金不超過5億美元,萬達總共將此次交易支付31億美元。
萬達是否真的“自掏腰包”、啟用百億自有資金 從并購金額角度來看,萬達院線似乎難以承擔重任
   萬達方面并沒有對于并購AMC以及后續(xù)運營資金合計31億美元(約196.16億元人民幣)的資金來源做出公開說明。由于屬于非上市公司,關于萬達的資金情況目前尚未有完整公開的數(shù)據資料。一份王健林在今年年初在萬達集團2011年工作大會上的發(fā)言稿顯示,萬達2011年的資產總額為2200億元,全年收入1051億元,凈利潤超過90億元。即便如此,考慮到集團后續(xù)擴張,萬達是否真的“自掏腰包”、啟用“幾百億”的自有資金可能還要打上一個大大的問號。對于如此巨額的并購,業(yè)界普遍質疑其資金來源。清科研究中心研究員張亞男認為,從并購金額角度來看,萬達院線似乎難以承擔重任。[詳細]
由“自有資金+貸款”組成,但具體比例構成尚不清楚 對于萬達來說將是一個不小的包袱
    有接近萬達的人消息人士證實稱,31億美元的總金額中,將由“自有資金+貸款”組成,但具體比例構成尚不清楚。倘若以貸款100億元計算,萬達的資金成本在6%左右(目前國內一年期貸款利率為6.56%,根據企業(yè)評級高低可獲得15%左右的上下的浮動),即萬達每年的利息支出將到6億元左右。這對于目前正在高速擴張,在包括酒店、商業(yè)地產等各條戰(zhàn)線頻頻出擊的萬達集團來說,將是一個不小的包袱。[詳細]
萬達集團很可能使用并購貸款,建銀國際背后的建行或是背后金主
    21日當天,有來自包括工商銀行、進出口銀行、招商銀行、北京銀行和渤海銀行等在內的多家銀行的代表出現(xiàn)。據了解,萬達是國內最早嘗試經營性抵押貸款的企業(yè),工商銀行、中國銀行、農業(yè)銀行三家總行和兩家股份銀行都與萬達有銀企合作協(xié)議,每家給萬達的授信高達數(shù)十億。有分析人士認為,即使萬達現(xiàn)在手握數(shù)百億元的現(xiàn)金,考慮到集團后續(xù)擴張,萬達集團很可能在此次并購中使用并購貸款。
    而在2008年末,萬達集團將其持有的萬達商業(yè)地產9000萬股轉讓給建銀國際資本管理(天津)有限公司,占公司股份的5%,建銀國際成為公司的戰(zhàn)略股東。在萬達集團2009年進行的第二輪募資中,建設銀行旗下的建銀國際、華控產業(yè)基金等多家機構入股萬達。有分析人士認為,建銀國際背后的建行,也有可能成為此次巨額并購的背后金主。[詳細]

跨國收購失敗案例分析

    如果說聯(lián)想并購IBM算慘勝,那么李東生主導的TCL并購法國的湯姆遜,則算是完敗。對于一些中國企業(yè)家而言,國際化的虛榮某種時期會成為一個枷鎖。如李東生始終沒能尋找到整合的良方,連年虧損,團隊流失,被寄予厚望的國際化終成不了局。
TCL海外并購反遭巨額索賠2.11億元 跨國聯(lián)姻結出難咽苦果
    2003年11月4日,李東生和法國湯姆遜公司行政總裁達哈利正式簽訂協(xié)議,重組雙方的彩電和DVD業(yè)務。收購湯姆遜后,TCL集團在2005年、2006年連續(xù)虧損兩年,戴上了*ST的帽子,2007年才好不容易實現(xiàn)扭虧,卻又遭遇與湯姆遜合資成立的TTE歐洲公司的清算“后遺癥”——2011年3月14日,TCL集團在停牌一天后公告稱,法國南特商業(yè)法庭于3月10日對TTE歐洲公司重組訴訟案的第一令訴訟作出初審判決,要求TCL集團、TCL多媒體及其4家全資子公司向TTE歐洲之法定清盤人賠償2310萬歐元(約2.11億元)。 [詳細]
中鋁并購力拓遭遇“悔婚” 最大的因素來自政治和輿論的壓
   2009年6月5日,中國鋁業(yè)公司發(fā)布公告稱,力拓集團董事會已撤銷對2009年2月12日宣布的雙方戰(zhàn)略合作交易的推薦,并將依據雙方簽署的協(xié)議向中鋁公司支付1.95億美元的分手費。至此,這項舉世矚目的195億美元的巨額交易宣告失敗,中鋁公司表示,對這一結果感到非常失望,中國最大海外收購案中途夭折。在外國人眼里,中鋁和中海油既是大企業(yè)又是大政府,他們的企業(yè)決策機制、收購融資的成本、收購之后的發(fā)展戰(zhàn)略等等,都容易引發(fā)質疑。而由名不見經傳的民營企業(yè)出面收購,也面臨著同樣的信任問題。 [詳細]
中海油收購尤尼科 涉及到國家經濟安全的能源行業(yè),觸動了美國人最敏感的能源神經
   中國海洋石油總公司2005年8月2日晚對外宣布,撤回其對美國優(yōu)尼科石油公司的收購要約。傅成玉說,從目前資本市場的反映來看,退出的判斷是正確的。在中海油提出收購案時,東道國美國的政治反應尤為強烈。收購交易宣布后,在美國出現(xiàn)了前所未有的政治上的反對聲音,甚至要取消或更改美國外國投資委員會多年來行之有效的程序。中國經濟的崛起和壯大,使視中國為強大競爭對手的美方感到無比擔心和恐懼。尤其是這筆收購涉及到國家經濟安全的能源行業(yè),觸動了美國人最敏感的能源神經,也很自然被貼上中國實施能源走出去戰(zhàn)略的標簽,這些都導致美國一些公眾和政府機構的警惕。[詳細]
華為收購三葉 審查過程遭遇政治干擾
    華為公司迫于美方壓力,主動撤銷了收購三葉公司技術資產的申請。華盛頓方面以涉及國家安全為由阻止這家電信設備制造商收購美國一家小公司。這一事件標志著華為試圖收購一家美國公司遭遇了第二次失敗。華為事件揭示了海外投資委員會審查的任何一家公司都會碰到的問題:政治干擾是審查過程的固有一環(huán)。中國公司在美投資遭遇的懷疑目光不僅來自海外投資委員會,還包括政界、商界和法律界的其它機構。[詳細]

萬達并購AMC是"中國影響"還是"影響中國"

    通過此次并購,美國媒體還看到了好萊塢里"中國影響"的增加,但同時有媒體認為,此次交易將成為好萊塢"影響中國"的重要渠道。
中國在美國電影行業(yè)的影響力明顯增加
    《紐約時報》刊文說,這次并購代表中國在美國電影行業(yè)的影響力明顯增加!堵迳即墪r報》說,中國影片目前在美國觀眾中的反響并不好,一個重要原因就是發(fā)行不利、放映不足,而萬達并購AMC后,這一局面將會改善。"中國因素"在美國電影業(yè)的影響力有望增加。摩根士丹利美邦公司執(zhí)行總裁肖恩·余說,越來越多的中國企業(yè)有愿望來到美國,希望通過并購來提升名氣和聲望。 [詳細]
可能會給美國電影業(yè)加快開拓中國市場提供機遇
    在熱議好萊塢的"中國因素"增加之外,美國媒體也希望此次并購能夠打開一扇通往中國電影市場的門。《彭博經濟周刊》的報道說,中國電影市場規(guī)模目前位居世界第二,2011年票房收入增長35%,約為20億美元。這對美國電影業(yè)來說是一個巨大的市場!都~約時報》說,美國電影行業(yè)一直在爭取中國,希望能在中國這一巨大市場更多推廣好萊塢影片。《鋼鐵俠3》的制片方中加入中國投資人,另外還決定在中國設立一個新的迪斯尼主題公園等,都是好萊塢努力進軍中國市場的表現(xiàn)。而此次并購可能會給美國電影業(yè)加快開拓中國市場提供機遇。 [詳細]

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